中國(guó)央行6月9日宣布定向下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，政令覆蓋中國(guó)大約三分之二的城市商業(yè)銀行、80%的非縣域農(nóng)商行和90%的非縣域農(nóng)合行。這是央行繼今年4月25日下調(diào)縣域農(nóng)村商業(yè)銀行和縣域農(nóng)村合作銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率后，定向降準(zhǔn)“第二只靴子落地”。 不過此間專家接受記者采訪時(shí)表示，從連續(xù)兩次定向降準(zhǔn)可以看出，中國(guó)央行政策選擇步調(diào)慎重，對(duì)中國(guó)市場(chǎng)資金量影響面不會(huì)很大，領(lǐng)域針對(duì)性也比較強(qiáng)。此外，定向降準(zhǔn)政策效果如何，需其他政策和機(jī)制相配合才能發(fā)揮最大效用。就央行近期施政步調(diào)而言，穩(wěn)健貨幣政策，仍留有空間。 中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所副所長(zhǎng)宗良9日對(duì)記者表示，總體而言，中國(guó)央行此次定向降準(zhǔn)力度適中，在政策效應(yīng)的選擇上比較謹(jǐn)慎，與上一次定向降準(zhǔn)政策保持了較好銜接。中國(guó)央行連續(xù)選擇定向降準(zhǔn)的謹(jǐn)慎態(tài)度，正是為下一步政策留好空間：如果政策適合、能夠推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，就保持當(dāng)前步調(diào)；否則，還可根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化，合理調(diào)整。 “從今天央行定向降準(zhǔn)的力度看，更多是注重微刺激”，宗良表示，“這是一個(gè)明確的政策信號(hào)，為的是引導(dǎo)信貸資源支持‘三農(nóng)(農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民)’和小微企業(yè)”。同時(shí)，此次定向降準(zhǔn)為政策覆蓋的城商行等金融機(jī)構(gòu)提供了一個(gè)較好發(fā)展空間，可以推動(dòng)中國(guó)金融領(lǐng)域相對(duì)薄弱的城商行、農(nóng)商行的發(fā)展。 中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向松祚（微博）對(duì)記者表示，定向降準(zhǔn)是一項(xiàng)創(chuàng)新的貨幣政策工具，旨在既要保持貨幣總量適度穩(wěn)定增長(zhǎng)，又要大力支持具有真實(shí)市場(chǎng)需求的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)，尤其是對(duì)就業(yè)具有重要作用的中小微型企業(yè)。預(yù)計(jì)，此舉可以增加至少3500億元人民幣的可貸資金，如果能夠全部用于小微企業(yè)、三農(nóng)和個(gè)人貸款，將對(duì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)發(fā)揮重要作用。 但向松祚同時(shí)強(qiáng)調(diào)，定向降準(zhǔn)需要其他政策和機(jī)制相配合才能發(fā)揮最大效用，重要的是金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該調(diào)整激勵(lì)機(jī)制，鼓勵(lì)基層員工服務(wù)小微和“三農(nóng)”的積極性，銀行金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該改變盲目追求做大做強(qiáng)的沖動(dòng)，專心服務(wù)某個(gè)區(qū)域、某些行業(yè)，力求做精而不是盲目做大。 “現(xiàn)在許多地方商業(yè)銀行爭(zhēng)相到上海、北京、深圳、廣州等特大中心城市設(shè)立分行，搶奪大城市客戶，乍看似乎是好事，其實(shí)必然助長(zhǎng)農(nóng)村吸儲(chǔ)、城市運(yùn)用，從而導(dǎo)致農(nóng)村金融資源向城鎮(zhèn)轉(zhuǎn)移，不發(fā)達(dá)地區(qū)金融資源向發(fā)達(dá)地區(qū)轉(zhuǎn)移的趨向”，向松祚直言，如果這種趨勢(shì)不根本扭轉(zhuǎn)，即使定向降準(zhǔn)也很難從根本上解決金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、尤其是小企業(yè)的問題。 民生證券研究院副院長(zhǎng)、首席宏觀研究員管清友（微博）認(rèn)為，央行定向降準(zhǔn)符合新常態(tài)下調(diào)控方式，此輪定向降準(zhǔn)涉及大多數(shù)城商行和農(nóng)信社，力度大于上次。但是，定向降準(zhǔn)并非結(jié)構(gòu)調(diào)整“萬能藥”，一來無法改變金融機(jī)構(gòu)惜貸、貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制受阻的事實(shí)，二來無法改變存款創(chuàng)造后，貨幣流入產(chǎn)能過剩和融資平臺(tái)等強(qiáng)勢(shì)部門的趨勢(shì)。他認(rèn)為，政策發(fā)揮作用仍需釋放改革紅利。 中國(guó)央行在此番宣布定向降準(zhǔn)政策后也強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前中國(guó)流動(dòng)性總體適度充裕，貨幣政策的基本取向沒有改變，將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，保持適度流動(dòng)性，實(shí)現(xiàn)貨幣信貸及社會(huì)融資規(guī)模合理適度增長(zhǎng)。