阿里巴巴發(fā)展最關鍵階段解決股權智慧帶來的啟示

　　很多人羨慕阿里巴巴的發(fā)展，敬仰馬云的成就。很多人不知道，馬云在阿里巴巴發(fā)展最關鍵的時候就是通過智慧解決股權問題實現(xiàn)阿里帝國的構建。

　　一、馬云的問題

　　在企業(yè)發(fā)展過程中，最關鍵的問題就是融資問題，很多的企業(yè)都是死在資金鏈斷裂的問題上。阿里巴巴在最關鍵的時候的問題是一樣的，就是缺錢，怎么辦?拿到錢失去控制力，公司沒了未來怎么辦?

　　二、馬云的答案

　　1、馬云通過建立合理的股權結構實現(xiàn)大資本進入

　　馬云在最缺錢的時候，敢于出讓自己的股份，甚至將大股東的地位拱手相讓，顯示出馬云的氣魄和定力，不怕失去大股東地位。為了公司的發(fā)展敢于與外部合作。

　　2、能夠保護自己的利益

　　馬云的股份始終是8-10%這個比例持續(xù)到公司上市。也知道一開始的公司股份總共在1000多萬。到阿里在美國上市的時候，馬云的股份2億多股，最高市值200多億美金。說明馬云隨著公司的發(fā)展股份也在不斷的增加。保護自己的利益，實現(xiàn)了中國首富的夢想

　　3、馬云的聰明之處就是馬云學會設計股權。

　　馬云實現(xiàn)的是AB股理論，通過B股理論給了大股東利益;通過A股理論維護自身對公司的控制權，兩全其美。

　　三、馬云帶來的啟示

　　中國即將進入一個偉大的資本時代，資本時代的標志就是股權會成為一種最有效的資產，符如何認識股權，如何使用股權，如何通過掌握股權管理技巧實現(xiàn)對公司和核心人員的管理是一個重要的課題。

　　四、一個完整的股權結構

　　一個完整的股權結構由一下三個部分構成

　　分別是實名股權、虛擬股權、期權。

　　1、實名股權

　　代表股票持有者(股東)對公司的所有權，包括參加股東大會、投票表決、參與公司的重大決策、收取股息或分享紅利等綜合性權利。

　　優(yōu)點：歸屬感最強，屬于長期激勵。

　　缺點：手續(xù)復雜，變通性差。

　　2、虛擬股權

　　這一部分股權名義上享有股票而實際上沒有表決權和剩余分配權，僅享有分紅權以及部分增值收益。

　　優(yōu)點：是代替實際股份的變通方式，是否同時享有分紅權和股票的增值權，以及是否需要出資等各種情況都可以組合，由此可以形成多種解決方案。相對于股權，易于操作和控制。

　　缺點：公司規(guī)模較小時，激勵感與企業(yè)的歸屬感都比較低。

　　3、期權

　　公司授予激勵對象的一種可以在規(guī)定的時期內，以事先約定的價格購買一定數(shù)量的本公司流通股票的權利。激勵對象同時可以放棄對權利的行使。股票期權的行權有時間和數(shù)量上的限制，且需激勵對象自行為行權支出資金。

　　優(yōu)點：股權增值才有行權的價值，可促使激勵對象為公司業(yè)務發(fā)展而努力;多次行權的安排可綁定激勵對象較長時間。

　　缺點：業(yè)務停滯和下滑階段完全無激勵作用

　　五、公司不同階段股權策略

　　創(chuàng)業(yè)期，企業(yè)往往還沒有利潤，無法分紅，這時員工更看重遠期收益，采取實際股權激勵更好。

　　在企業(yè)成長期，要根據(jù)企業(yè)的不同特點靈活選擇上述三種工具，比如對于核心高管給實際股權，對于中層則可以考慮虛擬股權及期權。

　　企業(yè)的成熟期一般處于上市階段，公司近期收益可觀，也可以考慮實際股權激勵。

　　到了高成長之后的衰退期，股權已經(jīng)沒有吸引力了，應該以現(xiàn)金激勵為主?！　》枪蓹嗉畹姆绞酵瑯幽苓_到很好的激勵效果，比如獎勵基金的設定。

　　六、股權策略的選擇

　　公司在實施股權策略的時候，可以采取綜合的股權措施，日常激勵和長期激勵應形成組合。日常激勵每年都能拿到，長期激勵要過很長時間才能拿到，而且拿到是有條件的。

　　一般的期權有類似這樣的要求，比如有年限要求，規(guī)定離職之后要留下部分期權，在一段時期內不能去競爭對手的公司，也不能自立門戶做類似的事情等，這也是讓員工意識到，離職是有成本的，長期激勵是有約束條件的。

　　實際股權的長期激勵主要體現(xiàn)在股權增值，但是在退出時有要求。在公司內部，除了有章程等規(guī)定之外，還可以簽訂協(xié)議。在這些協(xié)議里，可以列出《公司法》沒有明確規(guī)定的內容，比如持股人退出時價格應有所區(qū)別，以此對實際股權進行限定。

　　虛擬股權擁有者與實際股權一樣，也應該設定離職成本。

　　七、總結

　　從馬云的發(fā)展中可以看出，沒有良好的股權結構和科學的股權設計機制，一個公司長遠發(fā)展是不可能的。這個過程中要制定好的戰(zhàn)略，設計合理的商業(yè)模式，實現(xiàn)企業(yè)長遠穩(wěn)定的發(fā)展。