作者: 億邦動(dòng)力網(wǎng)來(lái)源: 億邦動(dòng)力網(wǎng)2014-05-04 08:23:45
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【億邦動(dòng)力網(wǎng)訊】5月4日消息,億邦動(dòng)力網(wǎng)獲悉,日前,珠海格力電器正式發(fā)布2014年一季度業(yè)績(jī)報(bào)告。報(bào)告顯示Q1格力業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)69%。
根據(jù)格力業(yè)績(jī)報(bào)告,公司一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收247 億元,同比增長(zhǎng)11.6%,實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)22.5 億元,同比增長(zhǎng)69%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~211 億元,同比增長(zhǎng)32%。
瑞銀證券針對(duì)財(cái)報(bào)對(duì)格力電器一季度業(yè)績(jī)進(jìn)行了分析:
1.出口下滑是格力收入增長(zhǎng)較慢主因,中央空調(diào)高成長(zhǎng)。
一季度公司收入增速低于預(yù)期,對(duì)2014 年1400 億元(同比增長(zhǎng)17%)的營(yíng)收目標(biāo)帶來(lái)壓力,我們下調(diào)格力全年收入預(yù)測(cè)至1354 億元。我們認(rèn)為收入增速較低主要來(lái)自家用空調(diào)出口減少。產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示格力1 季度空調(diào)出口下降16%。我們預(yù)計(jì)家用空調(diào)內(nèi)銷維持穩(wěn)步增長(zhǎng),中央空調(diào)技術(shù)突破帶來(lái)收入高增長(zhǎng),預(yù)計(jì)中央空調(diào)和小家電的快速增長(zhǎng)將穩(wěn)定下半年整體收入增速。
2.毛利率繼續(xù)同比提升,銷售費(fèi)用率開(kāi)始下降。
一季度毛利率同比提升5.4 pct 至35%,主要源自原材料價(jià)格下跌、低毛利率的出口業(yè)務(wù)占比下降和高毛利率的中央空調(diào)快速增長(zhǎng),我們預(yù)計(jì)毛利率同比提升將延續(xù)。
銷售費(fèi)用率同比下降3.2 pct 至16.9%,預(yù)計(jì)公司前幾年的渠道升級(jí)完成后,銷售費(fèi)用率仍有下降空間。由于今年以來(lái)人民幣貶值,公司1 季度遠(yuǎn)期外匯損失9 億元,其中近半被財(cái)務(wù)費(fèi)用里的匯兌收益對(duì)沖。存貨環(huán)比穩(wěn)定同比小幅下降,預(yù)提費(fèi)用繼續(xù)環(huán)比上升至333 億元。
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