在金融領(lǐng)域,有很多年輕的基金經(jīng)理從未經(jīng)歷過美聯(lián)儲(chǔ)加息。畢竟,上一次美聯(lián)儲(chǔ)加息是在2006年。
CNBC援引eVestment數(shù)據(jù)報(bào)道稱,沒有經(jīng)歷過美聯(lián)儲(chǔ)加息的基金經(jīng)理們?cè)跇I(yè)內(nèi)的占比為13.9%。這一比例是對(duì)3.5萬名活躍在4500家公司的專業(yè)投資人士做調(diào)查以后得出的。
無論美聯(lián)儲(chǔ)是9月加息,還是12月加息,都將是經(jīng)驗(yàn)不足的基金經(jīng)理們職業(yè)生涯所面臨的一次大的考驗(yàn)。
美國(guó)金融市場(chǎng)的一些老兵對(duì)于這些新人投資經(jīng)理缺乏經(jīng)驗(yàn)的現(xiàn)狀表示擔(dān)憂,他們普遍認(rèn)為,這些30多歲甚至20多歲的投資經(jīng)理恐怕很難經(jīng)受此次考驗(yàn),屆時(shí)金融市場(chǎng)可能出現(xiàn)更多動(dòng)蕩。
“很多經(jīng)驗(yàn)不足的專業(yè)投資人士也沒有經(jīng)歷過債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)的熊市,”1972年畢業(yè)于賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院的Seabreeze Partners Management總裁Douglas Kass稱,“債券市場(chǎng)的大牛市已經(jīng)持續(xù)了30多年,六年以來的股票牛市也仍在繼續(xù)?!?/p>
Douglas Kass表示,在股市、債市等眾多資產(chǎn)波動(dòng)性加大的市場(chǎng)中,缺乏經(jīng)驗(yàn)這一點(diǎn)可能會(huì)被暴露出來。
“在兩年期美債等此類波動(dòng)性可能增加的市場(chǎng)中,觀察那些沒經(jīng)歷過加息的交易員管理風(fēng)險(xiǎn)是很有意思的事情。我覺得,一個(gè)32歲的年輕人一般不會(huì)被允許去冒如此巨大的風(fēng)險(xiǎn)?!監(jiān)ld Blackheath Companies公司董事合伙人Jeremy Hill在接受CNBC采訪時(shí)這樣表示。
不過,并非所有人都認(rèn)為缺乏經(jīng)驗(yàn)是個(gè)大問題。至少,Strategas Research Partners的董事總經(jīng)理Jason Trennert就不覺得缺乏相關(guān)經(jīng)驗(yàn)是個(gè)問題。他從從1990年起就在金融市場(chǎng)摸爬滾打了,“沒有人曾經(jīng)見識(shí)過一家中央銀行在將資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)增五倍以后再開啟‘正?;倪^程。”
而目前的金融現(xiàn)狀如此錯(cuò)綜復(fù)雜,即使經(jīng)歷過前幾次美聯(lián)儲(chǔ)加息,也不可能完全依靠經(jīng)驗(yàn)度過危機(jī)。
“市場(chǎng)波動(dòng)性正在增加,而流動(dòng)性卻降低了,這可能釀成一杯‘有毒的雞尾酒’。”Douglas Kass稱。“當(dāng)波動(dòng)性攀升的時(shí)候,總有人蒙受損失,部分是因?yàn)樗麄冊(cè)趹?yīng)對(duì)加息等這類市場(chǎng)方向轉(zhuǎn)變方面的經(jīng)驗(yàn)不足?!?/p>
華爾街見聞提及,華爾街對(duì)于流動(dòng)性崩盤的擔(dān)憂已經(jīng)持續(xù)數(shù)月,他們擔(dān)心屆時(shí)投資者和交易員將被迫在流動(dòng)性不足的市場(chǎng)中拋售資產(chǎn),造成價(jià)格大跳水。
比如,從摩根大通首席執(zhí)行官Jamie Dimon 到黑石集團(tuán)聯(lián)合創(chuàng)始人Steve Schwarzman,再到債券之王Bill Gross,都曾就債市缺乏流動(dòng)性發(fā)出警告。