資本與餐飲 O2O 的碰撞，從局部到整體，從表層到深水區(qū)，從沖動到理性，從猶抱琵琶到明火執(zhí)杖，既縱橫捭闔又撲朔迷離。當我們看到并購浪潮一步步改變餐飲 O2O 企業(yè)發(fā)展模式的同時，發(fā)現(xiàn)資本正以新的姿態(tài)，一步步成為改寫行業(yè)格局的主導力量。如果說這一輪資本運作與以往有何明顯不同，那便是：電商市場那種濃厚的投機色彩正在被當今沉穩(wěn)的產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略意識所替代，無論是國內(nèi)資本還是國際資本，也無論是業(yè)外還是業(yè)內(nèi)資本，其經(jīng)營餐飲 O2O 的目光和行為已顯露出某種戰(zhàn)略性的長遠圖謀 , 餐飲 O2O 的新資本時代正在到來。以嘩啦啦網(wǎng)為例，用三年多時間的探索才將未來發(fā)展規(guī)劃布局做得非常清晰，這是制勝之道，因為其企業(yè)背后的責任是徹底改變餐飲手工業(yè)性質(zhì)的落后狀態(tài)。 

一、餐飲 O2O 新資本演變路線

在當前中國經(jīng)濟高速增長時代，什么樣的資本可以定義為餐飲 O2O 的新資本呢？作為資本市場風向標的電商市場， 2010 年伴隨著團購的崛起呈現(xiàn)爆破式增長，電商市場也隨其發(fā)展而推波助瀾，呈現(xiàn)一片繁榮景象，從而帶來了中國電商一片紅火的盛景。而餐飲 O2O 是一個受宏觀經(jīng)濟直接影響的產(chǎn)業(yè)，宏觀經(jīng)濟對中國餐飲 O2O 行業(yè)有三個影響：一是帶動了餐飲 O2O 產(chǎn)業(yè)的飛速發(fā)展；二是餐飲 O2O 企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷延伸，紛紛以品牌化鑄造市場形象；三是資本熱錢不斷流向餐飲 O2O 行業(yè)，加快了餐飲 O2O 行業(yè)的市場變局。

餐飲 O2O 進入新資本時代，是在我國宏觀經(jīng)濟高速發(fā)展的大背景下，餐飲 O2O 產(chǎn)業(yè)步入新階段后的發(fā)展的必然，是餐飲 O2O 企業(yè)自身發(fā)展的內(nèi)在需求；同時我國發(fā)展壯大的資本市場為其提供了有力的客觀支持。餐飲 O2O 新資本對優(yōu)勢企業(yè)的發(fā)展壯大、行業(yè)經(jīng)營秩序的改善、以及企業(yè)管理有效提高和技術(shù)進步都起到了巨大推動作用。新資本就是結(jié)構(gòu)資本，基于改建產(chǎn)業(yè)機構(gòu)效率的一種資本。而舊資本，是基于改進企業(yè)單點運營效率的一種資本。因為資本要不斷驅(qū)動行業(yè)效率的提升，但行業(yè)效率分為兩塊：一是企業(yè)運營效率，二是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效率。

在資本大量涌入餐飲 O2O 行業(yè)的初期，資本的短期逐利性即投機性明顯，它實際上是資本的點狀結(jié)合，是為了解決企業(yè)發(fā)展過程中供產(chǎn)銷和運營效率，這種單點的改進，有財務投資、外來實業(yè)投資，也有銀行貸款等各類資本，只是試圖改變單點效率，沒有在行業(yè)中縱橫捭闔去整合，沒有真正對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)做出改變，所以這種資本稱之為舊資本。從最初的簡單合并到今天的收購、控股，資本在餐飲 O2O 行業(yè)的舞動，無論是方式還是層次，都不斷程度地呈現(xiàn)出升級狀態(tài)。投機資本在餐飲 O2O 既有鎩羽而歸，也不乏成功案例。餐飲 O2O 通過資本給企業(yè)帶來翻天覆地的巨變，這就是資本在電商行業(yè)的升級演變過程。資本由戰(zhàn)術(shù)行為到戰(zhàn)略行為的轉(zhuǎn)變，是舊資本演變?yōu)樾沦Y本的轉(zhuǎn)折點，是資本進入餐飲 O2O 行業(yè)能否取得長線發(fā)展的轉(zhuǎn)變，也是資本不斷優(yōu)化的動態(tài)過程。 

二、餐飲 O2O 資本的動力機制

新資本進入餐飲 O2O 行業(yè)的動力機制在哪？中國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向電商產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)化以嶄新的成長面貌在新時代給了資本以想象空間。資本總是流向高利潤或成長空間大的市場和產(chǎn)業(yè)，餐飲 O2O行業(yè)的高成長性或成長空間大的市場和產(chǎn)業(yè)。餐飲 O2O 行業(yè)的高成長性、各類品牌的群雄聚齊，餐飲 O2O 產(chǎn)品市場創(chuàng)造的擴容空間是新資本進入餐飲 O2O 行業(yè)的主要動力根源。

餐飲 O2O 產(chǎn)業(yè)具有極強的爆發(fā)性。整個餐飲 O2O 產(chǎn)業(yè)的高附加值、高回報率、快速成長性都令資本怦然心動。除了餐飲 O2O 產(chǎn)業(yè)之外，電商產(chǎn)業(yè)中的其它產(chǎn)業(yè)知名品牌與普通品牌之間價格差距有限，餐飲 O2O 卻有著巨大的市場操作空間。成本相對較低、利潤空間巨大、巨大的品牌價值支撐了產(chǎn)品價格的高價位，也讓資本看到了運作餐飲 O2O 的希冀，洶涌進入勢在必然。

從產(chǎn)業(yè)集中度的角度來看，餐飲 O2O 產(chǎn)業(yè)的集中度不足 30% ，現(xiàn)在的平臺型電商行業(yè)高度集中，資本進入條件越來越高，餐飲 O2O 給了資本圖利的機會。整個餐飲 O2O 產(chǎn)業(yè)正處于快速發(fā)展和整合階段，連續(xù)幾年的不斷增長，效益也開始穩(wěn)步上升。雖然產(chǎn)業(yè)計劃在不斷調(diào)整，利潤空間仍然很大。平臺型電商煥發(fā)生機，餐飲 O2O 強勢品牌發(fā)展迅速，行業(yè)進漲勢頭明顯，這讓資本看到了餐飲 O2O 業(yè)的新增長點。在這個時期進入，會獲得更多回報。

餐飲 O2O 行業(yè)近年來之所以能夠保持快速發(fā)展的高景氣度，一是得益于國家宏觀經(jīng)濟的高速增長，隨著經(jīng)濟水平的提高，全民的收入水平和消費水平得以提升；二是得益于消費理念的轉(zhuǎn)變，追求品牌及品牌成為電商市場產(chǎn)品選擇的新趨向，催生了餐飲 O2O 的高度重復消費；三是企業(yè)經(jīng)營和管理水平不斷提高，加強了自身的競爭力，推動了行業(yè)的快速增長。餐飲 O2O 行業(yè)發(fā)展的高景氣度和高成長性讓資本嗅到了巨大的利益誘惑，紛紛將觸角伸向餐飲 O2O 行業(yè)，分食利潤大餐成為必然。

資本大量涌向餐飲 O2O 行業(yè)，還有一些特定原因：一是餐飲 O2O 行業(yè)特定發(fā)展機遇吸引了資本，餐飲 O2O 需求穩(wěn)定增長，相對于他行業(yè)，盈利水平較高。二是餐飲 O2O 行業(yè)相對于其他比較成熟的電商行業(yè)，仍處于成長期，行業(yè)集中度低，目前處于不斷整合階段。餐飲 O2O 在相對快速發(fā)展之后，品牌競爭壓力增大，市場運營成本增加，導致很多企業(yè)利潤下降，給資本提供了低門坎進入的機會。 

三、餐飲 O2O 新資本演義

在餐飲 O2O 業(yè)并購、整合、變局風起云涌的新資本時代，每一個成功的餐飲 O2O 品牌都已無法回避新資本的影響。新資本的力量，已完全不只是產(chǎn)業(yè)擴大產(chǎn)能、提升利潤所能描述的了。新資本以其神奇的力量，改變了餐飲 O2O 企業(yè)的運作機制，新資本運作方法系統(tǒng)改變了餐飲O2O 商業(yè)鏈條，同時它也使全產(chǎn)業(yè)鏈新型連鎖銷售平臺有了成就商業(yè)帝國的夢想。

在新資本時代，國際資本也正以敏捷身手參與中國餐飲 O2O 業(yè)的競爭，使得餐飲 O2O 的國際化有了一條出路。這是一個行業(yè)大變局的新資本時代，每一個品牌，每一個成功的餐飲 O2O都正在投入這場新資本運動之中，同時也深刻地創(chuàng)造著餐飲 O2O 業(yè)的新歷史。新資本與餐飲O2O 熱火朝天的融合，上演了一臺又一臺大戲，整個行業(yè)在風云際會的演義中得到全方位的提升。

餐飲 O2O 進入新資本時代，必然給電商行業(yè)帶來深遠影響。平臺型電商進入資本競爭時代，不到十年時間，就完成了行業(yè)洗牌。雖然現(xiàn)在還看不到餐飲 O2O 會像平臺型電商那樣高速實現(xiàn)集中，但是，資本介入導致餐飲 O2O 行業(yè)競爭加劇、整合加速則是必然的。在餐飲 O2O 新資本時代，新觀念、新的競爭模式，將會不斷沖擊電商市場?？梢灶A見，部分傳統(tǒng)電商會進入新的發(fā)展期，釋放競爭力，加劇競爭。

在未來一個階段內(nèi)，中國餐飲 O2O 在新資本力量的主導下，發(fā)生一場以產(chǎn)業(yè)集群化為目標的深遠改革，經(jīng)過徹底的調(diào)整組合之后，中國餐飲 O2O 產(chǎn)業(yè)將真正踏入一條高速、高效發(fā)展的新道路。在餐飲 O2O 行業(yè)，兼并、并購及參股模式并不陌生，但目前多表現(xiàn)為跨區(qū)域、跨領域或跨行業(yè)的資本整合，未來則將呈現(xiàn)更多龍頭企業(yè)之間互相兼并整合的案例。未來餐飲 O2O 行業(yè)的格局，產(chǎn)業(yè)集中化的程度將進一步加快和加劇，伴隨著產(chǎn)業(yè)并購和資本運作手段的不斷強化，餐飲 O2O 高度分散的產(chǎn)業(yè)格局必將被打破。整合后的餐飲 O2O 將以一個全新的面貌，走全國化、全品牌、全渠道、全價位、全覆蓋的市場路線，參與全方位市場競爭，拉開新資本創(chuàng)造餐飲O2O 新神話的帷幕。

四、新資本時代的新思考

  一個新資本時代的到來，代表著一個新的資本價值觀的形成，而新資本在推開餐飲 O2O 這個產(chǎn)業(yè)大門時，也必將帶來新理念的沖擊，對整個電商產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生深遠影響。目前看來，餐飲O2O 的新資本時代剛剛進入初級階段，探索、創(chuàng)新、變革無疑是這階段的主題。但新資本對餐飲 O2O 業(yè)的影響將日益深刻、涉及面會日趨廣泛、運作方式也將越來越多樣化，有更多新問題需要全行業(yè)去探索和思考。

新資本的出現(xiàn)對于餐飲 O2O 產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有重要作用、價值和意義。首先它具有融資功能，融資功能是新資本最直接最基本的功能，它能及時、高效地解決優(yōu)勢餐飲 O2O 企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的資金瓶頸問題，促進企業(yè)快速、高效地做大做強，同時增強整個產(chǎn)業(yè)的輸血和造血功能，給產(chǎn)業(yè)集中化提供整合發(fā)展的機遇；其次是管理輸入功能。新資本通過引進多股東、多元化的資本結(jié)構(gòu)帶來企業(yè)理念的沖擊融合，改進管理手段，促進垂直點上企業(yè)的系統(tǒng)組織優(yōu)化，轉(zhuǎn)變增長方式，從而提升企業(yè)的整體競爭力；其三是快速提升品牌力功能。新興資本的輸入，將跳出原有依靠口碑相承等方式來緩慢打造品牌的模式，以全區(qū)域、時尚化的品牌打造手段，快速提升品牌影響力。

縱觀餐飲 O2O 發(fā)展未來，新資本將會更多地選擇哪些品牌和企業(yè)作為整合對象呢？在筆者看來，新資本會更多地親睞本地化服務餐飲 O2O 領域。一是因為它有穩(wěn)固的區(qū)域市場和品牌成長空間；二是它的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、擴張規(guī)模和全國化的品牌戰(zhàn)略更需要新資本的介入和助推；三是它在成長過程中已經(jīng)擁有比較完善的管理組織結(jié)構(gòu)。

餐飲 O2O 通過資本戰(zhàn)略整合，其重大意義在于：第一，通過強強聯(lián)合，有利于盡快打造競爭高地；第二，通過資源配置，有利于迅速提升餐飲 O2O 競爭力；第三，通過做大市場，可以讓企業(yè)獲得更大共贏。餐飲 O2O 資本融合帶來的必然是倍增效應和快速成長，餐飲 O2O 將以全新的形象參與未來電商日益激烈的競爭。從行業(yè)看，餐飲 O2O 進入新資本時代，是在我國宏觀經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展的大背景下，餐飲 O2O 產(chǎn)業(yè)步入新階段后發(fā)展的必然選擇，同時我國發(fā)展壯大的資本市場為其提供了有力的客觀支持。

未來幾年，這些餐飲 O2O 的企業(yè)和品牌在新資本的助推下，必將涌現(xiàn)出一批優(yōu)質(zhì)全國化品牌，從根本上改寫餐飲 O2O 行業(yè)的競爭格局和發(fā)展方向。餐飲 O2O 要想促進產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展，既要與現(xiàn)代消費理念與生活方式接軌，更要探索產(chǎn)業(yè)重組整合的新思路，強化企業(yè)間的聯(lián)合，促進和提升產(chǎn)業(yè)的集中度和規(guī)范度，這是產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展的必然規(guī)律，而產(chǎn)業(yè)的重組整合，離不開新資本力量的推動。

我國餐飲 O2O 行業(yè)經(jīng)歷過起步期、快速發(fā)展期和調(diào)整期后，從 2014 年行業(yè)進入新一輪快速發(fā)展期，行業(yè)銷量和收入都呈現(xiàn)較快增長。這一階段呈現(xiàn)出全國性品牌攻城拔寨、地方品牌保家衛(wèi)國、外資虎視眈眈、業(yè)外資本正不斷進入的全新競爭格局。也正是這競爭格局的出現(xiàn)，全面推動餐飲 O2O 行業(yè)進入到了新資本時代。

餐飲 O2O 行業(yè)與資本的集合，對優(yōu)勢企業(yè)的發(fā)展壯大、對經(jīng)營秩序的改善及企業(yè)效率的提高都起到了巨大的推動作用。通過這種方式，降低了由于利益目標不一致產(chǎn)生沖突的可能性。通過固化銷售渠道、建立戰(zhàn)略伙伴關(guān)系能讓企業(yè)持續(xù)獲得競爭的優(yōu)勢。資本寒冬期，也是練內(nèi)功的最佳時期。