總體學(xué)習(xí)目標(biāo)

學(xué)員應(yīng)了解公司金融的基本組成部分，比如公司金融的目標(biāo)、公司估值、貼現(xiàn)現(xiàn)金流、資本預(yù)算以及長(zhǎng)、短期投融資決策等。本課程需要掌握與資本結(jié)構(gòu)、股息政策、合并和收購(gòu)相關(guān)的基本理論以及重要的財(cái)務(wù)決策，并理解其在實(shí)際環(huán)境中的應(yīng)用?；谥袊?guó)企業(yè)走出去的背景，學(xué)員應(yīng)增進(jìn)對(duì)國(guó)際企業(yè)融資理論的深入了解并學(xué)以致用。

1  公司金融與價(jià)值創(chuàng)造介紹

2  投資機(jī)制

2.1  現(xiàn)金流分析基本原理

2.2  凈初始投資(NINV)

2.2.1  替代性項(xiàng)目

2.2.2  擴(kuò)張性項(xiàng)目

2.3  經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流

2.3.1  折舊

2.3.2  凈營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流

2.4  期末現(xiàn)金流

2.5  現(xiàn)金流的終值

2.5.1  永續(xù)年金

2.5.2  年金

2.5.3  穩(wěn)定增長(zhǎng)模型

2.5.4  不規(guī)則現(xiàn)金流

3  投資貼現(xiàn)率

3.1  加權(quán)平均資本成本（WACC）

3.1.1  債券資本成本

3.1.2  股權(quán)資本成本

3.1.3  加權(quán)平均資本成本（WACC）

3.1.4  國(guó)際資本預(yù)算

3.2  加權(quán)平均資本成本的優(yōu)化

3.2.1  杠桿作用與公司價(jià)值

3.3  股息政策

3.3.1  股息類型

3.3.2  股票回購(gòu)

3.3.3  不相關(guān)定理

3.3.4  委托效應(yīng)

3.3.5  信號(hào)傳遞模型

3.3.6  當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)股息政策

4  投資決策準(zhǔn)則

4.1  主要方法

4.1.1  凈現(xiàn)值（NPV）

4.1.2  內(nèi)部收益率（IRR）

4.1.3  回收期規(guī)則

4.2  資本預(yù)算

4.2.1  投資提案排序法

4.2.2  資本資源配給

4.2.3  常見(jiàn)的錯(cuò)誤

4.3  投資價(jià)值與企業(yè)價(jià)值之間的聯(lián)系

5  兼并和收購(gòu)

5.1  估值問(wèn)題

5.1.1  目標(biāo)企業(yè)估值

5.1.2  合并動(dòng)機(jī)

5.2  收購(gòu)方式

5.2.1  接管

5.2.2  經(jīng)批準(zhǔn)的收購(gòu)

5.2.3  逐步接管

5.2.4  消除少數(shù)股東的權(quán)益

5.2.5  私有化和資本重組

5.2.6  杠桿收購(gòu)（LBO）

5.2.7  管理層收購(gòu)（MBO）

5.2.8  管理層換購(gòu)（MBI）

5.3  收購(gòu)策略

5.3.1  惡意收購(gòu)或者協(xié)議收購(gòu)

5.4  防御策略

5.4.1  預(yù)防性策略與反應(yīng)性策略

5.4.2  預(yù)防性（長(zhǎng)期）策略

5.4.3  預(yù)防性（短期）策略

5.5  清算與重組

5.5.1  破產(chǎn)清算

5.5.2  破產(chǎn)重組

6  項(xiàng)目融資

6.1  長(zhǎng)期融資

6.1.1  從投資者角度看項(xiàng)目評(píng)價(jià)

6.1.2  從貸款方角度看項(xiàng)目評(píng)價(jià)

6.2  租賃

6.2.1  租賃合同

6.2.2  租賃的動(dòng)機(jī)

6.2.3  租賃對(duì)財(cái)務(wù)和稅務(wù)的影響

6.2.4  從承租人角度評(píng)估租賃的價(jià)值

6.2.5  從出租人角度評(píng)估租賃的價(jià)值

6.3  短期融資決策

6.3.1  短期融資

6.3.2  現(xiàn)金管理

6.3.3  短期借貸

7  價(jià)值創(chuàng)造組織

7.1  公司治理的歷史

7.2  公司治理中的四個(gè)關(guān)鍵參與者

7.3  當(dāng)前主要討論議題

7.3.1  管理層報(bào)酬

7.3.2  股東信息平等

7.3.3  公司治理：市場(chǎng)制裁