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水皮:水皮:IPO的新動(dòng)向值得關(guān)注
2016-01-20 47708

      印花稅是不是本老黃歷,現(xiàn)在還不能證偽,除非財(cái)政部今天就宣布暫停征收。這樣我們才會(huì)知道市場究竟是不是還會(huì)買賬。
  雖然印花稅還是個(gè)未知數(shù),但是IPO似乎有些新動(dòng)向值得關(guān)注,媒體注意到發(fā)審委已經(jīng)有將近兩個(gè)星期的會(huì)議真空期,這或許意味著主板和創(chuàng)業(yè)板的IPO節(jié)奏會(huì)有所調(diào)整,果真如此,也就不枉證監(jiān)會(huì)一片良苦用心了。事實(shí)上,圍繞著IPO的分歧已成為管理層和投資者的最大利益沖突所在,甚至有些專家直指證監(jiān)會(huì)、上市公司和券商三位一體構(gòu)成了利益共同體,惟此才會(huì)有大熊市七萬家上市公司依然排隊(duì)上市的情景,而針對市場暫停IPO的呼聲,證監(jiān)會(huì)也似乎心有余而力不足,有關(guān)部門負(fù)責(zé)人兩次回應(yīng)性的談話效果極其糟糕,第一次是王顧左右而言他,驢唇不對馬嘴,居然指出過會(huì)不一定能上市諸如勝景山河來說事;第二次則明確表示IPO停了也無助于市場走好,新股發(fā)行不會(huì)停止,已然有些睜著眼睛說瞎話的味道。IPO暫停顯然是個(gè)治標(biāo)不治本的辦法,但是如果證監(jiān)會(huì)連治標(biāo)的姿態(tài)都沒有的話,大家又如何相信會(huì)有治本之果呢?更何況,歷史上每一次暫停新股發(fā)行都能取得立竿見影的效果,或許會(huì)有人說這是飲鴆止渴,但是投資者就是這個(gè)覺悟,就是靠這個(gè)來樹立對政府的信心的,就是靠這個(gè)說服自己重新投入這個(gè)市場的。
  他們就是這個(gè)盼望念想,有什么不能滿足的呢?為什么一定和市場對著干呢?真以為真理就在你們手中嗎?脫離了群眾的認(rèn)識(shí),郭主席的新政哪一條見到實(shí)效了呢?
  據(jù)統(tǒng)計(jì),截至7月31日,上證指數(shù)已經(jīng)累計(jì)下跌4.36%,在全球主要國家地區(qū)中位居倒數(shù)第三位。在水皮的印象中,自2008年以來的五年,除2009年A股反彈幅度居世界第二漲幅之外,其他三年均呈20%的跌幅且名列全球前茅。而反觀亞太其他市場,道瓊斯較年初上漲了7%,納斯達(dá)克上漲13.08%,恒生指數(shù)上漲7.39%,日本、韓國、澳大利亞、印尼全都上漲,金磚四國的其他三國也都上漲,其中印度漲幅高達(dá)13%。即便是飽受歐債危機(jī)的歐洲股市,大多數(shù)國家今年指數(shù)也均上漲,僅西班牙、布拉格綜合指數(shù)、芬蘭OMX指數(shù)、希臘ASE綜合指數(shù)累計(jì)下跌。
  股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表,今年以來中國經(jīng)濟(jì)增速下滑是不錯(cuò),但畢竟是下滑而不是負(fù)增長,這些擔(dān)憂和歐債的威脅相比豈不是小巫見大巫?更何況中國的流動(dòng)性過剩依然沒有解決,眼見M2年內(nèi)就達(dá)到100萬億人民幣左右,流動(dòng)性向何處去?炒房炒過了,炒蒜炒過了,炒字炒過了,炒郵炒過了,炒金炒過了,炒畫炒過了,炒玉炒過了,甚至連高利貸都炒過了,為什么就沒有人炒股?連原來炒股的人都銷戶了,常年炒股的不足4%呢?在上一篇雜談中,水皮例數(shù)了歷次A股底部期間市盈率和市凈率的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。但是有一點(diǎn)差異并沒有著重指出,那就是歷史數(shù)據(jù)都是全流通前的數(shù)據(jù),A股這一次尋找的大底是前所未有的全流通之后的大底,是歷史上不具可比性的大底,因?yàn)楝F(xiàn)在A股的流通市值幾乎相當(dāng)于未全流通前A股6000點(diǎn)以上的市值,僅此撬動(dòng)A股的資金就絕非以前可比,政策效應(yīng)銳減,政府救市的根本還在于資金。一方面是存量資金救市嚴(yán)重不足,另一方面我們必須看到這五年中國資本市場的發(fā)展又是大躍進(jìn)的五年,不但上了中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板,而且還有人要折騰上什么國際板,如同狗熊掰棒子一般,B股都淪落到失去融資和投資功能的地步卻不管不問,任其自生自滅,為融資者服務(wù)已經(jīng)病入膏肓,不光為國內(nèi)的融資者而且還自作多情一廂情愿地要為世界500強(qiáng)錦上添花,卻全然不顧A股的承受能力。
  融資和投資是個(gè)平衡的過程,把投資者趕盡殺絕又哪來的IPO呢?創(chuàng)紀(jì)錄的IPO融資額是政績,難道年年跌幅雄冠全球就不是恥辱了嗎?國足前教練米盧有句話,態(tài)度決定一切。米盧是前中國國家足球隊(duì)的主教練,一個(gè)上下都沒得到認(rèn)可的洋教練。但就是他把中國隊(duì)歷史上第一次帶到了世界杯的決賽圈。

水皮:中國著名財(cái)經(jīng)評論家,中央電視臺(tái)和北京電視臺(tái)特約評論員。 18歲時(shí)水皮以“蘇州高考狀元”的佳績?nèi)霃?fù)旦大學(xué)新聞系;1986年進(jìn)中國社會(huì)科學(xué)院研究生院新聞系深造;1989年與中國知名報(bào)人丁望先生一起創(chuàng)辦《中華工商時(shí)報(bào)》。隨后負(fù)責(zé)主編領(lǐng)當(dāng)時(shí)風(fēng)氣之先的《中華工商時(shí)報(bào)·新周刊》,拉開財(cái)經(jīng)報(bào)紙進(jìn)軍“厚報(bào)時(shí)代”的序幕。  

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