談到2016年互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，“合規(guī)”一詞無(wú)可厚非的成為了行業(yè)的熱點(diǎn)詞語(yǔ)。無(wú)論你是什么背景的互金平臺(tái)，“合規(guī)”都毫無(wú)爭(zhēng)議的成為今年任務(wù)表中的頭等大事。國(guó)務(wù)院近日終于發(fā)布了《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》，要求有關(guān)部門(mén)配合開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域?qū)ｍ?xiàng)整治，推動(dòng)對(duì)民間融資借貸活動(dòng)的規(guī)范和監(jiān)管，最大限度減少對(duì)社會(huì)穩(wěn)定的影響。

從去年7月《監(jiān)管指導(dǎo)意見(jiàn)》的出臺(tái)，到今年8月《監(jiān)管暫行辦法》的落地，再到如今的整治方案公布，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管正從最初的“紙上談兵”，轉(zhuǎn)向政策落實(shí)階段。10月18日北京市人民政府辦公廳關(guān)于印發(fā)《北京市互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》的通知稱(chēng)，已成立北京市互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組，負(fù)責(zé)組織實(shí)施本市互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作?！斗桨浮窂?qiáng)調(diào)，整治重點(diǎn)包括P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展資產(chǎn)管理及跨界從事金融業(yè)務(wù)、第三方支付業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融廣告與信息等六個(gè)方面。相比較全國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融整治方案，北京市互金整治方案要求保持一致。很明顯，政府對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)范開(kāi)始提速，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)的是整頓和規(guī)范行業(yè)，目的是引導(dǎo)其健康發(fā)展，而不是打壓。

監(jiān)管層發(fā)布的一系列政策，相對(duì)嚴(yán)格，正如俗話(huà)所說(shuō)，“亂世用重典”。互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的亂象亟需嚴(yán)格的政策來(lái)修正。從整治期間市場(chǎng)逐漸規(guī)范，大量互聯(lián)網(wǎng)金融公司主動(dòng)退出就可以看出，嚴(yán)格的監(jiān)管是必要的。

但整治期結(jié)束后，留在市場(chǎng)中的企業(yè)是否合規(guī)，如何定義合規(guī)，是從業(yè)者不得不面對(duì)的難題。關(guān)鍵在于，政府如何制定合規(guī)的標(biāo)準(zhǔn)，目前似乎只能通過(guò)整治結(jié)果來(lái)判斷哪些企業(yè)算作合規(guī)。以P2P為例，雖然監(jiān)管層對(duì)P2P信息中介的身份界定明確，但信息中介的標(biāo)準(zhǔn)模板是什么樣的，目前大量P2P平臺(tái)正在操作的理財(cái)計(jì)劃是否合規(guī)合法，還需要政府去界定。

按照《方案》，整治之后，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)將面臨洗牌，只有規(guī)范經(jīng)營(yíng)，才能有存活下來(lái)的可能?；钕聛?lái)的平臺(tái)要回歸理性，重視互聯(lián)網(wǎng)金融核心價(jià)值，明確企業(yè)、平臺(tái)的定位，搞清哪些業(yè)務(wù)可以做，哪些不可以做，同時(shí)信息披露要及時(shí)透明保真，并加強(qiáng)內(nèi)部管控與宣傳教育，對(duì)內(nèi)提升員工的守法意識(shí)，對(duì)外提高投資者風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。

可以確定的是，未來(lái)監(jiān)管層對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的資金存管要求將更加嚴(yán)格，平臺(tái)的資金存管成本會(huì)增加；監(jiān)管層對(duì)業(yè)務(wù)監(jiān)管要求也會(huì)更加嚴(yán)格，有關(guān)公司信息披露標(biāo)準(zhǔn)必須完善；相關(guān)部門(mén)必須對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融公司進(jìn)行定期、不定期的現(xiàn)場(chǎng)或非現(xiàn)場(chǎng)檢查。

最新的數(shù)據(jù)顯示，2016年第3季度，P2P行業(yè)成交量較上季度有大幅度上升，3季度總成交量為5609億元，環(huán)比上季度增長(zhǎng)了25.7%，與去年同期相比增長(zhǎng)了91%。問(wèn)題平臺(tái)方面，2016年第3季度，P2P問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量達(dá)296家，與上季度相比增加了13家，數(shù)量處于較高水平。問(wèn)題平臺(tái)類(lèi)型以失聯(lián)及停業(yè)為主。

2016年第3季度，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)， 3季度P2P行業(yè)融資平臺(tái)數(shù)量共59家。P2P網(wǎng)貸在利率過(guò)高時(shí)風(fēng)險(xiǎn)較大，風(fēng)投企業(yè)對(duì)P2P心存忌憚。而在市場(chǎng)整體利率下降的大趨勢(shì)引導(dǎo)下，P2P綜合利率順應(yīng)市場(chǎng)潮流而隨之下降，逐步回歸到合理區(qū)間，眾風(fēng)投企業(yè)對(duì)P2P行業(yè)信心增強(qiáng)，加之監(jiān)管細(xì)則發(fā)布，部分綜合實(shí)力較強(qiáng)且積極迎合監(jiān)管的平臺(tái)逐步受到投資機(jī)構(gòu)青睞，獲融資平臺(tái)不斷增加，融資金額隨之增長(zhǎng)。隨著網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展規(guī)范性不斷提升，平臺(tái)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)降低，必將吸引更多資本進(jìn)入網(wǎng)貸行業(yè)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2016年3季度末，全國(guó)p2p運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量達(dá)到2224家，與上季度末的2426家相比，減少了8.3%，運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量不斷減少。2016年第3季度P2P行業(yè)新增平臺(tái)共94家，與上季度的77家相比增長(zhǎng)了22.1%。

2016年第3季度，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)監(jiān)管細(xì)則正式發(fā)布，進(jìn)一步明確網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)是信息中介而不是信用中介，明確了網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)小額分散的經(jīng)營(yíng)模式，規(guī)定單一自然人、單一法人在一個(gè)平臺(tái)的借款上限。目前來(lái)看，監(jiān)管辦法中明確的借款上限的設(shè)置、資金存管、ICP許可證等要求對(duì)于P2P平臺(tái)的影響較大。若這幾項(xiàng)規(guī)定嚴(yán)格推行之后，預(yù)計(jì)相當(dāng)一部分平臺(tái)都面臨轉(zhuǎn)型或停業(yè)，行業(yè)平臺(tái)數(shù)量將面臨大幅縮減。

2016第3季度，國(guó)務(wù)院曾發(fā)布通知，要求進(jìn)一步做好民間投資有關(guān)工作，努力營(yíng)造一視同仁的公平競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)環(huán)境，著力緩解融資難融資貴問(wèn)題，降低企業(yè)成本負(fù)擔(dān)。對(duì)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)健康發(fā)展具有指導(dǎo)性作用。各級(jí)監(jiān)管部門(mén)將高度重視互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)排查，有助于營(yíng)造機(jī)會(huì)平等、開(kāi)放透明的投資環(huán)境。未來(lái)，P2P網(wǎng)貸有望成為讓大眾放心的穩(wěn)健型理財(cái)方式，將有更多的投資者把P2P作為長(zhǎng)期理財(cái)，而非短期套利工具，行業(yè)平均借款期限也將不斷延長(zhǎng)。

如何踏出網(wǎng)貸平臺(tái)實(shí)現(xiàn)合規(guī)的第一步，是眾多p2p平臺(tái)當(dāng)下最難解決的問(wèn)題也是關(guān)乎平臺(tái)生死的問(wèn)題。早在2015年12月8日銀監(jiān)會(huì)已出臺(tái)的《征求意見(jiàn)稿》明確提出網(wǎng)貸平臺(tái)資金存管需要在銀行進(jìn)行。那么可以斷定這條規(guī)則的出現(xiàn)，已經(jīng)直接了當(dāng)?shù)膭澐殖隽撕弦?guī)平臺(tái)與不合規(guī)平臺(tái)的界限。18個(gè)月的過(guò)渡期對(duì)于大部分平臺(tái)來(lái)說(shuō)，是一個(gè)自我救贖的階段。

但是從目前情況來(lái)看，已經(jīng)接入銀行存管的平臺(tái)僅占全國(guó)總平臺(tái)數(shù)量的1.1%。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截止到目前有129家P2P平臺(tái)與銀行已經(jīng)簽訂了資金存管協(xié)議，簽約率占正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量的5.4%，其中只有26家正式接入銀行存管系統(tǒng)，占正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量的比例僅為1.1%。簽約銀行存管并不算真正意義上的接入銀行存管系統(tǒng)，真正實(shí)現(xiàn)存管上線(xiàn)才是最終的結(jié)局。因?yàn)橐粋€(gè)互金平臺(tái)從簽約到上線(xiàn)是需要一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)間的磨合和探索過(guò)程的。

銀行存管是合規(guī)化得必要條件，為何銀行存管的進(jìn)程還是如此之慢。大多數(shù)網(wǎng)貸平臺(tái)只想高呼“與銀行聯(lián)姻太難了！近日，多家銀行合作門(mén)檻被曝光。簽約平臺(tái)較多的民生銀行門(mén)檻主要包括：平臺(tái)需經(jīng)營(yíng)三年以上、實(shí)繳注冊(cè)資本不低于5000萬(wàn)元，并需要在銀行存入2000萬(wàn)元風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，控股股東需為政府、大型國(guó)企、上市公司等。即便是門(mén)檻較低的恒生銀行，也有要求平臺(tái)上線(xiàn)運(yùn)營(yíng)至少6個(gè)月，實(shí)繳注冊(cè)資本達(dá)1000萬(wàn)以上等條件。浙商銀行的平臺(tái)門(mén)檻為：經(jīng)營(yíng)一年以上、注冊(cè)資本至少5000萬(wàn)元，平臺(tái)存入銀行的保證金不得低于500萬(wàn)元。

目前多家銀行要求P2P平臺(tái)實(shí)繳注冊(cè)資金不低于5000萬(wàn)元人民幣，或者要求平臺(tái)控股股東為國(guó)有企業(yè)、上市公司、大型金融機(jī)構(gòu)等知名企業(yè)，也有要求平臺(tái)獲得知名股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的投資。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前正常運(yùn)營(yíng)的平臺(tái)中，注冊(cè)資本達(dá)到5000萬(wàn)元以上的平臺(tái)有近500家平臺(tái)，但實(shí)繳資本目前無(wú)從考證，保守估計(jì)能達(dá)到1000萬(wàn)以上的平臺(tái)不會(huì)超過(guò)100家，再加上需要有國(guó)企或上市公司股東背景的要求，能滿(mǎn)足條件的不會(huì)超過(guò)50家。由此可見(jiàn)，絕大多數(shù)平臺(tái)已經(jīng)被銀行高高在上的門(mén)檻拒之門(mén)外。尚且不論對(duì)接成功后面對(duì)每年高昂的存管費(fèi)用，又有多少家平臺(tái)能夠承受這筆成本。多數(shù)平臺(tái)只能感嘆現(xiàn)實(shí)太骨感，高門(mén)檻令人望而生畏啊！

銀行資金存管不僅是行業(yè)監(jiān)管所需，也是市場(chǎng)化發(fā)展趨勢(shì)，“銀行+第三方”存管模式將更有效保障用戶(hù)的資金安全。

那么，多方監(jiān)管下的P2P現(xiàn)狀如何？

平臺(tái)數(shù)量減少 大部分選擇良性退出

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策收緊之后，P2P網(wǎng)貸亂象基本不復(fù)存在，P2P平臺(tái)野蠻生長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)得以遏制，部分投機(jī)者趁火打劫的想法已經(jīng)“胎死腹中”，不合規(guī)的P2P平臺(tái)也已經(jīng)被扼殺在上線(xiàn)初期。據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月底，正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量為2202家，相比8月下降了33家，自去年11月以來(lái)，目前減少了超400家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)。《暫行辦法》出臺(tái)后的一年整改期內(nèi)，停業(yè)轉(zhuǎn)型平臺(tái)數(shù)量仍然將繼續(xù)增加，良性退出對(duì)于網(wǎng)貸行業(yè)健康發(fā)展無(wú)疑是件好事。

收益不斷調(diào)整 首次突破10%

2016年9月，網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率首次跌破10%，為9.83%(一般為長(zhǎng)期理財(cái)標(biāo)的收益水平)，與去年同期相比約下降2.8%，達(dá)到歷史最低水平，行業(yè)降息趨勢(shì)明顯。目前主流綜合收益率區(qū)間分布在8%-12%之間，這部分平臺(tái)占比46.37%，但受當(dāng)前網(wǎng)貸平臺(tái)資產(chǎn)端競(jìng)爭(zhēng)加劇且合規(guī)調(diào)整需求的刺激，平臺(tái)主動(dòng)下調(diào)綜合收益率是必然，行業(yè)綜合收益率下行是基于安全且市場(chǎng)化選擇的綜合結(jié)果。

從以上數(shù)據(jù)可以看出，互聯(lián)網(wǎng)金融主基調(diào)已經(jīng)從過(guò)去的強(qiáng)調(diào)高收益轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)在的強(qiáng)調(diào)安全和用戶(hù)體驗(yàn)。不得不說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融這兩年雖步履維艱卻也取得了突破性發(fā)展。唯有安全合乎規(guī)范、滿(mǎn)足用戶(hù)切實(shí)需求的網(wǎng)貸平臺(tái)，才能在進(jìn)一步的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。行業(yè)洗牌同樣也是平臺(tái)發(fā)展的機(jī)遇，回歸金融本質(zhì)，做好安全建設(shè)，打造好平臺(tái)金融產(chǎn)品，才能在大監(jiān)管時(shí)代謀求更好的發(fā)展與壯大。

宏皓教授表示，根據(jù)目前的發(fā)展?fàn)顩r，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)主要將表現(xiàn)在以下方面：

1：各方角逐——在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)愈加激烈，除了最先進(jìn)入的BAT，會(huì)有更多互聯(lián)網(wǎng)公司加入戰(zhàn)斗行列；

2：移動(dòng)化——互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)役最為激烈的戰(zhàn)斗會(huì)發(fā)生在移動(dòng)端。移動(dòng)支付的滲透率會(huì)繼續(xù)上升；

3：模式創(chuàng)新——更多類(lèi)型的創(chuàng)新進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，服務(wù)模式的創(chuàng)新成為驅(qū)動(dòng)力；

4：大數(shù)據(jù)——通過(guò)收集用戶(hù)在平臺(tái)的信用、消費(fèi)等基礎(chǔ)數(shù)據(jù)極大推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展；

5：市場(chǎng)下沉——在地域上縱深發(fā)展，從一線(xiàn)城市向二三線(xiàn)城市延伸，成為普惠金融；

6：監(jiān)管到位——互聯(lián)網(wǎng)全面監(jiān)管政策的加速出臺(tái)。

互聯(lián)網(wǎng)金融在經(jīng)過(guò)新一輪洗牌之后，逐漸走向合規(guī)化、理性化的發(fā)展道路。無(wú)論是平臺(tái)的良性退出，還是降息、期限增長(zhǎng)的調(diào)整，互聯(lián)網(wǎng)金融的投機(jī)色彩逐漸減弱，市場(chǎng)的自我調(diào)節(jié)，讓業(yè)內(nèi)及投資人看到了新的希望。

2016年，P2P行業(yè)進(jìn)入 “監(jiān)管?chē)?yán)年”，監(jiān)管層的指導(dǎo)意見(jiàn)、專(zhuān)項(xiàng)整治接連而來(lái)。直到p2p監(jiān)管細(xì)則正式出臺(tái)，明確了網(wǎng)貸平臺(tái)的身份，為行業(yè)的合規(guī)發(fā)展奠定了法律基礎(chǔ)，真正開(kāi)啟了網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展“有法可依”的時(shí)代。監(jiān)管細(xì)則明確了平臺(tái)的合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)，從小額分散、信息披露、cpi證書(shū)要求、銀行直接資金存管及13條負(fù)面清單等方面對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)的發(fā)展給出了詳細(xì)的政策規(guī)范，這有利于投資人根據(jù)具體細(xì)則甄選平臺(tái)，投資人也變得越來(lái)越理性，在挑選平臺(tái)時(shí)以安全至上，而不是收益為先，加速不良平臺(tái)出局，這將有力推動(dòng)行業(yè)的良性發(fā)展，增強(qiáng)投資者的信心。

根據(jù)最新消息顯示，初步核算，前三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值529971億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)6.7%。分季度看，一季度同比增長(zhǎng)6.7%，二季度增長(zhǎng)6.7%，三季度增長(zhǎng)6.7%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值40666億元，同比增長(zhǎng)3.5%；第二產(chǎn)業(yè)增加值209415億元，增長(zhǎng)6.1%；第三產(chǎn)業(yè)增加值279890億元，增長(zhǎng)7.6%。從環(huán)比看，三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)1.8%。與上半年持平。宏皓教授認(rèn)為認(rèn)為，四季度財(cái)政政策將更加積極，主要發(fā)力基建與PPP，而貨幣大規(guī)模放松可能性小。三季度多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)呈向好趨勢(shì)。

中國(guó)金融家俱樂(lè)部主席宏皓，金融學(xué)家宏皓教授是國(guó)內(nèi)目前唯一同時(shí)在資本運(yùn)作、投融資領(lǐng)域以及長(zhǎng)期給各大銀行總行分行高層講授銀行金融創(chuàng)新發(fā)展的頂級(jí)金融實(shí)戰(zhàn)專(zhuān)家。從事金融研究與實(shí)踐24年，著有《誰(shuí)也離不開(kāi)金融》、《金融學(xué)家給你的七封信》等24部著作，是國(guó)內(nèi)在金融領(lǐng)域出版著作貢獻(xiàn)最多，受眾面最廣的金融投資專(zhuān)家。

宏皓教授也是是中國(guó)目前首位指導(dǎo)各地政府產(chǎn)業(yè)投資基金的建立及運(yùn)作，幫助地方政府用金融創(chuàng)新搭建多元化的投融資平臺(tái)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)的金融實(shí)戰(zhàn)專(zhuān)家。是對(duì)企業(yè)、政府、銀行、家庭講授金融全產(chǎn)業(yè)鏈綜合課程導(dǎo)師，是講授房地產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展導(dǎo)師，是目前企業(yè)投融資管理和資本運(yùn)作課程最具權(quán)威的教授，也是國(guó)內(nèi)目前唯一給銀行高管講授金融創(chuàng)新轉(zhuǎn)型升級(jí)課程的實(shí)戰(zhàn)專(zhuān)家。

中國(guó)金融家俱樂(lè)部（中國(guó)金融家俱樂(lè)部.cn）會(huì)員規(guī)模龐大，涉及多個(gè)領(lǐng)域，包括地方政府、地方產(chǎn)業(yè)園區(qū)、國(guó)企、房地產(chǎn)、P2P、眾籌以及互聯(lián)網(wǎng)金融全產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)。中國(guó)金融家俱樂(lè)部為會(huì)員單位提供落地服務(wù)，不僅僅只是紙上談兵。提供的專(zhuān)項(xiàng)服務(wù)包括：幫助成員單位建立金融風(fēng)險(xiǎn)防范體系并指導(dǎo)運(yùn)作，培養(yǎng)其核心競(jìng)爭(zhēng)力，運(yùn)用金融創(chuàng)新切實(shí)為成員單位解決各類(lèi)金融難題；運(yùn)用金融創(chuàng)新協(xié)助成員單位建立資源整合的平臺(tái)，每年為成員單位提供10次以上的政府企業(yè)對(duì)接活動(dòng)，協(xié)助成員單位在全國(guó)各地選擇整合優(yōu)質(zhì)資源；研究和探討金融的發(fā)展方向、體制、政策、管理等理論和實(shí)際問(wèn)題，調(diào)查了解并及時(shí)反映成員單位的訴求和建議，為政府決策和制定政策提供建議和依據(jù)；為成員單位提供管理咨詢(xún)、技術(shù)創(chuàng)新、企業(yè)信息化、資本運(yùn)作、產(chǎn)業(yè)基金、對(duì)外合作、會(huì)議展覽和培訓(xùn)活動(dòng)等服務(wù)，幫助成員單位完善各種金融工具,為企業(yè)發(fā)展提供金融保障等多達(dá)十多項(xiàng)的服務(wù)內(nèi)容。中國(guó)金融家俱樂(lè)部本著打造產(chǎn)業(yè)集群、重塑經(jīng)濟(jì)模式，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)可持續(xù)發(fā)展，讓人們的生活更加美好的使命，全力激活企業(yè)活力，幫助企業(yè)解決發(fā)展難題。