兩天的課程學(xué)習(xí)穿插案例分析、演練互動(dòng)、視頻教學(xué)等方法和手段，學(xué)員們的積極性很高，大家感覺(jué)受益匪淺。融寶支付主要服務(wù)于網(wǎng)絡(luò)P2P公司以及電子商務(wù)平臺(tái)公司，為客戶(hù)提供支付工具和支付解決方案。對(duì)于P2P的發(fā)展及未來(lái)趨勢(shì)，劉老師以下是授課的部分內(nèi)容：

近日，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)正式向各會(huì)員單位發(fā)布《互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸》標(biāo)準(zhǔn)（T/NIFA1-2016），號(hào)稱(chēng)史上最嚴(yán)信息披露標(biāo)準(zhǔn)定義并規(guī)范了96項(xiàng)披露指標(biāo)。其中最引人注目的當(dāng)屬關(guān)于壞賬率披露的規(guī)定，P2P平臺(tái)必須公布逾期金額、項(xiàng)目逾期率和金額逾期率這三項(xiàng)指標(biāo)，同時(shí)鼓勵(lì)公布逾期項(xiàng)目數(shù)、項(xiàng)目分級(jí)逾期率、金額分級(jí)逾期率、歷史項(xiàng)目逾期金額、歷史項(xiàng)目逾期率、累計(jì)逾期代償金額、累計(jì)逾期代償筆數(shù)等7項(xiàng)指標(biāo)。由此一來(lái)，投資人最關(guān)心的平臺(tái)數(shù)據(jù)將一覽無(wú)余。

真實(shí)壞賬率，一直是P2P行業(yè)諱莫如深的話(huà)題。

截至目前，公開(kāi)資料可查的僅有少數(shù)平臺(tái)公布了壞賬率，例如陸金所和PPmoney都是6%左右，這還是來(lái)源于其高管自爆。而年報(bào)和網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù)，紅嶺創(chuàng)投接近3%，拍拍貸和投哪網(wǎng)都是1%多一點(diǎn)，杉易貸、微貸網(wǎng)等平臺(tái)更是低于1%。拋開(kāi)統(tǒng)計(jì)路徑和真實(shí)性不談，一般來(lái)說(shuō)敢于公開(kāi)壞賬的平臺(tái)數(shù)據(jù)都不會(huì)太難看，事實(shí)上P2P的風(fēng)險(xiǎn)率真有這么低嗎？行業(yè)真實(shí)壞賬率又是多少？

目前，盡管沒(méi)有權(quán)威的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)P2P行業(yè)的壞賬率，但業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為行業(yè)的整體壞賬可能達(dá)到10%左右。去年，陸金所董事長(zhǎng)計(jì)葵生在某活動(dòng)上透露，陸金所的壞賬率在6%左右，而其合作的平臺(tái)壞賬大多在13-17%之間，這個(gè)數(shù)據(jù)應(yīng)該可以作為參考。??

要弄清P2P網(wǎng)貸行業(yè)的壞賬情況，必須搞清楚兩個(gè)概念，一個(gè)是真實(shí)壞賬率，另一個(gè)是可控風(fēng)險(xiǎn)率。

真實(shí)壞賬率反應(yīng)的是平臺(tái)和整個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)逾期情況，分子是總體壞賬量，分母是總成交量。

為什么不同平臺(tái)統(tǒng)計(jì)的壞賬率會(huì)有較大的誤差？其主要原因在于統(tǒng)計(jì)口徑的不同。比如分子，對(duì)于壞賬一般認(rèn)為逾期3個(gè)月的項(xiàng)目就算是壞賬了，但是不同的口徑會(huì)認(rèn)為一個(gè)月就算，或者半年以上才計(jì)算，這樣統(tǒng)計(jì)出來(lái)的壞賬量差距十分巨大。另外，在分母(貸款總額)的選擇上，很多平臺(tái)并不考慮同一賬期的壞賬率，而是把貸款總額作為分母，把未到期且未逾期一定時(shí)間（比方說(shuō)1個(gè)月）的成交量也算入到壞賬率的分母，這樣算下來(lái)的壞賬率也會(huì)大大降低。

因此，如果政策要求平臺(tái)披露壞賬率等數(shù)據(jù)，那么統(tǒng)一核算標(biāo)準(zhǔn)的出爐勢(shì)在必行。

可控風(fēng)險(xiǎn)率強(qiáng)調(diào)的是為了平臺(tái)長(zhǎng)期健康運(yùn)營(yíng)，必須控制的風(fēng)險(xiǎn)率。

近年來(lái)，消費(fèi)金融是P2P資產(chǎn)領(lǐng)域極火的概念，以蘇寧消費(fèi)金融為例，蘇寧金融近期公布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截止2016年三季度末其不良率達(dá)到10.37%，虧損額近1.9億元。網(wǎng)上有報(bào)道稱(chēng)，消費(fèi)金融行業(yè)可承受的不良率為10%，由此看來(lái)，蘇寧金融尚算合理。

事實(shí)真的如此嗎？

據(jù)筆者了解，目前消費(fèi)金融絕大多數(shù)仍屬于純信用貸，根據(jù)平臺(tái)資金成本、運(yùn)營(yíng)成本、風(fēng)險(xiǎn)成本等，可以粗略估算，一般平臺(tái)給到投資人的利息在10%左右，運(yùn)營(yíng)成本2%（活動(dòng)紅包、理財(cái)金等）。這還不包括平臺(tái)的廣告品牌支出、人員和管理成本。如果風(fēng)險(xiǎn)率達(dá)到10%，即使貸款年利率為20%也不一定能夠覆蓋成本。至于其他常見(jiàn)的資產(chǎn)領(lǐng)域，如房貸、車(chē)貸、供應(yīng)鏈金融等大體也差不太多，反正行業(yè)放貸出去的利率一般在15-25%之間，扣除各項(xiàng)綜合成本后，算算要想盈利，風(fēng)控要做到什么地步。

當(dāng)然，互聯(lián)網(wǎng)金融本身有較強(qiáng)的互聯(lián)網(wǎng)屬性，不能簡(jiǎn)單的按照傳統(tǒng)行業(yè)必須盈利的指標(biāo)去考量。要不然，滴滴打車(chē)、支付寶一上線(xiàn)就狂燒數(shù)十億，京東一直到上市以后還虧損，換成傳統(tǒng)的服裝或餐飲行業(yè)，早倒閉一百遍了。

現(xiàn)實(shí)情況是，不少風(fēng)控做的好的大平臺(tái)處于盈利與虧損之間。如果想要盈利也不算太難，只要停掉高額的品牌營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用，減少線(xiàn)上投資人活動(dòng)，然后通過(guò)股東增資或自有資金進(jìn)行適當(dāng)?shù)耐顿Y增加收入，那么很快便可換得財(cái)務(wù)報(bào)表上的利潤(rùn)數(shù)據(jù)。不過(guò)，對(duì)大多數(shù)平臺(tái)來(lái)說(shuō)，眼下實(shí)在沒(méi)有必要為了賺錢(qián)而犧牲用戶(hù)和市場(chǎng)占有率。

對(duì)投資人來(lái)說(shuō)，新的信息披露標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)后，勢(shì)必會(huì)有相應(yīng)的統(tǒng)計(jì)口徑出爐，盡管未必情愿但平臺(tái)要做到完全合規(guī)必然繞不開(kāi)真實(shí)壞賬率的披露。屆時(shí)投資人可一目了然看清所投或想投平臺(tái)的營(yíng)運(yùn)情況，并不是單純的壞賬率越低越好，還要結(jié)合平臺(tái)所處的市場(chǎng)地位和運(yùn)營(yíng)策略。無(wú)論如何，這對(duì)加速投資人和平臺(tái)之間的信息對(duì)稱(chēng)還是具有較大意義的。

劉華鵬老師，“互聯(lián)網(wǎng)+營(yíng)銷(xiāo)創(chuàng)新”知名專(zhuān)家，主要講授“互聯(lián)網(wǎng)+商業(yè)模式創(chuàng)新”、“互聯(lián)網(wǎng)+營(yíng)銷(xiāo)模式創(chuàng)新”、“互聯(lián)網(wǎng)+企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)”、“移動(dòng)新媒體營(yíng)銷(xiāo)”、“微信營(yíng)銷(xiāo)”等課程。劉華鵬老師先后合伙創(chuàng)辦北京冠智健通管理咨詢(xún)有限公司、北京才富通科技有限公司，將經(jīng)營(yíng)管理實(shí)踐和傳道授業(yè)解惑有機(jī)結(jié)合。