隨著大舉擴(kuò)張讓更多高成本業(yè)者出局，全球三大鐵礦石廠商搶攻中國(guó)市場(chǎng)份額的爭(zhēng)奪戰(zhàn)似乎進(jìn)入最后階段。

盡管鐵礦石價(jià)格疲弱，但中國(guó)一些大型礦商仍維持運(yùn)作，頑強(qiáng)抵抗全球鐵礦石巨頭，這推低了鐵礦石價(jià)格下跌，而且跌幅遠(yuǎn)超過(guò)力拓、必和必拓和淡水河谷兩年前開(kāi)始在全球大舉供應(yīng)鐵礦時(shí)的預(yù)想。

但即便中國(guó)堅(jiān)韌的國(guó)有礦業(yè)也難以幸免，影響開(kāi)始逐漸顯現(xiàn)。中國(guó)的國(guó)有礦企生產(chǎn)成本比市場(chǎng)高20-50%，而且有數(shù)以千計(jì)的雇員，并與大型鋼企密切合作。

業(yè)內(nèi)消息人士稱(chēng)，北京一家年產(chǎn)約200萬(wàn)噸鐵精礦的礦企，計(jì)劃從本月起停產(chǎn)一個(gè)半月，這是首個(gè)停產(chǎn)的國(guó)有礦企。

位于廣州的招商期貨分析師趙超越稱(chēng)，價(jià)格的進(jìn)一步下滑將導(dǎo)致更多礦場(chǎng)關(guān)閉。

他表示，這包括一些鋼廠旗下的國(guó)有礦場(chǎng)，它們可能會(huì)放棄自己的鐵礦石生產(chǎn)，轉(zhuǎn)向價(jià)格更低的進(jìn)口鐵礦石。

像鞍鋼、首鋼和河北鋼鐵集團(tuán)等大型國(guó)有鋼廠，占有國(guó)內(nèi)相當(dāng)大一部分鐵礦石礦產(chǎn)。

鞍鋼未予置評(píng)；記者未聯(lián)絡(luò)到首鋼和河北鋼鐵集團(tuán)管理人士置評(píng)。

價(jià)格下跌也迫使澳洲、加拿大和其他地區(qū)較小的礦場(chǎng)停產(chǎn)，有助大礦企奪取中國(guó)的市場(chǎng)；中國(guó)市場(chǎng)占到全球需求的三分之二。

去年出口至中國(guó)的鐵礦石增加14%，而中國(guó)國(guó)內(nèi)的鋼鐵產(chǎn)量接近持平。中國(guó)去年第四季鐵礦石產(chǎn)量減少，據(jù)業(yè)內(nèi)高管估計(jì)，三分之一的國(guó)內(nèi)礦場(chǎng)已經(jīng)停產(chǎn)。

Pengana Capital投資組合經(jīng)理人Ric Ronge說(shuō)道：“這完全是報(bào)酬的問(wèn)題。如果(大型礦企)可以這樣做，他們?yōu)楹尾桓?？?duì)這些企業(yè)來(lái)說(shuō)，能夠?qū)崿F(xiàn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)并可帶來(lái)可觀回報(bào)的大宗商品少之又少。”

曾論及“適者生存”策略的力拓執(zhí)行長(zhǎng)Sam Walsh預(yù)計(jì)，今年從澳洲和巴西進(jìn)口的鐵礦石將占到中國(guó)市場(chǎng)的80%以上；四年前為64%。

**利潤(rùn)率下降**

根據(jù)摩根士丹利，全球鐵礦石供應(yīng)過(guò)去12個(gè)月減少了約1.7億噸，相當(dāng)于去年全球貿(mào)易總量的12%。

根據(jù)淡水河谷，三大礦企加上澳洲Fortescue Metals Group ，在過(guò)去兩年增加了2.34億噸海運(yùn)鐵礦石供應(yīng)，到2020年將再增加1.96億噸。

鐵礦石價(jià)格暴跌，現(xiàn)在還不及繁榮期的三分之一，但礦業(yè)巨頭可以削減成本。盡管利潤(rùn)率受到擠壓，但仍遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。

湯森路透Starmine數(shù)據(jù)顯示，2011年初鐵礦石價(jià)格觸及每噸近200美元，最大鐵礦石企業(yè)淡水河谷的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率高達(dá)60%以上，而到去年9月當(dāng)季利潤(rùn)率降至17.8%。

根據(jù)數(shù)據(jù)，這是淡水河谷2009年末以來(lái)利潤(rùn)率首次降至20%以下，但仍遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平9.4%。

據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)，今年國(guó)內(nèi)供應(yīng)可能進(jìn)一步減少7,000萬(wàn)噸，以進(jìn)口鐵礦石相當(dāng)品級(jí)計(jì)算，大約相當(dāng)于國(guó)內(nèi)總產(chǎn)量的五分之一。

高盛估計(jì)，除中國(guó)以外，今年還有5,000萬(wàn)噸邊際供應(yīng)可能面臨風(fēng)險(xiǎn)，盡管美元走強(qiáng)、運(yùn)輸成本下降以及油價(jià)下跌提供一定的支撐。

雖然價(jià)格暴跌將對(duì)大型礦企在未來(lái)幾周公布的獲利造成沖擊，但或許有助他們鞏固對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的掌控。

鐵礦石價(jià)格上周跌至每噸61.10美元，為2009年5月以來(lái)最低；瑞士寶盛集團(tuán)大宗商品分析師Carsten Menke認(rèn)為，價(jià)格介于每噸60-70美元對(duì)大型礦企而言是適宜的。

“對(duì)他們來(lái)說(shuō)，最優(yōu)策略或許是盯住一個(gè)價(jià)格區(qū)間，在這個(gè)區(qū)間內(nèi)他們依然有利可圖并有正的現(xiàn)金流，而其他高成本生產(chǎn)商則沒(méi)有動(dòng)力擴(kuò)大供應(yīng)，”他說(shuō)。