泡沫是什么？
    泡沫之于啤酒不光意味著膨脹，更意味著口感，沒有泡沫的啤酒或許味道連馬尿都不如；
    那么，泡沫之于經(jīng)濟又是什么呢？
    在水皮看來，泡沫之于經(jīng)濟就如同催化劑，正是因為泡沫的存在，所以新陳代謝加快了，結構調整加快了，蕭條復蘇的周期加快了，而資本市場就是一個不斷催生泡沫又不斷吹滅泡沫的市場，股指的波動就是一輪又一輪泡沫生成破滅的過程。
    泡沫不完全是不能接受的東西。
    比如現(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)板，又比如現(xiàn)在的房地產市場。
    誰敢說創(chuàng)業(yè)板沒泡沫？誰也不敢，即便創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲50%以后，即便創(chuàng)業(yè)板指數(shù)能創(chuàng)出新高以后，即便創(chuàng)業(yè)板股票能沒完沒了漲停以后。誰都知道，泡沫都會破，但是何時破，只有破了之后才知道。
    房價不就是這樣嗎？
    誰敢說北京、上海、廣州、深圳的房價就是合理的？又有多少人的合理合法的收入能支撐如此高企的房價？但是又有誰敢斷言房價肯定會跌呢？
    是的，謝國忠敢下這個結論，恐怕也只有謝國忠敢下這個結論。從謝國忠的堅持來看能堅持到房價下跌預言變成現(xiàn)實的也許就只有謝國忠一個經(jīng)濟學家，因為搞不好 要付出畢生的代價。一個人在一個時期看跌房價并不難，難的是一輩子都堅持看跌，從2004年到現(xiàn)在，謝國忠已經(jīng)堅持了將近十年，沒有一定的信念是做不到 的，我們誰也不是謝國忠，誰也不想成為謝國忠第二，所以，你怎么敢就輕言房價下跌呢？
    但是，房價總歸有一天會跌的，也許就在誰也不敢看跌的那一天，如同炒股一樣，當空頭死絕時，市場就只有上演多殺多的悲劇。
    泡沫是非理性繁榮的結果。
    非理性繁榮的概念是格林斯潘發(fā)明的，這是1996年12月5日，時任美聯(lián)儲主席的格林斯潘在華盛頓演講的題目。格老講話時標準普爾的指數(shù)是744.38，比上年同期上漲了21%，美國上下都對此表示強烈的關注，股市的泡沫會不會破滅？
    格林斯潘當然不會正面回答市場的疑問，他的講話永遠讓你摸不著頭腦，如果你以為理解了他的意思，那么用他的話講，你一定是作出了錯誤的解讀。所以，就貨幣 政策而言，格老以為中央銀行不應該試圖將股票、住房和其他資產價格作為目標，不但如此，他還進一步明確提出，如果金融資產泡沫的崩潰沒有威脅到實體經(jīng)濟如 生產、就業(yè)、價格穩(wěn)定時，美聯(lián)儲官員就不該關注。
    “我們不應該主動刺破泡沫，而只需為限制泡沫破滅對宏觀經(jīng)濟的損害作好充分準備就可以了?！边@就是格林斯潘的回答。
    2007年初，也就是6年前，水皮雜談發(fā)表《假如泡沫今天破滅》，介紹格林斯潘的非理性繁榮以及如何應對正在生成的股市泡沫，其時標普已較十年前翻了一 倍，金融危機前更是到了歷史高點1550點?？上У氖?，金融危機時，美聯(lián)儲主席已經(jīng)是伯南克，格林斯潘并沒有機會展示他的應對之道，否則，從理論到實踐就 完美了。
    但是，現(xiàn)實中又有多少東西是完美的呢？
    中共中央政治局在討論下半年經(jīng)濟工作時對于通脹和房價都比較淡化，政策口徑有較大調整，回歸中性，這種變化的背后意味著什么？意味著淡定，對于可能出現(xiàn)的 危機的一種淡定，泡沫破滅的思想準備越充分，事到臨頭就越處變不驚。市場泡沫讓它自己破，這樣，參與者愿賭服輸，而如果由政府去主動刺破，責任就在政府， 政府又何必為市場主體的貪婪和錯誤買單呢？
    格林斯潘是老滑頭，但是，他的話耐人尋味。