上周全球市場劇烈震動，波動率升至2008年金融危機以來高位，但西方分析人士認為，全球市場還未瀕臨系統(tǒng)性崩潰那樣的危機，新興市場股市在持續(xù)流出資金后，可能出現(xiàn)了買入的機會。

上周美國藍籌股創(chuàng)出日內(nèi)最大跌幅，中國股市創(chuàng)2007年以來最大跌幅，芝加哥期權交易所（CBOE）的波動率指數(shù)VIX回升到七年前金融危機時期水平。這樣的波動近幾個月幾次出現(xiàn)，但路透報道提到，一些西方投資者及分析師認為流動性還遠未出現(xiàn)重大危機。德意志銀行旗下財富管理公司Deutsche Asset & Wealth Management的研究主管承認流動性下降是事實，但“我不認為我們正逼近大規(guī)模的流動性沖擊”。

亨德森全球投資的多種資產(chǎn)投資組合經(jīng)理James de Bunsen也認為，金融系統(tǒng)整體狀況比2008年金融危機前搖號，目前市場動蕩更像是一連串考驗，并非大規(guī)模流動性危機。

美銀美林援引數(shù)據(jù)供應商EPFR Global數(shù)據(jù)稱，上周新興市場股市流出資金52億美元，過去四周累計流出240億美元，上周全球股市流出資金295億美元，為2002年以來最大規(guī)模，超過金融危機時期水平。美銀美林認為，新興市場股市連續(xù)八周流出資金釋放了反向操作的“買入”信號，2013年6月以來尚屬首次。

不過，上周華爾街見聞文章用以下圖表展示，本輪全球資產(chǎn)下跌與全球央行外儲規(guī)模收縮幾乎同步發(fā)生。自去年下半年起，全球央行外儲規(guī)模止?jié)q回跌，幾乎同時，彭博的全球投資級企業(yè)債指數(shù)掉頭下行，CRB非能源類大宗商品指數(shù)也同步下滑。這呼應了德意志銀行近來提出的全球“量化緊縮”啟動論，該行預計，全球流動性下降會導致此前流動性充裕時價格膨脹的資產(chǎn)被重估。

摩根大通量化策略分析師Marko Kolanovic認為，當今三大主流量化基金只有錨住波動性策略的基金全部撤資，CTA策略和風險平價策略的基金都正在解除頭寸，所以未來三周美股可能還會流出資金1000億美元。