我在新出版的《你的投資機(jī)會(huì)在哪里？》一書中指出，房地產(chǎn)行業(yè)從2014年開始，進(jìn)入常態(tài)化發(fā)展。只要是常態(tài)化地產(chǎn)，就一定符合經(jīng)濟(jì)學(xué)規(guī)律，價(jià)格漲時(shí)需求下跌，價(jià)格跌時(shí)需求上升，而不會(huì)出現(xiàn)一直暴漲或暴跌的現(xiàn)象。那什么是常態(tài)化地產(chǎn)呢？以住宅為例，第一，是不是具有本相關(guān)公司股票走勢方正證券6.86+0.040.59%開創(chuàng)國際16.15+0.030.19%地特性，如靠近市中心、火車站、臨湖面海等；第二，是不是學(xué)區(qū)房；第三，是不是地鐵房；第四，是不是剛需房。這四個(gè)條件滿足越多就越常態(tài)化，越常態(tài)化就越符合經(jīng)濟(jì)學(xué)規(guī)律。非常態(tài)化地產(chǎn)，比如一些“鬼城”，沒學(xué)校，沒地鐵，也不是剛需房，就像庫存的衣服，是沒人要的。

　　下面我以深圳和上海的樓市為例，做具體說明。2015年5月18日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布70個(gè)大中城市住宅銷售價(jià)格變動(dòng)情況，深圳新建住宅價(jià)格同比增長0.7%，環(huán)比增長1.8%。無論環(huán)比還是同比，深圳樓市均處于全國漲幅第一?！督袢赵鐖?bào)》2015年6月2日報(bào)道，“深圳樓市紅火，房地產(chǎn)登記中心一號(hào)難求”。一財(cái)網(wǎng)6月4日報(bào)道，“深圳樓市把北、上、廣甩出一條街”?？吹竭@些新聞標(biāo)題我們會(huì)以為，2008年那一輪樓市暴漲又開始了。但是通過分析你會(huì)發(fā)現(xiàn)，這完全不是我們想象中的全線暴漲！只是個(gè)別區(qū)域在漲，大部分地區(qū)漲幅不大，整體5月房價(jià)環(huán)比上漲1.67%,二手房同比還下跌了10.71%，和上一輪樓市暴漲時(shí)每天一個(gè)價(jià)不可同日而語。

　　首先我們來分析深圳各個(gè)區(qū)域的漲幅，龍華新區(qū)、寶安區(qū)、南山區(qū)、大鵬區(qū)這四個(gè)板塊帶動(dòng)了深圳樓市上漲。其他地方都是持平，也有區(qū)域下跌，比如光明新區(qū)。其中漲幅最大的大鵬區(qū)，2015年1月，深圳市委通過《大鵬新區(qū)生態(tài)文明體制機(jī)制改革總體方案（2014—2020）》和五個(gè)專項(xiàng)改革方案，刺激了這個(gè)區(qū)域房價(jià)上漲。而南山區(qū)價(jià)格上漲是因?yàn)榍昂Ｉ呖谧再Q(mào)區(qū)的掛牌。龍華新區(qū)和寶安區(qū)的上漲原因更直接，廣深港高鐵的口岸將要設(shè)計(jì)在這里，30分鐘直達(dá)香港西九龍，所以房價(jià)上漲。從具體分析可以看出，只要符合我講的常態(tài)化地產(chǎn)四個(gè)條件的區(qū)域就漲得快，不符合的區(qū)域如光明新區(qū)就會(huì)跌。

　　再來看上海。我們研究發(fā)現(xiàn)，漲價(jià)的區(qū)域主要集中在地鐵和即將開通地鐵的片區(qū)，符合我說的第三個(gè)條件，地鐵房概念。地鐵14號(hào)線于2014年底開工建設(shè)，所以沿線的房價(jià)都在上漲，而漲幅較高的區(qū)域?yàn)榈罔F未來的換乘中心車站。如嘉定區(qū)嘉定新城，5月份比4月份上漲了2.47%，長寧區(qū)武寧路上漲4.99%，靜安區(qū)曹家渡上漲2.86%，黃浦區(qū)董家渡上漲3.06%，黃浦區(qū)豫園上漲3.95%，這都是因?yàn)榈罔F14號(hào)線的緣故。

　　還有崇明區(qū)，因?yàn)橹敖煌ú槐?，二手房價(jià)格每平方米不到8000元，2014年10月29日，地鐵19號(hào)、20號(hào)、21號(hào)線規(guī)劃方案出臺(tái)后，這三個(gè)島將通地鐵，所以房價(jià)也開始上漲。金山區(qū)房價(jià)也從2014年底開始上漲，原因是2014年12月15日，金山海岸地區(qū)城市設(shè)計(jì)方案開始向全球征集，要把這塊石化污染重地改造成環(huán)境優(yōu)美的濱海城區(qū)。

　　因此，我建議大家可以按照我說的四個(gè)條件來選購常態(tài)化地產(chǎn)。購買以后不會(huì)有暴利，長期來看價(jià)格上漲幅度應(yīng)該和通貨膨脹差不多，大概比通貨膨脹高一個(gè)百分點(diǎn)，美國在過去一百年就是這樣。所以如果你想保守投資的話，買常態(tài)化的地產(chǎn)，長期之下可以保值。

　　我統(tǒng)計(jì)了國內(nèi)部分城市的房價(jià)和交易量數(shù)據(jù)，房價(jià)和交易量基本呈負(fù)相關(guān)。先看2014年1月1日—12月31日，北、上、廣、深二手房的交易價(jià)格跟數(shù)量，如圖18-1所示。北京房價(jià)在4月份達(dá)到最高點(diǎn)，4月份之后房價(jià)下跌4.8%，交易量上漲218%；上海房價(jià)在8月份達(dá)到最高點(diǎn)，8月份之后房價(jià)下跌7.8%，交易量上漲80%；廣州房價(jià)在7月份達(dá)到最高點(diǎn)，7月份之后房價(jià)下跌12%，交易量上漲117%；深圳房價(jià)在8月份達(dá)到最高點(diǎn)，8月份之后房價(jià)下跌17.4%，交易量上漲118%。

　　2014年全國各城市房價(jià)達(dá)到最高點(diǎn)之后，幾乎都出現(xiàn)了價(jià)格下跌、交易量上漲的“香奈兒現(xiàn)象”，樓市慢慢恢復(fù)常態(tài)化。并且，2015年繼續(xù)延續(xù)2014年的態(tài)勢，價(jià)格同比下跌，交易量上漲。

　　暴利時(shí)代結(jié)束，房地產(chǎn)市場回歸理性

　　我們統(tǒng)計(jì)了全國主要城市房地產(chǎn)的平均庫存以及開發(fā)投資增速，發(fā)現(xiàn)一個(gè)規(guī)律，那就是房地產(chǎn)市場逐漸回歸理性，房子回歸它的本來屬性。請看圖18-12。如果2014年1月的庫存為1，那么到了2015年1月，庫存為1.38，也就是說庫存量增加了38%，庫存積壓相對嚴(yán)重。因?yàn)楦邘齑?，房地產(chǎn)的開發(fā)投資增速從2014年1月的20%下降到了2015年3月的6%，進(jìn)入了一個(gè)平穩(wěn)發(fā)展期。這里就可以看出，當(dāng)庫存增加時(shí)，投資開始放緩，樓市逐漸回歸經(jīng)濟(jì)學(xué)常識(shí)。因?yàn)槠毡榻祪r(jià)銷售，到了2015年5月，庫存已經(jīng)降到了1.32，說明通過降價(jià)來去庫存是有效果的。

　　同時(shí)我們看到，即使政策松綁，買房杠桿已經(jīng)很高，但是房價(jià)并沒出現(xiàn)暴漲。2015年3月30日，央行發(fā)布《關(guān)于個(gè)人住房貸款政策有關(guān)問題的通知》，其中規(guī)定：公積金貸款買首套房的首付比例只需要20%；購買二套房，首套房貸款已結(jié)清的首付比例為30%，未結(jié)清的首付比例為40%。相比此前二套房首付比例60%，已經(jīng)大幅降低，但是全國各地房價(jià)都沒有出現(xiàn)以前那種暴漲，樓市逐漸回歸理性。

　　根據(jù)我們的判斷，2008年之后的那輪房價(jià)暴漲以后都很難有了。城市新增人口在急劇放緩。2010年，新增進(jìn)城農(nóng)民工數(shù)量為802萬，2012年減少到473萬，到2014年只有211萬，只相當(dāng)于2010年的四分之一，后續(xù)勞動(dòng)力嚴(yán)重不足。當(dāng)然，北、上、廣、深這些一線城市還是很有吸引力的，勞動(dòng)力短缺的主要是三線及以下城市。方正證券的最新研究報(bào)告也顯示，2015年之后，中國20～64歲勞動(dòng)力人口開始負(fù)增長，而且下降速度將超過日本。

　　經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，如何從危機(jī)中找準(zhǔn)機(jī)會(huì)？

　　人民幣意外貶值，新一輪匯率大戰(zhàn)誰是贏家？金磚銀行的成立能否開創(chuàng)國際金融新格局？希臘危機(jī)追根溯源，誰是始作俑者？以自貿(mào)區(qū)突圍TPP，勝算幾何？全球股市巨震，我們還能從哪里掘到金？暴利時(shí)代結(jié)束，“常態(tài)化地產(chǎn)”還值得投資嗎？誰主導(dǎo)了國際大宗商品走勢？民營銀行真的是金融改革的靈丹妙藥嗎？置身新一輪的投資大戰(zhàn)與財(cái)富洗牌，你不只是看客!