2014 年伴隨著資本寒冬論，資本進(jìn)入餐飲O2O勢(shì)頭迅猛，運(yùn)作方式也開(kāi)始多樣化 , 業(yè)內(nèi)、跨行業(yè)、國(guó)際資本紛紛進(jìn)入餐飲 O2O 行業(yè)，餐飲 O2O 業(yè)資本事件的密度、資本整合的數(shù)額和對(duì)于電商市場(chǎng)和行情的影響程度，比以往任何一年都明顯增強(qiáng)。中國(guó)餐飲 O2O 業(yè)看似平靜的湖面下正激流暗涌，一場(chǎng)場(chǎng)石破天驚的行業(yè)事件正悄然醞釀上演。

資本與餐飲 O2O 的碰撞，從局部到整體，從表層到深水區(qū)，從沖動(dòng)到理性，從猶抱琵琶到明火執(zhí)杖，既縱橫捭闔又撲朔迷離。當(dāng)我們看到并購(gòu)浪潮一步步改變餐飲 O2O 企業(yè)發(fā)展模式的同時(shí)，發(fā)現(xiàn)資本正以新的姿態(tài)，一步步成為改寫(xiě)行業(yè)格局的主導(dǎo)力量。如果說(shuō)這一輪資本運(yùn)作與以往有何明顯不同，那便是：電商市場(chǎng)那種濃厚的投機(jī)色彩正在被當(dāng)今沉穩(wěn)的產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略意識(shí)所替代，無(wú)論是國(guó)內(nèi)資本還是國(guó)際資本，也無(wú)論是業(yè)外還是業(yè)內(nèi)資本，其經(jīng)營(yíng)餐飲 O2O 的目光和行為已顯露出某種戰(zhàn)略性的長(zhǎng)遠(yuǎn)圖謀 , 餐飲 O2O 的新資本時(shí)代正在到來(lái)。以嘩啦啦網(wǎng)為例，用三年多時(shí)間的探索才將未來(lái)發(fā)展規(guī)劃布局做得非常清晰，這是制勝之道，因?yàn)槠淦髽I(yè)背后的責(zé)任是徹底改變餐飲手工業(yè)性質(zhì)的落后狀態(tài)。 

一、餐飲 O2O 新資本演變路線

在當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)時(shí)代，什么樣的資本可以定義為餐飲 O2O 的新資本呢？作為資本市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)的電商市場(chǎng)， 2010 年伴隨著團(tuán)購(gòu)的崛起呈現(xiàn)爆破式增長(zhǎng)，電商市場(chǎng)也隨其發(fā)展而推波助瀾，呈現(xiàn)一片繁榮景象，從而帶來(lái)了中國(guó)電商一片紅火的盛景。而餐飲 O2O 是一個(gè)受宏觀經(jīng)濟(jì)直接影響的產(chǎn)業(yè)，宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)中國(guó)餐飲 O2O 行業(yè)有三個(gè)影響：一是帶動(dòng)了餐飲 O2O 產(chǎn)業(yè)的飛速發(fā)展；二是餐飲 O2O 企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷延伸，紛紛以品牌化鑄造市場(chǎng)形象；三是資本熱錢(qián)不斷流向餐飲 O2O 行業(yè)，加快了餐飲 O2O 行業(yè)的市場(chǎng)變局。

餐飲 O2O 進(jìn)入新資本時(shí)代，是在我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的大背景下，餐飲 O2O 產(chǎn)業(yè)步入新階段后的發(fā)展的必然，是餐飲 O2O 企業(yè)自身發(fā)展的內(nèi)在需求；同時(shí)我國(guó)發(fā)展壯大的資本市場(chǎng)為其提供了有力的客觀支持。餐飲 O2O 新資本對(duì)優(yōu)勢(shì)企業(yè)的發(fā)展壯大、行業(yè)經(jīng)營(yíng)秩序的改善、以及企業(yè)管理有效提高和技術(shù)進(jìn)步都起到了巨大推動(dòng)作用。新資本就是結(jié)構(gòu)資本，基于改建產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)效率的一種資本。而舊資本，是基于改進(jìn)企業(yè)單點(diǎn)運(yùn)營(yíng)效率的一種資本。因?yàn)橘Y本要不斷驅(qū)動(dòng)行業(yè)效率的提升，但行業(yè)效率分為兩塊：一是企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率，二是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效率。

在資本大量涌入餐飲 O2O 行業(yè)的初期，資本的短期逐利性即投機(jī)性明顯，它實(shí)際上是資本的點(diǎn)狀結(jié)合，是為了解決企業(yè)發(fā)展過(guò)程中供產(chǎn)銷(xiāo)和運(yùn)營(yíng)效率，這種單點(diǎn)的改進(jìn)，有財(cái)務(wù)投資、外來(lái)實(shí)業(yè)投資，也有銀行貸款等各類(lèi)資本，只是試圖改變單點(diǎn)效率，沒(méi)有在行業(yè)中縱橫捭闔去整合，沒(méi)有真正對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)做出改變，所以這種資本稱(chēng)之為舊資本。從最初的簡(jiǎn)單合并到今天的收購(gòu)、控股，資本在餐飲 O2O 行業(yè)的舞動(dòng)，無(wú)論是方式還是層次，都不斷程度地呈現(xiàn)出升級(jí)狀態(tài)。投機(jī)資本在餐飲 O2O 既有鎩羽而歸，也不乏成功案例。餐飲 O2O 通過(guò)資本給企業(yè)帶來(lái)翻天覆地的巨變，這就是資本在電商行業(yè)的升級(jí)演變過(guò)程。資本由戰(zhàn)術(shù)行為到戰(zhàn)略行為的轉(zhuǎn)變，是舊資本演變?yōu)樾沦Y本的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，是資本進(jìn)入餐飲 O2O 行業(yè)能否取得長(zhǎng)線發(fā)展的轉(zhuǎn)變，也是資本不斷優(yōu)化的動(dòng)態(tài)過(guò)程。 

二、餐飲 O2O 資本的動(dòng)力機(jī)制

新資本進(jìn)入餐飲 O2O 行業(yè)的動(dòng)力機(jī)制在哪？中國(guó)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向電商產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)化以嶄新的成長(zhǎng)面貌在新時(shí)代給了資本以想象空間。資本總是流向高利潤(rùn)或成長(zhǎng)空間大的市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)，餐飲 O2O行業(yè)的高成長(zhǎng)性或成長(zhǎng)空間大的市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)。餐飲 O2O 行業(yè)的高成長(zhǎng)性、各類(lèi)品牌的群雄聚齊，餐飲 O2O 產(chǎn)品市場(chǎng)創(chuàng)造的擴(kuò)容空間是新資本進(jìn)入餐飲 O2O 行業(yè)的主要?jiǎng)恿Ω础?/strong>

餐飲 O2O 產(chǎn)業(yè)具有極強(qiáng)的爆發(fā)性。整個(gè)餐飲 O2O 產(chǎn)業(yè)的高附加值、高回報(bào)率、快速成長(zhǎng)性都令資本怦然心動(dòng)。除了餐飲 O2O 產(chǎn)業(yè)之外，電商產(chǎn)業(yè)中的其它產(chǎn)業(yè)知名品牌與普通品牌之間價(jià)格差距有限，餐飲 O2O 卻有著巨大的市場(chǎng)操作空間。成本相對(duì)較低、利潤(rùn)空間巨大、巨大的品牌價(jià)值支撐了產(chǎn)品價(jià)格的高價(jià)位，也讓資本看到了運(yùn)作餐飲 O2O 的希冀，洶涌進(jìn)入勢(shì)在必然。

從產(chǎn)業(yè)集中度的角度來(lái)看，餐飲 O2O 產(chǎn)業(yè)的集中度不足 30% ，現(xiàn)在的平臺(tái)型電商行業(yè)高度集中，資本進(jìn)入條件越來(lái)越高，餐飲 O2O 給了資本圖利的機(jī)會(huì)。整個(gè)餐飲 O2O 產(chǎn)業(yè)正處于快速發(fā)展和整合階段，連續(xù)幾年的不斷增長(zhǎng)，效益也開(kāi)始穩(wěn)步上升。雖然產(chǎn)業(yè)計(jì)劃在不斷調(diào)整，利潤(rùn)空間仍然很大。平臺(tái)型電商煥發(fā)生機(jī)，餐飲 O2O 強(qiáng)勢(shì)品牌發(fā)展迅速，行業(yè)進(jìn)漲勢(shì)頭明顯，這讓資本看到了餐飲 O2O 業(yè)的新增長(zhǎng)點(diǎn)。在這個(gè)時(shí)期進(jìn)入，會(huì)獲得更多回報(bào)。

餐飲 O2O 行業(yè)近年來(lái)之所以能夠保持快速發(fā)展的高景氣度，一是得益于國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)，隨著經(jīng)濟(jì)水平的提高，全民的收入水平和消費(fèi)水平得以提升；二是得益于消費(fèi)理念的轉(zhuǎn)變，追求品牌及品牌成為電商市場(chǎng)產(chǎn)品選擇的新趨向，催生了餐飲 O2O 的高度重復(fù)消費(fèi)；三是企業(yè)經(jīng)營(yíng)和管理水平不斷提高，加強(qiáng)了自身的競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)了行業(yè)的快速增長(zhǎng)。餐飲 O2O 行業(yè)發(fā)展的高景氣度和高成長(zhǎng)性讓資本嗅到了巨大的利益誘惑，紛紛將觸角伸向餐飲 O2O 行業(yè)，分食利潤(rùn)大餐成為必然。

資本大量涌向餐飲 O2O 行業(yè)，還有一些特定原因：一是餐飲 O2O 行業(yè)特定發(fā)展機(jī)遇吸引了資本，餐飲 O2O 需求穩(wěn)定增長(zhǎng)，相對(duì)于他行業(yè)，盈利水平較高。二是餐飲 O2O 行業(yè)相對(duì)于其他比較成熟的電商行業(yè)，仍處于成長(zhǎng)期，行業(yè)集中度低，目前處于不斷整合階段。餐飲 O2O 在相對(duì)快速發(fā)展之后，品牌競(jìng)爭(zhēng)壓力增大，市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)成本增加，導(dǎo)致很多企業(yè)利潤(rùn)下降，給資本提供了低門(mén)坎進(jìn)入的機(jī)會(huì)。 

三、餐飲 O2O 新資本演義

在餐飲 O2O 業(yè)并購(gòu)、整合、變局風(fēng)起云涌的新資本時(shí)代，每一個(gè)成功的餐飲 O2O 品牌都已無(wú)法回避新資本的影響。新資本的力量，已完全不只是產(chǎn)業(yè)擴(kuò)大產(chǎn)能、提升利潤(rùn)所能描述的了。新資本以其神奇的力量，改變了餐飲 O2O 企業(yè)的運(yùn)作機(jī)制，新資本運(yùn)作方法系統(tǒng)改變了餐飲O2O 商業(yè)鏈條，同時(shí)它也使全產(chǎn)業(yè)鏈新型連鎖銷(xiāo)售平臺(tái)有了成就商業(yè)帝國(guó)的夢(mèng)想。

在新資本時(shí)代，國(guó)際資本也正以敏捷身手參與中國(guó)餐飲 O2O 業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，使得餐飲 O2O 的國(guó)際化有了一條出路。這是一個(gè)行業(yè)大變局的新資本時(shí)代，每一個(gè)品牌，每一個(gè)成功的餐飲 O2O都正在投入這場(chǎng)新資本運(yùn)動(dòng)之中，同時(shí)也深刻地創(chuàng)造著餐飲 O2O 業(yè)的新歷史。新資本與餐飲O2O 熱火朝天的融合，上演了一臺(tái)又一臺(tái)大戲，整個(gè)行業(yè)在風(fēng)云際會(huì)的演義中得到全方位的提升。

餐飲 O2O 進(jìn)入新資本時(shí)代，必然給電商行業(yè)帶來(lái)深遠(yuǎn)影響。平臺(tái)型電商進(jìn)入資本競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，不到十年時(shí)間，就完成了行業(yè)洗牌。雖然現(xiàn)在還看不到餐飲 O2O 會(huì)像平臺(tái)型電商那樣高速實(shí)現(xiàn)集中，但是，資本介入導(dǎo)致餐飲 O2O 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、整合加速則是必然的。在餐飲 O2O 新資本時(shí)代，新觀念、新的競(jìng)爭(zhēng)模式，將會(huì)不斷沖擊電商市場(chǎng)?？梢灶A(yù)見(jiàn)，部分傳統(tǒng)電商會(huì)進(jìn)入新的發(fā)展期，釋放競(jìng)爭(zhēng)力，加劇競(jìng)爭(zhēng)。

在未來(lái)一個(gè)階段內(nèi)，中國(guó)餐飲 O2O 在新資本力量的主導(dǎo)下，發(fā)生一場(chǎng)以產(chǎn)業(yè)集群化為目標(biāo)的深遠(yuǎn)改革，經(jīng)過(guò)徹底的調(diào)整組合之后，中國(guó)餐飲 O2O 產(chǎn)業(yè)將真正踏入一條高速、高效發(fā)展的新道路。在餐飲 O2O 行業(yè)，兼并、并購(gòu)及參股模式并不陌生，但目前多表現(xiàn)為跨區(qū)域、跨領(lǐng)域或跨行業(yè)的資本整合，未來(lái)則將呈現(xiàn)更多龍頭企業(yè)之間互相兼并整合的案例。未來(lái)餐飲 O2O 行業(yè)的格局，產(chǎn)業(yè)集中化的程度將進(jìn)一步加快和加劇，伴隨著產(chǎn)業(yè)并購(gòu)和資本運(yùn)作手段的不斷強(qiáng)化，餐飲 O2O 高度分散的產(chǎn)業(yè)格局必將被打破。整合后的餐飲 O2O 將以一個(gè)全新的面貌，走全國(guó)化、全品牌、全渠道、全價(jià)位、全覆蓋的市場(chǎng)路線，參與全方位市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，拉開(kāi)新資本創(chuàng)造餐飲O2O 新神話的帷幕。

四、新資本時(shí)代的新思考

  一個(gè)新資本時(shí)代的到來(lái)，代表著一個(gè)新的資本價(jià)值觀的形成，而新資本在推開(kāi)餐飲 O2O 這個(gè)產(chǎn)業(yè)大門(mén)時(shí)，也必將帶來(lái)新理念的沖擊，對(duì)整個(gè)電商產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。目前看來(lái)，餐飲O2O 的新資本時(shí)代剛剛進(jìn)入初級(jí)階段，探索、創(chuàng)新、變革無(wú)疑是這階段的主題。但新資本對(duì)餐飲 O2O 業(yè)的影響將日益深刻、涉及面會(huì)日趨廣泛、運(yùn)作方式也將越來(lái)越多樣化，有更多新問(wèn)題需要全行業(yè)去探索和思考。

新資本的出現(xiàn)對(duì)于餐飲 O2O 產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有重要作用、價(jià)值和意義。首先它具有融資功能，融資功能是新資本最直接最基本的功能，它能及時(shí)、高效地解決優(yōu)勢(shì)餐飲 O2O 企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的資金瓶頸問(wèn)題，促進(jìn)企業(yè)快速、高效地做大做強(qiáng)，同時(shí)增強(qiáng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)的輸血和造血功能，給產(chǎn)業(yè)集中化提供整合發(fā)展的機(jī)遇；其次是管理輸入功能。新資本通過(guò)引進(jìn)多股東、多元化的資本結(jié)構(gòu)帶來(lái)企業(yè)理念的沖擊融合，改進(jìn)管理手段，促進(jìn)垂直點(diǎn)上企業(yè)的系統(tǒng)組織優(yōu)化，轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)方式，從而提升企業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力；其三是快速提升品牌力功能。新興資本的輸入，將跳出原有依靠口碑相承等方式來(lái)緩慢打造品牌的模式，以全區(qū)域、時(shí)尚化的品牌打造手段，快速提升品牌影響力。

縱觀餐飲 O2O 發(fā)展未來(lái)，新資本將會(huì)更多地選擇哪些品牌和企業(yè)作為整合對(duì)象呢？在筆者看來(lái)，新資本會(huì)更多地親睞本地化服務(wù)餐飲 O2O 領(lǐng)域。一是因?yàn)樗蟹€(wěn)固的區(qū)域市場(chǎng)和品牌成長(zhǎng)空間；二是它的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、擴(kuò)張規(guī)模和全國(guó)化的品牌戰(zhàn)略更需要新資本的介入和助推；三是它在成長(zhǎng)過(guò)程中已經(jīng)擁有比較完善的管理組織結(jié)構(gòu)。

餐飲 O2O 通過(guò)資本戰(zhàn)略整合，其重大意義在于：第一，通過(guò)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，有利于盡快打造競(jìng)爭(zhēng)高地；第二，通過(guò)資源配置，有利于迅速提升餐飲 O2O 競(jìng)爭(zhēng)力；第三，通過(guò)做大市場(chǎng)，可以讓企業(yè)獲得更大共贏。餐飲 O2O 資本融合帶來(lái)的必然是倍增效應(yīng)和快速成長(zhǎng)，餐飲 O2O 將以全新的形象參與未來(lái)電商日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)。從行業(yè)看，餐飲 O2O 進(jìn)入新資本時(shí)代，是在我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展的大背景下，餐飲 O2O 產(chǎn)業(yè)步入新階段后發(fā)展的必然選擇，同時(shí)我國(guó)發(fā)展壯大的資本市場(chǎng)為其提供了有力的客觀支持。

未來(lái)幾年，這些餐飲 O2O 的企業(yè)和品牌在新資本的助推下，必將涌現(xiàn)出一批優(yōu)質(zhì)全國(guó)化品牌，從根本上改寫(xiě)餐飲 O2O 行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局和發(fā)展方向。餐飲 O2O 要想促進(jìn)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展，既要與現(xiàn)代消費(fèi)理念與生活方式接軌，更要探索產(chǎn)業(yè)重組整合的新思路，強(qiáng)化企業(yè)間的聯(lián)合，促進(jìn)和提升產(chǎn)業(yè)的集中度和規(guī)范度，這是產(chǎn)業(yè)未來(lái)發(fā)展的必然規(guī)律，而產(chǎn)業(yè)的重組整合，離不開(kāi)新資本力量的推動(dòng)。

我國(guó)餐飲 O2O 行業(yè)經(jīng)歷過(guò)起步期、快速發(fā)展期和調(diào)整期后，從 2014 年行業(yè)進(jìn)入新一輪快速發(fā)展期，行業(yè)銷(xiāo)量和收入都呈現(xiàn)較快增長(zhǎng)。這一階段呈現(xiàn)出全國(guó)性品牌攻城拔寨、地方品牌保家衛(wèi)國(guó)、外資虎視眈眈、業(yè)外資本正不斷進(jìn)入的全新競(jìng)爭(zhēng)格局。也正是這競(jìng)爭(zhēng)格局的出現(xiàn)，全面推動(dòng)餐飲 O2O 行業(yè)進(jìn)入到了新資本時(shí)代。

餐飲 O2O 行業(yè)與資本的集合，對(duì)優(yōu)勢(shì)企業(yè)的發(fā)展壯大、對(duì)經(jīng)營(yíng)秩序的改善及企業(yè)效率的提高都起到了巨大的推動(dòng)作用。通過(guò)這種方式，降低了由于利益目標(biāo)不一致產(chǎn)生沖突的可能性。通過(guò)固化銷(xiāo)售渠道、建立戰(zhàn)略伙伴關(guān)系能讓企業(yè)持續(xù)獲得競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)。資本寒冬期，也是練內(nèi)功的最佳時(shí)期。