金融市場(chǎng)惠及的不只是老百姓個(gè)人,也能影響國家的存亡、朝代的興衰。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)不能通過金融工具進(jìn)行交易分散時(shí),君臣可能也難以左右國家的命運(yùn)。
我們從明朝末期的李自成起義說起。一般看法是:官場(chǎng)腐敗導(dǎo)致朝代滅亡。長期而言,政府權(quán)力失控、制衡不夠所造成的腐敗泛濫最終會(huì)導(dǎo)致王朝滅亡??蓡栴}是“長期”到底是多長呢?腐敗政府持續(xù)十年甚至幾十年不垮的例子歷史上有的是,現(xiàn)今世界上也多的是。到十六世紀(jì)中后期,明朝已經(jīng)持續(xù)了200多年,嘉靖朝(1521-1567)的后期已經(jīng)腐敗了,十七世紀(jì)初明朝可能更是遙遙欲墜,但如果不是自然災(zāi)害“幫忙”,李自成們、張獻(xiàn)忠們的起義也不見得能摧毀明王朝。事實(shí)上明朝除了應(yīng)對(duì)農(nóng)民起義挑戰(zhàn)之外,更受到北方游牧民族的不斷沖擊。那么,李自成的成功、明朝的滅亡到底跟氣候風(fēng)險(xiǎn)有何關(guān)系?或者說,如果十七世紀(jì)的中國也有現(xiàn)代金融市場(chǎng)幫助各地社會(huì)、不同個(gè)人之間相互配置風(fēng)險(xiǎn),明王朝是不是能免于滅亡呢?
1606年出生的李自成,青年時(shí)期本來有正規(guī)工作,在傳遞朝廷公文的驛站做驛卒??墒牵捎诔⒇?cái)政吃緊,1628年(崇禎元年)全國三分之一的驛站被裁撤,李自成因此失業(yè)回家,并開始欠債。同年陜西(李自成的家鄉(xiāng))和山西發(fā)生大旱災(zāi),生存困難。冬季時(shí),李自成因不能還債,被告到陜西米脂衙門,縣令將他“械而游于市,將置至死”。好在親友把他救出,接著他跑去殺死了債主,之后被迫投奔起義軍。
而朝廷在1628年前后出現(xiàn)財(cái)政危機(jī),主要是由氣候?yàn)?zāi)害所致。十六世紀(jì)中葉,明朝已建立近200年,加上嘉靖朝廷本身也越來越腐敗,上下開支出現(xiàn)某些失控,屬預(yù)料之中。但更重要的是,按照中國科學(xué)院地理研究所鄭景云、蕭凌波、方修琦等學(xué)者的研究,1550年代華北氣候總體變冷、變干,旱災(zāi)也越來越頻繁。這些旱災(zāi)一方面挑戰(zhàn)蒙古等北方游牧民族的生存,增加他們攻打中原以求生存的壓力,威脅明朝;另一方面也使明王朝在北方的軍屯軍田難以耕作、產(chǎn)量大減(鄭景云等學(xué)者考證:由于氣候危機(jī),十六世紀(jì)中期河北每公頃產(chǎn)糧1168公斤,到萬歷年間為584公斤,而到1620年后下降到每公頃230至350公斤)。
來自北方游牧民族的武力威脅和屯田荒廢、減產(chǎn),迫使朝廷擴(kuò)大軍隊(duì),同時(shí)也造成政府財(cái)政更多地用于軍隊(duì)。在1550年前,軍事開支占朝廷歲出的31%左右,而到1590年后上升到90%。盡管明朝名臣張居正在萬歷年間推動(dòng)的改革改善了財(cái)政,但不足以填補(bǔ)快速上升的軍事開支。軍隊(duì)開支占朝廷歲出90%左右的局面一直維持到明朝終結(jié),以至于1628年崇禎皇帝一上位,就不得不縮減財(cái)政開支、裁撤驛站。從這個(gè)意義上說,李自成參加起義跟氣候?yàn)?zāi)害有很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)。鄭景云等學(xué)者的研究發(fā)現(xiàn),1628-1633年的農(nóng)民起義基本都發(fā)生在旱災(zāi)縣域。
氣候危機(jī),尤其是旱災(zāi),把李自成推向起義;但如果不是后來更多更大的旱災(zāi),李自成的起義也未必能活下來。至少有兩次,他的起義軍幾乎被滅,都是大規(guī)模旱災(zāi)成就了他。
第一次是1633年末,李自成、張獻(xiàn)忠等率領(lǐng)的農(nóng)民軍被曹文詔的明軍鐵騎隊(duì)在山西擊敗,余兵逃到河南,又被多路明軍包圍在黃河與太行山之間。眼看起義軍隨時(shí)被清光,可是由于那年底河南超常寒冷,黃河水面被完全冰凍,給了李自成等的軍隊(duì)越過黃河逃跑的機(jī)會(huì)。接下來,1634-1636年間河南和周邊省份又發(fā)生大面積嚴(yán)重干旱,千千萬萬農(nóng)民面對(duì)生存危機(jī),誰給他們飯吃就愿意跟誰跑,這些饑民又給李自成、張獻(xiàn)忠提供了大規(guī)模招兵的機(jī)會(huì)。就這樣,李自成的起義軍很快擴(kuò)大到60余萬人,比1633年之前更強(qiáng)大。
到1636年,農(nóng)民起義軍規(guī)模龐大,威脅明王朝,迫使朝廷加大平息起義的力度。那年8月,主要農(nóng)民軍領(lǐng)袖之一高迎祥被明軍擊敗,次年張獻(xiàn)忠兵敗投降。1638年,在明軍集中武力攻擊下,李自成軍隊(duì)也敗下陣來,最后他帶著殘部17人躲到陜西東南的商洛山中。這是李自成第二次幾近滅跡。
但是,1639-1641年的旱災(zāi)不僅更加嚴(yán)重,而且還覆蓋了更多省份,饑民數(shù)比之前更加巨大,這又給李自成提供了所需要的機(jī)會(huì)。1640年,李再次回到河南,收留饑民,重建起義軍。鄭廉在《豫變記略》這樣描述李自成大賑饑民的盛況:“向之朽貫紅栗,賊乃藉之,以出示開倉而賑饑民。遠(yuǎn)近饑民荷鋤而往,應(yīng)之者如流水,日夜不絕,一呼百萬,而其勢(shì)燎原不可撲撲。”到1641年3月,他的起義軍增加到100多萬!那次旱災(zāi)持續(xù)三年,不僅讓李自成、張獻(xiàn)忠東山再起,而且嚴(yán)重中斷了明軍的糧食供應(yīng),使政府軍無力對(duì)付農(nóng)民起義軍。1644年明朝最終被李自成擊敗!
雖然長期而言腐敗王朝會(huì)滅亡,可是,短期來講不一定必然會(huì)垮,關(guān)鍵要看是否有風(fēng)險(xiǎn)事件引發(fā)危機(jī),也要看朝廷是否有應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)沖擊的手段。明朝最后的幾十年是旱災(zāi)頻發(fā)的時(shí)期,尤其在1628至1643年,干旱程度達(dá)到歷史之最,那十幾年里河南、河北、陜西等有七到九年干旱!這不僅給李自成們一次又一次的起義機(jī)會(huì),而且極大地考驗(yàn)朝廷,使腐敗的王朝難以為繼。
前面主要從軍事上談到李自成起義軍實(shí)力如何不斷通過旱災(zāi)得到支持,兩次起死回生,最后擊敗明朝??墒?,實(shí)際上,如果明朝當(dāng)時(shí)的財(cái)政沒有每況愈下,起義軍未必能成功;也就是說,如果換成現(xiàn)代,明朝的結(jié)局可能會(huì)大為不同。前面說過,明中葉之后政府財(cái)政逐漸吃緊,到十六世紀(jì)中期每年財(cái)政赤字多者400萬兩銀,少者百萬兩。1567年時(shí),太倉銀僅存135萬兩,只夠三個(gè)月開支。
這種財(cái)政赤字大概有多嚴(yán)重呢?當(dāng)時(shí)一年財(cái)政收入在2000萬至2500萬兩銀之間,是4到5億兩銀GDP的5%左右。這樣,即使按照最多的400萬兩銀赤字算,也不到當(dāng)時(shí)GDP 的1%,遠(yuǎn)低于今天2.5%左右的財(cái)政赤字??墒牵覀冋f中國今天2.5%財(cái)政赤字是非常健康的,而原來1%的財(cái)政赤字卻嚴(yán)重到可以把朝廷壓垮。為什么會(huì)是這樣呢?
關(guān)鍵在于明朝那時(shí)沒有跨期配置收入的債券市場(chǎng)或長期借貸市場(chǎng),而今天不僅可以發(fā)債,還可以發(fā)行30年甚至100年才到期的永續(xù)債,能把今天的財(cái)政赤字?jǐn)偲降轿磥?00年慢慢還、逐步還。
債券是現(xiàn)代政府抵御財(cái)政危機(jī)、國家生存風(fēng)險(xiǎn)的主要手段。而在沒有借債手段的情況下,明朝廷只能在加稅、拖欠、貨幣成色上找活路??繂文甑募佣悂斫鉀Q財(cái)政危機(jī),其最大的缺陷是強(qiáng)化了突發(fā)性大額開支對(duì)社會(huì)當(dāng)年的沖擊,等于是“稅負(fù)休克療法”。加稅無法讓朝廷把一次大開支平攤到未來30、100年的財(cái)政收入上,后者只有長期限債券等證券才能作到。
自萬歷四十六年(1619年)始,“遼東兵事興……先后增賦凡五百二十萬有奇,遂為定額”(張廷玉《明史》卷202,中華書局,1974)。但這些增稅并沒緩解明朝廷的財(cái)政危機(jī),到1628年崇禎繼位時(shí),財(cái)政赤字為113萬兩。
據(jù)王昊先生在《論崇禎帝》引證,為補(bǔ)虧空,崇禎帝在萬歷年間每畝加9厘稅賦的基礎(chǔ)上,再增3厘,共增稅165萬兩。這筆稅跟萬歷年間三次加派加起來,共達(dá)680萬兩。但是,農(nóng)民戰(zhàn)爭在氣候?yàn)?zāi)害的幫助下勢(shì)頭不斷猛進(jìn),朝廷軍費(fèi)開支不斷上升,而屯田收成繼續(xù)下降,財(cái)政赤字壓力仍持續(xù)擴(kuò)大。如果再加稅太多,會(huì)加劇官逼民反的勢(shì)頭,朝廷只好盡量拖欠軍餉等債務(wù),崇禎元年時(shí)各邊欠餉已達(dá)520萬兩。
到崇禎十年(1638),朝廷仍然拖欠邊鎮(zhèn)軍費(fèi),導(dǎo)致邊兵大量投身于農(nóng)民起義軍,把明朝進(jìn)一步推向崩潰。在崇禎十一年更大旱災(zāi)的沖擊下,戰(zhàn)情急轉(zhuǎn)直下,財(cái)政危機(jī)也進(jìn)一步惡化,“不集兵無以平寇,不增餉無以飽兵”,崇禎帝只好“勉從廷議,暫累吾民一年”,批準(zhǔn)加派280萬兩新稅。
據(jù)王昊《論崇禎帝》的引證,當(dāng)時(shí),崇禎帝還試過其它辦法緩和財(cái)政危機(jī),包括要求富室勛戚捐助、節(jié)省宮廷開支等,但均不成功。在傳統(tǒng)中國朝廷只注重“節(jié)流”存銀子而不是通過負(fù)債發(fā)展、把“餅”做大的大背景下,債券市場(chǎng)所需要的銷售體系在平時(shí)沒機(jī)會(huì)發(fā)展,等亟需發(fā)債融資時(shí)又不可能一夜之間建立起來。所以,崇禎皇帝發(fā)現(xiàn)債務(wù)融資之路走不通,不足為奇。
實(shí)際上,中國大多數(shù)的朝代變遷和社會(huì)動(dòng)亂都發(fā)生在冷氣候、高旱災(zāi)時(shí)期, 氣候變化是影響中國朝代循環(huán)以及大亂—大治交替的因素之一。除明朝之外,中國其它朝代的滅亡也大致如此。在王朝滅亡之前幾十年一般會(huì)經(jīng)歷異常氣候風(fēng)險(xiǎn),在沒有現(xiàn)代借貸市場(chǎng)幫助的情況下,它們都難以應(yīng)對(duì)氣候?yàn)?zāi)害帶來的國家存亡挑戰(zhàn)。根據(jù)龔啟圣、白營、陳強(qiáng)、賈瑞雪等學(xué)者的研究,自秦朝以來,旱災(zāi)年份里,中原漢族王朝一方面會(huì)面對(duì)更多農(nóng)民起義等內(nèi)亂,另一方面也更會(huì)受到北方游牧民族的進(jìn)攻,因?yàn)樵诤禐?zāi)帶來的生存壓力之下,游牧民族更有可能攻打中原農(nóng)耕社會(huì),掠奪物資,以求活路。
中國之外,古埃及及其它中東國家、美洲、歐洲等,在遠(yuǎn)古和近古時(shí)期,氣候?yàn)?zāi)害也都曾經(jīng)是戰(zhàn)爭、社會(huì)動(dòng)亂的最重要起因之一。公元250年至公元600年間的氣候變化,促使西羅馬帝國崩潰。歐洲過去一千年中的寒冷期期間,沖突頻率明顯高于平常時(shí)期。
而在人類進(jìn)入現(xiàn)代后,旱災(zāi)、水災(zāi)等氣候?yàn)?zāi)害和其它風(fēng)險(xiǎn)事件也會(huì)發(fā)生,但我們不用擔(dān)心北方游牧民族是否會(huì)攻打中原,不必?fù)?dān)心是否會(huì)有下一個(gè)李自成或其它社會(huì)動(dòng)亂,更不會(huì)引發(fā)國家存亡的挑戰(zhàn)。原因當(dāng)然跟現(xiàn)代強(qiáng)勢(shì)政府的形成以及正規(guī)軍的武器優(yōu)勢(shì)有關(guān)系,但是,金融市場(chǎng)所起的作用也不能忽視。因?yàn)槿绻麤]有金融市場(chǎng)提供的抵御存亡風(fēng)險(xiǎn)的金融工具,個(gè)人和國家在面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)事件的沖擊時(shí)可能還會(huì)求助于暴力。
在現(xiàn)代金融發(fā)展之前,如果一個(gè)王朝本身已經(jīng)腐朽,只要不發(fā)生旱災(zāi)、水災(zāi)或其它大風(fēng)險(xiǎn)事件,只要糧食收成還多少能湊合,那么,腐朽不一定馬上拖垮王朝;但如果遇上自然災(zāi)害,特別是百年不遇的旱災(zāi),腐朽王朝的宿命可能在劫難逃。而有了現(xiàn)代金融市場(chǎng)后,規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)事件沖擊的工具大大豐富,即使旱災(zāi)等風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生,腐敗王朝也未必會(huì)垮臺(tái),這就是為什么我們說金融市場(chǎng)不僅改變社會(huì),給個(gè)人更多自由,而且也打破改朝換代的歷史規(guī)律,延長了政府的壽命。