簡(jiǎn)介：2014年8月16、17日，本人應(yīng)邀為北大PE班講學(xué)兩天。就適合北京地區(qū)中小企業(yè)融資實(shí)戰(zhàn)策劃方法與渠道進(jìn)行了全面系統(tǒng)的講解，并就新三板這一融資渠道進(jìn)行了詳細(xì)解讀，既希望國(guó)家不斷創(chuàng)新對(duì)新三板掛牌及轉(zhuǎn)板的管理，更希望北京地區(qū)廣大中小企業(yè)積極創(chuàng)造條件，暢通新三板融資之路。

    北京地區(qū)新三板掛牌企業(yè)位居全國(guó)之首

     三板市場(chǎng)起源于2001年“股權(quán)代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”，稱(chēng)為“舊三板”。2006年初北京中關(guān)村科技園區(qū)建立新的股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，被稱(chēng)為“新三板”。2013年12月13日，《國(guó)務(wù)院關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問(wèn)題的決定》公布實(shí)施，宣告新三板正式擴(kuò)容至全國(guó)。2014年1月24日被譽(yù)為“中國(guó)版納斯達(dá)克”的新三板，迎來(lái)了一次史無(wú)前例的大擴(kuò)容，新三板的發(fā)展為中小企業(yè)融資發(fā)展拓寬了新的渠道。掛牌企業(yè)提升了公司價(jià)值，促進(jìn)了企業(yè)規(guī)范發(fā)展，提高了企業(yè)知名度，為進(jìn)軍主板進(jìn)行培訓(xùn)與熱身。為此，全國(guó)各省市一大批優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)跨上了創(chuàng)新融資之路，以北京最多。截止今年5月初，北京市就有280家中小企業(yè)掛牌，位居全國(guó)之首。其它排列順序?yàn)椋荷虾Ｊ?2家、 廣東省59家、 江蘇省54家、 湖北省51家、 山東省31家，都遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于北京，說(shuō)明北京市中小企業(yè)發(fā)展勢(shì)頭迅猛。

       中小企業(yè)在新三板掛牌是一條讓企業(yè)進(jìn)行資本運(yùn)作的健康渠道，中小企業(yè)主也要認(rèn)真了解在新三板掛牌應(yīng)具備的條件、掛牌的利弊分析、了解掛牌必不可少的專(zhuān)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)及其服務(wù)等相關(guān)內(nèi)容。

    分層次管理促進(jìn)新三板健康發(fā)展

    “截至目前，新三板掛牌家數(shù)超800家。但是相比全國(guó)4000多萬(wàn)戶中小企業(yè)這一總數(shù)來(lái)說(shuō)，掛牌企業(yè)數(shù)還微不足道，掛牌也存在很多瓶頸問(wèn)題。期待新三板有新的大動(dòng)作?！敝旃⒅薏┦空f(shuō)，現(xiàn)在有消息透露，國(guó)家即將出臺(tái)新三板新動(dòng)作：一是新三板內(nèi)部要?jiǎng)?chuàng)立像納斯達(dá)克的分板塊層次機(jī)制——如象納斯達(dá)克有全球板，全美板，精品板和小資本板，且四個(gè)層次之間也可以不斷的轉(zhuǎn)板。二是要減少單次交易的數(shù)量門(mén)檻，可能從現(xiàn)在三萬(wàn)手調(diào)到一千股，那么幾千塊錢(qián)上萬(wàn)塊錢(qián)就可參與投資了。三是可能即將出臺(tái)轉(zhuǎn)板制度，據(jù)說(shuō)在新三板掛牌一年的企業(yè)可以直接轉(zhuǎn)板到創(chuàng)業(yè)股，這樣新三板融資路將更暢通，掛牌的價(jià)值將大大提升?！斑@些措施，會(huì)大大促進(jìn)新三板企業(yè)發(fā)展，同時(shí)也給投資者帶來(lái)商機(jī)，也將加快緩解中小企業(yè)融資難。”朱耿洲博士表示。

    據(jù)了解，目前新三板依據(jù)“公司自治、買(mǎi)者自負(fù)”的原則，掛牌準(zhǔn)入不設(shè)財(cái)務(wù)門(mén)檻和股權(quán)分散度指標(biāo)，只明確了公司準(zhǔn)入的底線，并細(xì)化為“可識(shí)別、可把握、可舉證”的標(biāo)準(zhǔn)。掛牌準(zhǔn)入以信息披露為目的，不做取舍判斷。全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對(duì)申請(qǐng)掛牌公司審查中關(guān)注的問(wèn)題，通過(guò)信息披露的方式解決，由市場(chǎng)主體進(jìn)行投資判斷。目前，掛牌審查平均時(shí)間在40個(gè)工作日左右。這為中小微企業(yè)在接受市場(chǎng)遴選的基礎(chǔ)上進(jìn)入證券市場(chǎng)廣開(kāi)方便之門(mén)，體現(xiàn)了注冊(cè)制改革的精神。

    如何促進(jìn)新三板健康發(fā)展？

 一是要不斷加大推進(jìn)力度，全國(guó)各地政府、中小企業(yè)管理機(jī)構(gòu)、相關(guān)行業(yè)協(xié)會(huì)組織，要加快對(duì)本省市高新園區(qū)內(nèi)的重點(diǎn)中小企業(yè)規(guī)范化和資本化的建設(shè)進(jìn)行指導(dǎo)和扶持。

    二是要加強(qiáng)引導(dǎo)支持。要確定重點(diǎn)領(lǐng)域，加快培育發(fā)展一批新一代互聯(lián)網(wǎng)、信息技術(shù)、新能源、新材料、文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)、生物醫(yī)療科技和節(jié)能環(huán)保的企業(yè)。結(jié)合企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新需求，既注重政府引導(dǎo)，又發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的決定性作用，促進(jìn)資本要素向納入培育計(jì)劃的中小企業(yè)聚焦，支持企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)盡快做強(qiáng)做大。

    三是要突出示范帶動(dòng)，對(duì)納入培育計(jì)劃的重點(diǎn)中小企業(yè)實(shí)施跟蹤評(píng)估和動(dòng)態(tài)管理，加強(qiáng)宣傳和交流，強(qiáng)化建立資本型企業(yè)發(fā)展導(dǎo)向，發(fā)揮重點(diǎn)中小企業(yè)的產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)和典型示范作用，促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展壯大，引導(dǎo)廣大企業(yè)走借力資本快速發(fā)展的道路。

    四是要加大透明政府對(duì)新三板掛牌補(bǔ)貼力度與標(biāo)準(zhǔn)。為了支持各地企業(yè)登錄新三板，全國(guó)各高新區(qū)及有的地方政府相繼出臺(tái)支持企業(yè)改制上市資助資金的辦法。據(jù)了解目前最高是大連，大連高新區(qū)補(bǔ)貼高達(dá)290萬(wàn)元。武漢東湖高新區(qū)對(duì)改制成功的企業(yè)給予20萬(wàn)元獎(jiǎng)勵(lì),申請(qǐng)獲得受理給予20萬(wàn)元，掛牌成功補(bǔ)貼80萬(wàn)元（包含市級(jí)50萬(wàn)元+區(qū)級(jí)30萬(wàn)元）。其他的如，深圳高新區(qū)內(nèi)企業(yè)掛牌成功后補(bǔ)貼180萬(wàn)元；蘇州工業(yè)園區(qū)按照企業(yè)改制結(jié)束、正式遞交申請(qǐng)、掛牌三階段的50萬(wàn)元、50萬(wàn)元、100萬(wàn)元兌現(xiàn)補(bǔ)貼。）企業(yè)申請(qǐng)新三板掛牌的費(fèi)用，有些地方政府補(bǔ)貼基本能覆蓋成本，甚至有盈余。這對(duì)解決掛牌成本也是一個(gè)有力幫助。中小企業(yè)應(yīng)該抓住歷史機(jī)遇，爭(zhēng)取通過(guò)新三板解決企業(yè)融資難題、發(fā)展難題。