中國有大約2100萬個企業(yè)，這里面小微企業(yè)占1500多萬，中型企業(yè)大概在500萬左右，大型企業(yè)不超過40萬，這個比例很小。現(xiàn)在由于資本市場不夠發(fā)達，到去年年末，上市的企業(yè)從A股一直到新三板，加在一塊不到8000家。所以中小微企業(yè)從證券市場拿到貸款可能性很小，從債券市場拿到貸款也很小，因為最小規(guī)模的發(fā)債要求企業(yè)凈資產(chǎn)要1000萬。中小微企業(yè)特別小微企業(yè)貸款來源主要只有兩個，一個是銀行借貸，一個是民間。向這兩種機構(gòu)貸款，企業(yè)要有不動產(chǎn)擔保，而這些小微企業(yè)基本沒有不動產(chǎn)。由于沒有達到銀行貸款的門檻，當前企業(yè)面臨著融資難、融資貴的問題，這些問題一直困擾著廣大中小微企業(yè)發(fā)展。如果相應(yīng)解決這些問題，要從實際出發(fā)，結(jié)合目前的經(jīng)濟環(huán)境。

近日，總理針對目前的宏觀經(jīng)濟形勢在會議中指出，激發(fā)社會投資活力，既是發(fā)展問題，也是改革問題，要依靠改革的力度促升社會投資的“溫度”。一是持續(xù)推進簡政放權(quán)、放管結(jié)合、優(yōu)化服務(wù)等改革，不僅進一步放寬市場準入、簡化行政程序，而且摘掉所有制歧視的“有色眼鏡”，破除地方保護主義，清除各類制約社會投資的顯性或隱性障礙，降低制度性交易成本，營造更優(yōu)的投資環(huán)境。

二是落實好營改增等減稅清費政策，實施穩(wěn)健的貨幣政策要注重創(chuàng)新金融對實體經(jīng)濟特別是中小微企業(yè)的服務(wù)，進一步規(guī)范和清理貸款中間環(huán)節(jié)收費，引導金融機構(gòu)合理控制存貸款利差，降低企業(yè)融資成本，賦予貼近企業(yè)的基層金融機構(gòu)合理信貸權(quán)，積極發(fā)展股權(quán)融資，有效緩解融資難、融資貴問題，逐步降低實體經(jīng)濟杠桿率。強化法律保障，增強市場契約精神，盡快開展清理償還政府欠款專項工作，保障企業(yè)合法權(quán)益。

三是創(chuàng)新投資方式，統(tǒng)籌推進價格等改革，推廣完善政府與社會資本合作模式，不僅在短缺的基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域要加大力度，而且要吸引社會投資更多進入教育、醫(yī)療、養(yǎng)老等社會服務(wù)領(lǐng)域，積極的財政政策要起到“四兩撥千斤”的作用?！笆濉币?guī)劃確定的重大項目、重大工程和地方規(guī)劃明確的重點項目，有條件的都要創(chuàng)新機制，鼓勵吸引社會資本投入，并合理保護其合法權(quán)益。

7月，國務(wù)院辦公廳下發(fā)關(guān)于進一步做好民間投資有關(guān)工作的通知。通知指出，近年來國務(wù)院連續(xù)出臺一系列措施緩解中小微企業(yè)融資難融資貴問題，取得了積極成效。但融資難融資貴依然是民營企業(yè)反映強烈的突出問題之一，民營企業(yè)申請貸款中間環(huán)節(jié)多、收費高、難度大，一些銀行惜貸、壓貸、抽貸、斷貸行為時有發(fā)生。銀監(jiān)會要抓緊會同有關(guān)部門開展專項檢查，督促銀行業(yè)金融機構(gòu)嚴格落實支持實體經(jīng)濟發(fā)展的各項政策措施。要切實做到“三個不低于”，即對小微企業(yè)貸款增速不低于各項貸款平均增速、小微企業(yè)貸款戶數(shù)不低于上年同期戶數(shù)、小微企業(yè)申貸獲得率不低于上年同期水平；要堅決查處銀行涉企亂收費；要引導金融機構(gòu)運用大數(shù)據(jù)等新技術(shù)，創(chuàng)新適合中小微企業(yè)的融資模式，推動大型商業(yè)銀行擴大服務(wù)中小微企業(yè)業(yè)務(wù)。

目前，企業(yè)的融資方式有兩類，債權(quán)融資和股權(quán)融資。所謂股權(quán)融資是指企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權(quán)，通過企業(yè)增資的方式引進新的股東的融資方式。股權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)無須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業(yè)的贏利與增長。股權(quán)融資的特點決定了其用途的廣泛性，既可以充實企業(yè)的營運資金，也可以用于企業(yè)的投資活動；債權(quán)融資是指企業(yè)通過借錢的方式進行融資，債權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)首先要承擔資金的利息，另外在借款到期后要向債權(quán)人償還資金的本金。債權(quán)融資的特點決定了其用途主要是解決企業(yè)營運資金短缺的問題，而不是用于資本項下的開支。

當前，融資難融資貴作為我國企業(yè)特別是民營經(jīng)濟的主要問題。其中較為突出的是，企業(yè)直接融資率仍然不高。金融機構(gòu)以適當方式依法持有企業(yè)股權(quán)的試點，有助于小微企業(yè)、創(chuàng)業(yè)企業(yè)等輕資產(chǎn)企業(yè)從銀行拓展融資渠道。一方面，股權(quán)融資業(yè)務(wù)以其輕資本、高收益的特點，正在成為商業(yè)銀行提升盈利能力、加快轉(zhuǎn)型的重要創(chuàng)新方向；另一方面，商業(yè)銀行以適當方式依法持有企業(yè)股權(quán)，將有效減少中間環(huán)節(jié)、降低企業(yè)融資成本，順應(yīng)企業(yè)股權(quán)融資的巨大需求，有利于提高投融資效率。

針對如何解決企業(yè)融資難融資貴的問題，宏皓教授表示，金融機構(gòu)在防范自身的風險的同時，要更多地支持實體經(jīng)濟發(fā)展。銀行和企業(yè)應(yīng)該是同呼吸共命運的關(guān)系，在遇到一定困難的情況下，只要這個企業(yè)有訂單有市場，應(yīng)該要給予積極的支持，這就需要適當調(diào)整金融的一些政策。

宏皓教授還指出，要進一步增加企業(yè)貸款抵押的能力，有一些現(xiàn)在還不能夠作為抵押物，應(yīng)該進一步拓展抵押的品種。同時，應(yīng)該更多地給企業(yè)提供一些直接融資的渠道，包括上市和發(fā)行企業(yè)債券，國家發(fā)改委正在不斷加大企業(yè)債券的支持力度，使企業(yè)融資能夠多元化、多渠道。

解決投融資問題將有效調(diào)節(jié)企業(yè)杠桿率化，解決民間投資持續(xù)下滑。作為推動中國經(jīng)濟增長的重要力量，民營經(jīng)濟近年來每年創(chuàng)造了60%左右的國內(nèi)生產(chǎn)總值，80%左右的社會就業(yè)，超過50%的財政稅收。民間投資更以超過社會投資的速度快速增長，占到全社會固定資產(chǎn)投資的60%以上。但從2015年四季度以來，民間投資增速出現(xiàn)了明顯回落現(xiàn)象。

2016年上半年中國經(jīng)濟運行保持穩(wěn)定,GDP增長6.7%,高于全年預(yù)期目標閾值的下限,從季度GDP走勢判斷,當前我國經(jīng)濟仍處于穩(wěn)步增長的發(fā)展階段。在全球經(jīng)濟增長呈現(xiàn)減速趨勢以及國內(nèi)深化結(jié)構(gòu)調(diào)整的大背景下,平穩(wěn)增長是上半年我國經(jīng)濟運行的最大亮點。

在產(chǎn)業(yè)層面,經(jīng)濟增長的亮點表現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整持續(xù)深化的同時新業(yè)態(tài)和新模式發(fā)展迅速。上半年第三產(chǎn)業(yè)延續(xù)了快于第二產(chǎn)業(yè)的增長態(tài)勢,增長7.5%,比第二產(chǎn)業(yè)快1.4個百分點,這種速度優(yōu)勢反映在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上就是三產(chǎn)占GDP的比重繼續(xù)增加,達到54.1%。近年來,除了高技術(shù)產(chǎn)業(yè)保持著10%左右的增長速度以外,風起云涌的新業(yè)態(tài)和新商業(yè)模式發(fā)展迅速,成為我國新常態(tài)下經(jīng)濟增長的新動力。上半年網(wǎng)上零售額增長28.2%,網(wǎng)絡(luò)約車、在線教育、醫(yī)療等各種新的商業(yè)模式層出不窮。

宏皓教授表示，當前民間投資增速在持續(xù)下滑，其中一個很重要的原因就是國內(nèi)要素成本高，投資的比較優(yōu)勢在下降?，F(xiàn)在企業(yè)隨著要素成本的增加，投資的比較優(yōu)勢尤其在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的投資比較優(yōu)勢在下降，政府在搞好平衡、調(diào)度、安排的基礎(chǔ)上，應(yīng)該能夠為企業(yè)創(chuàng)造條件，降低一些企業(yè)承擔的社會負擔，這是政府需要做的。

關(guān)于企業(yè)負擔尤其是稅費負擔重的問題，國家降低企業(yè)稅費負擔的政策都是真金白銀，實實在在。有一些企業(yè)仍然反映稅費負擔比較重，“獲得感不強”和“真金白銀”實際上是有矛盾的，因為現(xiàn)在企業(yè)面臨的經(jīng)營環(huán)境確實比往年差一些，所以在今年情況沒有以前那么好、利潤沒有以前那么高的情況下，稅費即使減少了也還是覺得負擔比較重。

總理說，“必須認識到，民間投資總量大，對消費和就業(yè)都有很強的帶動作用。這不僅關(guān)系到‘穩(wěn)增長’，更影響著‘調(diào)結(jié)構(gòu)’；不僅影響當前，還會影響未來幾年的發(fā)展。因此我們必須堅持‘兩個毫不動搖’，促進社會投資尤其是民間投資的健康發(fā)展。”

宏皓教授是中國金融智庫首席金融學家、融資專家、財富管理專家，中央財經(jīng)大學證券期貨研究所研究員，北京交通大學客座教授、政府、上市公司金融顧問，中經(jīng)產(chǎn)業(yè)基金理事會秘書長，央視網(wǎng)財經(jīng)評論員。近10年來著有《第一財富大道》、《家庭理財行動》、《理財改變命運》、《理財身價倍增》、《卓越理財》、《理財決定命運》、《融資決定成敗》、《金融學家給你的七封信》、《中國未來經(jīng)濟模式——互聯(lián)網(wǎng)金融如何助推中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級》等24部著作。是國內(nèi)在金融領(lǐng)域出版著作貢獻最多，受眾面最廣的金融投資專家。

宏皓教授是對企業(yè)、政府、銀行、家庭講授金融全產(chǎn)業(yè)鏈綜合課程導師，是全國EMBA、總裁班開班第一節(jié)課王牌主講人，是講授民間金融轉(zhuǎn)型升級國內(nèi)唯一專家，是中國講房地產(chǎn)課程最具落地實操性的地產(chǎn)轉(zhuǎn)型升級唯一實戰(zhàn)專家，是目前企業(yè)投融資管理和資本運作課程最具權(quán)威的教授，也是國內(nèi)目前唯一給銀行高管講授金融創(chuàng)新轉(zhuǎn)型升級課程的實戰(zhàn)專家。對我國宏觀經(jīng)濟形式的分析非常獨到，多次為政府、企業(yè)、銀行授課，如2015年7月18日宏皓給大連銘捷財富講授《宏觀經(jīng)濟形勢分析與投資策略》

、2015年8月24日給南海農(nóng)商行講授《2015年宏觀經(jīng)濟形勢分析與銀行金融創(chuàng)新》、2015年9月11日宏皓教授給北科建集團講授《宏觀經(jīng)濟形勢分析與房地產(chǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級》。