客戶：深圳清華大學研究院培訓中心（投融資/私募股權投資）總裁班 地點：廣東省 - 深圳 時間：2012/8/18 0:00:00 2012年8月18、19日，深圳清華大學研究院培訓中心（投融資/私募股權投資）總裁班學員，為提高融資策劃水平，及時了解企業(yè)融資渠道新機遇，將著名實戰(zhàn)融資策劃專家朱耿洲博士請到深圳南山區(qū)高新技術產業(yè)園，為學員現場演繹融資策劃、資本運作的精髓及融資創(chuàng)新渠道，并詳細講解了新三板相關知識與實戰(zhàn)技巧。 近段時間隨著新三板市場的擴容，吸引了不少企業(yè)的高度關注。如何把握這個機會，將企業(yè)掛牌新三板？ 在課上，朱博士通過不同的融資案例，引導學員打開融資思路，強調企業(yè)融資有時不只是融資數量問題，而是融資策略問題，要防范風險，合理利用身邊的資源來搭建融資平臺。比如目前新三板的擴容，作為企業(yè)就要提前策劃，定位新三板。 在講到新三板，有學員問及新老三板的區(qū)別以及天津股權交易所時，朱博士進行了如下分析： 企業(yè)三板市場全稱是“代辦股份轉讓系統(tǒng)”，一是為退市后的上市公司股份提供繼續(xù)流通的場所，再者就是解決原STAQ、NET系統(tǒng)歷史遺留的數家公司法人股流通問題，因與現在的“新三板”有所區(qū)別，故稱為“老三板”。 “新三板”市場特指中關村科技園及擴容后的園區(qū)非上市股份有限公司進入代辦股份系統(tǒng)進行轉讓試點，掛牌企業(yè)均為高科技企業(yè)，不同于原轉讓系統(tǒng)內的退市企業(yè)及原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌公司。 兩者的區(qū)別： 1、從功能定位上區(qū)分，三板定位是為解決法人股流通問題而設立的交易平臺，新三板除了這個功能外還有私募融資功能； 2、參與主體不同。三板掛牌交易的公司都是公眾公司，經合法公開發(fā)行程序，并符合證券發(fā)行資質的相關規(guī)定，而新三板掛牌公司是非公眾公司，無需經公開發(fā)行程序，只需符合新三板規(guī)定的掛牌條件即可； 3、交易制度的差別。三板交易制度是按照主板競價系統(tǒng)方式進行配對成交，漲停板最高限制為5%，而新三板的交易制度實行券商委托報價和配對成交，對于超過30%公司股份的交易，雙方須公開買賣信息； 4、信息披露的區(qū)別。三板的掛牌公司是發(fā)行上市的公眾公司，信息披露也是嚴格按照首次公開發(fā)行上市的相關法律法規(guī)之規(guī)定要求來執(zhí)行。而新三板掛牌的公司信息披露要低于上市公司的標準，如只需披露最近兩年的財務報告；只需披露首次掛牌的報價轉讓報告、后續(xù)的年度報告和半年度報告，鼓勵其披露季度報告等等…… 接著朱博士又講解天津股權交易所（天交所）與新三板的區(qū)別： 天交所是“兩高兩非”（高科技、高成長型企業(yè)，非上市、非公眾股份公司）公司股權、私募基金份額和債券交易的實施機構，作為我國證券場外交易市場（OTC）的試點。而新三板的主要功能是進行企業(yè)資產存量交易，著重解決資產重組和結果調整，并為轉板上市做準備。新三板是產權（股份）交易市場，是證券化了的股份交易市場，而不是股票交易市場。 主要區(qū)別： 1、監(jiān)管不同。天交所是經天津市政府批準成立的，截至目前未納入證監(jiān)會的監(jiān)管范圍。新三板的代辦股份轉讓系統(tǒng)作為中國證監(jiān)會統(tǒng)一監(jiān)管下的全國性場外交易市場，是我國多層次資本市場建設的一個重要創(chuàng)新舉措。 2、背景不同。新三板主要目的是探索我國多層次資本市場體系中場外市場的建設模式，探索利用資本市場支持高新技術等創(chuàng)新型企業(yè)的具體途徑。天交所，是國家政策明確了天津有金融改革“先行先試”的權利，授予可建設“全國性”非上市公眾公司股權交易，天交所最終以形成天津作為全國性交易所、各地建立區(qū)域性交易所的多層次OTC市場。 …… 朱博士在分析完上述觀點后，又給出掛牌新三板企業(yè)的條件，希望企業(yè)家學員能抓住機遇，定位新三板，為企業(yè)搭建多層次融資平臺。學員聽完后很是興奮，摩拳擦掌為掛牌新三板回去準備大干一場，認真規(guī)劃。最后也希望朱博士能進一步為企業(yè)做指導，做企業(yè)的顧問，避免企業(yè)日后走過多的彎路。