觀(guān)點(diǎn)十二、世界上最偉大的創(chuàng)意——調(diào)動(dòng)“盲財(cái)”

我經(jīng)常在不同的場(chǎng)合說(shuō)過(guò)，世界上最偉大的創(chuàng)意有兩種，一種是科學(xué)發(fā)明和社會(huì)體制發(fā)明，幾乎每一次科技和社會(huì)體制的重大創(chuàng)意發(fā)明都改變了人類(lèi)社會(huì)的發(fā)展進(jìn)程。另一個(gè)是交易平臺(tái)和經(jīng)濟(jì)組織形式的創(chuàng)意。股票交易所就是其中最杰出的一個(gè)例子。

股票交易所的設(shè)計(jì)原理是牢牢抓住了人性中“天上掉餡餅”的弱點(diǎn)。在股票交易制度誕生之前，一邊是民間富裕的尋找投資渠道的資金，一邊則是嗷嗷待哺的融資項(xiàng)目。股票交易所的產(chǎn)生剛好為二者搭建了一個(gè)良好的交易平臺(tái)，使其可以實(shí)現(xiàn)有效交易。股票交易所成了現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)最精妙的交易平臺(tái)和組織形式。以往人們積累財(cái)富的傳統(tǒng)方法是依靠自有資本滾雪球發(fā)展，慢慢地人們就發(fā)現(xiàn)這種做法具有太多的局限性，因?yàn)樯?cái)?shù)臋C(jī)會(huì)轉(zhuǎn)瞬即逝，等到自有資本的積累達(dá)到機(jī)遇所需要的條件，機(jī)會(huì)早已不在。

于是，有人發(fā)現(xiàn)了人類(lèi)歷史上最巨大的“盲財(cái)”：世界上絕大多數(shù)人都有積蓄，這部分錢(qián)財(cái)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)世界上所有以國(guó)家和集團(tuán)的形式加起來(lái)的財(cái)富，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)許多正在以項(xiàng)目形式運(yùn)營(yíng)或作為項(xiàng)目?jī)?chǔ)備的資金，但是卻從未有人想到要來(lái)運(yùn)作這筆資金用于滾動(dòng)生財(cái)。這是多么巨大的一批被人熟視無(wú)睹的“盲財(cái)”??！因?yàn)槿藗兺ǔＶ话堰@筆巨大的財(cái)富視為無(wú)數(shù)個(gè)個(gè)人的私有財(cái)產(chǎn)，無(wú)論是從法律還是從輿論來(lái)講，它都具有了神圣不可侵犯的先天權(quán)利和約定俗成的認(rèn)同。歷史上從未設(shè)計(jì)出一種制度來(lái)統(tǒng)一支配這批財(cái)富，只有稅收是在有意識(shí)地對(duì)其統(tǒng)一長(zhǎng)期支配和使用，而且是無(wú)直接回報(bào)的無(wú)償支配。

但是，秘密只可能在一段時(shí)間隱瞞所有人或在所有時(shí)間隱瞞一部分人，沒(méi)有一種秘密是在所有時(shí)間隱瞞得了所有人的，是秘密就總會(huì)有大白天下的時(shí)候。有人終于發(fā)現(xiàn)了這一筆巨大的“盲財(cái)”。于是有人就想到了以錢(qián)生錢(qián)，借雞生蛋，因?yàn)闄C(jī)會(huì)和財(cái)富并不是同時(shí)降臨在每個(gè)人頭上的，有的人有機(jī)會(huì)但沒(méi)錢(qián)，有的人有錢(qián)但找不到滾動(dòng)生財(cái)?shù)姆椒āＳ谑?，有機(jī)會(huì)的人把有錢(qián)的人手上的錢(qián)借過(guò)來(lái)用，然后加上一定的利息還給他，互惠互利，雙方都有好處，對(duì)社會(huì)來(lái)講也有利于充分利用資源。這種做法的規(guī)范化操作便誕生了現(xiàn)代銀行制度。

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借錢(qián)不還

但是，借來(lái)的錢(qián)總是要還的，到期還本付息的壓力使得企業(yè)無(wú)法從容安排長(zhǎng)期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)任務(wù)，痛快一陣子，辛苦一輩子，到頭來(lái)發(fā)現(xiàn)自己竟是在為銀行、為債權(quán)人打工。能不能拿了別人的錢(qián)不還呢？

上面設(shè)計(jì)的那個(gè)用別人的錢(qián)來(lái)生財(cái)?shù)纳虡I(yè)環(huán)節(jié)究竟在哪里還有問(wèn)題呢？哦！原來(lái)我們只把注意力放在了設(shè)計(jì)雙贏(yíng)模式的上面，沒(méi)有注意到雙方權(quán)利義務(wù)的平等性，也就是項(xiàng)目與資金的地位沒(méi)有擺平，出資方與項(xiàng)目方的關(guān)系是“債權(quán)人與債務(wù)人”的關(guān)系，所以風(fēng)險(xiǎn)不能對(duì)等。

有什么更好的辦法可以完善這個(gè)環(huán)節(jié)呢？這就要看在商業(yè)交易過(guò)程中哪個(gè)角色是收益與風(fēng)險(xiǎn)平等共擔(dān)的？對(duì)了！老板！“讓出資人當(dāng)老板”，把“債權(quán)人與債務(wù)人”的關(guān)系變?yōu)椤按罄习迮c小老板”的關(guān)系!

于是，有人想出了錦囊妙計(jì)---把別人的錢(qián)都拿過(guò)來(lái)，大家一起來(lái)干，賺了錢(qián)大家分，當(dāng)然，萬(wàn)一賠了，也就大家分擔(dān)，公平合理，卻不用保證給別人利息，又不用還，而我的錢(qián)最多，自然由我說(shuō)了算，這也是合理的。這樣一來(lái)不就拿了別人的錢(qián)干自己的事，可以不用還了？又是一個(gè)絕妙的主意！股份制就這樣誕生了。

它乍聽(tīng)起來(lái)是很傻的想法，卻運(yùn)用了極大的智慧，充分利用人性進(jìn)行設(shè)計(jì)，這是極高的辨證法術(shù)！

你我他大家都有份，根據(jù)錢(qián)的多少?zèng)Q定份額的大小，把總資本分成等額的基本單位，這個(gè)單位就被稱(chēng)作“股”，就像貨幣中的元一樣，10000元就是10000個(gè)以元為單位的基本單位，同樣，10000股就是10000個(gè)以股為單位的基本單位，通常以1元為一股的面值，投錢(qián)叫入股，入股的憑證叫股票。除非股份制企業(yè)破產(chǎn)倒閉清算，大家可以從破產(chǎn)企業(yè)剩余資產(chǎn)中收回部分投資，否則，投在股份制企業(yè)里的錢(qián)永遠(yuǎn)不可撤回。這便是股份制最基本的含義和名稱(chēng)的來(lái)歷。

股份公司是文藝復(fù)興時(shí)期最重要的組織發(fā)明，其作為歷史的核心推動(dòng)力之一，首先改變了歐洲的發(fā)展格局。在哥倫布生活的時(shí)代，只有全帆船只才能進(jìn)行全球遠(yuǎn)航，但其造價(jià)異常昂貴，要想利用探險(xiǎn)的全部商業(yè)潛力，就需要找到一些不通過(guò)請(qǐng)求王室提供資助的其他融資方式。西班牙沒(méi)有找到這些新方式，很快就停滯不前。然而，16世紀(jì)末英格蘭和荷蘭發(fā)明了以莫斯科公司和東印度公司為代表的股份公司，獲得了巨大的發(fā)展。

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再借不難

到了這里似乎這個(gè)商業(yè)機(jī)器的設(shè)計(jì)看來(lái)是完美無(wú)缺了!

但是，還有一個(gè)重要的問(wèn)題存在：上面講到的那些股票持有人有的會(huì)在某個(gè)時(shí)候轉(zhuǎn)讓股票，而另一些沒(méi)有持有股票的人又想隨時(shí)投資入股加入進(jìn)來(lái)。而我的企業(yè)又不能一天到晚發(fā)股票，那樣會(huì)打亂我的資本運(yùn)營(yíng)計(jì)劃，如果我的企業(yè)可以這樣隨時(shí)讓投資者進(jìn)進(jìn)出出，豈不成銀行了？也有違我只想拿別人更多的錢(qián)不還，安安心心地從容安排長(zhǎng)期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)任務(wù)的初衷。

看來(lái)，“老板與老板”的平等關(guān)系還不行，還要設(shè)計(jì)一個(gè)有利于我、我占主導(dǎo)地位的不平等關(guān)系。這就需要再設(shè)計(jì)一個(gè)環(huán)節(jié)，或者叫做交易平臺(tái)，在這個(gè)平臺(tái)上，我自巋然不動(dòng)，讓這些投資人自己在這個(gè)交易平臺(tái)上去調(diào)劑余缺，互通有無(wú)，來(lái)去自由。形象地概括可以叫做“老板與職業(yè)經(jīng)理人”的關(guān)系，老板的位置不動(dòng)，職業(yè)經(jīng)理人卻可以走馬燈般地流動(dòng)。

這樣我既可免去麻煩，又可通過(guò)發(fā)行和轉(zhuǎn)手股票從交易中賺個(gè)差價(jià)，主導(dǎo)交易，小財(cái)不斷，大錢(qián)還賺！證券市場(chǎng)就這樣誕生了---讓投資者憑股票在那里互相交易買(mǎi)賣(mài)，調(diào)劑余缺。股票屬于有價(jià)證券，是證券的一種，其他證券如債券也可以這樣處理，故取一個(gè)相對(duì)寬泛的名稱(chēng)叫證券市場(chǎng)，如只就股份制而言，叫股票市場(chǎng)也行。

從股票的實(shí)際交易中，人們嘗到了投機(jī)炒作短期獲利的甜頭，許多人便樂(lè)此不彼，迎合了他們喜歡賭博的深層人性，為了保持盡量公正，后來(lái)對(duì)證券市場(chǎng)逐步進(jìn)行規(guī)范，發(fā)展成了今天這種形式。證券市場(chǎng)的設(shè)立和規(guī)范使股份制也變得更加精深?yuàn)W妙了，到今天，它已成為現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)最精妙的交易平臺(tái)和組織形式！

目前證券交易所早已是資本主義及其經(jīng)濟(jì)制度的神經(jīng)中樞和引擎。在商品和外匯交易所中，這間賭場(chǎng)大廳負(fù)責(zé)調(diào)配商品和制定合理透明的價(jià)格，它為生產(chǎn)商、供應(yīng)商和進(jìn)出口商提供機(jī)會(huì)，避免各種價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。正因?yàn)橛辛诉@個(gè)精妙機(jī)制的存在，才有了革命性的大型工業(yè)(鐵路、汽車(chē)、石油、電子工業(yè)、電腦及現(xiàn)在的網(wǎng)絡(luò))的誕生。所以說(shuō)，股票及證券交易制度是人類(lèi)歷史上最偉大的創(chuàng)意之一。