經(jīng)濟(jì)增長步入中高位區(qū)間

　　“當(dāng)前經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的基本面長期趨好，‘十三五期間’經(jīng)濟(jì)增長6.5%—7%是能夠?qū)崿F(xiàn)的。但也存在一些問題，就是有效需求乏力和有效供給不足并存，結(jié)構(gòu)性矛盾更加凸顯，傳統(tǒng)比較優(yōu)勢(shì)減弱，創(chuàng)新能力不強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，財(cái)政收支矛盾更加突出，金融風(fēng)險(xiǎn)隱患增大?！痹谡搲希鯂鴦倢?duì)各界關(guān)心的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)給了一個(gè)總體的評(píng)判。

　　他認(rèn)為，2012年之后的GDP增長率從高位運(yùn)行步入中高位運(yùn)行。與2012年之前相比，GDP增長率呈下降走勢(shì)，但穩(wěn)中求進(jìn)的主基調(diào)沒有改變。GDP增長率下行是主動(dòng)調(diào)控的結(jié)果，屬于“新常態(tài)”的正常范疇。

　　王國剛指出，解決問題的基本取向和方法就是“以提高發(fā)展質(zhì)量和效益為中心，以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，擴(kuò)大有效供給，滿足有效需求，加快形成引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)的體制機(jī)制和發(fā)展方式。”

　　2015年12月的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)：在“去產(chǎn)能、去庫存”的過程中，“要用新思路新舉措深挖內(nèi)需潛力，持續(xù)擴(kuò)大消費(fèi)需求，發(fā)揮好有效投資對(duì)穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵作用，深入推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化?！?

　　王國剛認(rèn)為，發(fā)揮投資對(duì)增長的關(guān)鍵作用，需要抓住全國各主要城市基礎(chǔ)設(shè)施改造（地下管廊建設(shè)）、一帶一路（包括亞投行和絲路基金等）、京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟(jì)帶和“大眾創(chuàng)新，萬眾創(chuàng)業(yè)”等機(jī)遇，進(jìn)一步鼓勵(lì)民間投資，加大PPP項(xiàng)目的支持力度（提高這些項(xiàng)目的商業(yè)價(jià)值和回報(bào)率）；另一方面，加快城鎮(zhèn)化建設(shè)。

　　金融“去杠桿”任重道遠(yuǎn)

　　“在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行中不缺資金，流動(dòng)性是有保障的”，王國剛用截止到今年8月末的一組數(shù)據(jù)說明了當(dāng)前市場“不差錢”：廣義貨幣(M2)余額151.10萬億元，狹義貨幣(M1)余額45.45萬億元，人民幣貸款余額102.90萬億元，同比增速均高于GDP增長率。另外，今年1月份投放了2.51萬億元新增貸款，同比多增1.04萬億元，上半年投放了7.53萬億元新增貸款，同比多增9671億元，同樣顯示資金投放已超出經(jīng)濟(jì)增長的需要。

　　王國剛指出，在經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行中，只要繼續(xù)依賴銀行信用機(jī)制提供巨額資金，“去杠桿”就難以實(shí)現(xiàn)。

　　他認(rèn)為，要實(shí)現(xiàn)“去杠桿”，就必須加快中長期資金形成機(jī)制的創(chuàng)造，其中既包括提高實(shí)體企業(yè)內(nèi)源融資的能力，強(qiáng)化利潤和折舊金轉(zhuǎn)投資的刺激政策，也包括加快發(fā)展中長期公司債券、普通股、優(yōu)先股和股權(quán)投資基金等外源融資機(jī)制。

　　供給側(cè)改革中的金融“角色”

　　在論壇上，王國剛指出了在供給側(cè)改革中，金融對(duì)不同情況的企業(yè)要區(qū)分對(duì)待：一、對(duì)那些屬于“去產(chǎn)能”的企業(yè)，應(yīng)逐步減緩乃至最終不再給予金融支持；二、對(duì)那些扭虧無望的“僵尸”實(shí)體企業(yè)，應(yīng)堅(jiān)決實(shí)施破產(chǎn)處置，也不再給予金融支持；三、對(duì)那些尚有可能扭虧為盈的實(shí)體企業(yè)，應(yīng)強(qiáng)化與財(cái)政政策的配合力度，可通過增資擴(kuò)股、債轉(zhuǎn)股、財(cái)政貼息、不良資產(chǎn)證券化等機(jī)制給予金融支持；四、對(duì)PPP等基礎(chǔ)設(shè)施投資，應(yīng)在明確制度規(guī)范和透明價(jià)格機(jī)制的基礎(chǔ)上，通過擴(kuò)大地方政府債券、增加貸款、發(fā)行中長期公司債券等方式予以支持；五、通過財(cái)政貼息貸款、發(fā)行中長期債券等方式加大支持綠色金融發(fā)展的力度。

　　在推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革過程中，王國剛認(rèn)為，要特別重視防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)的底線。今年8月5日，央行發(fā)布的《2016年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》，不再提“防范化解區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)”。這意味著，此類風(fēng)險(xiǎn)的防范化解將主要由地方政府和地方金融監(jiān)管部門承擔(dān)，由此，降低了地方政府在防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)方面對(duì)中央的依賴程度。

　　王國剛指出，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，需要建立比較完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和應(yīng)急機(jī)制，強(qiáng)化對(duì)金融運(yùn)作的監(jiān)管力度，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題和解決問題。這將成為地方金融機(jī)制建設(shè)的重要內(nèi)容。