美國(guó)經(jīng)濟(jì)第四季成長(zhǎng)大幅放緩，因企業(yè)支出疲弱，以及貿(mào)易赤字?jǐn)U大，蓋過(guò)了消費(fèi)者支出以2006年以來(lái)最快速度增長(zhǎng)給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的提振。

之前兩個(gè)季度，美國(guó)經(jīng)濟(jì)連續(xù)實(shí)現(xiàn)環(huán)比高速增長(zhǎng)，鑒于汽油價(jià)格回落給經(jīng)濟(jì)造帶來(lái)的提振，第四季成長(zhǎng)放緩可能只是暫時(shí)現(xiàn)象。周五公布的另一項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，1月消費(fèi)者信心跳升至11年高位。

“盡管油價(jià)回落導(dǎo)致企業(yè)投資減少，但我們?nèi)约耐麖?qiáng)勁的消費(fèi)者支出會(huì)在未來(lái)幾個(gè)季度繼續(xù)支撐經(jīng)濟(jì)保持較強(qiáng)的增長(zhǎng)勢(shì)頭，”道明證券的分析師Gennadiy Goldberg表示。

美國(guó)商務(wù)部周五表示，第四季國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)環(huán)比增長(zhǎng)年率初估值為2.6%，第三季增幅高達(dá)5%。

一項(xiàng)不包括貿(mào)易、庫(kù)存和政府支出在內(nèi)的衡量潛在需求的指標(biāo)增長(zhǎng)3.9%，第三季增長(zhǎng)4.1%。分析師稱，數(shù)據(jù)表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面十分強(qiáng)勁，足以抵消全球成長(zhǎng)轉(zhuǎn)弱給經(jīng)濟(jì)造成的沖擊。

“內(nèi)需強(qiáng)勁將足以抵御海外不利因素對(duì)成長(zhǎng)造成的拖累，其中包括美元走強(qiáng)導(dǎo)致出口增長(zhǎng)放緩等，”富國(guó)銀行的高級(jí)分析師Sam Bullard表示。

“油價(jià)急跌的確給企業(yè)投資構(gòu)成下檔風(fēng)險(xiǎn)，但原油價(jià)格下跌拖低了汽油價(jià)格，由此給消費(fèi)者帶來(lái)的裨益將會(huì)逐步抵消油價(jià)下跌對(duì)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成的短期拖累。”

目前市場(chǎng)普遍預(yù)期首季經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率在2.5%左右，并預(yù)計(jì)今年剩余時(shí)間成長(zhǎng)加速。分析師之前曾預(yù)計(jì)第四季經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)3%。

美國(guó)股市走低，公債價(jià)格上揚(yáng)，30年期公債收益率觸及紀(jì)錄低位。美元指數(shù)基本持穩(wěn)。

2014年全年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增幅為2.4%，2013年為成長(zhǎng)2.2%。兩天前，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(FED/美聯(lián)儲(chǔ))表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)以“穩(wěn)健的步伐”成長(zhǎng)，對(duì)經(jīng)濟(jì)的評(píng)估更為樂(lè)觀，暗示仍可能從今年開(kāi)始升息。

美聯(lián)儲(chǔ)自2008年12月以來(lái)一直保持短期利率在近零水平。

**消費(fèi)者支出強(qiáng)勁**

在美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的占比超過(guò)三分之二消費(fèi)者支出第四季增長(zhǎng)4.3%，為2006年首季以來(lái)最快增速，且高于第三季3.2%的增幅。

汽油價(jià)格回落和就業(yè)市場(chǎng)改善使家庭對(duì)經(jīng)濟(jì)的信心急速提升。根據(jù)美國(guó)政府公布的數(shù)據(jù)，汽油價(jià)格自6月以來(lái)累積下跌了43%左右。1月密西根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值跳升至98.1，為2004年1月以來(lái)最高，12月終值為93.6。

“消費(fèi)者信心數(shù)據(jù)支持了我們有關(guān)消費(fèi)者支出將在年初強(qiáng)勁增長(zhǎng)的觀點(diǎn)，因能源價(jià)格回落使消費(fèi)者有更多可支配資金，”法國(guó)巴黎銀行駐紐約的分析師Bricklin Dwyer表示。

勞工部今日還公布，第四季薪資穩(wěn)步增長(zhǎng)，但仍低于會(huì)推動(dòng)通脹升向美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2%目標(biāo)的水平。

第四季通脹壓力不大，個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)下滑0.5%，為2009年首季以來(lái)最低。不包括食品和能源價(jià)格的核心PCE物價(jià)指數(shù)上升1.1%，為2013年第二季以來(lái)最低。

“2015年通脹可能仍然溫和，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)保持耐心，直到9月才開(kāi)始緩慢穩(wěn)步收緊政策的周期，”美銀美林的高級(jí)分析師Michelle Meyer表示。

不過(guò)，較之消費(fèi)者支出強(qiáng)勁增長(zhǎng)，第四季資本支出下降更加引人注目。企業(yè)設(shè)備支出下降1.9%，為2009年第二季以來(lái)最大降幅。

企業(yè)設(shè)備支出第三季猛增11%。第四季表現(xiàn)疲弱可能是因石油行業(yè)削減和推后投資項(xiàng)目所致。但也可能是在連續(xù)兩季強(qiáng)勁增長(zhǎng)后的回調(diào)。

今日公布的另一項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，在連跌兩個(gè)月后，1月美國(guó)中西部制造業(yè)活動(dòng)增長(zhǎng)，暗示企業(yè)支出可能反彈。

貿(mào)易逆差擴(kuò)大導(dǎo)致第四季GDP增幅減少了1.02個(gè)百分點(diǎn)，因全球成長(zhǎng)放緩遏制了出口，而內(nèi)需強(qiáng)勁提振了進(jìn)口。第三季貿(mào)易對(duì)GDP增長(zhǎng)貢獻(xiàn)了0.78個(gè)百分點(diǎn)。

企業(yè)補(bǔ)充庫(kù)存給第四季GDP增長(zhǎng)貢獻(xiàn)了0.82個(gè)百分點(diǎn)。政府支出拖累了經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)，因國(guó)防項(xiàng)目帶動(dòng)的投資熱潮消退。住宅建設(shè)對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)微不足道。