作者：和君咨詢董事長 王明夫

沿著人均GDP的變遷軌跡尋找產(chǎn)業(yè)機(jī)會

人均GDP是一個意義重大的指標(biāo)：不同的人均GDP階段，經(jīng)濟(jì)、社會和政治，就自然地出現(xiàn)對應(yīng)的現(xiàn)象、問題及其解決出路。你想知道下一個階段什么行業(yè)會興起、什么行業(yè)會衰落嗎？看看它對應(yīng)的人均GDP指標(biāo)吧。

總體變化趨勢

1、產(chǎn)業(yè)：工業(yè)化從起步到完成，最后進(jìn)入后工業(yè)化時代；第一產(chǎn)業(yè)——第二產(chǎn)業(yè)——第三產(chǎn)業(yè)，不斷高級化。

2、社會：城市化從起步到完成；中產(chǎn)階級和橄欖型社會形成；社會進(jìn)入多元化時代。

通常來說，從落后國家到發(fā)達(dá)國家，也就是體現(xiàn)為人均GDP從1000美元到10000美元的這么一個加速發(fā)展的過程。1970年代以來，美、日、歐等發(fā)達(dá)國家和地區(qū)相繼實(shí)現(xiàn)了人均GDP3000-5000-10000美元的跨越。其中，3000是個重要的關(guān)殼，突破3000，整個社會將出現(xiàn)全新的變化，3000-5000之間，整個社會表現(xiàn)為城市化與工業(yè)化在加速，中產(chǎn)階級在興起，消費(fèi)類型發(fā)生全新的變化，跟3000美元以前完全不一樣。5000美元之后，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)開始走向高級化，橄欖型社會開始形成，整個社會進(jìn)入多元化。

人均GDP與產(chǎn)業(yè)形態(tài)

人均1000美元的時候，汽車開始進(jìn)入家庭，但是并不普遍。一直到3000美元的時候，私人購車就會呈爆炸式增長。汽車業(yè)有個很有趣的故事，那是10年前的事情，朱镕基當(dāng)總理的時候，那時候我們國家正在“入世”，那時候入世會對中國哪些產(chǎn)業(yè)影響最大沖擊最大？這是那個階段中國企業(yè)界、政策界、投資界、研究界討論的最熱門的話題。那時候有個共同的結(jié)論，企業(yè)家、政府、投資者、經(jīng)濟(jì)學(xué)家、資本市場得出的一致結(jié)論：入世之后，中國的產(chǎn)業(yè)一定會受到強(qiáng)烈的沖擊，影響最大首當(dāng)其沖的一定是汽車產(chǎn)業(yè)。為什么呢？入世之后，關(guān)稅一降下來，奔馳寶馬這些品牌賣幾十萬塊錢，中國的汽車行業(yè)肯定很困難。因?yàn)橛袀€入世的預(yù)期，盡管這些企業(yè)經(jīng)營業(yè)績前景非常好，但其股票在市場一直是關(guān)注率最低的，幾乎沒有人敢碰。當(dāng)時的很多研究報告都是這個觀點(diǎn)，而且證據(jù)確鑿，邏輯完整。但真實(shí)的情況完全相反，入世之后，中國的汽車業(yè)迎來了真正的第一個春天，爆炸式增長。背后的原因很多，但有一條非常重要，入世之后，中國的出口加工業(yè)和出口導(dǎo)向經(jīng)濟(jì)爆發(fā)，一批人富裕起來，人均GDP突破了3000美元，到汽車業(yè)爆炸增長的時候了，所以汽車業(yè)全面發(fā)展起來了，一系列汽車企業(yè)崛起，汽車業(yè)的春天真正來了。就在這時，博時基金率先看到了汽車業(yè)的機(jī)遇，以長安汽車為龍頭股，股市從幾塊錢一直飆到幾十塊錢，整個汽車板塊成為很多資本商的熱點(diǎn)板塊。中國汽車業(yè)的爆炸增長，恰恰是入世之后，關(guān)稅下降，中國打開國門的時候。為什么，因?yàn)樗竭@個階段了，它的市場在那里。

旅游，1000美元的時候基本上是觀光游，2000美元時休閑游驟升，到3000美元時度假游漸旺，最后6000美元時整個社會開始進(jìn)入休閑游時代。所以做旅游的人不能對這東西不關(guān)注，是一定要關(guān)注的。假定你做投資控股的公司，那你投什么一定要看清楚了。

酒類，2000美元以下的時候主要是喝烈性酒，3000－4000美元的時候啤酒消費(fèi)陡峭上揚(yáng)，5000美元以上紅酒啤酒交相輝映。所以最近幾年紅酒瘋了一樣的長，瘋狂的紅酒，瘋狂的拉菲。原因在哪？原因是人均GDP已經(jīng)跨過了5000美元，這個現(xiàn)象一定會出現(xiàn)。如果事先知道分析產(chǎn)業(yè)機(jī)會的人，提前五年開始囤紅酒，那你現(xiàn)在一定是徹底發(fā)達(dá)了。等到你現(xiàn)在才反應(yīng)過來的時候，機(jī)會已經(jīng)過頭了?，F(xiàn)在開始想未來人均過10000美元的時候大家會干什么，中國會熱什么。現(xiàn)在去實(shí)施，去行動，那到時候也就有機(jī)會發(fā)達(dá)了。但是這個酒類我覺得是西方國家的歷史，中國還是有點(diǎn)不同，估計到了人均20000美元的時候，大家還是在喝劣性酒。所以中國的白酒特別火，大家都想進(jìn)白酒行業(yè)，高盛要進(jìn)白酒，聯(lián)想也要進(jìn)白酒，起點(diǎn)就是十個億。一線肯定是不可能進(jìn)去了，五糧液怎么可能讓你進(jìn)，二線企業(yè)現(xiàn)在已經(jīng)來不及了，結(jié)果現(xiàn)在三線企業(yè)炒得很高。酒類現(xiàn)在就是這么個情況。

教育，人均到了4000美元的時候，教育會成為居民消費(fèi)的重點(diǎn)，此前更難。所以看教育什么時候是真正在中國興起的？學(xué)而思、新東方，究竟他們爆炸式增長是什么時候？就是在人均到4000美元的時候，也就是這個時期，也就是這幾年。

醫(yī)療保健，1000美元時補(bǔ)鈣需求驟增，5000美元醫(yī)療衛(wèi)生成為消費(fèi)增長點(diǎn)，等到7000美元時保健品支出增加，如果你到了7000美元你還在補(bǔ)鈣，那人家就會笑你out了。你們想想這兩年中國老百姓討論最熱的是什么？醫(yī)保，醫(yī)藥改革，醫(yī)療體制改革。人均GDP到這個坎了，一定是這個問題開始出來了，等到人均7000以上的時候，各種保健品在居民消費(fèi)品里面在增加。所以做保健品你要對這個數(shù)據(jù)敏感。

藝術(shù)收藏，人均GDP到了1000美元時藝術(shù)和收藏市場才能真正啟動，到8000美元時，藝術(shù)和收藏市場才會出現(xiàn)繁榮?，F(xiàn)在中國這個事情也有點(diǎn)火，有點(diǎn)過了。但真正意義上來講，中國的人均還沒到8000。當(dāng)然中國的有些地區(qū)，像上海、北京，這些城市的人均GDP早過了，他們興起這種藝術(shù)收藏也很正常。

科技，一個國家只有人均GDP到了5000美元的時候國家才真正注重科技對經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵作用。以前沒有實(shí)質(zhì)性行動，但是一旦人均過了5000了，國家就支持了，真給錢、給土地。會出臺明確科技產(chǎn)業(yè)政策，大力引進(jìn)國外先進(jìn)技術(shù)。在這個階段，它開始注重自主研發(fā)，走引進(jìn)吸收與自主創(chuàng)新并重的發(fā)展道路。要人均過了10000美元之后，國家才會開始形成完整的產(chǎn)學(xué)研體系，建立國家創(chuàng)新體系。所以做科研的人要對這個階段有感覺。

人才，超過2000美元時海外科技人才開始回流；達(dá)到5000美元時，會出現(xiàn)部分海外人才回流，達(dá)到7000美元時，就會出現(xiàn)大規(guī)模海外人才回流。現(xiàn)在在海外工作的有點(diǎn)本事的都在找機(jī)會回到中國來。3000美元的時候我去美國游說他們都沒有可能。現(xiàn)在不用游說，他們就會主動找我，來問我怎么看，進(jìn)哪個行業(yè)，我回去了去哪個公司。

文化娛樂，這是目前非常熱鬧的產(chǎn)業(yè)，非常熱。文化產(chǎn)業(yè)現(xiàn)在中國很熱鬧，3000美元以下生活質(zhì)量與人均GDP 關(guān)系較密切，超過后相關(guān)性就很脆弱：富裕不等于幸福。1500-3000美元時，文化娛樂消費(fèi)將進(jìn)入快速增長階段。達(dá)到3000美元時，文化消費(fèi)需求將占總消費(fèi)支出的23%左右。那么現(xiàn)在5000美元，所以一定會出一個做文化產(chǎn)業(yè)，將來能上市能賺錢的企業(yè)。

設(shè)計，1000美元時經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中開始關(guān)注設(shè)計；2000美元成為主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的因素之一。

物流，一個國家只有在人均超過6000美元后才會開始真正重視進(jìn)入物流效率的全面提升，這個時候，產(chǎn)業(yè)的發(fā)展更多依賴于整個服務(wù)體系的完善和優(yōu)化?，F(xiàn)在人均GDP就在五六千美元的這個坎上，所以下一個階段物流肯定會大放異彩。這時候你去布局物流來不及了，你要提前幾年進(jìn)入才行。

安全生產(chǎn)，在不同的人均GDP階段它也不一樣，所以跟安全生產(chǎn)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，它待遇不一樣。不足1000美元（事故的高發(fā)期）——1000至3000美元時（事故的易發(fā)期）——3000至5000美元（事故的轉(zhuǎn)型期）——5000美元以上（事故的下降期）

環(huán)保，根據(jù)發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗(yàn)，人均在小于10000的時候，環(huán)保力度一定是不夠的。但是過了10000美元，環(huán)保的力度會極度加大，治理污染的費(fèi)用會極大的投入。所以那個時候，靠低環(huán)保成本來維持高利潤的企業(yè)一定會死掉，而從事環(huán)保產(chǎn)業(yè)的公司一定會有全新的增長。

社會保障，10000美元階段，社會保障水平上升很快，超過10000美元后社保增長放慢，超過20000美元后社保水平開始回落。

沿著人均GDP軌跡尋找產(chǎn)業(yè)機(jī)會（金融）

1、投資開店

1000美元至2000美元（連鎖誕生）——2000-4000美元（便利店、時尚專賣店、專業(yè)店大量產(chǎn)生）——便利店、時尚專賣店、專業(yè)店大量產(chǎn)生（高級時尚品牌專賣店、奢侈品、藝術(shù)品專賣流行）------5000美元以后，Mall興起，單體百貨大樓和街邊店開始貶值

2、投資理財

1000美元后（出現(xiàn)理財需求）——2000美元（股市繁榮開始）——5000美元（信用卡信貸消費(fèi)繁榮）；

1000美元（收藏、藝術(shù)市場啟動）——8000美元（收藏、藝術(shù)市場才會繁榮）；

3、信用

300～500美元時信用的作用不明——500～1000美元時信用被大肆踐踏——3000～5000美元時整個社會信用重整——5000美元以上開始進(jìn)入良性循環(huán)階段。

4、保險：2000至10000美元之間，保費(fèi)增長率可以達(dá)到15％至20％。

沿著人均GDP軌跡尋找產(chǎn)業(yè)機(jī)會（房地產(chǎn)）

世界銀行研究報告：一個國家的住宅產(chǎn)業(yè)在人均GDP在400美元時開始起步；至1500美元時，進(jìn)入穩(wěn)定的快速增長期，至3000美元時達(dá)到增速的峰值。所以到這個時期會開始出現(xiàn)像萬科這樣的公司，規(guī)?；禺a(chǎn)。一直到10000美元時才進(jìn)入平穩(wěn)期。人均GDP超過16000美元時，住宅業(yè)就會開始衰退。如果用這個結(jié)論來分析我們現(xiàn)在中國的房地產(chǎn)業(yè)，那么可以得出這樣的結(jié)論：中國房地產(chǎn)業(yè)，這次國家調(diào)控造成的低迷現(xiàn)狀，還不是這個產(chǎn)業(yè)真正的衰退期。為什么，因?yàn)槲覀兊娜司鵊DP才到5000，就算到了16000會衰退那還有很長的時期。住宅業(yè)是這樣的狀況。

世界各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史表明，當(dāng)人均GDP超過1000美元時，進(jìn)入消費(fèi)升級階段，對大宗商品如：房屋、汽車和品牌產(chǎn)品的消費(fèi)需求加速，并推動自身經(jīng)濟(jì)的高速增長。

中國自2001年人均GDP過1000美元，開始帶動一系列的大宗商品的消費(fèi)。2003年，我國人均GDP1270美元/人，住房消費(fèi)開始進(jìn)入快速增長期，2005年中國人均GDP已超過1500美元/人，住房消費(fèi)增速超過20％。自2001年中國房地產(chǎn)消費(fèi)市場的興旺拉開了中國進(jìn)入消費(fèi)升級周期序幕。

1、城鎮(zhèn)化：1000美元城鎮(zhèn)化開始起步，3000美元加速發(fā)展，中國現(xiàn)狀就是這樣。5000美元城市發(fā)展空間全新拓展，新城作為城市發(fā)展新空間，世界范圍內(nèi)，我看到的現(xiàn)狀是這樣，英國、美國、法國、德國、日本、韓國，現(xiàn)在我們中國也都在大范圍建設(shè)新城。10000美元時，城市空間結(jié)構(gòu)就從“單中心”向“多中心”開始轉(zhuǎn)變。像CBD原來是個中心，后來變成遠(yuǎn)郊區(qū)集合居住區(qū)，后來變成一個中心城市衛(wèi)星城市。像美國芝加哥洛杉磯那一帶一樣，是個都市群地區(qū)。

2、地下開發(fā)：2000美元地下開發(fā)興起，3000美元有序化、規(guī)?；_發(fā)利用城市地下空間資源。

3、地鐵：2000美元時開始廣泛開發(fā)，3000美元之后高水平開發(fā)。

4、城市綜合體或大型Mall：5000美元開始興起，逐步成為城市居民消費(fèi)的主流生態(tài)，街店和單體百貨大樓一定會貶值衰落，因?yàn)槿藭絹碓缴佟?/p>

5、文物：3000至8000美元時，歷史文化遺產(chǎn)最易遭破壞。

沿著人均GDP的變遷軌跡，每一個階段都出現(xiàn)相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象和社會現(xiàn)象，產(chǎn)業(yè)的機(jī)會與風(fēng)險，盡在其中。按這個思路，可以推測出當(dāng)前和未來的產(chǎn)業(yè)潮漲與潮落、興衰和更替、機(jī)會與風(fēng)險。當(dāng)然，每個時代、每個國家、每個地區(qū)，都有其特點(diǎn)與個性，按這個思路進(jìn)行分析和判斷的時候，不能絕對化、刻板化，需要根據(jù)時代和國家的特點(diǎn)進(jìn)行調(diào)整。

按人均GDP水平來看，你所在的行業(yè)、所從事的業(yè)態(tài)，處在哪個發(fā)展階段？還有多長的生命周期？未來會有怎樣走向？