《地方政府債務處置、專項債發(fā)行與管理實務》課程大綱

【課程背景】

總理2019年9月4日主持召開國務院常務會議時要求“要加快發(fā)行使用地方政府專項債券，帶動有效投資支持補短板擴內(nèi)需，盡快形成實物工作量。”當前，控制地方政府債務以及防范系統(tǒng)性金融風險已成為中央經(jīng)濟工作的首要任務。防范和化解地方政府債務風險很大程度上取決于政府債務治理能力和管理水平，關(guān)鍵是要將債務風險真正關(guān)進制度的籠子。2015年4月2日，財政部以財庫〔2015〕83號印發(fā)《地方政府專項債券發(fā)行管理暫行辦法》。近年來，國家財政部等部門持續(xù)發(fā)布嚴厲的監(jiān)管新規(guī)，以有效抑制地方政府債務的“野蠻式”增長。同時對承載主要融資渠道和載體的地方融資平臺融資活動越扎越緊，近乎割斷了傳統(tǒng)融資平臺公司生存之基和立業(yè)之本。中共中央國務院下發(fā)《關(guān)于防范化解地方政府隱性債務風險的意見》(中發(fā)〔2018〕27號)，主要針對政府債務管理、國資國企改革、推進融資平臺轉(zhuǎn)型發(fā)展和突破融資瓶頸等問題進行深入指導。2018年9月13日，中共中央辦公廳國務院辦公廳下發(fā)《關(guān)于加強國有企業(yè)資產(chǎn)負債約束的指導意見》，主要針對政府存量隱性債務的處置、融資平臺轉(zhuǎn)型、國企負債約束機制和突破融資瓶頸等問題進行深入指導。隱性債務審計后是否會再次開展一輪置換成為市場爭議的焦點，平臺公司的市場化轉(zhuǎn)型已無懸念。開前門堵后門，2018年財預〔2018〕34號文、財預〔2018〕35號文、財金〔2018〕23號文和財庫〔2018〕72號文的發(fā)布，要求加快地方政府專項債券發(fā)行進度。，2018年10月，國務院辦公廳發(fā)布《關(guān)于保持基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補短板力度的指導意見》（國辦發(fā)〔2018〕101號），《意見》的出臺：為地方政府化解債務風險、全面清理規(guī)范各級政府融資平臺、推進融資平臺市場化轉(zhuǎn)型、支持融資平臺轉(zhuǎn)型后做大做強、構(gòu)建適應轉(zhuǎn)型后融資平臺發(fā)展政策環(huán)境等方面提供了務實可行的方向建議。

“穩(wěn)增長、防風險、促轉(zhuǎn)型”依然是當前和未來很長一段時間我國經(jīng)濟和社會發(fā)展的主基調(diào)。為幫助政府有關(guān)部門、企業(yè)、各金融機構(gòu)及投資類企業(yè)系統(tǒng)學習掌握地方政府城建投融資體制機制、專項債券發(fā)行管理、融資平臺轉(zhuǎn)型等相關(guān)的政策法規(guī)及操作實務，熟悉現(xiàn)有監(jiān)管框架體系下地方政府投融資在操作層面的管理、運作及風險防范，創(chuàng)新平臺公司轉(zhuǎn)型發(fā)展方向，提高可持續(xù)融資和發(fā)展能力水平。我單位特舉辦《地方政府債務處置、專項債發(fā)行與管理實務》專題培訓班。

【課程對象】

1、政府：各地方政府部門（財政、發(fā)改、金融、建設(shè)、市政、水務、交通、環(huán)保、農(nóng)業(yè)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等部門）相關(guān)負責人；

2、地方政府、地方政府融資平臺、城投公司、國有資本運營公司、國有資本經(jīng)營中心、水利投資公司、交通投資公司、地方政府金融控股平臺、地方開發(fā)區(qū)管委會等機構(gòu)的業(yè)務主管或骨干、財務人員；

3、商業(yè)銀行、保險及其資產(chǎn)管理公司、信托公司、基金子公司、私募基金或產(chǎn)業(yè)基金、政府引導基金、融資租賃公司、保理公司、資產(chǎn)交易所、證券資產(chǎn)管理公司、財富管理機構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)及眾籌平臺、財務顧問、招投標機構(gòu)、律所等公司的業(yè)務負責人或業(yè)務骨干、財務人員；

4、建設(shè)承包公司、建設(shè)施工企業(yè)、國企和央企、基建相關(guān)機構(gòu)、大型民營企業(yè)集團、房地產(chǎn)開發(fā)公司等機構(gòu)業(yè)務負責人和業(yè)務骨干、財務人員；

5、專業(yè)服務機構(gòu)：商業(yè)銀行、資產(chǎn)公司、投資銀行、信托機構(gòu)、咨詢公司、財務顧問、律師等；

6、有政府項目合作的相關(guān)產(chǎn)業(yè)民營企業(yè)高管、財務人員。

【課程模塊】                                                                    

一 、十九大后宏觀經(jīng)濟、融資平臺與政府融資背景：

1、十九大后宏觀經(jīng)濟與供給側(cè)改革、十九大后宏觀經(jīng)濟與供給側(cè)改革；

2、中共中央國務院《關(guān)于防范化解地方政府隱性債務風險的意見》（中發(fā)〔2018〕27號）解讀；

3、國務院辦公廳《關(guān)于保持基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補短板力度的指導意見》（國辦發(fā)〔2018〕101號）解讀；

4、國務院2016（88）號文《關(guān)于印發(fā)地方政府性債務風險應急處置預案的通知》及152號文解析；

5、債務規(guī)范宏觀經(jīng)濟背景及當前我國政府債務風險情況；

6、如何切實加強融資平臺公司融資管理；

7、如何規(guī)范政府與社會資本方的合作行為；

8、如何進一步健全規(guī)范的地方政府舉債融資機制；

9、財庫〔2018〕72號《關(guān)于做好地方政府專項債券發(fā)行工作的意見與政策》解讀；

10、陜西省財政廳《關(guān)于推薦省融資平臺公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的意見》及地方出臺政策的重要意義解讀；

11、發(fā)改財金〔2018〕1135號文《關(guān)于2018年降低企業(yè)杠桿率工作要點》的通知解析；

12、國務院辦公廳《關(guān)于印發(fā)地方政府性債務風險應急處置預案的通知》（國辦函〔2016〕88號）及《地方政府性債務風險分類處置指南》（財預〔2016〕152號）解析；

13、2019年地方政府債務分析報告、2019地方政府債務風險是否可控？

二、地方政府性債務監(jiān)管政策分析及債務處置

1、經(jīng)濟新常態(tài)下地方財政運行情況（稅收收入增長狀況、土地出讓收入增長狀況、重點地區(qū)的財政運行、營改增對地方財政運行的影響、中央對地方財政體制調(diào)整等）

2、地方政府債務管理體制：市場約束型、共同協(xié)商型、制度約束型、行政控制型

3、地方政府債務風險的特點與形成的原因、地方政府債務的認定與化解

4、十九大后地方政府舉債權(quán)限、方式、用途及機構(gòu)設(shè)置

5、政府融資平臺普遍存在問題與財政債務警戒

6、新預算法下的地方政府債務監(jiān)管

7、地方政府專項債券發(fā)行與監(jiān)管政策解讀

8、地方政府專項債券與地方政府性基金預算的銜接改革

9、地方政府投融資機制及資金平衡計劃的構(gòu)建

10、從審計署審計結(jié)論及財政部的處罰決定看地方政府債務監(jiān)管的思路和方向

11、地方政府隱性債務概念及表現(xiàn)形式

12、地方政府存量債務、隱性債務、需要關(guān)注的債務、平臺公司自身債務處置的思路和方式

13、綜合運用資本注入、經(jīng)營性資產(chǎn)置換、債轉(zhuǎn)股、資產(chǎn)重組、PPP及混改等多種方式處置地方政府隱性債務；

14、地方政府投融資模式重構(gòu)

⑴地方政府投融資模式重構(gòu)的背景

⑵隱性債務過高將會造成區(qū)域財政危機或金融危機

⑶監(jiān)管政策徹底打破傳統(tǒng)的政信合作機制

⑷地方政府投融資模式的重構(gòu)思路：政府融資平臺公司職能的重新定位、地方投融資交易結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變、提供基建及公共服務市場化模式的轉(zhuǎn)變；平臺公司公益性資產(chǎn)剝離的方式和路徑

15、政府融資平臺舉債融資行為最新要求

三、平臺公司背景解讀、平臺公司轉(zhuǎn)型背景、模式及實踐

1、平臺公司的界定；投融資平臺的階段、類別、發(fā)展；

2、融資平臺轉(zhuǎn)型的必然性；政策解讀；

3、新形勢下平臺公司的挑戰(zhàn)與機遇

4、未來地方政府投融資體制及投融資模式走向：

⑴地方政府的項目建設(shè)融資路在何方？

⑵對于城市運營類項目如何合規(guī)設(shè)計投融資模式

⑶國家投融資政策導向與地方融資模式轉(zhuǎn)型總體思路

5、平臺公司轉(zhuǎn)型的模式、定位和方向

⑴城市運營商

轉(zhuǎn)型城市運營商意義；參與城市管理運營的類型；運營內(nèi)容分類及參與方式的模式設(shè)計；典型案例

⑵產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)商

市場機遇分析；產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)開發(fā)環(huán)境；地產(chǎn)開發(fā)模式及典型案例；產(chǎn)業(yè)新城開發(fā)模式及典型案例；產(chǎn)業(yè)基金投資模式及典型案例

⑶金融業(yè)務

副省級政府平臺的金融業(yè)務發(fā)展思路；金融控股的優(yōu)勢；金控平臺案例；中小城市平臺金融業(yè)務發(fā)展思路；

⑷轉(zhuǎn)型平臺如何參與當?shù)貎?yōu)勢及特色產(chǎn)業(yè)

6、平臺公司核心業(yè)務體系的構(gòu)建及盈利模式的設(shè)計（基礎(chǔ)設(shè)施投融資、國資經(jīng)營、產(chǎn)業(yè)引導、金融等）

7、委托代建、融資代建、購買服務、“基金+建設(shè)”、PPP等模式的對比解讀及合規(guī)運作

8、投融資平臺公司轉(zhuǎn)型路徑解讀

政企關(guān)系轉(zhuǎn)變；資產(chǎn)整合與盤活，注入“四資”做大做強平臺；項目運作模式構(gòu)建；投融資模式構(gòu)建；債務處置方式及建議；集團管控及組織運作模式的重構(gòu)

9、人力資源體系建設(shè)及機制創(chuàng)新

四、地方政府專項債券發(fā)行與案例分析：

1、地方政府債券概念和分類

2、地方政府專項債總體管理要求和分類

3、土儲、棚改、收費公路等市政專項債管理要求

4、鄉(xiāng)村振興、土地儲備、棚改、醫(yī)療養(yǎng)老、水務建設(shè)、污水處理、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、軌道交通、政府收費公路等專項債券發(fā)行和案例分析

5、我國地方政府專項債券發(fā)行情況和未來展望