天涯曾經(jīng)是中國互聯(lián)網(wǎng)web2.0時(shí)代最重要的公司，它培養(yǎng)了中國第一批意見領(lǐng)袖，在2009年微博興起前，國內(nèi)大部分重要事件都在天涯上發(fā)酵。當(dāng)時(shí)流行一個(gè)說法：全民話題，天涯制造。因?yàn)樘煅膫涫荜P(guān)注的社會(huì)事件有“孫志剛案”、“山西黑磚窯案”、“重慶釘子戶”、“鄉(xiāng)村教師徐本禹”、“陳易賣身救母”、“朱令案”、“周正龍拍虎”、“艷照門”。天涯論壇這些年捧紅了很多草根，如“芙蓉姐姐”、“天仙妹妹”等，而如今已經(jīng)功成名就的寧財(cái)神是天涯最早的一批用戶，當(dāng)時(shí)的他還是“榕樹下”運(yùn)營總監(jiān)，在天涯上開辟了“舞文弄墨”和“影視評論”兩個(gè)版并擔(dān)任版主。

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天涯曾經(jīng)火極一時(shí)，但此后隨著微博的興起以及現(xiàn)在微信的流行，天涯的影響力迅速下降，53.75%的大V今年以來未登陸，在論壇整體衰退的情況下，天涯論壇也難以獨(dú)善其身。

這種運(yùn)營窘?jīng)r在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上反映的更加一目了然。2013年、2014年分別虧損4036萬元、3116萬元，2014年年底，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)到95.88%，凈資產(chǎn)不足500萬元。如果不能快速找到新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)，照目前的態(tài)勢發(fā)展下去，只靠大股東的輸血，恐怕難以持續(xù)很長時(shí)間。

改變是唯一的出路，現(xiàn)在天涯做出的一個(gè)選擇就是尋求資本市場的幫助。2015年8月26日，天涯社區(qū)在全國中小板股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）正式掛牌，希望通過新三板市場獲得融資，借助資本的力量獲得新生。

但筆者認(rèn)為實(shí)現(xiàn)難度較大。論壇的優(yōu)勢是社區(qū)和觀點(diǎn)的開放性，劣勢是垃圾信息過多，論壇的用戶體驗(yàn)不高，著是論壇衰敗的根本原因。在微博、微信興起之后，客戶可以很容易獲取到更精確的分類信息，未經(jīng)過濾的海量信息越來越難以獲得用戶的偏愛。

但從經(jīng)營方面上來說，天涯的打賞機(jī)制還是非常別具一格的，通過打賞的激勵(lì)機(jī)制解決了內(nèi)容的生產(chǎn)問題，同時(shí)客戶以金錢做為投票也自動(dòng)選出了精華信息。雖然現(xiàn)在打賞帶來的收入不足500萬元，規(guī)模尚小，且基本來源于財(cái)經(jīng)，但如果能夠解決業(yè)務(wù)合規(guī)性問題，天涯利用打賞機(jī)制重獲新生也是有這可能性的。到那時(shí)，天涯很可能會(huì)變成一個(gè)財(cái)經(jīng)論壇。