筆者發(fā)表粗淺文章《互聯(lián)網(wǎng)金融應不應該監(jiān)管》，網(wǎng)上罵聲一片。許多朋友對監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融破口大罵的重要理由，乃是認為互聯(lián)網(wǎng)為人類有史以來最偉大創(chuàng)新之一，應該多多鼓勵才對，不應該橫加監(jiān)管和干涉?；ヂ?lián)網(wǎng)金融亦復如是，最好不要管。更極端的說辭是任何監(jiān)管都是扼殺創(chuàng)新，都是破壞市場競爭，都是損害消費者。聽起來振振有辭，無可辯駁。此外還有一個重要理由：那就是國外對互聯(lián)網(wǎng)金融就不監(jiān)管或者監(jiān)管很少，中國卻橫加干涉，豈有此理。然而，事實果真如此嗎？
        對于第一個理由，我必須再次強調：互聯(lián)網(wǎng)和金融不是一回事兒，是兩回事兒。互聯(lián)網(wǎng)是人類有史以來最偉大技術創(chuàng)新之一，已經(jīng)和正在改造人類經(jīng)濟生態(tài)體系，改造著幾乎每一個商業(yè)模式，沒有人會愚蠢到去否認這一點。金融雖是最古老的人間買賣之一，卻自有其特殊性。
        金融之特殊性有二。一是金融具有系統(tǒng)性風險特征，牽一發(fā)而動全身，某個金融機構出問題或某項業(yè)務出問題，往往會產(chǎn)生巨大傳染效應，引發(fā)系統(tǒng)性風險。二是金融行業(yè)是典型的信息不對稱行業(yè)，很容易導致所謂逆向選擇和道德風險。是故當今世界各國皆對金融以高度嚴格監(jiān)管。所以我說：無論你是以傳統(tǒng)方式搞金融，還是以互聯(lián)網(wǎng)和任何其他新科技搞金融，都需要接受金融業(yè)共同的監(jiān)管規(guī)則?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)只要想搞金融就必須接受與其他金融企業(yè)相同的監(jiān)管規(guī)則。 
        一個經(jīng)濟體系的信用風險，大體可以劃分為三個層次：國家信用風險，金融體系信用風險和非金融企業(yè)信用風險。國家破產(chǎn)倒閉最可怕；金融體系崩潰次之；非金融企業(yè)破產(chǎn)倒閉又次之。此所以世界各國都高度警惕系統(tǒng)性金融風險，都害怕出現(xiàn)系統(tǒng)性金融危機，此所以《政府工作報告》強調要“守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風險的底線”。
        由此可以很清楚，凡是從事金融業(yè)務，無論是中央銀行的貨幣創(chuàng)造與發(fā)行，商業(yè)金融機構的存款和貸款、金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和買賣、尤其是支配整個金融體系的支付結算系統(tǒng)，必須有嚴格的規(guī)范和約束，必須具備高度完備的安全保障機制（包括信息安全保障機制、支付清算流程安全保障機制、資金往來安全保障機制等等），任何機構都不能例外。不管你用什么手段搞金融，都必須滿足上述安全保障要求，都必須接受嚴格的金融監(jiān)管。
        關于金融監(jiān)管和技術進步的關系，還有一個非常有趣的基本規(guī)律，那就是技術越發(fā)達越復雜，監(jiān)管就必須越嚴格越復雜越完備。其實這也是技術進步和人類行為的一般規(guī)律。技術進步的本質是減低交易費用和降低生產(chǎn)成本，然而，技術進步往往也會大幅度增加行為協(xié)調的成本和風險，協(xié)調不好就會出大亂子，出大防風險。經(jīng)濟體系或金融體系越復雜，就越容易出現(xiàn)系統(tǒng)性風險。此規(guī)律可稱之為經(jīng)濟金融體系的風險遞增原理。
        且以人們的交通出行說明之。人類的交通出行技術手段進步很快，從步行、抬轎、馬車到自行車，從火車、汽車再到輪船、飛機，以后還可能有宇宙飛船太空旅行。每前進一步，出行效率和速度皆大幅提高。然而與此同時，每一次技術進步，都需要制定新的、更加嚴格的出行規(guī)則。自行車規(guī)則當然比步行要多，汽車交通規(guī)則之復雜和嚴格，眾人皆知之。民用飛機技術保障之復雜超出一般人想象，而起飛降落和航空管理之嚴密規(guī)范，非受過嚴格訓練之專業(yè)人員無法處理。
        金融也是如此。技術進步大幅度提升金融交易的效率，極大地刺激了金融創(chuàng)新，豐富了金融產(chǎn)品和工具。與此同時，技術越是進步，金融監(jiān)管規(guī)則就必須越嚴格越復雜。電腦時代的金融監(jiān)管必然遠遠超過手寫時代的金融監(jiān)管；互聯(lián)網(wǎng)時代的金融監(jiān)管亦必然大大超越之前所有時代的金融監(jiān)管。事有必至，理有固然，不以人的意志為轉移也。君不見2008年金融海嘯之后，以美國為首的所有發(fā)達國家皆全面提升金融監(jiān)管水平，頒布一系列金融改革法案，實際是吸取金融創(chuàng)新過度之教訓。
        認為國外互聯(lián)網(wǎng)金融是法外之地，沒有監(jiān)管，則是大錯特錯。首先許多發(fā)達國家其實沒有“互聯(lián)網(wǎng)金融”這個說法。金融是金融，互聯(lián)網(wǎng)是互聯(lián)網(wǎng)?；ヂ?lián)網(wǎng)是手段，金融是內(nèi)容。無論你是以互聯(lián)網(wǎng)來搞金融，還是以傳統(tǒng)手段搞金融，都要接受統(tǒng)一監(jiān)管，沒有例外。金融企業(yè)其實是最早利用互聯(lián)網(wǎng)技術手段的行業(yè)。
        互聯(lián)網(wǎng)金融對于許多國家而言，不僅不是法外之地，而且都有嚴格規(guī)范和妥善監(jiān)管。茲舉幾例以明之。
        其一、歐盟將電子貨幣發(fā)行機構納入存款機構管理?；ヂ?lián)網(wǎng)公司從事金融業(yè)務需要申請相關牌照。
        其二、法國對眾籌行業(yè)作出專門規(guī)范和指引，成為首個制定眾籌行業(yè)監(jiān)管法規(guī)的國家。法國監(jiān)管機構及時地制定法律法規(guī)，合理地引導新興行業(yè)發(fā)展，而不是等著讓行業(yè)無序發(fā)展觸及紅線和爆發(fā)危機之后，再用法規(guī)法律來嚴懲和治理。
        其三、2013年11月，歐洲央行（ECB）要求銀行、移動運營商、設備制造商以及移動OS提供者在涉及移動支付業(yè)務時應該向監(jiān)管者報備。移動支付業(yè)務包含NFC、二維碼等。ECB稱移動支付作為一種新興支付技術，要想獲得健康的發(fā)展需要獲得消費者的信任。一次安全事故就可能會損害“移動支付”的形象和未來前景。
         ECB對移動金融或互聯(lián)網(wǎng)金融給出五個指導原則：一是參與機構要有鑒別、評估和減輕安全事故的能力；二是相關企業(yè)要保證具有很強的客戶識別和安全的數(shù)據(jù)處理能力；三是實施強大的數(shù)據(jù)保護機制，加強對敏感數(shù)據(jù)的傳輸、處理和保存；四是要嚴密監(jiān)控不正常交易，迅速有效實施反欺詐；五是加強用戶對移動支付安全性的認識。
        一言以蔽之，互聯(lián)網(wǎng)金融非法外之地。若相信互聯(lián)網(wǎng)金融是法外之地，放任自流，必將鑄成大錯。以妥善和適度監(jiān)管為前提，鼓勵公平競爭，創(chuàng)新發(fā)展，才是激勵企業(yè)發(fā)展和維護消費者利益的正確方向。企業(yè)家和消費者都可以為此獻計獻策。