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高其富:《高其富說(shuō)總經(jīng)理的財(cái)務(wù)素養(yǎng)》　第一部分　財(cái)務(wù)報(bào)表分析與企業(yè)財(cái)務(wù)診斷　第二章　怎樣閱讀和分析資產(chǎn)負(fù)債表　第四節(jié)　企業(yè)財(cái)務(wù)狀況診斷書(shū)

財(cái)務(wù)管理

2016-01-20 24467

通過(guò)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的分析，我們要對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況做出基本診斷，診斷的要點(diǎn)就是三看三注意。

一、三看

（1）看變化。通過(guò)總額觀察找到企業(yè)財(cái)務(wù)基本面的變化，通過(guò)具體項(xiàng)目瀏覽找到變化背后的主要原因。

（2）看健康。第一要通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債率判斷企業(yè)抵抗大風(fēng)大浪能力的強(qiáng)弱；第二要通過(guò)流動(dòng)比率和速動(dòng)比率檢查企業(yè)短期償債能力，判斷企業(yè)能否做到歲歲平安。

（3）要看到一個(gè)真實(shí)的企業(yè)。資產(chǎn)負(fù)債表就像一張生活中的照片，很美麗但和現(xiàn)實(shí)有差距，我們可以通過(guò)前述的五份報(bào)告對(duì)照片中的企業(yè)再認(rèn)識(shí)。這五份報(bào)告分別是：　

 資產(chǎn)質(zhì)量報(bào)告

 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)報(bào)告

 資產(chǎn)使用效率報(bào)告

 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)排查報(bào)告

 資產(chǎn)負(fù)債表日后重大事項(xiàng)的提示報(bào)告

二、三注意

（1）在企業(yè)的財(cái)務(wù)分析和決策時(shí)要注意，不要將資產(chǎn)中的歷史成本當(dāng)做企業(yè)資產(chǎn)的現(xiàn)實(shí)價(jià)值。雖然資產(chǎn)出現(xiàn)了多元化計(jì)量，但主旋律還是歷史成本。

（2）在企業(yè)的財(cái)務(wù)分析和決策時(shí)要注意，表中的資產(chǎn)是企業(yè)的資源，但不代表全部。比如企業(yè)自創(chuàng)的優(yōu)秀品牌是企業(yè)非常重要的資源，但在資產(chǎn)負(fù)債表中不能以資產(chǎn)的名義披露；企業(yè)優(yōu)秀的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)也是企業(yè)重要的資源，在資產(chǎn)負(fù)債表中也不能以資產(chǎn)的名義披露；企業(yè)優(yōu)秀的人力資源對(duì)企業(yè)來(lái)講也非常重要，但資產(chǎn)負(fù)債表中也沒(méi)有。沒(méi)在表中列示的資源，可能恰恰是企業(yè)最重要的資源。

（3）在企業(yè)的財(cái)務(wù)分析和決策時(shí)要注意，表中的負(fù)債可能有風(fēng)險(xiǎn)，表外的或有負(fù)債可能有更大的風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)踐告訴我們有相當(dāng)多的企業(yè)真正的風(fēng)險(xiǎn)不在表中，恰恰在表外附注的或有負(fù)債中，決策時(shí)務(wù)必保持高度警惕。

三、經(jīng)典案例

B股份有限公司2010年度公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告中的資產(chǎn)負(fù)債表，如表26所示。

表26資產(chǎn)負(fù)債表

B股份有限公司2010年12月31日（單位：元）

項(xiàng)目年末數(shù)年初數(shù)

資產(chǎn)

流動(dòng)資產(chǎn)

貨幣資金1 897 285 61879911 741 82073

交易性金融資產(chǎn)——

應(yīng)收票據(jù)636 710 91796 065 759 93285

應(yīng)收賬款3 110 693 4398073 349 93087

預(yù)付款項(xiàng)260 297 06069323 763 97255

應(yīng)收利息——

應(yīng)收股利——

其他應(yīng)收款1 719 234 47615　 104 878 14767

存貨6 142 816 848707 438 195 38565

一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)——

其他流動(dòng)資產(chǎn)30 513 8654427 313 92638

流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)13 797 552 2274716 077 456 59001

非流動(dòng)資產(chǎn)

可供出售金融資產(chǎn)——

持有至到期投資——

長(zhǎng)期應(yīng)收款——

長(zhǎng)期股權(quán)投資179 689 92145179 437 26100

投資性房地產(chǎn)——

固定資產(chǎn)1 785 651 922051 513 055 02219

在建工程532 027 12416627 954 37624

工程物資471 69748—

固定資產(chǎn)清理245 508571 046 04528

無(wú)形資產(chǎn)167 520 05443171 053 88487

開(kāi)發(fā)支出——

商譽(yù)——

長(zhǎng)期待攤費(fèi)用43 720 542084 134 61544

遞延所得稅資產(chǎn)——

其他非流動(dòng)資產(chǎn)——

非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)2 709 326 770222 496 681 20511

資產(chǎn)總計(jì)16 506 878 9976918 574 137 79512

負(fù)債和股東權(quán)益

流動(dòng)負(fù)債

短期借款237 984 245001 153 000 00000

（續(xù)）

項(xiàng)目年末數(shù)年初數(shù)

交易性金融負(fù)債——

應(yīng)付票據(jù)1 371 700 708385 031 620 41405

應(yīng)付賬款1 446 186 787351 158 400 48912

預(yù)收款項(xiàng)　 260 395 34833　 273 663 26095

應(yīng)付職工薪酬157 629 22397112 667 40929

應(yīng)交稅費(fèi)11 290 7354920 348 53756

應(yīng)付利息905 45555587 77472

應(yīng)付股利2 970 818024 955 53162

其他應(yīng)付款55 390 9483173 767 46604　

一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債30 000 00000—

其他流動(dòng)負(fù)債——

流動(dòng)負(fù)債合計(jì)3 564 578 690407 838 886 46335

非流動(dòng)負(fù)債

長(zhǎng)期借款6 000 0000036 000 00000

應(yīng)付債券——

長(zhǎng)期應(yīng)付款——

專(zhuān)項(xiàng)應(yīng)付款——

預(yù)計(jì)負(fù)債——

遞延所得稅負(fù)債11 020 4674112 244 96373

其他非流動(dòng)負(fù)債——

非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)17 020 4674148 244 96373

負(fù)債總計(jì)3 581 599 157817 887 131 42708

股東權(quán)益

股本2 164 211 422001 988 968 23200

資本公積4 077 048 884742 539 336 83521

減：庫(kù)存股——

盈余公積4 843 704 327404 738 640 68094

未分配利潤(rùn)1 840 315 205741 420 060 61989

股東權(quán)益合計(jì)12 925 279 8398810 687 006 36804

負(fù)債和股東權(quán)益合計(jì)16 506 878 9976918 574 137 79512

對(duì)B股份有限公司2010年12月31日財(cái)務(wù)狀況的基本評(píng)價(jià)如下：

（1）總額觀察。與2010年年初相比，資產(chǎn)總額減少207億元，負(fù)債減少43億元，股東權(quán)益增加 223億元。

（2）具體項(xiàng)目瀏覽。瀏覽報(bào)表的負(fù)債項(xiàng)目我們發(fā)現(xiàn)，變化較大的項(xiàng)目主要是，流動(dòng)負(fù)債中的短期借款年末比年初減少近915億元，應(yīng)付票據(jù)年末比年初減少近366億元。經(jīng)調(diào)查證實(shí)是公司償還到期的短期借款和應(yīng)付票據(jù)款，這是一種正常的財(cái)務(wù)活動(dòng)。

瀏覽報(bào)表中的股東權(quán)益項(xiàng)目我們發(fā)現(xiàn)，股本、資本公積、盈余公積和未分配利潤(rùn)四個(gè)項(xiàng)目年末數(shù)相對(duì)年初數(shù)都有增加；進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，B股份有限公司股東權(quán)益的增加主要有兩個(gè)原因：一是公司的投資人加大了對(duì)公司的投入，注冊(cè)資本發(fā)生了變動(dòng)，導(dǎo)致股本和資本公積兩個(gè)項(xiàng)目增加；二是2010年度公司賺了錢(qián)，有盈利，從而增加了盈余公積和未分配利潤(rùn)兩個(gè)項(xiàng)目。

（3）檢查基本財(cái)務(wù)比率。2010年年末相關(guān)財(cái)務(wù)比率顯示：資產(chǎn)負(fù)債率為217%,與年初的425% 相比有明顯下降，企業(yè)抵抗?jié)撛?a target="_blank" style="color: black;" >財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力明顯增強(qiáng)。當(dāng)然，當(dāng)企業(yè)發(fā)展需要資金時(shí)，適時(shí)借債至少也可以是一種選擇。流動(dòng)比率為387,與年初的205相比明顯提升。速動(dòng)比率為205,與年初的110相比明顯提高，這說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力明顯增強(qiáng)，從償債角度看企業(yè)財(cái)務(wù)更安全了。當(dāng)然為了企業(yè)的健康和長(zhǎng)壽，財(cái)務(wù)管理要講平衡，一個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)過(guò)于安全的同時(shí)，也可能意味著企業(yè)財(cái)務(wù)過(guò)于保守，財(cái)務(wù)管理總會(huì)在收益和風(fēng)險(xiǎn)面前進(jìn)行抉擇和平衡。

由于對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的分析和判斷，需要我們以資產(chǎn)負(fù)債表為線索，對(duì)企業(yè)的實(shí)際情況進(jìn)行調(diào)查和了解，才可能對(duì)報(bào)表提供的信息有一個(gè)全面正確的理解。本書(shū)前面對(duì)相關(guān)方法已做講解，這里不再贅述。

復(fù)習(xí)思考題

1資產(chǎn)負(fù)債表有何特點(diǎn)？

2怎樣閱讀和分析資產(chǎn)負(fù)債表？

3閱讀和分析資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)應(yīng)注意哪些問(wèn)題？

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評(píng)論