在資本市場上能冠之以“系”的絕非凡類，“和君系”便是其中獨(dú)特的一支。

在“和君系”由咨詢、資本、商學(xué)構(gòu)成的“一體兩翼”格局中，最讓掌門人王明夫“牽腸掛肚”的，就是旗下的新三板公司和君商學(xué)，這是他最看重的事業(yè)。

這家不頒發(fā)學(xué)歷的商學(xué)教育公司，通過解讀資本故事構(gòu)建起了自己的商業(yè)模式，被業(yè)界譽(yù)為最具實(shí)戰(zhàn)性的“黃埔軍校”。新三板掛牌后僅17個(gè)月，和君商學(xué)完成了累計(jì)17.29億元的三輪定增，開創(chuàng)了新三板收購主板上市公司的先河，帶動(dòng)了業(yè)績爆發(fā)式增長。

主業(yè)增長、高額定增、明星股東、蛇吞象式收購，王明夫掌舵的和君商學(xué)何以能創(chuàng)造如此之多的亮點(diǎn)？日前，2016“走進(jìn)新三板公司”聯(lián)合調(diào)研團(tuán)隊(duì)走進(jìn)和君商學(xué)尋求答案。

和君商學(xué)的“明星光環(huán)”

和君商學(xué)位于北京的辦公室里，蓮花、水、中式的家具和書本，處處彰顯出其對(duì)中國文化的推崇。書房對(duì)面一張“九虎圖”，則仿佛在時(shí)時(shí)告誡：在讀書的同時(shí)不能忘記競爭的叢林法則。

思路清晰、談吐儒雅，50歲的王明夫今年進(jìn)入創(chuàng)業(yè)第16個(gè)年頭。截至2015年末，王明夫持有和君集團(tuán)65%股份，進(jìn)而掌控了和君商學(xué)46.86%的股權(quán)。

以咨詢業(yè)務(wù)起家的“和君系”堪稱投資布局的高手。威創(chuàng)股份、富春通信、亞威股份等上市公司背后都有其身影閃現(xiàn)。無論是資本運(yùn)作的時(shí)點(diǎn)把握、運(yùn)作模式還是資源調(diào)度等各方面，和君商學(xué)都是一個(gè)范例。

作為一家不頒發(fā)學(xué)歷的商學(xué)教育公司，和君商學(xué)業(yè)務(wù)始于2001年，2014年改制，當(dāng)年?duì)I業(yè)收入只有3000萬元，2015年2月5日掛牌新三板。

截至2016年1月，公司完成三次定增，累計(jì)融資17.29億元，是新三板教育板塊融資額最高的公司，遠(yuǎn)超第二名威科姆的2.92億元融資額。

定增對(duì)象也星光熠熠。除新東方董事長俞敏洪、千合資本創(chuàng)始人王亞偉外，還包括新大陸、欣旺達(dá)、江中藥業(yè)、海王集團(tuán)等10多家上市公司或其董事長，被譽(yù)為新三板股東陣容最豪華的公司。

令和君商學(xué)名聲大噪的是，2015年下半年，其通過協(xié)議受讓股份的方式，成為匯冠股份的第一大股東及實(shí)際控制人，開創(chuàng)了新三板收購主板上市公司的先河。

2015年年報(bào)顯示，得益于管理培訓(xùn)業(yè)務(wù)、學(xué)員人數(shù)及班次的持續(xù)增長，和君商學(xué)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7910.01萬元，較上年同期增加了4853.73萬元，增長158.81%。若將匯冠股份納入合并報(bào)表，公司2015年收入高達(dá)5.34億元，同比增長1647.49%。

從資本運(yùn)作層面看，和君商學(xué)對(duì)于定增、收購的時(shí)點(diǎn)把握也堪稱完美。王明夫坦言，公司抓住去年的一波新三板行情成功引入一批明星股東，除了獲取資金支持外，還取得了信譽(yù)背書，及時(shí)完成了匯冠股份的收購；這又為后續(xù)新的定增提供了支撐，實(shí)現(xiàn)了良性互動(dòng)。

“一體兩翼”的互哺生態(tài)圈

主業(yè)增長、高額定增、明星股東、蛇吞象式收購，除了頂著王明夫的光環(huán)，這家公司何以能創(chuàng)造如此之多的亮點(diǎn)？

王明夫?qū)⒐镜暮诵母偁幜w于和君集團(tuán)“一體兩翼”的業(yè)務(wù)格局：咨詢業(yè)務(wù)+資本業(yè)務(wù)+商學(xué)業(yè)務(wù)。據(jù)他介紹，2000年創(chuàng)立的和君咨詢，目前員工1500人，平均每個(gè)工作日簽3個(gè)項(xiàng)目，是亞洲最大規(guī)模的本土咨詢公司；和君資本管理著約120億規(guī)模的VC/PE基金，和央企中車集團(tuán)合作管理PPP基金500億。

“咨詢業(yè)務(wù)和資本業(yè)務(wù)形成大量實(shí)操案例，對(duì)中國商業(yè)原生態(tài)有了真切認(rèn)識(shí)，這是和君商學(xué)教學(xué)的內(nèi)容來源和核心特色?！蓖趺鞣蛘f：“比如說快餐連鎖的商業(yè)模式，我們不講麥當(dāng)勞肯德基，我們講本土的真功夫和田老師紅燒肉。聽美國的案例，你去哈佛商學(xué)院；聽我們自己生活中的案例，來和君商學(xué)院就有真材實(shí)料?！?

他進(jìn)一步解釋，和君商學(xué)請(qǐng)“和君系”合伙人“把自己的案例撕開給你看”，實(shí)實(shí)在在告訴你是怎么談的，怎么成交的，怎樣分析問題，怎樣提出解決方案，遇到了什么麻煩、什么難題，講課老師就是操作項(xiàng)目的親歷者。和君課程的吸引力，跟這個(gè)大有關(guān)系，“這樣的內(nèi)容，離開這里根本聽不到?！?

國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員范保群對(duì)此表示認(rèn)同。他坦言，和君咨詢業(yè)務(wù)的特點(diǎn)是個(gè)性化的、定制化的、差異化的，是案例式的，不同的客戶解決方案不同，無法標(biāo)準(zhǔn)化和復(fù)制推廣，這些特點(diǎn)決定了咨詢業(yè)務(wù)很難做大?！爸豢孔稍儯途梢蕴亓ⅹ?dú)行，但難騰飛?！彼f：“和君的‘兩翼’業(yè)務(wù)與咨詢不同，和君商學(xué)的教育和培訓(xùn)業(yè)務(wù)可以較大程度地標(biāo)準(zhǔn)化，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)和持續(xù)成長；和君資本也類似，在資本充足、好項(xiàng)目較多、風(fēng)險(xiǎn)控制適度的條件下，可實(shí)現(xiàn)跨越式增長?！币虼耍耙惑w兩翼”形成了和君“咨詢+資本+商學(xué)”三者之間的共生、互動(dòng)、互哺、共榮，從而產(chǎn)生不斷強(qiáng)化的良性循環(huán)機(jī)制，形成生態(tài)效應(yīng)。

范保群指出，和君集團(tuán)通過“機(jī)制+文化”邁過了管理咨詢業(yè)務(wù)一般很難突破的200人規(guī)模的坎，成為亞洲規(guī)模最大的本土咨詢公司，但同樣面臨規(guī)模和管理瓶頸，和君“一體兩翼”布局，使得這種瓶頸得以有效緩解。在他看來，和君集團(tuán)選擇和君商學(xué)進(jìn)入資本市場也是精心選擇，“一體兩翼”中教育和培訓(xùn)業(yè)務(wù)是較適合標(biāo)準(zhǔn)化和復(fù)制的，成長性特征明顯，這恰恰是新三板市場對(duì)中小企業(yè)的核心要求。和君以商學(xué)為主體進(jìn)入資本市場，有利于融資，也有利于未來的關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的資本運(yùn)作。

布局大商科

一同調(diào)研的國泰君安做市業(yè)務(wù)部高級(jí)投研經(jīng)理劉代民向記者表示，他在工作中接觸到的一些中小企業(yè)的“創(chuàng)二代”，以及中央財(cái)大的同學(xué)，很多人都讀過和君。他也一直好奇，和君商學(xué)何以擁有如此之大的凝聚力和魅力。

短短一上午的調(diào)研，雖然這一疑問還沒有完全解答，但他坦言，王明夫的個(gè)人魅力確實(shí)無可置疑。從他所專注的新三板教育板塊來看，和君商學(xué)與其他公司最大的不同是，知道如何利用咨詢和資本的經(jīng)驗(yàn)，把小企業(yè)做成王牌，“能夠從資本故事中解讀和構(gòu)建自己的商業(yè)邏輯和模式。這一點(diǎn)與其他新三板教育咨詢公司已經(jīng)不在一個(gè)段位上。”

據(jù)王明夫透露，下一步，和君商學(xué)將從簡單的培訓(xùn)，轉(zhuǎn)型為大商科布局。他坦言，此前的跨越式發(fā)展只是前奏，是未來幾年大發(fā)展的初級(jí)階段，和君商學(xué)的并購重組將從今年下半年開始發(fā)力。除了匯冠股份外，在收購?fù)顿Y方面，不排除進(jìn)入大商科其他領(lǐng)域，包括財(cái)經(jīng)培訓(xùn)、商可考證培訓(xùn)、高校（教育管理）、出版等方面。

公司此前公告，擬與北京華夏元道文化傳媒有限公司共同出資設(shè)立北京和君華夏圖書有限公司（暫定名），公司占股51%，與戰(zhàn)略合作伙伴華夏出版社共同探索出版行業(yè)發(fā)展的創(chuàng)新模式。

據(jù)2015年年報(bào)披露，和君商學(xué)未來計(jì)劃推進(jìn)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)技術(shù)在教學(xué)中的應(yīng)用，加大“商學(xué)在線學(xué)習(xí)賬戶”（E-learning 學(xué)習(xí)賬戶）和基于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的“商學(xué)APP”學(xué)習(xí)規(guī)劃和課程服務(wù)。未來還將投資開展企業(yè)大學(xué)云平臺(tái)的設(shè)計(jì)、建設(shè)和運(yùn)維服務(wù)。

值得一提的是，和君商學(xué)旗下匯冠股份7月26日公告，擬作價(jià)8.06億元收購廣東恒峰信息技術(shù)股份有限公司100%股權(quán)，加碼公司教育服務(wù)業(yè)務(wù)。同時(shí)，擬募集配套資金不超過5.17億元用于支付購買標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)金對(duì)價(jià)、智慧教育云計(jì)算數(shù)據(jù)中心建設(shè)與運(yùn)營項(xiàng)目。

據(jù)資料介紹，作為一家長期為中小學(xué)、職業(yè)學(xué)校及各級(jí)教育管理部門等各類教育機(jī)構(gòu)提供教育信息化解決方案、教育軟件服務(wù)的提供商，恒峰信息已累計(jì)服務(wù)基礎(chǔ)教育學(xué)校2300余所，年覆蓋學(xué)生250萬人左右；累計(jì)服務(wù)職業(yè)教育院校110余所，年覆蓋學(xué)生130萬人以上。通過本次交易，匯冠股份將實(shí)現(xiàn)智能教育裝備與教育信息化的有機(jī)結(jié)合，在提升盈利的同時(shí)獲取下游教育客戶資源，為最終實(shí)現(xiàn)圍繞教育裝備、教育信息化、教育內(nèi)容、教育場景等智能教育服務(wù)生態(tài)圈奠定基礎(chǔ)。

借力新三板騰飛

在王明夫看來，和君自身的成長也在實(shí)踐自己的商學(xué)理論，而他個(gè)人的心力主要投入在商學(xué)板塊?！叭绻麤]有新三板，我們很難實(shí)現(xiàn)如此跨越式的成長?！蓖趺鞣蛘f，他非?？春眯氯迨袌觯靶氯暹@一年已經(jīng)發(fā)生了實(shí)質(zhì)性變化，出現(xiàn)了一批很好的公司，在中國多層次資本市場建設(shè)、資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面，發(fā)揮了積極作用。”

數(shù)據(jù)顯示，截至2014年12月底，和君商學(xué)總資產(chǎn)約2900萬元、凈資產(chǎn)約1800萬元、貨幣資金約450萬元。掛牌一年半后，目前公司總資產(chǎn)約18.8億元、凈資產(chǎn)約17.5億元、貨幣資金4億元，分別增長6380%、9620%和8790%。

范保群說，和君商學(xué)用實(shí)踐證明了中小企業(yè)借助新三板市場實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的可能性，一方面說明中小企業(yè)發(fā)展的潛能是巨大的，另一方面也說明新三板在中國多層次資本市場體系的重要性和扶持中小企業(yè)發(fā)展、優(yōu)化資源配置的獨(dú)特意義。

從和君商學(xué)的案例中，范保群認(rèn)為有三點(diǎn)啟示特別值得中小企業(yè)借鑒。第一，堅(jiān)守自身的核心優(yōu)勢。中小企業(yè)在市場中競爭和發(fā)展，首先還是要認(rèn)清自身的“真本事”，在專業(yè)性、客戶滿意、員工滿意、技術(shù)創(chuàng)新、人才培養(yǎng)與成長等方面堅(jiān)守和耕耘；第二，要高度重視資本對(duì)產(chǎn)業(yè)的驅(qū)動(dòng)作用，利用好資本市場和金融工具，有意識(shí)地實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)和資本雙輪驅(qū)動(dòng)，從而獲得較快的成長；第三，要重視規(guī)范運(yùn)作和改善公司治理。

對(duì)于教育行業(yè)的發(fā)展趨勢，王明夫認(rèn)為教育資產(chǎn)的證券化已經(jīng)風(fēng)起云涌，會(huì)成為未來幾年投行業(yè)務(wù)的熱點(diǎn)，也可能促發(fā)中概股回歸浪潮，《民辦教育促進(jìn)法》的修訂頒布也會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)這一浪潮，教育行業(yè)將成為未來十年的朝陽產(chǎn)業(yè)之一。

數(shù)據(jù)顯示，目前新三板共有7000多家掛牌公司，900多家進(jìn)入創(chuàng)新層；其中139家教育公司，有18家進(jìn)入創(chuàng)新層，占比約13%。在王明夫看來，教育板塊的139家公司良莠不齊，但是板塊仍大有前景。他預(yù)計(jì)，和君商學(xué)的主業(yè)高速增長仍將持續(xù)。

王明夫印象

王明夫，1966年出生，中國著名的戰(zhàn)略咨詢專家和投資銀行專家，現(xiàn)任和君咨詢集團(tuán)董事長。律師、法學(xué)碩士、金融學(xué)博士，美國伊利諾大學(xué)高級(jí)訪問學(xué)者。歷任君安證券研究所所長、君安證券收購兼并部總經(jīng)理、中國人民大學(xué)金融與證券研究所執(zhí)行所長等職務(wù)，歷任深圳機(jī)場、福田汽車、恒安國際等著名上市公司獨(dú)立董事。

拋開這些耀眼的光環(huán)，和君商學(xué)董事長、實(shí)際控制人王明夫，江西贛州人。他是資本市場中“和君系”的當(dāng)家人，極度推崇“不可一日不讀書”和王陽明心學(xué)。他在資本市場指點(diǎn)江山，心里卻藏著“為人師表”的志愿。思路清晰、談吐儒雅，認(rèn)真聽取每個(gè)人的意見和問題，卻能抓住要害地傳遞自己的觀點(diǎn)。

50歲的王明夫今年進(jìn)入創(chuàng)業(yè)第16個(gè)年頭。很多人不能理解他的“和君商學(xué)”為何能有如此大的魔力，但看到他本人后或能明白一二。

他的辦公樓把“和”的理念印成中式“手印”的模樣，取義“信譽(yù)”；水池的流水由外向里，取義“人才內(nèi)聚”。他在畢業(yè)典禮上用戒尺壓畢業(yè)生的肩膀，取意“人生在世、當(dāng)有肩擔(dān)”，人生需要承擔(dān)責(zé)任。關(guān)于教育，他的終極夢想是實(shí)現(xiàn)向?qū)W生少收費(fèi)甚至免費(fèi)，“一個(gè)社會(huì)成員，愿意學(xué)習(xí)、愿意改良自我，社會(huì)應(yīng)該鼓勵(lì)，最好不要收他的費(fèi)用。誰付費(fèi)辦教育？應(yīng)該是用人單位?！边@不是說說，他已經(jīng)找到六家有功德心的民營企業(yè)嘗試這樣的人才培養(yǎng)模式。

他用自己資本市場的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)塑造了和君商學(xué)獨(dú)特的新三板樣本。他在微信中給自己的注腳是：“態(tài)度決定命運(yùn)，氣度決定格局，底蘊(yùn)的厚度決定事業(yè)的高度。