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葉寶榮:“神創(chuàng)板”對(duì)手來了:上交所或開“戰(zhàn)略新興板”
2016-01-20 5692

上交所可能即將推出“戰(zhàn)略新興板”,與深交所的創(chuàng)業(yè)板展開競爭和對(duì)比。

“打造戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板,助力中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)”時(shí)表示,“戰(zhàn)略新興板聚焦的就是新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)。重點(diǎn)服務(wù)于已跨越了創(chuàng)業(yè)階段、具有一定規(guī)模的新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè),尤其是這兩類企業(yè)中戰(zhàn)略意義明顯的企業(yè)”,《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》援引上海證券交易所副總經(jīng)理劉世安5月19日在上海舉行的“上證2015中國股權(quán)投資論壇”,談到新興板定位時(shí)透露。

這是上交所相關(guān)高層首次就戰(zhàn)略新興板設(shè)計(jì)進(jìn)行較為詳細(xì)的介紹,在業(yè)內(nèi)人士看來,這或許也意味著戰(zhàn)略新興板已漸行漸近。

《華爾街日?qǐng)?bào)》援引知情人士稱,這一被稱之為“戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板”的新市場(chǎng)將面向那些中國政府為創(chuàng)建創(chuàng)新推動(dòng)型經(jīng)濟(jì)所青睞的行業(yè)中的公司,這些行業(yè)包括計(jì)算機(jī)科學(xué)、信息技術(shù)、可再生能源以及生物科技。

推出“戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板”的計(jì)劃已獲得了中國證監(jiān)會(huì)的首肯,有望在今年年底前推出,“戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板”將給深圳證交所的創(chuàng)業(yè)板構(gòu)成直接的挑戰(zhàn)。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)今年以來已經(jīng)累計(jì)上漲了126%。其中一位知情人士表示,上海證交所的這一新市場(chǎng)無疑會(huì)給深圳的創(chuàng)業(yè)板構(gòu)成威脅。

知情人士表示,為吸引企業(yè)在新市場(chǎng)上市,上海證交所正考慮放松一些規(guī)定 ,例如若申請(qǐng)上市企業(yè)的預(yù)估市值不低于人民幣60億元(合9.6671億美元),可能被豁免收入規(guī)模方面的要求。該人士稱,規(guī)模較小的企業(yè)將需要滿足一些收入規(guī)模方面的標(biāo)準(zhǔn)。

他還稱,與現(xiàn)有規(guī)定不同,新市場(chǎng)還將允許仍在虧損的企業(yè)上市。 

劉世安提到戰(zhàn)略新興板上市條件時(shí)的說法與上述知情人士說法類似,他稱戰(zhàn)略新興板采用更具包容性的上市條件:首先淡化盈利要求,主要關(guān)注企業(yè)的持續(xù)盈利能力;在傳統(tǒng)的“凈利潤+收入”的標(biāo)準(zhǔn)之外,引入以市值為核心的財(cái)務(wù)指標(biāo)組合,增加“市值+收入”、“市值+收入+現(xiàn)金流”、“市值+權(quán)益”等多種多套財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn),形成多元化上市標(biāo)準(zhǔn)體系,允許暫時(shí)達(dá)不到要求的新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)、創(chuàng)新型企業(yè)上市融資。

據(jù)《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示,截至目前,有超過1200家中國企業(yè)通過紅籌模式在境外上市,市值達(dá)到2.5萬億美元,其中新興企業(yè)的市值超過1.3萬億美元,基于互聯(lián)網(wǎng)+企業(yè)的市值超過6千億美元,這其中不乏增長力強(qiáng)、增長迅速,對(duì)維護(hù)國家安全具有戰(zhàn)略性意義的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

值得一提的是,近年來,這些在境外上市的大部分中小企業(yè)都沒能獲得國際投資者的認(rèn)可,股價(jià)長期低迷,融資功能基本喪失。于是,從2010年開始,中概股便出現(xiàn)了密集的私有化退市,而這些企業(yè)85%屬于戰(zhàn)略新興板服務(wù)的范圍。

有財(cái)經(jīng)市場(chǎng)人士就此評(píng)論稱,上交所戰(zhàn)略新興板若推出,其一大重要功能就是要承接海外中國股票回國上市。

《華爾街日?qǐng)?bào)》援引另一位知情人士稱,戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板將在中國正式改革IPO審批制度之后推出。目前企業(yè)上市需要獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn),而在變革之后將由市場(chǎng)機(jī)制來決定哪家公司可以進(jìn)行IPO。外界廣泛預(yù)計(jì),中國人大將在10月份批準(zhǔn)對(duì)《證券管理?xiàng)l例》的修改。

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