與此同時(shí)，隨著8月份做市轉(zhuǎn)讓功能的正式上線，券商、擬做市企業(yè)等市場(chǎng)各方也在爭(zhēng)分奪秒地做著準(zhǔn)備工作。市場(chǎng)人士指出，做市庫(kù)存股票和資金如何確定將成為未來(lái)一個(gè)月券商和企業(yè)的商議重點(diǎn)。

券商爭(zhēng)奪擬做市企業(yè)

上周五，4家主辦券商獲得做市資格，東方證券場(chǎng)外部門負(fù)責(zé)人齊蕾介紹，從籌備到獲得做市資格，東方證券用了3個(gè)月，主要在系統(tǒng)、業(yè)務(wù)流程、內(nèi)部風(fēng)控、跨部門運(yùn)作方面下功夫。

“技術(shù)方面前期已經(jīng)準(zhǔn)備好了，接下來(lái)一個(gè)月主要的工作重點(diǎn)，是跟擬做市企業(yè)做一些做市計(jì)劃的商定。”齊蕾指出，我們已經(jīng)根據(jù)規(guī)模大小、盈利能力、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀等多方面因素，初步確定將為4~5家企業(yè)提供做市服務(wù)，這其中包括由別家券商擔(dān)任主辦券商的擬做市企業(yè)。

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)規(guī)定，股票采取做市轉(zhuǎn)讓方式的，應(yīng)當(dāng)有2家以上做市商提供做市報(bào)價(jià)服務(wù)，且其中一家做市商應(yīng)為推薦其股票掛牌的主辦券商或該主辦券商的母（子）公司。

以中海陽(yáng)為例，該企業(yè)打算爭(zhēng)取成為首批采取做市轉(zhuǎn)讓的掛牌公司，為了使得定價(jià)公平合理，就需要至少2家以上的券商擔(dān)任做市商，由于主辦券商為申銀萬(wàn)國(guó)，那么，該企業(yè)就需要再找至少1家具有做市資格的券商擔(dān)任起做市商。

“上周就有至少五家券商和我們交流，希望為企業(yè)提供做市服務(wù)?！敝泻ｊ?yáng)董事長(zhǎng)薛黎明表示，最終我們會(huì)在6月底前選1~2家券商成為做市商。

據(jù)了解，和中海陽(yáng)一樣，打算做市轉(zhuǎn)讓的企業(yè)超過了150家。

如何圈定合作券商，薛黎明有自己的主張，他指出，券商基本都可以獲得該資格，只是時(shí)間先后的問題，選擇做市商，首先要看券商能否很緊密地協(xié)助企業(yè)發(fā)展，還有考量券商在場(chǎng)外市場(chǎng)方面的資金、規(guī)劃、人員投入等方面的因素。

業(yè)內(nèi)人士指出，那些資金充裕、入手早、掛牌企業(yè)儲(chǔ)備充裕的大型券商有明顯優(yōu)勢(shì)。

初始做市商

獲得股本比例或較少

正如薛黎明預(yù)料，券商都在積極申請(qǐng)做市資格。

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)部門負(fù)責(zé)人指出，目前，除獲得做市業(yè)務(wù)備案函的4家券商外，還有32家證券公司已完成各項(xiàng)準(zhǔn)備工作并向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)提出做市業(yè)務(wù)備案申請(qǐng)。據(jù)券商反饋信息，除此以外，還有30多家證券公司正在積極準(zhǔn)備報(bào)送做市業(yè)務(wù)備案申請(qǐng)材料。

而拿到做市資格的券商，則需要盡快確定做市庫(kù)存股票和資金?！皬某醪搅私獾降那闆r來(lái)看，初始做市商獲得股份的比例可能會(huì)比較少。”齊蕾指出，因?yàn)榇蟛糠謷炫破髽I(yè)都有創(chuàng)投進(jìn)駐，創(chuàng)投在企業(yè)掛牌初期不太愿意受讓股份攤薄權(quán)益，尤其是那些初創(chuàng)型企業(yè)，比如互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、制藥企業(yè)等。

《股轉(zhuǎn)系統(tǒng)股票轉(zhuǎn)讓細(xì)則》明確指出，掛牌時(shí)采取做市轉(zhuǎn)讓方式的股票，初始做市商應(yīng)當(dāng)取得合計(jì)不低于掛牌公司總股本5%或100萬(wàn)股（以孰低為準(zhǔn)）。

齊蕾指出，5%或100萬(wàn)股是硬性指標(biāo)，不管是定向增發(fā)還是老股轉(zhuǎn)讓，我們會(huì)和創(chuàng)投協(xié)商最終比例，畢竟做市商手中股票太少會(huì)阻礙市場(chǎng)的流動(dòng)性。

對(duì)于流動(dòng)性方面，薛黎明比較樂觀，“中海陽(yáng)掛牌時(shí)間久，第一批投資者早有退出需求，尤其是當(dāng)行業(yè)低迷之時(shí)；但另一批投資者，隨著中海陽(yáng)主營(yíng)業(yè)務(wù)的擴(kuò)大，他們又有進(jìn)駐需求。當(dāng)前協(xié)議轉(zhuǎn)讓不能有效匹配這種供需，等到做市商機(jī)制健全之后，做市商以自有資金與股票進(jìn)行交易，為市場(chǎng)提供流動(dòng)性，企業(yè)的真實(shí)情況到時(shí)就能真正表現(xiàn)出來(lái)?！?/span>

（來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)/程丹）

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