前海人壽與一致行動(dòng)人鉅盛華在7月接連兩次舉牌萬(wàn)科，耗資約160億元取得萬(wàn)科10%股份，一舉躍升為萬(wàn)科第二大股東。

《華夏時(shí)報(bào)》援引一位接近姚氏兄弟的投資家稱(chēng)，前海人壽還將聯(lián)合生命人壽和前海開(kāi)源基金繼續(xù)增持萬(wàn)科各5%，這幾個(gè)一致行動(dòng)人總持股比例達(dá)到20%時(shí)，就將撼動(dòng)萬(wàn)科的控制權(quán)。

業(yè)內(nèi)人士分析，前海人壽之所以舉牌萬(wàn)科，主要是看中萬(wàn)科的行業(yè)龍頭地位，萬(wàn)科本身就有資產(chǎn)儲(chǔ)備，也有物業(yè)管理的能力，前海人壽進(jìn)入萬(wàn)科董事會(huì)后，會(huì)讓萬(wàn)科放慢開(kāi)發(fā)速度，轉(zhuǎn)型做其他產(chǎn)業(yè)，這樣可以從估值上提升萬(wàn)科市值。

但突然出現(xiàn)的新股東，令萬(wàn)科高層顯得頗為緊張。萬(wàn)科董事局主席王石與萬(wàn)科總裁郁亮，立即拜訪了第一大股東華潤(rùn)集團(tuán)決策層商討對(duì)策。截至一季度末，華潤(rùn)集團(tuán)持股14.9%。

業(yè)內(nèi)已有先例

萬(wàn)科如今的境遇，行業(yè)內(nèi)早有先例。金地地產(chǎn)去年被生命人壽和安邦保險(xiǎn)聯(lián)合舉牌，兩者占股比例分別達(dá)到29.99%和19%，雖然目前只有2位董事進(jìn)入金地，但已經(jīng)對(duì)金地的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略產(chǎn)生了影響，比如今年5月金地管理層提出的核心員工項(xiàng)目跟投議案就遭到否決。

“險(xiǎn)資青睞地產(chǎn)股，謀求的并非只是簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)投資者角色，而是有更大的戰(zhàn)略意圖?！薄度A夏時(shí)報(bào)》援引業(yè)內(nèi)一位分析人士表示，目前，金地地產(chǎn)的戰(zhàn)略決策已受險(xiǎn)資影響，萬(wàn)科如果反擊不力，也或?qū)⒉浇鸬睾髩m。

萬(wàn)科經(jīng)營(yíng)策略或受影響

上述業(yè)內(nèi)分析人士稱(chēng)，收購(gòu)萬(wàn)科股份之前，前海人壽并未與萬(wàn)科商量入股意圖，而這樣大手筆的操作也并非只是簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)投資。由于股權(quán)分散，萬(wàn)科有可能在經(jīng)營(yíng)策略上受到股東影響。

“去年萬(wàn)科股價(jià)低的時(shí)候前海人壽沒(méi)有增持是因?yàn)橘Y金不足，今年融資環(huán)境改善，前海人壽可以借錢(qián)買(mǎi)股，”《華夏時(shí)報(bào)》援引前文所述投資家稱(chēng)。

“如果前海人壽聯(lián)合其他投資機(jī)構(gòu)控制萬(wàn)科后，就可以直接并購(gòu)或整合其他房企。”該投資家稱(chēng)，前海人壽肯定會(huì)干涉萬(wàn)科的事業(yè)合伙人制度以及員工項(xiàng)目跟投制，按照自己的想法來(lái)經(jīng)營(yíng)公司。

 “別看20%的比例不高，也無(wú)法絕對(duì)控股，但他們可以聯(lián)合中小股東，在提升市值的目標(biāo)上，中小股東是樂(lè)見(jiàn)其成的?！鄙鲜鐾顿Y家說(shuō)，深康佳中小股東逆襲大股東控制董事會(huì)的案例證實(shí)了這種可能性。

萬(wàn)科從去年開(kāi)始已將重心放在轉(zhuǎn)型路上，郁亮在今年的年度股東大會(huì)上也表示，萬(wàn)科將成為有多業(yè)態(tài)上市平臺(tái)的一個(gè)控股集團(tuán)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)萬(wàn)億市值目標(biāo)，近期萬(wàn)科提出要打造物業(yè)、精裝、產(chǎn)業(yè)三個(gè)事業(yè)部分拆上市。

“股東重視的是資產(chǎn)回報(bào)率，現(xiàn)在萬(wàn)科等地產(chǎn)企業(yè)的估值較低?！鄙鲜鐾顿Y家說(shuō)，險(xiǎn)資也不光持有地產(chǎn)股，同時(shí)也會(huì)直接購(gòu)買(mǎi)地產(chǎn)物業(yè)作為長(zhǎng)期投資。

以前海人壽為例，公司成立三年來(lái)，前海人壽有5次受讓地產(chǎn)企業(yè)的股權(quán)，5次涉及對(duì)地產(chǎn)關(guān)聯(lián)企業(yè)借款，3次涉及對(duì)房產(chǎn)類(lèi)企業(yè)增資，還有2次屬于直接購(gòu)買(mǎi)寫(xiě)字樓物業(yè)。

Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在133家A股房企中，險(xiǎn)資進(jìn)入前十大股東的房企有23家，占比達(dá)17%。

截至目前，遠(yuǎn)洋地產(chǎn)、金地、佳兆業(yè)的第一大股東均為險(xiǎn)資企業(yè)，碧桂園、萬(wàn)科、金融街、華僑城等房企則均被險(xiǎn)資參股，成為第二大股東。其中部分險(xiǎn)資企業(yè)已在業(yè)務(wù)上展開(kāi)與地產(chǎn)公司的合作。

險(xiǎn)資四處“掃貨”

房地產(chǎn)行業(yè)已成為險(xiǎn)資重點(diǎn)投資領(lǐng)域，但后者的胃口卻不僅于此。在混業(yè)經(jīng)營(yíng)的形勢(shì)下，金融巨頭升級(jí)為金控集團(tuán)的戲碼屢屢上演。

華爾街見(jiàn)聞此前提及，去年以來(lái)安邦保險(xiǎn)集團(tuán)通過(guò)子公司各類(lèi)賬戶(hù)資金頻頻增持銀行股和地產(chǎn)股，如金地集團(tuán)、金融街、招商銀行、民生銀行等，據(jù)公開(kāi)統(tǒng)計(jì)，目前其持股總市值已超1400億元。

2013年安邦保險(xiǎn)連續(xù)增持民生銀行，并于2014年11月-2015年1月連續(xù)12次增持民生銀行，持民生銀行A股比例從5%增至22.51%，安邦保險(xiǎn)副總裁姚大峰因此成功進(jìn)入民生銀行董事會(huì)。

而據(jù)招商銀行日前發(fā)布的第九屆董事會(huì)第三十五次會(huì)議決議公告，安邦財(cái)險(xiǎn)董事長(zhǎng)張峰增補(bǔ)為招行第九屆董事會(huì)非執(zhí)行董事。在2013年嘗試進(jìn)入招商銀行董事會(huì)被否決后，此次安邦得以如愿進(jìn)入招商銀行董事會(huì)。