11月19日油價(jià)大幅回落，美油跌逾1%，刷新近二日低點(diǎn)至55.78美元/桶，伊朗總統(tǒng)魯哈尼稱，伊朗不會(huì)屈服于美國(guó)的制裁和經(jīng)濟(jì)壓力，美國(guó)沒能將伊朗原油出口降至零，伊朗將繼續(xù)出售原油；此外，在英國(guó)脫歐、及意大利新的預(yù)算問題的影響下，及中國(guó)和美國(guó)仍未解決貿(mào)易爭(zhēng)議的背景下，風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒再度籠罩市場(chǎng)，從而削弱市場(chǎng)對(duì)原油的需求。

技術(shù)面上看，原油在連續(xù)12日收跌之后，終于收陽結(jié)束12連陰，不過大周期上這并沒有改變?cè)偷男苁腥鮿?shì)格局，在過去的原油歷史上，在過去三十年，只發(fā)生過五次石油價(jià)格九連跌以上，而這一次12連跌打破了記錄。從任何一個(gè)角度講，原油市場(chǎng)都已經(jīng)進(jìn)入了一輪熊市，因?yàn)橐呀?jīng)達(dá)到了熊市的下跌標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)入熊市，想要輕易扭轉(zhuǎn)趨勢(shì)就變得非常困難，整個(gè)原油期貨市場(chǎng)都將迎來一次比較長(zhǎng)期的大調(diào)整。

原油市場(chǎng)供大于求，油價(jià)靜待減產(chǎn)救兵支援

國(guó)際能源署（IEA）上周周表示，全球石油供應(yīng)正在迅速增長(zhǎng)，2019年全球石油供應(yīng)將超過需求，其上調(diào)非OPEC國(guó)家原油產(chǎn)量，下調(diào)新興市場(chǎng)明年原油需求預(yù)期。而原油當(dāng)前的局面是供給端則大大增加，原油生產(chǎn)和出口大國(guó)沙特近期的產(chǎn)量早已超過了2016年減產(chǎn)時(shí)的水平，還有俄羅斯的石油開采紀(jì)錄創(chuàng)下了歷史新高，特別是美國(guó)當(dāng)前的產(chǎn)量也創(chuàng)下歷史新高。

疊加前面美國(guó)原油庫存超預(yù)期增長(zhǎng)、美國(guó)放寬對(duì)伊朗制裁、需求預(yù)期下滑，以及沙特增產(chǎn)等一系列因素影響，導(dǎo)致原油供給陰云揮之不散；不過，隨著人們對(duì)OPEC以及俄羅斯將在年底前削減石油供應(yīng)的預(yù)期升溫，油價(jià)下跌似乎有所緩和，宏逸認(rèn)為當(dāng)前只會(huì)小規(guī)模反彈，因?yàn)楣┣笫亲钪苯拥挠绊?，在沒有大的利多消息面影響下空頭依然盛行。

歐佩克大會(huì)將至，原油減產(chǎn)能否預(yù)期而來？

12月6日歐佩克大會(huì)將作出產(chǎn)量決議，若歐佩克決定全面恢復(fù)減產(chǎn)，需征得所有成員國(guó)同意。此前俄羅斯能源部長(zhǎng)諾瓦克表示，俄羅斯計(jì)劃與OPEC簽署石油產(chǎn)量協(xié)議。所以目前沙特恢復(fù)減產(chǎn)意愿較高，俄羅斯表示目前暫無增產(chǎn)必要，但支持產(chǎn)油聯(lián)盟做出的任何最終決議。但是沙特面臨來自美國(guó)強(qiáng)大阻力，美國(guó)利用沙特壓低油價(jià)，在低油價(jià)瘋狂擴(kuò)大生產(chǎn)出口，占據(jù)市場(chǎng)份額，進(jìn)一步鞏固石油美元的地位。

在歐佩克召開會(huì)議之前，宏逸認(rèn)為除非每周的EIA原油庫存數(shù)據(jù)產(chǎn)油量急劇下滑才有可能阻斷油價(jià)的跌勢(shì)，短期內(nèi)油價(jià)或?qū)⒗^續(xù)疲軟，維持低位震蕩，與歐佩克的減產(chǎn)預(yù)期形成對(duì)沖，這樣市場(chǎng)將進(jìn)入預(yù)期管理期，一旦減產(chǎn)結(jié)果不及預(yù)期，或者減產(chǎn)力度較小，則將加劇油價(jià)后市下行的風(fēng)險(xiǎn)，短期油價(jià)或跟隨歐佩克大會(huì)前消息短期頻繁出現(xiàn)較大波動(dòng)，行情將維持震蕩，投資者操作做好風(fēng)險(xiǎn)控制。

原油短線來看54.75新低支撐，破位則還將下行，4小時(shí)級(jí)別看，布林帶開口向下，油價(jià)運(yùn)行在中軌附近，布林帶收口，短期內(nèi)預(yù)計(jì)會(huì)延續(xù)低位震蕩的走勢(shì)。附圖指標(biāo)macd面快慢線底部金叉向上發(fā)散，紅色動(dòng)能柱持續(xù)放量中，操作上短線逢低做多為主，高位不建議追多。上方關(guān)注壓力位：57.3/58.8壓力，下方支撐位：56.3/55.8。

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