在周日結(jié)束的IMF秋季年會上,最讓全球央行們著急的是,美聯(lián)儲你為什么還不加息?
美聯(lián)儲在加息上的猶豫不決,令本就承受巨大債務(wù)壓力的新興市場官員反復(fù)面臨本幣大幅波動、資本外流的煎熬。部分受夠了加息不確定性的央行決策者在IMF年會上向美聯(lián)儲發(fā)出了這樣一個信號:別再搖擺不定了。
“延遲加息無濟于緩解當(dāng)前的形勢,”馬來西亞央行副行長Sukhdave Singh表示。“如果問題出在新興市場舉了太多債務(wù),終有一天這些債務(wù)會被清算。但是推遲加息并不一定會解決這個問題?!?/p>
通常來說,一旦美聯(lián)儲加息,投資者將會讓資金回流美國,抽走新興市場資本,令它們的貨幣貶值,并導(dǎo)致通脹率走高。
過去兩年中,關(guān)于美聯(lián)儲加息的擔(dān)憂一直在打擊著新興市場。在這次IMF年會上,許多官員表示,他們寧要現(xiàn)時的確定答案,不要漫長等待帶來的痛苦。
新加坡副總理、前IMF國際貨幣與金融委員會主席尚達曼(Tharman Shanmugaratnam)表示,“相較于一年以前,今年許多新興市場國家央行行長以及其他決策者更希望美聯(lián)儲加息,這并不是因為他們希望美國加息,而是因為他們希望減少不確定性。”
期待美聯(lián)儲加息的不只是新興市場國家官員。
德國央行行長魏德曼(Jens Weidmann)表示,“沒有理由”因為擔(dān)心美聯(lián)儲加息會導(dǎo)致新興市場資本外流而推遲受到經(jīng)濟數(shù)據(jù)支持的加息。美國加息“將是對經(jīng)濟好轉(zhuǎn)的回應(yīng),并且世界最終會把它解讀為好消息,”他表示。
然而美聯(lián)儲決策者仍然對加息持謹(jǐn)慎態(tài)度。
美聯(lián)儲副主席費希爾(Stanley Fischer)表示,包括他在內(nèi),大部分聯(lián)儲官員都相信美國仍有可能在今年加息,但這只是預(yù)期,并非承諾。他還強調(diào),如果全球經(jīng)濟引發(fā)美國經(jīng)濟偏離軌道,這一預(yù)期就將出現(xiàn)變化。
當(dāng)然,他也感受到了新興市場國家官員滿懷期待的心情?!氨敬文陼膶υ掞@然反映出,許多新興市場國家和其他國家的許多官員感到已經(jīng)為我們“趕快行動”做好了充分的預(yù)警和準(zhǔn)備了,” 費希爾周日表示。“但是,我們必須維持對未來風(fēng)險的判斷?!?/p>
許多新興市場國際央行官員都表示,他們已經(jīng)為美聯(lián)儲加息做好一切準(zhǔn)備。他們讓本幣自由浮動,展現(xiàn)出為了出口競爭優(yōu)勢而承受更高通脹率的意愿。他們積累了巨大的外匯儲備以應(yīng)對資本外逃的影響。許多國家還設(shè)置了通脹目標(biāo)以穩(wěn)定投資者信心。
但是這些準(zhǔn)備無法應(yīng)對本幣大幅波動,只要美聯(lián)儲一有風(fēng)吹草動,新興市場貨幣就大幅貶值,通脹率上升。對于那些有通脹目標(biāo)的央行官員來說,他們將面臨艱難的決策,例如被迫在經(jīng)濟放緩的背景下加息。
不過,美聯(lián)儲并非孤軍奮戰(zhàn)。IMF敦促美國不要急于加息,因為今年世界經(jīng)濟還經(jīng)不起加息,加息或?qū)π屡d經(jīng)濟體造成諸如資本外逃、企業(yè)違約等影響。
此外,出席國際貨幣與金融委員會部長級會議的官員們在公報中指出,目前的當(dāng)務(wù)之急是繼續(xù)采取措施提升短期和潛在增長水平,保持財政可持續(xù)性,降低失業(yè)率,管控金融穩(wěn)定風(fēng)險和促進全球貿(mào)易。