經(jīng)過數(shù)月的猜測(cè)之后，美聯(lián)儲(chǔ)大秀幾乎來到眼前，對(duì)黃金投資者來說，這可能是金價(jià)突破當(dāng)前區(qū)間的最佳機(jī)會(huì)。

　　事實(shí)上，這可能是財(cái)經(jīng)記者能寫的最直接的每周展望，因?yàn)橄轮芡顿Y者唯一關(guān)注的就是美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策會(huì)議。

　　大宗商品策略主管Ole Hansen指出，此次會(huì)議的背景是，黃金交易價(jià)格處于2012年以來的最低水平。他解釋說，目前相反力量使得黃金的勢(shì)頭呈中性；地緣政治的不確定性提供了關(guān)鍵支撐，而利率上升的威脅對(duì)價(jià)格構(gòu)成了壓力。

　　隨著金價(jià)測(cè)試其交易區(qū)間的下端，黃金市場(chǎng)正準(zhǔn)備結(jié)束連續(xù)第四周收跌。4月份黃金期貨價(jià)格為1311.50美元/盎司，較前一個(gè)交易日下跌近1%。

　　白銀市場(chǎng)也在其最近的交易渠道中測(cè)試支撐，因其回吐了上周的漲幅。5月白銀期貨價(jià)格報(bào)16.225美元/盎司，較前一周下跌2%。

　　盡管白銀的表現(xiàn)仍遜于黃金，但許多分析師仍樂觀地認(rèn)為，白銀將在今年晚些時(shí)候回升。

　　關(guān)于美國(guó)的貨幣政策，分析人士表示，毫無疑問，下周利率將會(huì)走高。市場(chǎng)認(rèn)為，加息25個(gè)基點(diǎn)幾乎板上釘釘。令黃金投資者望而卻步的問題是，今年剩余時(shí)間里的加息次數(shù)。投資者急于看到聯(lián)儲(chǔ)到底會(huì)有多鷹派。

　　“通脹已經(jīng)足夠高，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)采取鴿派政策?，F(xiàn)在的問題是，它們將變得多么強(qiáng)硬，”新加坡航空財(cái)富管理公司首席市場(chǎng)策略師Colin Cieszynski說道。"我認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將在下周上調(diào)預(yù)估，這將支撐美元，打壓金價(jià)。"

　　不過，Hansen表示，他對(duì)下周金價(jià)持樂觀態(tài)度，因?yàn)樗A(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將采取中性的基調(diào)。

　　黃金投資者的關(guān)鍵將是美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)測(cè)。在去年12月的預(yù)測(cè)中，中值預(yù)計(jì)今年將加息三次；然而，人們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將暗示今年將加息四次的預(yù)期一直在緩慢增長(zhǎng)。市場(chǎng)目前預(yù)期下周暗示升息四次的可能性為26%。

　　倫敦資本集團(tuán)研究主管Jasper Lawler表示，他認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派風(fēng)險(xiǎn)略高一些，尤其是在美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾上月在國(guó)會(huì)作證后。他說，在這種情況下，黃金將很難上漲。

　　“鮑威爾的證詞相當(dāng)鷹派，從那以后，我們的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相當(dāng)正面。這應(yīng)該會(huì)讓美聯(lián)儲(chǔ)有信心采取強(qiáng)硬立場(chǎng)，”他表示?！拔艺J(rèn)為下周金價(jià)將會(huì)走低，但金價(jià)可能需要進(jìn)一步走低，才能再次吸引投資者的興趣?！?

　　并非所有分析師都相信美聯(lián)儲(chǔ)將在下周發(fā)出四次加息的信號(hào)。

　　道明證券指出，盡管經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，但通脹還不夠高，不足以讓央行采取積極行動(dòng)。

　　“美聯(lián)儲(chǔ)官員在3月份的FOMC會(huì)議上聽起來料更樂觀一些，目前風(fēng)險(xiǎn)平衡偏向上行。但點(diǎn)陣圖中值很可能顯示，2018年繼續(xù)保持三次加息，”分析師們?cè)谝环輬?bào)告中稱。

　　道明證券大宗商品策略師Ryan McKay表示，盡管美元下周可能小幅走強(qiáng)，但該行將黃金的任何疲軟都視作短期的拋售壓力。他補(bǔ)充說，利率沒有迅速上升這一事實(shí)將有助于推動(dòng)金價(jià)在今年下半年走高。

　　彭博資訊的Mike McGlone在最近的一次網(wǎng)絡(luò)研討會(huì)上表示，黃金投資者不應(yīng)該害怕加息，不管利率上調(diào)四次還是三次。

　　"美聯(lián)儲(chǔ)升息的唯一原因是通脹上升，"他指出，“通脹正在上升，這對(duì)黃金有利。”

　　市場(chǎng)并不完全圍繞美聯(lián)儲(chǔ)展開；地緣政治擔(dān)憂和美元也發(fā)揮作用

　　即便黃金市場(chǎng)會(huì)受到鷹派美聯(lián)儲(chǔ)的打擊，一些分析師也還沒有準(zhǔn)備好舉手投降。由于持續(xù)的地緣政治動(dòng)蕩，尤其是來自華盛頓的動(dòng)蕩，黃金已經(jīng)成功地維持了關(guān)鍵的支撐水平。

　　最近，特朗普政府在總統(tǒng)解雇美國(guó)國(guó)務(wù)卿蒂勒森之后，欲讓中央情報(bào)局局長(zhǎng)龐貝取而代之。這一事件震動(dòng)了金融市場(chǎng)。外界一直猜測(cè)，特朗普也在尋求取代國(guó)家安全顧問麥克馬斯特。

　　隨著地緣政治的不確定性，許多分析師認(rèn)為美元正進(jìn)入長(zhǎng)期熊市。McGlone表示，美元將成為金價(jià)的重要推動(dòng)因素。他補(bǔ)充說，盡管美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策，但美元的回報(bào)率正在下降，這對(duì)金價(jià)是利好消息。

　　“通脹正在攀升，美元正在走軟。這對(duì)黃金來說是一個(gè)極好的環(huán)境，”他說道。

　　關(guān)注水平

　　在過去一個(gè)月里，黃金價(jià)格一直處于1300美元至1340美元/盎司區(qū)間內(nèi)，市場(chǎng)一直在等待美聯(lián)儲(chǔ)的指引。

　　盡管Lawler預(yù)計(jì)下周金價(jià)將下跌，但他預(yù)計(jì)金價(jià)不會(huì)跌至200日移動(dòng)均線以下的水平，該均線位于1298美元/盎司位置。

　　Lawler表示，盡管他在短期內(nèi)看空黃金，但他認(rèn)為，隨著投資者尋求避險(xiǎn)的替代投資，這給黃金帶來長(zhǎng)期潛力。

　　他表示：“我認(rèn)為，今年金價(jià)要真的會(huì)閃耀，我們需要看到股市出現(xiàn)更多波動(dòng)。我認(rèn)為今年金價(jià)仍有上漲的機(jī)會(huì)，因?yàn)檫€有很多不確定性存在?！?

　　IG市場(chǎng)分析師hris Beauchamp表示，黃金的技術(shù)前景看起來很悲觀，如強(qiáng)勢(shì)跌破1314美元，可能預(yù)示著金價(jià)將跌至1295美元。

　　上行方向，許多分析師都在關(guān)注最初的阻力位1340美元。但對(duì)許多分析師而言，金價(jià)需要突破2016年高點(diǎn)1375美元附近，才能為市場(chǎng)注入新的活力。

　　其他重要事件

　　值得一提的是，英國(guó)央行也將于美聯(lián)儲(chǔ)宣布利率決議的次日召開貨幣政策會(huì)議。

　　　　責(zé)任編輯;孫權(quán)論金分析師/專業(yè)指導(dǎo)官微：sq4893