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中小企業(yè)融資與資本運作實戰(zhàn)策劃導(dǎo)師
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朱耿洲:朱耿洲--新三板是企業(yè)發(fā)展的融資平臺與成長搖籃
2016-01-20 15205
  新三板才是企業(yè)融資與發(fā)展的資本市場

    “中小微企業(yè)破解融資的渠道有哪些?企業(yè)如何借助資本市場快速發(fā)展?新三板上市給企業(yè)帶來哪些好處?”2014年5月10、11日,在清華大學(xué)深圳研究生院,本人為該院“高級工商管理精品課程班”80多位企業(yè)家學(xué)員講授企業(yè)融資策劃與資本運營的觀念、方法與渠道,并強調(diào)“新三板才是真正屬于中小微企業(yè)的資本市場”,鼓勵與課學(xué)員企業(yè)積極創(chuàng)造條件,跨上新三板,獲取事業(yè)成功。

    新三板市場即全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng),主要是為了創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)、成長型中小微企業(yè)提供服務(wù),彌補了證券交易所的不足。服務(wù)范圍擴大至全國后,該市場經(jīng)歷了快速發(fā)展,截至2014年5月8日,掛牌企業(yè)共740家,總市值達到1434億元,很快就可突破1000 家!該市場基本取消了行政審批,低門檻,掛牌易,是未來真正屬于廣大中小企業(yè)的資本市場


    新三板是企業(yè)發(fā)展的融資平臺與成長搖籃

    2006年1月23日,中關(guān)村科技園非上市股份有限公司股權(quán)報價轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)正式在“代辦股份轉(zhuǎn)系統(tǒng)”推出,為與“代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”上原有板塊區(qū)分,稱原板塊STAQ、NET系統(tǒng)掛牌公司和主板退市公司為“老三板”,稱新板塊中關(guān)村科技園非上市股份有限公司報價系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)為“新三板”。

    符合新三板證券市場掛牌上市的領(lǐng)域是“國家重點支持的高新技術(shù)領(lǐng)域”。這些領(lǐng)域分別是:電子信息技術(shù)、生物和新醫(yī)藥技術(shù)、航空航天技術(shù)、新材料技術(shù)、高技術(shù)服務(wù)業(yè)、新能源及節(jié)能技術(shù)、資源及環(huán)境技術(shù)、高新技術(shù)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)等,其中一級目錄8類、二級目錄36類、三級目錄218類。

    新三板在深圳證券交易所掛牌上市,面對的是場外交易市場,或者說是場外電子柜臺交易板,但也有一些場內(nèi)交易的色彩,其主要功能體現(xiàn)在融資、宣傳、規(guī)范財務(wù)、規(guī)范經(jīng)營等上面。

    而對于占全國企業(yè)總數(shù)99%以上的中、小、微企業(yè)等龐大群體,其無時無刻不在面對激烈的市場競爭、人才競爭、資金競爭,以及來自政策方面的壓力…競爭環(huán)境與機制發(fā)生了根本的變化,即當代企業(yè)的發(fā)展,已從傳統(tǒng)的成本領(lǐng)先、差異化、集中聚焦的競爭戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變?yōu)橐匀谫Y及資本運作為核心的重組、并購、擴張戰(zhàn)略,企業(yè)的核心競爭力將集中體現(xiàn)在企業(yè)的資本策劃和運作能力;當代企業(yè)的發(fā)展模式,已經(jīng)由傳統(tǒng)的簡單擴大再生產(chǎn)模式,轉(zhuǎn)變?yōu)橐匀谫Y和資本運營作為主要推動力的發(fā)展模式。

    因此,當代中小微企業(yè)僅僅單靠自身原始積累,難以快速發(fā)展、形成規(guī)模優(yōu)勢,也容易被競爭對手吃掉,而且沒有資金的積累是低效率的積累。企業(yè)要想快速健康發(fā)展,改爬樓梯戰(zhàn)略為乘電梯戰(zhàn)略,必須把積累的界限和眼光拓寬放開,而選擇在新三板上市就是實現(xiàn)快速發(fā)展的最有效途徑之一。

    中小微企業(yè)上市新三板的行為,既是為融資,也是為了一個完整的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略與商業(yè)計劃的實施,是集企業(yè)資金融入、人才培育、強化品牌、拓展營銷、占領(lǐng)市場、拉動產(chǎn)業(yè)升級、推動技術(shù)成果向市場的快速轉(zhuǎn)化、促進資金流流速加快、鞏固行業(yè)所處地位等一攬子工程。也因此,新三板作為我國資本市場的重要組成部分,以扶植中小微創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展為目標,是中小微企業(yè)成長的搖籃。

     中小微企業(yè)在新三板上市的益處:

    企業(yè)必須充分認識到在新三板上市給企業(yè)帶來的益處,上市不僅僅是解決資金短缺問題,更是解決品牌形象、市場地位、未來發(fā)展,甚至是企業(yè)家自身信念等一系列問題。

    1、  可以充分利用資本市場進行股權(quán)融資。

    上市融資有別于債權(quán)融資,不存在還本付息的壓力,從而有效增強企業(yè)創(chuàng)業(yè)的動力與能力。借助新三板上市,可獲得長期穩(wěn)定的資金,改善了企業(yè)的資本結(jié)構(gòu),打破了企業(yè)融資難瓶頸。而且股權(quán)融資“風(fēng)險共擔、收益共享”的獨特機制有助于企業(yè)實現(xiàn)股權(quán)資本收益最大化,可使公司的資產(chǎn)價值將成倍甚至數(shù)十倍的增加;配股、增發(fā)、轉(zhuǎn)債等多種金融工具有助于企業(yè)實現(xiàn)低成本的持續(xù)融資。

    2、有助于企業(yè)股權(quán)的增值,也可以實現(xiàn)出售股票套現(xiàn)。

    在新三板上市后,與主板市場上市企業(yè)一樣,實質(zhì)上是為企業(yè)資產(chǎn)的“證券化”提供了一個交易平臺,增加了公司股票的流動性。上市后資本市場的公開交易,也有利于發(fā)現(xiàn)企業(yè)的價值,實現(xiàn)企業(yè)股權(quán)的增值,為企業(yè)所有持股人帶來高額溢價財富,并可以在新三板股票市場套現(xiàn)。

    3、有助于企業(yè)提升品牌價值及市場影響力。

    傳統(tǒng)的企業(yè)傳播品牌或形象主要是通過口碑宣傳、硬軟廣告和市場營銷這三個主要途徑來實現(xiàn)。而選擇上市進入資本市場,企業(yè)的成長性、市場潛力和發(fā)展前景就得到了公認,對公司品牌建設(shè)作用巨大。而每日的交易行情、公司股票的漲跌,就是一種有形的公司廣告宣傳;媒體的炒作、對上市公司拓展新業(yè)務(wù)及資本市場運作新動向的追蹤報道,也可得到成千上萬的投資者的關(guān)注。機構(gòu)投資者和證券分析師對企業(yè)的實時調(diào)查、行業(yè)分析,能夠進一步挖掘公司的潛在價值,提升品牌價值及市場影響力。

    4、完善公司治理、激活人才機制、實現(xiàn)規(guī)范發(fā)展。

    企業(yè)上新三板,工作重點就會圍繞資本市場,進行規(guī)范發(fā)展,依法理順和明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系,規(guī)范納稅行為,完善公司治理、建立現(xiàn)代企業(yè)制度。

    企業(yè)上市后建立的以股權(quán)為核心的、完善的激勵機制,也有助于吸引和留住管理人員及關(guān)鍵技術(shù)人才。企業(yè)上市的過程,就是明確企業(yè)發(fā)展方向。而上市后的退市和被并購的風(fēng)險,則能促進高管人員更加誠實盡責(zé),激活人才機制,促進企業(yè)持續(xù)規(guī)范發(fā)展。

    5、享受優(yōu)惠政策。

    根據(jù)規(guī)定,被認定為高新技術(shù)的企業(yè)上市,企業(yè)所得稅率由原來的25%降為15%,相當于在原來的基礎(chǔ)上降低了40%。其它優(yōu)惠政策如政府對于人才政策的優(yōu)惠,進入企業(yè)工作符合條件的專業(yè)技術(shù)精英,可獲辦理所在市常住人戶口的機會;獲得政府資金補貼,等等。

    6、依托上市融資后轉(zhuǎn)板上市

    借助在新三板的融資,經(jīng)過一階段的培育,企業(yè)可以進一步發(fā)展壯大,由成長性較好的企業(yè)發(fā)展成為一個成熟的企業(yè),逐步達到上市中小板甚至創(chuàng)業(yè)板的上市條件,繼而轉(zhuǎn)板上市,使企業(yè)依托資本市場更好的發(fā)展。

    資本市場是每一個企業(yè)都應(yīng)該去經(jīng)歷的,因為只有經(jīng)過市場考驗,被市場認可的企業(yè)才是真正優(yōu)秀的企業(yè)。而企業(yè)在資本市場上邁出的一小步,將成為靠近成功的一大步。中小微企業(yè)更應(yīng)強化內(nèi)心素質(zhì)與創(chuàng)業(yè)能力,勇敢邁上資本市場的陽光大道。

 

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