數(shù)據(jù)顯示，1-8月民間固定資產(chǎn)投資同比增2.1%，增速與1-7月持平。其中，繼6、7月滑向負(fù)值后，8月民間投資同比增速為2.3%。 8月民間投資數(shù)據(jù)向好是經(jīng)濟(jì)中最大的喜訊。只要民間投資能夠轉(zhuǎn)正并增長，那么就不愁經(jīng)濟(jì)找不到新動力，就不愁市場經(jīng)濟(jì)機(jī)制活力得不到體現(xiàn)。我們常說要調(diào)動市場的內(nèi)生動力，那么民間資本投資就是內(nèi)生性根本動力。這個動力調(diào)動不起來，扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)下滑局面就是一句空話。8月份民資出現(xiàn)回升苗頭可喜可賀。

但是，在“興奮”的同時，必須清醒地認(rèn)識到民資回暖仍不穩(wěn)定，或者會曇花一現(xiàn)。8月民資增長2.1%，一個月或有特殊原因，或者說代表性并不強(qiáng)。在1-7月民資大幅度下滑，6、7月出現(xiàn)負(fù)增長后，整個社會憂慮情緒蔓延，決策層更是下決心扭轉(zhuǎn)這一局面。幾次派出檢查組，第三方督導(dǎo)組等到地方檢查督導(dǎo)民資下滑情況。特別是對于下滑較大的地方，派出了檢查組專項督導(dǎo)。不排除在這種行政手段“高壓”下，一些地方政府“想方設(shè)法”增加民間投資。8月民資增速轉(zhuǎn)正數(shù)據(jù)的真實(shí)性值得懷疑。一些前期下滑較大，被重點(diǎn)檢查督導(dǎo)地方數(shù)據(jù)出現(xiàn)水份的情況不能排除的。這里面一個數(shù)據(jù)值得關(guān)注。1-8月固定資產(chǎn)投資同比增速8.1%，續(xù)創(chuàng)十六年最低水平，而民資卻出現(xiàn)正增長，揠苗助長跡象顯露啊。

這里面值得注意的是或增長在房地產(chǎn)領(lǐng)域里。數(shù)據(jù)顯示，1-8月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資64387億元，同比增長5.4%，增速比1-7月份加快0.1個百分點(diǎn)，比上年同期加快1.9個百分點(diǎn)。這里面民資或貢獻(xiàn)不小。完全市場化導(dǎo)向的民資，哪里有錢賺，哪里回報高就往哪里去。去年以來在百業(yè)凋零情況下，唯獨(dú)房地產(chǎn)火爆，供需雙方都賺得盆滿缽滿。在這種情況下，民資必將瘋狂進(jìn)入特別是8月以來全國地王頻現(xiàn)情況下。中國房地產(chǎn)市場基本失控，房地產(chǎn)已經(jīng)徹底綁架中國經(jīng)濟(jì)與宏觀經(jīng)濟(jì)政策。

經(jīng)濟(jì)下行壓力大，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級日益迫切。政府先后出臺多項政策“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿”，引導(dǎo)扶持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。但近段時間全國地王頻出，資金持續(xù)流入房地產(chǎn)領(lǐng)域，與振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)相背離。

貨幣和信貸的投放，大多進(jìn)入了房地產(chǎn)市場，實(shí)體經(jīng)濟(jì)依然不景氣。從數(shù)據(jù)上看，7月份新增貸款4000多億人民幣，幾乎全都流向了房地產(chǎn)市場；八月份新增貸款9000億元，其中6700億是住房貸款。信貸如此集中在房地產(chǎn)，這是前所未有的，需要引起警惕。房地產(chǎn)一個行業(yè)不可能支撐中國經(jīng)濟(jì)這么大的體量，而且房價不斷上漲，使得市場的風(fēng)險越來越高。瘋狂的樓市還在不停地創(chuàng)造紀(jì)錄。19日，國家統(tǒng)計局發(fā)布的8月70大中城市宅銷售價格變動情況顯示，8月房價并未在連續(xù)3個月收窄的慣性影響下繼續(xù)下滑，而是反常地出現(xiàn)了大幅度反彈。

數(shù)據(jù)顯示，70大中城市8月房價大幅上漲。與上月相比，70個大中城市中，價格下降的城市有4個，較7月減少12個，上漲的城市有64個，較上月增加13個。同時價格方面，8月環(huán)比最高漲幅5.6%，較7月的4.6%大幅上漲1個百分點(diǎn)，最低降幅為0.3%，較7月的1.1%收窄0.8個百分點(diǎn)。

二手住宅價格方面，與7月相比，70大中城市價格下降的有9個，較上月減少2個，上漲城市57個，較上月增加6個。價格變動方面，環(huán)比最高漲幅4.5%，較7月的3.2%大幅上漲1.3個百分點(diǎn)，同時降幅也從7月的0.5%收窄至0.4%。

一二三線城市新建住宅和二手住宅漲幅均有所擴(kuò)大。新建商品住宅價格環(huán)比上漲的64個城市中，比上月漲幅擴(kuò)大的城市有31個，漲幅在1%以上的城市有25個，最高漲幅為5.6%。二手住宅價格環(huán)比上漲的57個城市中，比上月漲幅擴(kuò)大的城市有30個，漲幅在1%以上的城市有18個，最高漲幅為4.5%。

中國金融家俱樂部主席宏皓教授表示，在信貸超發(fā)的預(yù)期下，多地出現(xiàn)了恐慌性購房。70大中城市新建商品房住宅平均環(huán)比漲幅高達(dá)1.26%，二手房住宅平均環(huán)比漲幅高達(dá)0.89%，刷新了單月上漲歷史紀(jì)錄。而此前7月，新建住宅環(huán)比漲幅僅為0.72%，二手住宅僅為0.53%。

數(shù)據(jù)顯示，在7月時，房價漲幅超過3%的只有南京、合肥、廈門三個城市，但到了8月，鄭州環(huán)比上漲5.6%、上海環(huán)比上漲5.2%、無錫、合肥分別上漲4.9%、4.8%，福州、南京分別上漲4.3%、4.1%，廈門、北京、石家莊、天津、杭州、濟(jì)南、武漢等13個城市漲幅超過3%。

央行日前公布的8月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，新增信貸中，居民按揭貸款再度“一枝獨(dú)秀”。8月，住戶部門貸款增加6755億元，其中，短期貸款增加1469億元，中長期貸款增加5286億元，后者為年內(nèi)第二高。今年前8個月住戶部門貸款即房貸的新增值已高達(dá)4萬億，占全部新增信貸的比重為46%，而2014和2015年這一占比分別是35%和29%。

在連續(xù)兩年近5次降息之后，今年的房貸利率水平也已達(dá)到階段性低點(diǎn)，“真金白銀”的支出減少也成為促進(jìn)需求入市的推進(jìn)器。需求的爆發(fā)使得今年房價水平持續(xù)處于上漲周期，這輪上漲很大程度上可稱之為“貨幣現(xiàn)象”。除此之外，一線城市以及二線城市當(dāng)中土地供應(yīng)，尤其是住宅用地供應(yīng)的大幅減少，以及由此引發(fā)的價格的飆升，使得未來住宅預(yù)期將進(jìn)入‘量少、價高’的階段，受此影響現(xiàn)售住宅項目價格也出現(xiàn)快速提升，由此拉動了整體房價水平持續(xù)上漲。

現(xiàn)在房價爆發(fā)的原因是資金潮下的資產(chǎn)荒，導(dǎo)致購房者出現(xiàn)了恐慌，那么要解決這個問題只能從三方面來，要么是降低資金潮，要么是增加優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，或者降低購房者恐慌，三方面都需要加碼政策，信貸不能只投入到房地產(chǎn)，要有政策約束信貸進(jìn)入實(shí)體，房地產(chǎn)去庫存也不能只去一二線的庫存，銀行對三四線應(yīng)該增加利率優(yōu)惠。政策恐慌必須降低，給市場以平穩(wěn)的預(yù)期，增加土地供應(yīng)。

2016年，房地產(chǎn)市場持續(xù)出現(xiàn)“高燒”現(xiàn)象，并將其熱度迅速向金融行業(yè)傳遞。伴隨著今年5月份以來各地“地王”頻出，部分一、二線城市的房價正以令人咋舌的程度上漲。與此同時，沉寂許久的房地產(chǎn)信托，也開始在2016年的后半程發(fā)力，發(fā)行市場不斷升溫。

作為市場“嗅覺”最為敏銳的金融機(jī)構(gòu)之一，信托公司對于市場變化的反應(yīng)速度不可謂不快。2016年以來，地產(chǎn)市場的“高燒”一場接一場，此前已經(jīng)漸漸淡出市場的房地產(chǎn)信托也乘著這股“東風(fēng)”再度升溫。數(shù)據(jù)顯示，2016年1—8月份，集合信托市場上共計發(fā)行595只房地產(chǎn)信托產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模達(dá)1549.16億元；同比去年同一時期的規(guī)模1362.53億元，漲幅達(dá)13.70%。2016年以來，集合房地產(chǎn)信托的發(fā)行規(guī)模和占比都呈顯著的上升趨勢。集合類房地產(chǎn)信托從一季度單月百億元的發(fā)行規(guī)模，逐步上升至8月份的167億元，集合房地產(chǎn)信托的發(fā)行占比從年初的不到10%逐步提升到8月份的17%。房地產(chǎn)業(yè)務(wù)已成為一些信托公司拉動今年盈利增長的首要業(yè)務(wù)。

事實(shí)上，房地產(chǎn)信托的升溫與房地產(chǎn)行業(yè)的火爆程度成正相關(guān)。與以往較長時期處于資金信托投資領(lǐng)域最末位的排行不同，今年5月的最后兩周，從資金投向上看，這段時期成立的集合信托產(chǎn)品中，房地產(chǎn)領(lǐng)域的投資正開始漸漸從低位回升。房地產(chǎn)領(lǐng)域的融資規(guī)模也從最末位的排名漸漸升至第二或第三位。而彼時，也是各地開始頻繁爆出“地王”，地產(chǎn)價格快速上漲的時期。

目前民間增速放緩從宏觀經(jīng)濟(jì)看主要是宏觀經(jīng)濟(jì)放緩所致。激活民資，恢復(fù)民資元?dú)?，必須有治本之策。?dǎo)致外資、民資、外企、民企等或逃離中國大陸，或手持現(xiàn)金、保持足夠流動性而以待時機(jī)。遏制住經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)放緩是留住民資、激活民資的關(guān)鍵。

同時，必須給民資創(chuàng)造寬松、放心的行政政治環(huán)境。使得民資沒有任何政治顧慮的放心投資，有恒心決心在中國大陸永久投資與扎根。這才是最為關(guān)鍵的。政府誠信，政府具有市場經(jīng)濟(jì)基石的契約精神，政府政策具有連續(xù)性，是調(diào)動民資投資積極性，激活民資，恢復(fù)民資元?dú)獾母拘曰蛘哒f治本之策?？傊?，中國經(jīng)濟(jì)下行壓力越來越大的殘酷現(xiàn)實(shí)要求，必須下壯士斷腕之決心，徹底改革和掃除一切阻礙民資增速的經(jīng)濟(jì)政治羈絆，徹底把民資的內(nèi)生動力釋放出來。

經(jīng)濟(jì)決定金融，金融影響經(jīng)濟(jì)。金融業(yè)是經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的潤滑劑，在國民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著十分重要的杠桿作用。實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融業(yè)發(fā)展的堅實(shí)基礎(chǔ)，服務(wù)和支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展是金融工作的本質(zhì)。在當(dāng)前國內(nèi)外形勢錯綜復(fù)雜、下行壓力持續(xù)加大的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，實(shí)體企業(yè)特別是中小企業(yè)面臨融資難、融資貴等現(xiàn)實(shí)問題。為了破解這個難題，國務(wù)院和相關(guān)部門先后推出了降息、降準(zhǔn)和短期流動性調(diào)節(jié)工具等一系列政策和舉措，呼吁并推動金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，努力為實(shí)體企業(yè)提供信貸支持。中國金融家俱樂部（中國金融家俱樂部.cn）也為很多成員單位的融資難提出了可實(shí)施的長遠(yuǎn)方案。

當(dāng)前和今后相當(dāng)長的一個時期，我國經(jīng)濟(jì)增長由高速向中高速轉(zhuǎn)變、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)行戰(zhàn)略性調(diào)整成為新常態(tài)，需要尋找新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)；金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，作為經(jīng)濟(jì)活動的血液，作為配置資源的最重要的樞紐，如何充分發(fā)揮金融在建設(shè)美麗中國中的作用，是一個新的重大課題。中國金融家俱樂部現(xiàn)已形成8萬億資本圈，可以幫助小微企業(yè)實(shí)現(xiàn)投融資對接，完善企業(yè)的金融發(fā)展。