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吳曉波:其樂融融的背后是萬丈深淵
2016-01-20 3550

聰明人的特點就是承認人性的貪婪,互相不信任,認為無論是天王老子還是圣賢達人,“絕對的權力必產(chǎn)生絕對的腐敗”。

文/吳曉波(微信公眾號:吳曉波頻道)

獨立戰(zhàn)爭打完后,財政部長漢密爾頓就試圖建立一家中央銀行,可是遭到各州的強烈抵制,理由是,如果中央政府掌握了貨幣權,很可能將影響到各州的自治。美國從建國的第一天起就是聯(lián)邦政體,一個州基本宛如一個政府。

但是在聯(lián)邦黨人看來,一個沒有中央銀行的國家是難以想象的,在漢密爾頓的堅持下,1791年,國會批準在費城成立美國第一銀行,但只給了二十年的經(jīng)營時間,到期后,需再予批準。第一銀行是一家股份制公司,既發(fā)行貨幣又從事吸儲放貸業(yè)務,而且大概有70%的股份握在歐洲私人財團手里,因此,與各州地方銀行的關系一直別別扭扭。1811年,二十年限期到達,續(xù)營報告在國會未獲通過,第一銀行被迫關閉。

1812年,英美再起戰(zhàn)爭沖突,由于缺乏一個有效的全國金融市場,銀行業(yè)陷入一片混亂,四年后,麥迪遜總統(tǒng)批準成立美國第二銀行,由各州議員把持的國會仍然堅持給出二十年的限期,1836年,第二銀行重蹈覆轍,到期被迫關閉。

第一銀行和第二銀行的兩次試驗,透露出美國人內(nèi)心的兩個恐懼:恐懼中央政府的權力過大,恐懼財閥力量對社會資源的控制。在一個公民社會中,這兩個強勢力量若不監(jiān)控必然膨脹,而若兩者結成同盟,社會公義必蕩然無存。

在后來的70多年里,美國再無中央銀行,金融市場放任自流,銀行業(yè)一方面蓬勃發(fā)展,另一方面則經(jīng)常發(fā)生市場崩潰的金融危機,在1873年、1884年、1890年、1893年和1907年,先后爆發(fā)五次大規(guī)模的銀行倒閉風波,僅在1893年的危機中,一年間就倒掉了500家銀行,很多家庭一夜之間資產(chǎn)清零。

| 大規(guī)模的銀行倒閉風波 |

到1913年,美國已成全球最大的工業(yè)國,再沒有中央銀行已成不可思議的事情,在威爾遜總統(tǒng)的支持下,國會通過《聯(lián)邦儲備法案》,創(chuàng)建美聯(lián)儲。

美聯(lián)儲的制度設計赫然是互相牽制的“恐怖平衡”的結果。

在機構設置上,美聯(lián)儲由華盛頓的聯(lián)邦儲備局和十二家聯(lián)邦儲備銀行構成,前者隸屬聯(lián)邦政府,后者則是私人非營利性組織。這個復合式雙重結構,舉世唯一,看上去疊床壘架,無比繁復。

在人事管理制度上,聯(lián)邦儲備局有五名執(zhí)行委員,由總統(tǒng)提名,可連任十四年,遠超總統(tǒng)任期,執(zhí)行委員一旦上任后,就不能由總統(tǒng)單獨罷免,而需獲得國會三分之二的票數(shù)通過。有一年,奧巴馬總統(tǒng)提名MIT經(jīng)濟學家戴蒙德出任執(zhí)行委員,遭國會否決,戴氏在第二年得諾貝爾經(jīng)濟學獎。

十二家聯(lián)邦儲備銀行分散于各州,其股東均為當?shù)刈钪匾乃饺算y行,董事會成員則為銀行家和大學校長。他們的參與,體現(xiàn)了私人資本及地方州的利益。他們所分得的利益是固定的6%年利息回報,近年來的總數(shù)額大抵在15億美元到20億美元之間。

美聯(lián)儲每年最重要的會議是公開市場會議,一年開八次,討論的議題是決定美國聯(lián)邦基金利率,這一利率在本質(zhì)上是銀行之間的貸款短期利率,而以此為基準,調(diào)控商業(yè)銀行的利率水平,也就是說,美聯(lián)儲的功能是間接調(diào)控。

| 美國聯(lián)邦儲備局大樓 |

在公開市場會議上擁有投票權的成員共十二名,除了儲備局的五位執(zhí)委外,州聯(lián)邦儲備銀行再出七人,其中紐約擁有永久席位,另外十一州聯(lián)儲主席輪流行使投票權。《聯(lián)邦儲備法案》規(guī)定,美聯(lián)儲制訂貨幣政策時不受包括總統(tǒng)在內(nèi)的任何行政部門干預,為完全獨立的決策行為。

美聯(lián)儲成立至今,已經(jīng)102年,因其獨特的制度建構而成為一個十分神秘的金融機構。

前些年,國內(nèi)流行一本暢銷書,將美聯(lián)儲描述成一個被羅斯柴爾德家族等歐洲老牌財團遙控、凌駕于總統(tǒng)及政府之上的私人組織。這種陰謀論所體現(xiàn)出的擔憂,其實正是美聯(lián)儲的創(chuàng)建者們所要竭力避免的局面。

也有一種擔憂是,既然美聯(lián)儲如此的獨立,那么誰來制約這臺金融機器,如何保證它不會濫發(fā)貨幣?

與很多國家的央行不同,美聯(lián)儲的治理目標非常單一,那就是保證充分就業(yè)和抑制通貨膨脹,由此形成了“通脹為錨”的決策基礎,如果在這一目標上出現(xiàn)游離和失誤,則會遭到來自國會和民間輿論的強大壓力。在過去的三十年里,美國經(jīng)濟數(shù)度遭遇金融海嘯的沖擊,然而,其通脹率基本保持在2%左右,這表明,美聯(lián)儲的貨幣政策從長期看是成功的。但即便這樣,美聯(lián)儲仍然是經(jīng)常被嘲笑和抨擊的對象。

| 抗議美聯(lián)儲的游行活動 |

美國是一個由一群信仰理性和自由的聰明人創(chuàng)建和管理的國家,聰明人的特點就是承認人性的貪婪,互相不信任,認為無論是天王老子還是圣賢達人,“絕對的權力必產(chǎn)生絕對的腐敗”。

美聯(lián)儲就是這么一個建立在互相不信任前提下的、爭吵出來的產(chǎn)物。

民眾對政府不信任,地方對中央不信任,弱勢群體對資產(chǎn)者不信任,在一個互不信任的、“惡”的世界里,大家又不得不同在屋檐下,這時候就必須在制度安排上,設計出各方利益的“恐怖平衡”。

這一“恐怖平衡”的基本性前提,是社會公義,經(jīng)濟發(fā)展則是公義項目下的某種結果。

公義從來不會自動實現(xiàn),即便在今日美國,貧富不均仍然是國家治理的首要敵人,在過去的幾年里,幾乎所有重量級的經(jīng)濟學家都發(fā)表過以此為研究主題的論文或書籍。

| 三本論述貧富不均的重要著作 |

我們觀察一個國家,看到它的人民每天吵吵鬧鬧,時不時上街游行,知識階層分成不同陣營,為了一個公共議題,爭得面紅耳赤,甚至翻臉廝打,當這些景象發(fā)生的時候,我們應該為這個國家高興。

如果有這么一個國家,上上下下一團和諧,任何重大議題都能得到一致舉手通過,政權擁有一切資源,民間異見被視為異端邪說,那倒真是危險的跡象,因為,所有的其樂融融的背后,都可能有著一道萬丈深淵。

吳曉波著名財經(jīng)作家。哈佛大學訪問學者,北京大學案例研究中心中國企業(yè)史研究室主任、客座研究員,“藍獅子”財經(jīng)圖書出版人。常年從事公司研究。2007年起出任第一財經(jīng)頻道《中國經(jīng)營者》欄目主持人。主要出版著作有:《大敗局》、《大敗局2》、《穿越玉米地》、《非常營銷》、《被夸大的使命》和《激蕩三十年》上、下卷。其中《大敗局》被評為“影響中國商業(yè)界的二十本書”之一,《激蕩三十年》被評為“2007年度中國最佳商業(yè)圖書”。吳曉波助理:蔡老師13738088857


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