原油企業(yè)有個判斷油價是否觸底的竅門:業(yè)內(nèi)是否發(fā)生多宗高額并購重組交易。荷蘭皇家殼牌高達700億美元的收購交易令部分投資者猜測,上世紀90年代的能源業(yè)大洗牌的歷史將重演,當(dāng)前油價距離底部已經(jīng)不遠。
據(jù)彭博新聞社,交易商和分析師預(yù)計,荷蘭皇家殼牌收購英國天然氣集團(BG)的并購交易可能是大型能源兼并收購交易大潮的開端。大型油企試圖以這種方式來降低生產(chǎn)和勘探成本。
回望歷史,在上世紀90年代晚期,能源業(yè)多次發(fā)生大規(guī)模并購重組交易。英國石油公司BP在1998年以560億美元收購了美國石油公司(Amoco Corp.),埃克森于同年12月出資800億美元并購美孚石油。僅在數(shù)周之后,布倫特油價就觸底了——跌至9.55美元/桶。此后,油價開始回升,能源界還在相繼出現(xiàn)幾宗大規(guī)模企業(yè)并購案。
就像如今一樣,當(dāng)年的原油生產(chǎn)商也在為爭奪市場份額而激烈搏殺,低效高成本的原油被迫退出市場。國際油價在14個月內(nèi)暴跌50%。弱肉強食的局面如今再度出現(xiàn),美國鉆機數(shù)量在短短四個月期間幾乎下降了一半。
華爾街見聞提及,周三(8日),荷蘭皇家殼牌同意以470億英鎊現(xiàn)金加股票(約700億美元)的方式收購英國天然氣集團(BG)。這是全球能源行業(yè)十年來首宗超大型的油企并購交易,也是今年的國際能源并購市場上十分罕見的大宗并購案。通過這宗交易,殼牌能夠使公司石油和天然氣儲備量增加28%,從而節(jié)省通過勘探來提升儲備的資金。
在此之前,全球油服巨頭Halliburton以350億美元收購了競爭對手Baker Hughes。西班牙能源公司Repsol of Spain去年耗資83億美元收購了加拿大能源企業(yè)Talisman Energy of Canada。
不過,猜測畢竟只是猜測,并非所有人都會認為油價已徘徊在底部。而歷史也不是十分完美。上世紀80年代,杜邦(DuPont)買下了康菲石油(Conoco)。這宗交易恰恰發(fā)生在1986年油價崩盤前夕。