客戶：清華大學(xué)金融投資與資本運(yùn)營(yíng)總裁高級(jí)研修班 地點(diǎn)：廣東省 - 深圳 時(shí)間：2014/3/15 0:00:00 莫以監(jiān)管保護(hù)壟斷——朱耿洲在清華金融資本總裁班講學(xué)實(shí)錄 “莫以監(jiān)管保護(hù)壟斷?！?014年3月15、16日，中國(guó)資本策劃研究院（CCP）院長(zhǎng)朱耿洲博士在深圳大學(xué)城為深圳清華大學(xué)研究生院“清華大學(xué)金融投資與資本運(yùn)營(yíng)總裁高級(jí)研修班”講學(xué)時(shí)說(shuō)。 兩天時(shí)間里，朱博士主要就適合深圳中小企業(yè)融資的渠道與實(shí)戰(zhàn)方法進(jìn)行了分享，談及了中小企業(yè)如何借助融資策劃與資本運(yùn)營(yíng)來(lái)改變企業(yè)的命運(yùn)的觀念與方法，也結(jié)合實(shí)際就學(xué)員們熱議央行對(duì)“余額寶”等第三方支付監(jiān)管草案問(wèn)題進(jìn)行了精彩解讀。朱博士的課程吸引了清華研究生院新老200多位學(xué)員前來(lái)聆聽(tīng)，學(xué)員們?cè)谡n堂上屏聲息氣，聽(tīng)得如癡如醉，課間則熱情的問(wèn)候與急切的咨詢，兩天的課程緊湊而熱烈。學(xué)員們都說(shuō)朱博士的課實(shí)操性特強(qiáng)，讓人醍醐灌頂、茅塞頓開(kāi)。 一位來(lái)自深圳智有實(shí)業(yè)公司的鄭鎮(zhèn)雄先生課后3天激動(dòng)地給朱老師發(fā)信息說(shuō)：“尊敬的朱老師您好！我是前幾天您在深圳授課時(shí)的學(xué)生。感謝您傳授給我們的知識(shí)，您講的全是我們最想解決的問(wèn)題。我今天參照您給供電局寫標(biāo)書的案例，用站在為客戶解決存在問(wèn)題方案的方式跟客戶談判，而不是之前那種只吹產(chǎn)品優(yōu)點(diǎn)的老套路，一下子就把合作方式談妥了。高興之余，最想感恩的就是朱老師您。以后有您的課我第一個(gè)報(bào)名參加。祝您身體健康，事事順利。融資策劃萬(wàn)歲！?！? 余額寶不是趴在銀行身上的“吸血鬼” 在今年兩會(huì)上，互聯(lián)網(wǎng)金融和“余額寶”成為出現(xiàn)頻率最高的熱詞，甚至被上綱上線至危及國(guó)家金融安全的層面，有“專家”甚至呼吁取締余額寶，說(shuō)余額寶是趴在銀行身上的“吸血鬼”?；ヂ?lián)網(wǎng)金融也首度被高調(diào)寫入政府工作報(bào)告。 兩天的總裁課程上，學(xué)員們也熱議了央行對(duì)“余額寶”等第三方支付監(jiān)管草案問(wèn)題。對(duì)此朱耿洲博士則一針見(jiàn)血地指出，“余額寶”等主要“觸犯”了傳統(tǒng)銀行的壟斷利益，使銀行無(wú)法穩(wěn)享高利差。國(guó)外銀行利差一般多在1%，而我國(guó)銀行在壟斷保護(hù)下高達(dá)3%以上！對(duì)“余額寶”等是鯰魚，獲益是百姓，阻力是銀行！既得利益集團(tuán)往往可憑借國(guó)家機(jī)器扼殺金融創(chuàng)新，央行不應(yīng)淪為保護(hù)壟斷的工具，應(yīng)以百姓利益、中國(guó)金融改革和競(jìng)爭(zhēng)力出發(fā)，莫以監(jiān)管保護(hù)壟斷，別再拿“監(jiān)管”、“規(guī)范”說(shuō)事。 “余額寶”的基本原理很簡(jiǎn)單，就是通過(guò)較高收益吸引大量社會(huì)閑置資金，使老百姓獲得比銀行活期存款高得多的收益。很顯然，和很多金融套利產(chǎn)品一樣，這是一種管制利率下的金融套利行為，余額寶發(fā)現(xiàn)了利率管制下大客戶協(xié)議存款利率高于普通利率的事實(shí)，因而通過(guò)集合大家的資金，獲得了和銀行進(jìn)行議價(jià)的權(quán)利。 余額寶吸引眼球，是因?yàn)槠浒l(fā)展迅猛，現(xiàn)在短短數(shù)月規(guī)模已超過(guò)了4500億元，拿走了中國(guó)活期儲(chǔ)蓄的1%，導(dǎo)致活期儲(chǔ)蓄快速分流，讓躺著賺錢的銀行感受到壓力，“短存長(zhǎng)貸”和低效配置信貸資源有可能不靈了。 以往銀行長(zhǎng)期利用活期存款利率（現(xiàn)在是0.35%）廉價(jià)占有幾十萬(wàn)億資金，謀取利差超過(guò)6%，余額寶無(wú)非是通過(guò)協(xié)議存款把這一塊中的收益大部分還給了儲(chǔ)戶而已，只是減少了銀行的收益，或者說(shuō)是鉆了銀行“歧視性”政策的空子。余額寶不是趴在銀行身上的“吸血鬼”，不過(guò)是觸犯了傳統(tǒng)銀行的壟斷利益，蠶食了銀行的利潤(rùn)空間?！敝旃⒅薏┦恐苯又该麝P(guān)鍵點(diǎn)。 中國(guó)銀行業(yè)的一般性存款與同業(yè)存款、協(xié)議存款有較大差別，存款利率相差很遠(yuǎn)，明顯有歧視性。協(xié)議存款利率在春節(jié)前已經(jīng)飆升至7%以上，現(xiàn)在雖有所回落，但仍高于一年期存款的基準(zhǔn)利率，遠(yuǎn)高于活期儲(chǔ)蓄利率，而同業(yè)存款和協(xié)議存款的利息更接近市場(chǎng)真實(shí)水平，遠(yuǎn)高于1.1倍的基準(zhǔn)利率。 余額寶只不過(guò)是用互聯(lián)網(wǎng)將零散的活期儲(chǔ)戶集中起來(lái)做了一件“團(tuán)購(gòu)”生意，用資金優(yōu)勢(shì)去議價(jià)談判了一個(gè)高利息而已，無(wú)非是“寄生蟲”（余額寶資產(chǎn)組合中92.21%是銀行存款和結(jié)算備付金）的買賣，雖然不關(guān)乎金融創(chuàng)新，但對(duì)支付寶卻是革命性的創(chuàng)舉，是進(jìn)入金融業(yè)的一尾大鲇魚，是逼迫中國(guó)銀行業(yè)改革和創(chuàng)新的驅(qū)動(dòng)力。 如果利率是市場(chǎng)化的，根本不會(huì)產(chǎn)生“余額寶”及各種“寶”這樣的金融創(chuàng)新，更不會(huì)出現(xiàn)7%以上的回報(bào)收益。如果說(shuō)余額寶是“吸血鬼”，那不過(guò)是把銀行以前獨(dú)家壟斷從實(shí)體經(jīng)濟(jì)“吸血”的權(quán)利給奪走了。眾所周知，多年以來(lái)，依靠壟斷地位壓榨實(shí)體經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)的吸血鬼、寄生蟲恰恰是壟斷的中國(guó)銀行業(yè)。 正是因?yàn)榻鹑跇I(yè)長(zhǎng)期壟斷不開(kāi)放，才導(dǎo)致中國(guó)地下金融活躍，這也是導(dǎo)致余額寶等金融產(chǎn)品出現(xiàn)的誘因。 別再拿“監(jiān)管”、“規(guī)范”說(shuō)事 朱耿洲博士認(rèn)為，監(jiān)管者和銀行業(yè)別再拿“監(jiān)管”、“規(guī)范”說(shuō)事。而當(dāng)下一些金融機(jī)構(gòu)居然呼吁對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行所謂監(jiān)管，希望通過(guò)監(jiān)管者和銀行利用輿論“合謀”扼殺勢(shì)頭迅猛的互聯(lián)網(wǎng)金融，并且有一些銀行已開(kāi)始公然限制儲(chǔ)戶向余額寶轉(zhuǎn)賬。 互聯(lián)網(wǎng)金融需要監(jiān)管，但在誠(chéng)實(shí)守信的前提下，一切有利于包容性增長(zhǎng)的金融活動(dòng)、金融服務(wù)，都應(yīng)該受到尊重?，F(xiàn)階段，在監(jiān)管原則上，要鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新和發(fā)展。 因此，對(duì)于管制森嚴(yán)、改革滯后的中國(guó)金融而言，“就應(yīng)該允許有更多的像‘余額寶’類的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品出現(xiàn)，打破中國(guó)金融的壟斷，迫使傳統(tǒng)銀行業(yè)轉(zhuǎn)型，倒逼中國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程，加快中國(guó)金融市場(chǎng)化的進(jìn)程，提升中國(guó)金融業(yè)的活力和競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)中國(guó)做大做強(qiáng)金融業(yè)，實(shí)現(xiàn)金融強(qiáng)國(guó)之夢(mèng)?！敝旃⒅拮詈蟊硎?。 本期課程由清華大學(xué)深圳研究生院培訓(xùn)學(xué)院主辦。 本期也是中國(guó)資本策劃研究院（CCP）“融資策劃36計(jì)”知識(shí)體系全國(guó)大巡講總第584期