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馮鵬程:2016年該如何投資?注意5個(gè)市場(chǎng)和7只黑天鵝! --資本運(yùn)營(yíng)專(zhuān)家講師馮鵬程教授
2016-01-20 1625

 

伴隨著貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)的硝煙,中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入極低實(shí)質(zhì)利率時(shí)代。在此背景下,中國(guó)人2016年怎樣投資才不會(huì)變窮?

 

近日,標(biāo)準(zhǔn)普爾公布《全球經(jīng)濟(jì)素養(yǎng)調(diào)查》報(bào)告,數(shù)據(jù)顯示僅有45%的中國(guó)人會(huì)計(jì)算儲(chǔ)蓄所得復(fù)利,其余基本理財(cái)知識(shí)更知之甚少,把錢(qián)放在銀行的定期存款仍是中國(guó)家庭主要的理財(cái)方式。

 

但隨著本年度1024日的降息,一年期存款基準(zhǔn)利率降至1.5%,這意味著中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入極低實(shí)質(zhì)利率時(shí)代。存款已經(jīng)不足以滿足市場(chǎng)對(duì)資金回報(bào)的需求,使得人們開(kāi)始正視風(fēng)險(xiǎn)承受、資產(chǎn)配置等問(wèn)題。

 

人民幣匯率跌回四年前財(cái)富縮水怎么辦?

 

隨著人民幣順利加入SDR后,人民幣兌美元就開(kāi)始了一波新的下跌行情,并迅速跌破“6.4”市場(chǎng)心理關(guān)口。專(zhuān)家預(yù)測(cè),在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi),人民幣將駛?cè)霚睾唾H值的通道。

 

這意味著如果你需要出國(guó)留學(xué)、旅游或海淘,相比兩年前你的1000元就少了50元,相當(dāng)于少看一場(chǎng)電影。如果你有10萬(wàn)元,那么就少了5000元,相當(dāng)于少去1次國(guó)內(nèi)游。如果你有1000萬(wàn)元,那么就失去了50萬(wàn),相當(dāng)于失去了一部寶馬5系,錢(qián)就這樣悄悄地飛走了!??!

 

分析稱(chēng),為實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值,資產(chǎn)配置可以考慮增加美元、英鎊計(jì)價(jià)的投資品比例。有條件的可以選擇海外置業(yè)、海外保險(xiǎn),或選擇QDII類(lèi)產(chǎn)品、以及關(guān)注港股的投資機(jī)會(huì)。

 

中國(guó)人2016年怎樣投資才不會(huì)變窮?

 

1. 樓市還有一段上漲空間

 

樓市向來(lái)是公眾投資的最?lèi)?ài)。但自2009年史上最嚴(yán)厲的宏觀調(diào)控政策推出以來(lái),整個(gè)中國(guó)房地產(chǎn)從實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)快速升值的黃金時(shí)代進(jìn)入白銀時(shí)代。

 

目前,全面樓市總體庫(kù)存嚴(yán)重,且分化嚴(yán)重。在樓市松綁政策頻出的大背景下,北上廣深等一線城市房?jī)r(jià)持續(xù)升溫,比如深圳新開(kāi)樓盤(pán)出現(xiàn)每平米10萬(wàn)人民幣的天價(jià),加上中國(guó)城市化不均衡帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)、人才虹吸效應(yīng),亞洲首富王健林曾放言:一線城市房?jī)r(jià)將永遠(yuǎn)上漲,且上不封頂。

 

遺憾的是,這個(gè)被業(yè)界一致看好的投資利器卻只是少數(shù)人的專(zhuān)利,除了限購(gòu)令之外,百姓面前是一道難以逾越的價(jià)格門(mén)檻——北上廣深四地,只有廣州市區(qū)房?jī)r(jià)在4萬(wàn)以下,百姓即使有指標(biāo)也只能望房興嘆。

 

未來(lái)三、四線城市人口總體將持續(xù)外流,而一、二線城市人口總體將繼續(xù)保持流入態(tài)勢(shì)。三、四線城市目前商品住房高庫(kù)存及滯銷(xiāo)問(wèn)題已經(jīng)較為嚴(yán)重。但也不能一概而論。資深媒體人石述思認(rèn)為,如果這個(gè)三四線城市身處大都市圈,交通便利,有核心產(chǎn)業(yè),且宜居環(huán)保,雖不能聚攏人氣,仍不失為投資上選。



另外,全面放開(kāi)二胎,這雖然確實(shí)是一個(gè)很大的利好。二胎政策的放開(kāi),對(duì)樓市來(lái)說(shuō)將猶如一場(chǎng)及時(shí)雨;即將終結(jié)的人口紅利,有望因此重獲生機(jī)。

 

2. 股市明年市場(chǎng)走勢(shì)看好

 

再來(lái)看看股市。銀河證券巡視員羅善強(qiáng)對(duì)明年整個(gè)一年的市場(chǎng)走勢(shì)非??春谩Kf(shuō):從現(xiàn)在開(kāi)始調(diào)整到最后一個(gè)階段結(jié)束以后,構(gòu)筑了一個(gè)新的底部,這可能是今年的12月、明年的1月,最遲不會(huì)超過(guò)2月春節(jié)前就能見(jiàn)到,見(jiàn)到的話明年就會(huì)走一波總體是在構(gòu)筑完底部之后的上升趨勢(shì)。

 

他認(rèn)為明年上證指數(shù)回到5000點(diǎn)上下的概率非常大,但創(chuàng)業(yè)板指數(shù)再創(chuàng)新高的概率不大,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)回到3300多點(diǎn)概率會(huì)很大。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性狀況會(huì)發(fā)生翻天覆地的變化,避過(guò)了12月這次調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)之后,明年又是一個(gè)能夠獲得合理收益的好時(shí)機(jī),正常的投資者獲得20%,好的投資者獲得30%、50%概率都有可能。

 

上升趨勢(shì)主要的原因是什么?他認(rèn)為,主要的原因是經(jīng)濟(jì)基本面不會(huì)好轉(zhuǎn),但是股市的基本面很好,股市的基本面很好就在于股票的資金供應(yīng),投入股市的資金是很多的。老百姓手頭上的錢(qián)很多,需要理財(cái)?shù)腻X(qián)很多,銀行存款轉(zhuǎn)到理財(cái)上的錢(qián)還是很多,投資于股市的資金量很大,只要把握好股票的供應(yīng)節(jié)奏。

 

第二,成長(zhǎng)股的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)很大,投資價(jià)值低估型股票的機(jī)會(huì)會(huì)獲得一個(gè)合理的收益。

 

第三,管理層貨幣政策、財(cái)政政策是支持股市繼續(xù)向好的,所以,明年看最遲在2月見(jiàn)到某一個(gè)底部之后會(huì)有一個(gè)長(zhǎng)達(dá)6-8個(gè)月的溫和牛市,就上證指數(shù)而言,高點(diǎn)我看起碼是5100點(diǎn)。

 

羅善強(qiáng)指出,明年買(mǎi)股票要有一點(diǎn)耐性,賺快錢(qián)的機(jī)會(huì)在今年的6月份以前已經(jīng)過(guò)去了,明年沒(méi)有賺快錢(qián)的機(jī)會(huì)。要有一點(diǎn)耐心,持有好股票要有耐心,明年的市場(chǎng)還是挺好的。

 

不過(guò),炒股畢竟是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)巨大的資本游戲,而且投資的機(jī)構(gòu)化、專(zhuān)業(yè)化會(huì)成為資本市場(chǎng)的主流,想必留給普通人資產(chǎn)保值增值的空間會(huì)日益減少。

 

3. 收藏品投資市場(chǎng)泡沫化明顯

 

當(dāng)一個(gè)國(guó)家人均GDP超過(guò)4000美元,會(huì)出現(xiàn)消費(fèi)和投資的結(jié)構(gòu)性巨變。中國(guó)在2010年達(dá)標(biāo)。從這一年開(kāi)始,隨著中產(chǎn)階層的崛起,精神文化消費(fèi)首次超過(guò)物質(zhì)消費(fèi)增幅。服務(wù)業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)增速在GDP增長(zhǎng)中領(lǐng)跑。

 

以電影票房為例,中國(guó)2014年增加36%,是GDP5倍。另一個(gè)是收藏的全民熱興起。有人將巴菲特的股市投資格言別人貪婪時(shí)我恐懼,別人恐懼時(shí)我貪婪搬到藝術(shù)品市場(chǎng)。現(xiàn)在是否就是投資收藏的好時(shí)機(jī)?



目前中國(guó)人均GDP直奔8000美元而去,已經(jīng)擁有上億藏友。但石述思指出,由于監(jiān)管體系不完善,贗品如云,藏友的投資權(quán)益很難得到有效維護(hù),市場(chǎng)泡沫化趨勢(shì)明顯。

 

所以送藏友一句圈內(nèi)行話:不冤不樂(lè)。也就是說(shuō),不計(jì)較金錢(qián)得失,只是喜歡,虧了心里也舒坦,你就入市吧。

 

4. 黃金下跌或未結(jié)束適低位分批買(mǎi)入

 

黃金值得擁有嗎?分析師們說(shuō),黃金被許多投資者視為抗通脹的武器,但其實(shí)也能用來(lái)對(duì)付通縮。

 

根據(jù)世界黃金學(xué)會(huì)2013年年度報(bào)告《黃金投資者:風(fēng)險(xiǎn)管理與資本保值》顯示,黃金價(jià)格的走勢(shì)一直獨(dú)立于其他資產(chǎn)價(jià)值的變化。這意味著,相對(duì)其他理財(cái)形式,貴金屬投資體系更獨(dú)立,走勢(shì)更易預(yù)測(cè),風(fēng)險(xiǎn)也更低。

 

目前,新興市場(chǎng)國(guó)家的中央銀行正在積極購(gòu)買(mǎi)黃金。中國(guó)著眼于人民幣的國(guó)際化,開(kāi)始公布此前不予公開(kāi)的黃金持有量,7月以后每月購(gòu)買(mǎi)平均增加10噸以上,目前儲(chǔ)備量位居世界第五位。在金融市場(chǎng)日趨不穩(wěn)定的背景下,各國(guó)正增加被視為安全資產(chǎn)的黃金持有量,以提高信用力。

 

目前黃金價(jià)格已處于階段性低位,但下跌的趨勢(shì)可能還沒(méi)有結(jié)束,投資價(jià)值并不明顯。董斌認(rèn)為,但對(duì)于高端客戶來(lái)說(shuō),可以考慮在低位時(shí)配置一些黃金,最好是進(jìn)行分批買(mǎi)入,降低成本,這樣就可以對(duì)抗未來(lái)經(jīng)濟(jì)及世界政局的不確定性。

 

5. 投資國(guó)外美元資產(chǎn)美元升值帶來(lái)效益

 

美元升值所帶來(lái)的資產(chǎn)收益也已受到各方關(guān)注。中投董事長(zhǎng)丁學(xué)東表示,未來(lái)幾年美國(guó)經(jīng)濟(jì)將表現(xiàn)搶眼。美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇速度超出了許多人的預(yù)期,美國(guó)仍將是全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的頭號(hào)引擎。矩派投資董事長(zhǎng)胡天翔稱(chēng),由于人民幣貶值是短期趨勢(shì),長(zhǎng)期對(duì)美元可能仍將保持穩(wěn)定,因此就購(gòu)買(mǎi)力而言,目前是國(guó)內(nèi)高凈值人群配置海外美國(guó)資產(chǎn)的好時(shí)機(jī)。

 

警惕盯著你錢(qián)帶子的這七只黑天鵝

 

每到年底,預(yù)測(cè)黑天鵝的人會(huì)很多,下面這些黑天鵝是港股那點(diǎn)事兒(ID:hkstocks 作者:Ted)按照“中國(guó)眼光”做出的預(yù)測(cè)。以星級(jí)排序,五星最大,一星最小。

 

黑天鵝一號(hào):

 

人民幣匯率下跌

發(fā)生概率:★★(2星)

沖擊力:★★★★★(5星)

目前市場(chǎng)一致預(yù)期是人民幣匯率會(huì)貶,但會(huì)有計(jì)劃有步驟地緩慢貶值,幅度不會(huì)太大,比如5%~10%以內(nèi)。如果稍“黑”一點(diǎn),或許人民幣明年某個(gè)時(shí)候在官方默許和市場(chǎng)嗜血資金推波助瀾下,短期爆貶,幅度在20%~30%

中國(guó)是全球最大貿(mào)易國(guó)之一,人民幣貶值會(huì)沖擊其他“軟”貨幣國(guó)家。與中國(guó)進(jìn)口密切相關(guān)的國(guó)家包括巴西、澳大利亞、馬來(lái)西亞、阿根廷等國(guó)家的貨幣,以及與中國(guó)出口貿(mào)易相關(guān)度高韓元、新臺(tái)幣、泰銖等將受到巨大壓力,甚至不排除全球貨幣競(jìng)爭(zhēng)性貶值,部分國(guó)家出現(xiàn)債務(wù)危機(jī),這會(huì)引來(lái)一場(chǎng)全球的大風(fēng)暴。

應(yīng)對(duì)策略:把資產(chǎn)留在境外,把負(fù)債留在境內(nèi)。

黑天鵝二號(hào)



港股大反轉(zhuǎn),恒生國(guó)企指數(shù)漲幅50%以上,格隆匯港A100指數(shù)漲幅100%以上

發(fā)生概率:★★★★(4星)

沖擊力:★★★(3星)

對(duì)港股,現(xiàn)在市場(chǎng)已經(jīng)根本不看估值理論和模型,而是被市場(chǎng)長(zhǎng)期教育,形成了思維慣性:無(wú)論你怎么低估,無(wú)論外界發(fā)生什么,反正就是不會(huì)有機(jī)會(huì)就好了。絕大多數(shù)人完全不顧港股極端低估的本質(zhì),對(duì)港股已心灰意懶,而這里極可能醞釀著巨大的黑天鵝。



應(yīng)對(duì)策略:調(diào)整A股、港股的資產(chǎn)配置比例,從目前的2:8,調(diào)整為7:3,甚至8:2。這種應(yīng)對(duì),至少不輸。而不輸,往往就代表著贏。

黑天鵝三號(hào)



油價(jià)觸底大反彈,幅度80%以上

發(fā)生概率:★★★(3星)

沖擊力:★★★★(4星)

 

2016年,石油價(jià)格是一個(gè)大變數(shù),非常值得布局。石油是黑金,不能一跌,就把村長(zhǎng)不當(dāng)干部——它能在過(guò)去一年從100以上跌破40,也就能在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)從35漲到70。事實(shí)上,過(guò)去每當(dāng)油價(jià)在地位盤(pán)桓后,都會(huì)在未來(lái)12個(gè)月上漲80%以上。

應(yīng)對(duì)策略:布局俄羅斯的貨幣與股市。對(duì)于這幾年跌殘了的石油股、油氣股、油服股等,2016年可能會(huì)成為一個(gè)絕佳的投資機(jī)會(huì)。

黑天鵝四號(hào)

 

希拉里當(dāng)選總統(tǒng),美對(duì)華政策轉(zhuǎn)向

發(fā)生概率:★★★★(4星)

沖擊力:★★★★(4星)

澳大利亞悉尼大學(xué)中國(guó)研究中心主任凱瑞·布朗在《外交學(xué)者》雜志撰文稱(chēng),“中國(guó)戰(zhàn)略機(jī)遇期即將終結(jié)”。其論斷的依據(jù)是,美國(guó)和臺(tái)灣地區(qū)明年都可能換上對(duì)華強(qiáng)硬的領(lǐng)導(dǎo)人(美國(guó)為希拉里,臺(tái)灣地區(qū)為蔡英文),所以留給中方的戰(zhàn)略機(jī)遇期只剩18個(gè)月稍多。

 

應(yīng)對(duì)策略:多事之秋,更加保守地投資,更低頻地投資,嚴(yán)防事件升級(jí)導(dǎo)致的黑天鵝。



黑天鵝五號(hào)



俄羅斯,而不是英國(guó),把歐洲重新拖入泥潭

發(fā)生概率:★★(2星)

沖擊力:★★★★(4星)

現(xiàn)在市場(chǎng)的一致預(yù)期是:英國(guó)可能明年公投,脫離歐盟,而引發(fā)連鎖反應(yīng),導(dǎo)致歐洲貨幣與債務(wù)危機(jī)重燃。但事實(shí)上,所有人都知道,英國(guó)與歐盟從來(lái)都是貌合神離,經(jīng)濟(jì)融合度很弱。所以,真正的威脅來(lái)自北極熊俄羅斯。

 

據(jù)測(cè)算,如果原油價(jià)格跌至30美元并維持一段時(shí)間,俄羅斯的財(cái)政將面臨崩潰。俄羅斯大約1300億美元的債務(wù)是在2015年到期,而這些債務(wù)主要在歐洲人手中。如果俄羅斯大面積違約,大規(guī)模的減記將極大可能把仍顯脆弱的歐洲經(jīng)濟(jì)重新拖回泥潭。

 

應(yīng)對(duì)策略:小賭一把俄羅斯股市與盧布,中賭一把油價(jià),都是值得的。英鎊與歐元?jiǎng)t可以在明年全年都納入擬做空對(duì)象。

黑天鵝六號(hào)



中國(guó)企業(yè)(尤其民企)債務(wù)鏈引發(fā)連鎖反應(yīng)

發(fā)生概率:★★★(3星)

沖擊力:★★★★(4星)



中國(guó)的企業(yè)債規(guī)模已相當(dāng)于GDP160%,比例是美國(guó)的兩倍。截止到2015930日,中國(guó)國(guó)有企業(yè)整體債務(wù)總額達(dá)到77.7萬(wàn)億元人民幣,而這還未包含民企。幾乎可以確定, 2016年將是中國(guó)剛性兌付全面被打破的一年。

應(yīng)對(duì)策略:保持足夠的流動(dòng)性,也許是2016年投資界的核心原則,同時(shí)也適用實(shí)業(yè)界。

黑天鵝七號(hào)



美聯(lián)儲(chǔ)加息太快,引發(fā)全球新一輪經(jīng)濟(jì)衰退

發(fā)生概率:★★(2星)

沖擊力:★★★★★(5星)

加息太快的意思是,2016年美聯(lián)儲(chǔ)加息超出市場(chǎng)預(yù)期的3-4次,這會(huì)導(dǎo)致資金快速撤離新興市場(chǎng)、主權(quán)債違約風(fēng)險(xiǎn)全球擴(kuò)散,引發(fā)新一輪的經(jīng)濟(jì)衰退。理論上,美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)犯這種低級(jí)錯(cuò)誤。畢竟,把別人家折騰死了,他自己也不會(huì)有好日子過(guò)。從美聯(lián)儲(chǔ)拖到現(xiàn)在才加息,可以看出他們會(huì)非常小心謹(jǐn)慎使用加息工具。

 

但這不代表他們不會(huì)犯渾,或者犯昏。如果美聯(lián)儲(chǔ)加息力度明顯超出預(yù)期和市場(chǎng)承受度,基本沒(méi)有什么太多的應(yīng)對(duì)策略。

應(yīng)對(duì)策略:現(xiàn)金(美元或者港幣)是最好資產(chǎn)。保留現(xiàn)金,出去旅游。最好去北極,那兒遠(yuǎn),三天兩頭回不來(lái)。



來(lái)源:政商內(nèi)參(zsnc-ok)綜合中金在線(cnfol-com)、港股那點(diǎn)事(hkstocks

 


 

你的企業(yè)有沒(méi)有這樣的困惑?

同樣是做企業(yè),為什么有的企業(yè)賺錢(qián)了,而有的企業(yè)卻虧錢(qián)了?

同樣是一個(gè)行業(yè),為什么有的企業(yè)賺錢(qián)很多而且輕松,而有的企業(yè)賺錢(qián)不多而且費(fèi)勁?

同樣是一樣賺錢(qián)的企業(yè),為什么有的企業(yè)財(cái)富實(shí)現(xiàn)上體現(xiàn)了乘數(shù)效應(yīng),而有的企業(yè)卻僅體現(xiàn)加法效應(yīng)?

為什么有了財(cái)富卻富不過(guò)三代?

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