10月18-20日，一場(chǎng)匯聚60家優(yōu)質(zhì)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目、50家實(shí)力投資機(jī)構(gòu)和30億資本的饕餮盛宴在上海復(fù)旦皇冠假日酒店隆重舉行，鉑華投資創(chuàng)始人袁子新和投資總監(jiān)江燕婷受主辦方邀請(qǐng)，作為主講嘉賓出席活動(dòng)。

      很多企業(yè)家都有融前綜合癥，信心忐忑。那么袁總這次從《資本價(jià)值提煉與估值引爆》、《上市不被坑的N條教訓(xùn)》、《資本人生與做強(qiáng)做大》及《產(chǎn)業(yè)鏈整合與你的私募資金池》四個(gè)模塊來分享主題《上市融資與資本運(yùn)營(yíng)全程籌劃》，從而幫助企業(yè)家更精準(zhǔn)地定位自己的企業(yè)，并更充分地了解上新三板需要注意的方向性問題。

（鉑華投資創(chuàng)始人袁子新）

       袁總表示，企業(yè)數(shù)據(jù)不好看，報(bào)表不好看，那說明這企業(yè)現(xiàn)在和投資機(jī)構(gòu)的投資標(biāo)準(zhǔn)還有一定的差距。如果這個(gè)時(shí)候跟陌生人融資，有的人會(huì)抱著手用奇怪的眼神看你，有的人只是笑一笑，有的人則總是挑你毛病。因?yàn)樗型顿Y人心中都有一個(gè)共性，大家都是從完美的角度來看項(xiàng)目，都挑那些干干凈凈的、最好的項(xiàng)目來投，他們不允許自己投的項(xiàng)目有這些或那些的瑕疵。因?yàn)槭悄吧?，不?huì)感性地做出決定。那既然你過去的數(shù)據(jù)報(bào)表達(dá)不到讓投資人眼前一亮的效果，你也改變不了過去，你就要用未來的人和數(shù)據(jù)來證明你是行的。企業(yè)不夠好就直接找陌生人融資是很難的，所以按照價(jià)值“工程學(xué)”，要先從自己周圍的人下手。把路鋪上，鋪到投資人的腳下你才融錢，就事半而功倍了。而這個(gè)鋪路的過程中，首先是你自己投不投，然后是內(nèi)部人投不投。你自己投了，內(nèi)部人也投了，投資人對(duì)你的信心就會(huì)多一點(diǎn)。

      袁總警告道：企業(yè)在上市融資過程中要是遇到以下四種情況，企業(yè)要馬上停下來不要再往前走了，先停下來看看前面的路，理清上市融資思路，先入“資本+”同頻高質(zhì)圈子、提升專業(yè)技能認(rèn)知、吸收經(jīng)驗(yàn)道行、實(shí)操內(nèi)訓(xùn)落地輔導(dǎo)和圈子擬上市企業(yè)觀摩，只有這樣上市融資的項(xiàng)目才能“有備而發(fā)，水到渠成”。

      第一種情況：上了市，卻融不到錢。

      第二種情況：融到錢，但上不了市。

      第三種情況：股份沒了，但財(cái)富沒漲。

      第四種情況：原始股買了，卻套不了現(xiàn)。

      打破傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)思維，和資方學(xué)“真功夫”，袁總配合案例從以下五點(diǎn)來解剖《產(chǎn)業(yè)鏈整合與你的私募金池》：

      一、如何讓企業(yè)圈的人為你打工；

      二、整合上下游資源；

      三、圈子私募建立；

      四、高杠桿率信用變現(xiàn)；

      五、打造強(qiáng)大的現(xiàn)金流體系。

      活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)，江總從三方面給企業(yè)家分析了《路演版本的商業(yè)計(jì)劃書撰寫技巧》，所謂知己知彼百戰(zhàn)不殆，江總先給企業(yè)家普及了投資人的類型及投資喜好，然后結(jié)合鉑華投資的項(xiàng)目案例解讀路演的整體設(shè)計(jì)注意事項(xiàng)和商業(yè)計(jì)劃書頁(yè)面的撰寫技巧。江總步步鋪墊，環(huán)環(huán)緊扣，給企業(yè)家營(yíng)造了一種輕松的學(xué)習(xí)氛圍。

       江總表示，投資人是根據(jù)投資項(xiàng)目和所處的階段來劃分的，天使是創(chuàng)業(yè)期，VC是成長(zhǎng)期，而PE是成熟期。如果用一個(gè)學(xué)生來舉例的話，PE投資大學(xué)生，VC青睞中學(xué)生，而天使投資則是培育萌芽階段的天才小學(xué)生。但三者的區(qū)別并不僅僅體現(xiàn)在時(shí)間的先后，不同階段的投資，他們投資的金額、來源以及關(guān)注點(diǎn)都是有差別的。

（鉑華投資的投資總監(jiān)江燕婷）  

       （1）起步期，企業(yè)還沒有成熟的商業(yè)模式、穩(wěn)定的團(tuán)隊(duì)和經(jīng)營(yíng)模式，很多事情都在摸索階段，所以很多天使投資人都是家人、朋友或者生意伙伴，由于他們對(duì)該企業(yè)家的能力和創(chuàng)意深信不疑，因而愿意在業(yè)務(wù)遠(yuǎn)未開展進(jìn)來之前就向該企業(yè)家投入資金。但天使投資的金額一般較小，通常是人民幣50萬到1000萬，而且是一次性投入，它對(duì)項(xiàng)目的審查也并不嚴(yán)格。它更多地是基于投資人的主觀判斷或者是由個(gè)人的好惡所決定的，并且很多專業(yè)的天使投資人，往往在一個(gè)行業(yè)同時(shí)投十多個(gè)項(xiàng)目來分散風(fēng)險(xiǎn)。

      （2）VC指的是在公司發(fā)展的成長(zhǎng)期進(jìn)行的股權(quán)投資，通俗的說，就是當(dāng)你有一個(gè)樣板市場(chǎng)、技術(shù)成果或是在細(xì)分市場(chǎng)有一定品牌知名度，準(zhǔn)備去產(chǎn)業(yè)化和裂變化的時(shí)候，VC就看準(zhǔn)時(shí)機(jī)進(jìn)來了。如果你只有一個(gè)概念，沒有任何粉絲數(shù)據(jù)，也沒有幾百萬凈利潤(rùn)，就不要去找VC了。VC的投資金額基本是1000萬人民幣以上，投資期限至少是3-5年的，不要求控股，也不需要任何擔(dān)?；虻盅?。它投資的決策是建立在高度專業(yè)化和程序化的基礎(chǔ)之上的，投資之后會(huì)跟幫扶，但也僅限于幫扶，是不會(huì)參與公司管理的，所以對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的要求就很高了。

      （3）PE是通過私募形式募集資金，對(duì)非上市的企業(yè)進(jìn)行的投資。但是隨著投融資市場(chǎng)的發(fā)展，資本交叉已經(jīng)非常普遍了，VC也涉足PE的業(yè)務(wù)，PE也對(duì)初創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行投資，概念的邊界已經(jīng)變得非常模糊了。比如著名的PE機(jī)構(gòu)美國(guó)凱雷投資集團(tuán)也涉及VC業(yè)務(wù)，攜程網(wǎng)和聚眾傳媒等公司它就是以VC的身份參與投資的。PE的投資金額一般都比較大，一筆投資就有5000萬到3個(gè)億左右，大多都是戰(zhàn)略性股權(quán)投資，基本都會(huì)要求在公司董事會(huì)占有一至兩個(gè)董事的職位。因?yàn)橥顿Y的金額很大，所以PE的退出比天使和VC的退出難度高很多。PE的退出方式主要有收購(gòu)、產(chǎn)業(yè)合并以及上市，其中上市是PE最青睞的退出方式，而且最好是1-2年就可以上市。

       資本是事業(yè)成功的助推器，好的資本方是企業(yè)避開雷區(qū)的導(dǎo)航儀，新時(shí)代的企業(yè)應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識(shí)資本，了解資本，擁抱資本。