客戶：深圳清華研究院為其資本經(jīng)營總裁班第19期 地點(diǎn)：廣東省 - 深圳 時間：2012/7/14 0:00:00 政府力挺深圳建設(shè)全球金融中心，頻頻出臺優(yōu)惠政策。深圳前海金融政策在金融開放領(lǐng)域方面的突破引起各界的關(guān)注，其更多是依托于深圳自身強(qiáng)大的實(shí)體經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)來開展金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。為了能使更多的企業(yè)家了解金融，跟上深圳金融創(chuàng)新的步伐，懂得利用金融的手段提升企業(yè)核心競爭力。深圳清華大學(xué)研究院于7月14、15日，將“中國中小企業(yè)融資實(shí)戰(zhàn)策劃導(dǎo)師”—朱耿洲博士，請到深圳清華研究院為其資本經(jīng)營總裁班第19期學(xué)員講學(xué)。 兩天的課程，朱博士從企業(yè)的種子期、初創(chuàng)期，一直到成熟期，講解了每個歷程的融資渠道與方法，各用側(cè)重的進(jìn)行比對分析，最終來確定使用那些融資渠道。讓企業(yè)家意識到企業(yè)的每個歷程無不有融資的痕跡、企業(yè)的發(fā)展史其實(shí)質(zhì)就是部融資史而貫穿始終。 學(xué)員通過學(xué)習(xí)大量的融資案例深諳融資策劃、資本運(yùn)作對企業(yè)發(fā)展的重要性，很多融資渠道是利用一些創(chuàng)新的金融產(chǎn)品來實(shí)現(xiàn)的，如中小企業(yè)私募債，集合債等，從而達(dá)到融資的目的，提升企業(yè)的造血能力。 在講到新推出的中小企業(yè)私募債的時候，學(xué)員表示出濃厚的興趣，希望朱博士能系統(tǒng)講解一下。 朱博士首先簡要概括：私募債就是通稱的垃圾債，是非上市的中小微型企業(yè)通過資本市場非公開發(fā)行（限200個投資者）通過柜臺交易為主的直接融資的好渠道。私募債為非上市企業(yè)通過資本市場進(jìn)行融資提供了新的途徑，有利于拓寬資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的廣度，緩解了相關(guān)企業(yè)融資難和成本高的問題，其收益也不錯。但由于高收益常常伴隨著高風(fēng)險，所以參與企業(yè)和投資者有必要認(rèn)真的了解私募債。 隨后朱博士解析了一下私募債的特點(diǎn)： 一是門檻低。非上市公司除房地產(chǎn)和金融業(yè)除外即可，對資產(chǎn)規(guī)模和盈利狀況無要求： 二是手續(xù)簡便。由承銷券商調(diào)查后，報交易所在10天內(nèi)備案即可，無審批制注冊制那么麻煩； 三是無強(qiáng)制要求擔(dān)保和信用評級。但按國人風(fēng)險承受能力，中小微企業(yè)還是要提供擔(dān)保為佳，否則較難銷出； 四是期限長?？稍谝荒暌陨献铋L不限，給中小企業(yè)提供一條中長期資金來源，這點(diǎn)很重要； 五是可附債轉(zhuǎn)股等條件。在償債壓力大時轉(zhuǎn)為股權(quán)可緩負(fù)債壓力； 六是利率接近市場化。利率可在同期銀行貸款3倍以內(nèi)，略高于銀行融資成本但遠(yuǎn)低于民間借貸； 七是發(fā)行費(fèi)用低，占融資額1%左右； 八是無需受發(fā)債額不能超凈資產(chǎn)40%比例限制； 九是成為新的投資品。金融機(jī)構(gòu)及理財產(chǎn)品、注冊1千萬以上法人和發(fā)債公司的合格股東等也可購買； 十是風(fēng)險較高。門檻低監(jiān)管弱，風(fēng)險大是必然。 十一是能給企業(yè)免費(fèi)提供品牌宣傳，為日后融資鋪墊等等。 最后朱博士又將私募債與上市公司債券、企業(yè)債券等融資方式，從審核方式、發(fā)行人主體、凈資產(chǎn)要求、盈利能力、發(fā)行規(guī)模、募集資金用途等方面進(jìn)行了比較分析，使學(xué)員更能清晰掌握。 學(xué)員在聽完朱博士兩天的課程后，感慨地表示：朱博士的課程在中小企業(yè)融資難的今天，是無比的需要，作為企業(yè)家不僅僅要善于經(jīng)營企業(yè)，更要善于運(yùn)用資本的力量推動企業(yè)的發(fā)展。現(xiàn)代企業(yè)家應(yīng)快速適應(yīng)社會發(fā)展的步調(diào)，就如朱博士所講的私募債，雖然是剛剛推出，但是作為深圳的企業(yè)家就不能落后，敢為人先，充分利用身邊的融資平臺，將企業(yè)做大做強(qiáng)。 課程結(jié)束后，朱博士希望學(xué)員能利用好一切創(chuàng)新的融資途徑，抓住機(jī)遇，壯大企業(yè)。