一輪又一輪的金融危機，一輪又一輪的Ｍ２上漲，一輪又一輪的資產(chǎn)膨脹，一輪又一輪的貧富差距劇增，一輪又一輪的失業(yè)浪潮與企業(yè)破產(chǎn)，一輪又一輪的政府貨幣刺激，一輪又一輪針對中產(chǎn)階級的財富洗劫……而現(xiàn)在，新一輪的財富洗劫才剛剛開始。

新生代投資渠道——Ｐ２Ｐ

在中國網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展的早期，就出現(xiàn)了一些純粹詐騙、開設(shè)虛假網(wǎng)站吸收出借人資金的平臺，2012年爆發(fā)的優(yōu)易網(wǎng)案就是一個典型，它也是我國首個以集資詐騙罪名公開審理的P2P網(wǎng)貸平臺案例。少數(shù)幾個騙子并沒讓大多數(shù)出借人提高警惕，2013年互聯(lián)網(wǎng)金融的火爆，以及大量新手出借人的涌入，重新讓流竄在互聯(lián)網(wǎng)上的各種騙子鉆到了空子，于是在2014年上半年，出現(xiàn)了大量的純詐騙平臺。直至2016年，這些騙子，不斷變換詐騙的手段，不斷刷新跑路的最快時間，不變的是源源不斷的受害者以及難以進展的維權(quán)。

今年中晉系“龐氏騙局”被揭開。截至案發(fā)，中晉累計向2.5萬名投資者非法吸收金額累計近399億元，涉及1萬2千多名投資者。近日，深圳又一家P2P平臺粵利通出現(xiàn)失聯(lián)，疑似跑路，雖然投資者未有統(tǒng)計損失的總數(shù)額，但其中亦有人投資了20萬元，其中還包括家中老人的養(yǎng)老錢。如今互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，P2P網(wǎng)貸機構(gòu)已經(jīng)多達1200家。不過在“無準(zhǔn)入門檻、無行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、無監(jiān)管機構(gòu)”的情況下，這個行業(yè)也處在不健康發(fā)展的狀態(tài)，跑路倒閉頻現(xiàn)。有些P2P網(wǎng)站辦理的工商稅務(wù)登記、工信部備案后，就開始搞P2P業(yè)務(wù)。

對此，政府加大整改力度。監(jiān)管層相繼出臺兩項互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的重要政策——《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引（征求意見稿）》和《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》，事關(guān)網(wǎng)貸平臺生死存亡，幾乎所有的平臺都會受到影響，外界質(zhì)疑這是對行業(yè)一刀切的強監(jiān)管。

但是，值得注意的是，8月24日，銀監(jiān)會發(fā)布的網(wǎng)貸監(jiān)管細則規(guī)定，對客戶資金進行管理和監(jiān)督，資金存管機構(gòu)與網(wǎng)貸機構(gòu)應(yīng)明確約定嚴(yán)格的各方界限，留給P2P平臺12個月的整改時間。此外，除了消費金融和小額企業(yè)貸款之外，超過監(jiān)管層規(guī)定20萬、100萬限額的平臺占據(jù)了P2P行業(yè)的絕大多數(shù)，很多平臺上的項目都是百萬甚至千萬級別，紅嶺創(chuàng)投更是不乏上億級的項目。未來12個月的“過渡期”將決定平臺的生死，多數(shù)平臺必然會在此期間向著合規(guī)化方向奮力調(diào)整與轉(zhuǎn)型。

９月，中國人民銀行在全國范圍內(nèi)發(fā)起和組織了“金融知識普及月”活動。今年金融知識普及月活動亮點與往年不同的是，央行第一次為P2P網(wǎng)貸正名，第一次公開普及P2P網(wǎng)貸知識。同時央行表示，“合規(guī)經(jīng)營的P2P網(wǎng)貸應(yīng)當(dāng)予以支持和鼓勵”，宏皓教授表示，這對于優(yōu)質(zhì)的P2P平臺將再迎新的發(fā)展機遇。

據(jù)了解，此前P2P行業(yè)對于投資人的教育一直是“單打獨斗”很難形成合力。一位金融從業(yè)者認(rèn)為，大部分投資人目前的金融知識還很匱乏，因為部分行業(yè)負面的原因?qū)τ赑2P的印象更多的停留在不安全和不穩(wěn)定上，對于甄別什么樣的平臺才是合規(guī)平臺更是一頭霧水。而此次央行的金融知識普及將重心放在了如何識別靠譜的P2P平臺上，對平臺的正名，對于投資人的金融知識普及，都將大大推動中國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，助力普惠金融的進程。

互聯(lián)網(wǎng)金融的快速崛起造成了投資人教育的空白，特別是P2P行業(yè)，有些人甚至還沒有了解什么是P2P就被一些負面消息影響了。之前很多平臺在這方面都做了很大的投入，但效果并不明顯。此次央行普及辨別P2P平臺的基礎(chǔ)知識，不僅能夠幫助大家更清晰準(zhǔn)確的認(rèn)識P2P，同時還能夠促進優(yōu)質(zhì)平臺更好的發(fā)展，讓行業(yè)回歸到良幣驅(qū)逐劣幣的正常狀態(tài)。

房抵貸漸露頭角——房地產(chǎn)泡沫逐漸形成

8月份房價漲幅刷新了歷史紀(jì)錄，9月初，多個城市成交明顯升溫，在信貸超發(fā)的預(yù)期下，多地出現(xiàn)了恐慌性購房入市，房產(chǎn)抵押貸款和消費貸是現(xiàn)在買房的兩大資金來源，這相當(dāng)于給房貸融資加杠桿。

首付貸大家都很熟悉了，此輪房價上漲中首付貸推波助瀾功不可沒，如今已經(jīng)被七部委聯(lián)合封殺。房抵貸就是二次抵押貸款，指借款人以自然人名下的房產(chǎn)（住房、商住兩用房）作抵押，向銀行申請一次性或循環(huán)使用的消費或經(jīng)營用途的人民幣貸款。

房抵貸的貸款用途為消費或經(jīng)營，包括買車、裝修、教育、醫(yī)療、旅游等用途，不能用于買房。但是，由于銀行與中介等在受托支付上發(fā)明多種規(guī)避之道，銀行難以對貸款去向進行監(jiān)管。申請后不用于經(jīng)營，拿來再投資買房也是可以。當(dāng)然，申請時不寫買房就行。

據(jù)了解，至少包括農(nóng)行、建行、民生、中信華夏、平安等多家銀行均推出了“房抵貸”產(chǎn)品?，F(xiàn)在，即使名下仍有貸款未結(jié)清的房屋，只要還款一年以上，就可以申請二次抵押。換句話說，我只要名下有房子，不管貸款有沒有結(jié)清，我都可以進行抵押貸款，接著來買房子。

目前，銀行的這項業(yè)務(wù)規(guī)模已經(jīng)不小。以中信銀行為例，中信銀行2016半年報披露，該行重點發(fā)展以核心房產(chǎn)為抵押的“房產(chǎn)抵押綜合授信貸款”產(chǎn)品，這已占到全部個人貸款新增規(guī)模的66.7%，不良率0.47%。截至6月末，中信銀行房抵貸余額2283.99億元，比上年末增長48.7%。這意味著，該行新增“房抵貸”規(guī)模近1000億元。

銀行認(rèn)為房抵貸比按揭貸利率更高，收益更好，規(guī)模也上得快。按揭貸市場競爭激烈，多家銀行的按揭貸利率已連續(xù)多月下降，有的銀行只收基準(zhǔn)利率1.1倍的利率。更值得注意的是，房抵貸已經(jīng)開始玩出了新花樣。部分金融機構(gòu)開始跟P2P平臺合作，將房抵貸變成了在P2P平臺上流轉(zhuǎn)的理財產(chǎn)品。

統(tǒng)計顯示，2016年1-8月，共有773家P2P網(wǎng)貸平臺涉及房貸業(yè)務(wù)，成交量為1256.50億元，約占網(wǎng)貸行業(yè)總成交量的10%(1-8月網(wǎng)貸行業(yè)總成交量為1.2萬億)。房貸產(chǎn)品的綜合收益率為10.96%，平均借款期限為5.24個月。2016年1-8月，涉及房地產(chǎn)抵押貸款的平臺約有200家。然而，當(dāng)房抵貸正火時，也有P2P平臺開始擔(dān)心風(fēng)險，有人選擇離場。當(dāng)樓市火爆時，用房抵貸來再投資買房成了一種自然的選擇。但是，如果房抵貸是用作轉(zhuǎn)按揭之類的，那就是灰色地帶；如果是為了再買房，就是違規(guī)，對房抵貸的合規(guī)性現(xiàn)在還沒法定義。

其實，中國的樓上早已淪為一場徹頭徹尾的龐氏騙局！龐氏騙局是對無限發(fā)展下線的騙局的稱呼，這種騙術(shù)是一個名叫查爾斯?龐茲的投機商人發(fā)明的。龐氏騙局在中國又稱“拆東墻補西墻”，“空手套白狼”。簡言之就是利用新投資人的錢來向老投資者支付利息和短期回報，以制造賺錢的假象進而騙取更多的投資。

龐氏騙局中主要有三種角色——肇始者、助推者和受騙者，簡單地說，就是地方政府、開發(fā)商和老百姓。我們現(xiàn)在來了解一下現(xiàn)在的樓市是一個怎樣的病態(tài)結(jié)構(gòu)：一方面一線城市確實有需求，但高房價已經(jīng)遠遠脫離了這些需求，北上廣深的房價收入比已經(jīng)超過25，換句話說一個家庭可能近30年的收入都不夠買房了，那么他們該怎么貸款？另一方面，二三線城市房價收入比只有7-15，這個還算是合理，但二三線城市卻爆發(fā)出了更加嚴(yán)重的危機，樓價已經(jīng)根本漲不了了，因為沒人買了，都好幾套了。所以根本就沒這個需求，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，需求不足。這就是實體經(jīng)濟危機。不用再遮遮掩掩了。

那為什么不降價呢，因為金融成本，很多人買房根本不是自己賺錢去買，而是在銀行串通一氣，然后倒貸款。開發(fā)商內(nèi)部預(yù)售的時候，基本上就都賣給了身份證的復(fù)印件，只要每年房價保持上漲，并漲過了貸款利息，那么年末的時候，把房子再重新抵押，然后接著還能貸款，這樣房子從來就沒賣出去，但房價確實每年都漲，銀行賬面上很賺錢，而且很安全，都是足額的資產(chǎn)抵押，地方政府很興奮，因為土地也漲價了，自己也賺的很多。

還一個勁的配合銀行開發(fā)商玩這種游戲，開發(fā)商早就把銀行的錢套出來拿走了，苦逼的是真正需要房子的老百姓，你不得不以一個不合理的價格，去買人家倒貸款的工具。本質(zhì)上這就是一種龐氏騙局，只要房價每年的漲幅都超過貸款利率，這種游戲就能一直玩下去。

直到有一天，沒人可騙了，銀行和開發(fā)商的聯(lián)盟自然解體，那就變成了他兩之間的零和博弈。開發(fā)商要賺錢，必然是銀行的壞賬為代價，而銀行要想堵住窟窿，必然有開發(fā)商要死?，F(xiàn)在已經(jīng)到了這樣的臨界點。

動蕩不穩(wěn)的股市

2015年 6月 12日，上證指數(shù)創(chuàng)下本輪牛市高點5178點，在歡呼與憂慮聲的交織中，次一交易日即6月15日，A股市場就開啟了近一年的下跌之路。截止今年6月7日，上證指數(shù)累計跌幅達到43.17%。88家基金管理公司旗下主動管理的股票型基金和混合型基金平均下跌近29%，其中，國泰、興業(yè)全球表現(xiàn)穩(wěn)健，而上投摩根則領(lǐng)跌，旗下22只基金算術(shù)平均跌幅仍超過41%。

在這一年，投資者既享受等了7年的牛市帶來的喜悅，也飽嘗了逾2000點斷崖式下跌帶來的無盡傷痛，是什么促使A股有如此驚世駭俗之轉(zhuǎn)變？整天來看，眾人都不約而同地轉(zhuǎn)向二個字--杠桿。

因為有杠桿，A股市場一鼓作氣邁入繁華盛世，滬指從2014年12月31日收盤點位3234.68點起步，一路扶搖直上，于2015年6月12日站上5178.19點高位；因為去杠桿，踩踏頻發(fā)、千股跌停，滬指在兩個月的時間里直落2300點，并于2015年8月26日跌至2850.71點的新低。

可以說，2015年的2015年A股市場漲也杠桿，跌也杠桿。數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)兩融余額最高一度模升至2.27萬億，場外配資客戶資產(chǎn)規(guī)模合計近5000億元。分析人士表示，杠桿有著助漲助跌的作用，在股市直線上漲的情況中，杠桿給投資者帶來的是正反饋，但凡遇到調(diào)整，跌幅被杠杠作用成倍放大后，正反饋作用就轉(zhuǎn)化為負反饋作用。

6月中旬至8月下旬的52個交易日上證綜指重挫近5成，期間千股跌停的盤面不時出現(xiàn)。在這期間，管理層先后打出了：暫緩IPO發(fā)行、券商出資不低于1200億用于投資藍籌ETF、央行將為證金公司提供流動性、上市公司控股股東和持股5%以上股東及董監(jiān)高一段時間內(nèi)不得通過二級市場減持本公司股份等。

期間公安部還與證監(jiān)會聯(lián)手調(diào)查惡意賣空行為。公安部并要求各級公安機關(guān)密切配合有關(guān)主管部門，嚴(yán)密防范、依法打擊證券期貨領(lǐng)域違法犯罪活動，對惡意賣空股票與股指涉嫌犯罪的線索，要會同有關(guān)主管部門迅速展開調(diào)查、依法處理，全力維護資本市場正常秩序。

有色金屬、礦業(yè)交易所騙局

２０１５年全球最大的稀有金屬交易所昆明泛亞有色金屬交易所兌付出現(xiàn)問題，涉及全國20個省份，22萬投資者，總金額達400億元。2016年8月25日下午3點，網(wǎng)上曝光天津礦產(chǎn)交易所投資受害者唐某和天津渤海商品交易所曾某，在北京地鐵一號線天安門西站喝農(nóng)藥自殺，造成地鐵停運10分鐘。由此，拉開了一場巨大的騙局。據(jù)了解，天津現(xiàn)有的四家交易所（天津市礦產(chǎn)資源交易所，天津渤海商品交易所，天津貴金屬交易所，天津電子材料與產(chǎn)品交易有限公司）旗下現(xiàn)貨原油疑欺騙千億元，其中唐某和曾某受騙上百萬后，維權(quán)無門走上輕生之路。

各地投資者到天津維權(quán)無門后，通過各種走訪，發(fā)現(xiàn)天津市礦產(chǎn)資源交易所，天津渤海交易所，天津貴金屬交易所，天津電子材料與產(chǎn)品交易有限公司，無任何審批手續(xù)和監(jiān)管的情況下，用虛擬的電子盤大肆做現(xiàn)貨原油，對外宣稱有銀行三方存管，得到銀行確認(rèn)，三方存管子虛烏有，現(xiàn)貨可以交割，現(xiàn)實連倉儲都沒有，疑騙走了成千上萬的公民幾百億的血汗錢。

宏皓教授表示，在目前全球經(jīng)濟形勢下，財富管理已經(jīng)顯得尤為重要。多種多樣的騙局危害著老百姓的經(jīng)濟利益。我們現(xiàn)在所面臨的局面是需要理智的進行思考，合理進行資產(chǎn)配置，不要一味的輕信所謂“低投入、低風(fēng)險、高收入”的謊言。經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整，經(jīng)濟增長的引擎都需要做好財富管理。未來中國的財富管理趨勢有兩大特征：一是，大眾化。財富管理正在以各種方式，通過各種媒介走入普通大眾的生活。二是健康化。這首先需要企業(yè)自身做到對風(fēng)險的敬畏和把控，同時，也需要對客戶進行財富管理教育，樹立他們健康的財富管理理念。

財富總管（財富總管.com）針對高凈值客戶群體，致力于為高凈值客戶財富進行增值。財富總管以客戶為中心，根據(jù)高凈值客戶(個人和企業(yè))不同人生(發(fā)展)階段的財務(wù)需求和收益風(fēng)險偏好，為客戶設(shè)計出一套全面的財務(wù)規(guī)劃，通過向客戶提供現(xiàn)金、信用、保險、投資組合等一系列的金融服務(wù)，將客戶的資產(chǎn)、負債、流動性進行管理，幫助客戶達到降低風(fēng)險、實現(xiàn)財富增值的目的。財富管理范圍包括，現(xiàn)金管理、資產(chǎn)管理、債務(wù)管理、個人風(fēng)險管理、保險保障、投資組合管理、退休計劃等。

宏皓教授坐鎮(zhèn)財富總管，他著眼于未來，并不斷的創(chuàng)新，從一名擁有二十年從業(yè)經(jīng)驗的金融專家，轉(zhuǎn)型為財富管理方案制定專家，以豐富的經(jīng)驗和精準(zhǔn)的戰(zhàn)略眼光，為客戶群體制定各類財富管理方案，從而開啟了財富管理時代。從業(yè)二十多年來，以致力于行業(yè)發(fā)展、行業(yè)變革為目標(biāo)，隨著互聯(lián)網(wǎng)時代的到來，金融產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)全面轉(zhuǎn)型，宏皓教授積極推進革新進程，幫助行業(yè)進行轉(zhuǎn)型升級，實現(xiàn)全面進步發(fā)展。