客戶：深圳清華大學(xué)研究院培訓(xùn)中心（投融資/私募股權(quán)投資）總裁班 地點(diǎn)：廣東省 - 深圳 時(shí)間：2012/8/18 0:00:00 2012年8月18、19日，深圳清華大學(xué)研究院培訓(xùn)中心（投融資/私募股權(quán)投資）總裁班學(xué)員，為提高融資策劃水平，及時(shí)了解企業(yè)融資渠道新機(jī)遇，將著名實(shí)戰(zhàn)融資策劃專(zhuān)家朱耿洲博士請(qǐng)到深圳南山區(qū)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園，為學(xué)員現(xiàn)場(chǎng)演繹融資策劃、資本運(yùn)作的精髓及融資創(chuàng)新渠道，并詳細(xì)講解了新三板相關(guān)知識(shí)與實(shí)戰(zhàn)技巧。 近段時(shí)間隨著新三板市場(chǎng)的擴(kuò)容，吸引了不少企業(yè)的高度關(guān)注。如何把握這個(gè)機(jī)會(huì)，將企業(yè)掛牌新三板？ 在課上，朱博士通過(guò)不同的融資案例，引導(dǎo)學(xué)員打開(kāi)融資思路，強(qiáng)調(diào)企業(yè)融資有時(shí)不只是融資數(shù)量問(wèn)題，而是融資策略問(wèn)題，要防范風(fēng)險(xiǎn)，合理利用身邊的資源來(lái)搭建融資平臺(tái)。比如目前新三板的擴(kuò)容，作為企業(yè)就要提前策劃，定位新三板。 在講到新三板，有學(xué)員問(wèn)及新老三板的區(qū)別以及天津股權(quán)交易所時(shí)，朱博士進(jìn)行了如下分析： 企業(yè)三板市場(chǎng)全稱(chēng)是“代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”，一是為退市后的上市公司股份提供繼續(xù)流通的場(chǎng)所，再者就是解決原STAQ、NET系統(tǒng)歷史遺留的數(shù)家公司法人股流通問(wèn)題，因與現(xiàn)在的“新三板”有所區(qū)別，故稱(chēng)為“老三板”。 “新三板”市場(chǎng)特指中關(guān)村科技園及擴(kuò)容后的園區(qū)非上市股份有限公司進(jìn)入代辦股份系統(tǒng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，掛牌企業(yè)均為高科技企業(yè)，不同于原轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)內(nèi)的退市企業(yè)及原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌公司。 兩者的區(qū)別： 1、從功能定位上區(qū)分，三板定位是為解決法人股流通問(wèn)題而設(shè)立的交易平臺(tái)，新三板除了這個(gè)功能外還有私募融資功能； 2、參與主體不同。三板掛牌交易的公司都是公眾公司，經(jīng)合法公開(kāi)發(fā)行程序，并符合證券發(fā)行資質(zhì)的相關(guān)規(guī)定，而新三板掛牌公司是非公眾公司，無(wú)需經(jīng)公開(kāi)發(fā)行程序，只需符合新三板規(guī)定的掛牌條件即可； 3、交易制度的差別。三板交易制度是按照主板競(jìng)價(jià)系統(tǒng)方式進(jìn)行配對(duì)成交，漲停板最高限制為5%，而新三板的交易制度實(shí)行券商委托報(bào)價(jià)和配對(duì)成交，對(duì)于超過(guò)30%公司股份的交易，雙方須公開(kāi)買(mǎi)賣(mài)信息； 4、信息披露的區(qū)別。三板的掛牌公司是發(fā)行上市的公眾公司，信息披露也是嚴(yán)格按照首次公開(kāi)發(fā)行上市的相關(guān)法律法規(guī)之規(guī)定要求來(lái)執(zhí)行。而新三板掛牌的公司信息披露要低于上市公司的標(biāo)準(zhǔn)，如只需披露最近兩年的財(cái)務(wù)報(bào)告；只需披露首次掛牌的報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓報(bào)告、后續(xù)的年度報(bào)告和半年度報(bào)告，鼓勵(lì)其披露季度報(bào)告等等…… 接著朱博士又講解天津股權(quán)交易所（天交所）與新三板的區(qū)別： 天交所是“兩高兩非”（高科技、高成長(zhǎng)型企業(yè)，非上市、非公眾股份公司）公司股權(quán)、私募基金份額和債券交易的實(shí)施機(jī)構(gòu)，作為我國(guó)證券場(chǎng)外交易市場(chǎng)（OTC）的試點(diǎn)。而新三板的主要功能是進(jìn)行企業(yè)資產(chǎn)存量交易，著重解決資產(chǎn)重組和結(jié)果調(diào)整，并為轉(zhuǎn)板上市做準(zhǔn)備。新三板是產(chǎn)權(quán)（股份）交易市場(chǎng)，是證券化了的股份交易市場(chǎng)，而不是股票交易市場(chǎng)。 主要區(qū)別： 1、監(jiān)管不同。天交所是經(jīng)天津市政府批準(zhǔn)成立的，截至目前未納入證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管范圍。新三板的代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)作為中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一監(jiān)管下的全國(guó)性場(chǎng)外交易市場(chǎng)，是我國(guó)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)的一個(gè)重要?jiǎng)?chuàng)新舉措。 2、背景不同。新三板主要目的是探索我國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系中場(chǎng)外市場(chǎng)的建設(shè)模式，探索利用資本市場(chǎng)支持高新技術(shù)等創(chuàng)新型企業(yè)的具體途徑。天交所，是國(guó)家政策明確了天津有金融改革“先行先試”的權(quán)利，授予可建設(shè)“全國(guó)性”非上市公眾公司股權(quán)交易，天交所最終以形成天津作為全國(guó)性交易所、各地建立區(qū)域性交易所的多層次OTC市場(chǎng)。 …… 朱博士在分析完上述觀點(diǎn)后，又給出掛牌新三板企業(yè)的條件，希望企業(yè)家學(xué)員能抓住機(jī)遇，定位新三板，為企業(yè)搭建多層次融資平臺(tái)。學(xué)員聽(tīng)完后很是興奮，摩拳擦掌為掛牌新三板回去準(zhǔn)備大干一場(chǎng)，認(rèn)真規(guī)劃。最后也希望朱博士能進(jìn)一步為企業(yè)做指導(dǎo)，做企業(yè)的顧問(wèn)，避免企業(yè)日后走過(guò)多的彎路。