上個(gè)星期五，中國(guó)A股又風(fēng)生水起，有消息說(shuō)，多個(gè)部門(mén)聯(lián)合開(kāi)會(huì)，認(rèn)為股市已經(jīng)出現(xiàn)局部泡沫，建議提高印花稅、恢復(fù)資本利得稅，要求控制杠桿風(fēng)險(xiǎn)等，但其后馬上被證監(jiān)會(huì)否認(rèn)，認(rèn)為這是虛假消息。不過(guò)，滬深A(yù)股還是如驚弓之鳥(niǎo)，一度急跌2%，到收盤(pán)時(shí)才回穩(wěn)。同時(shí)，25家新股批準(zhǔn)上市，市場(chǎng)擔(dān)心資金壓力大。

可以說(shuō)，近段時(shí)間來(lái)，中國(guó)A股快速飚升，是讓75%以上的投資者投資收益大增，但是中國(guó)A股如此快的上漲，也讓股市的投資者心中不安，都在擔(dān)心股市隨時(shí)有下行之風(fēng)險(xiǎn)。特別是經(jīng)歷2007年至2008年中國(guó)A股泡沫破滅的投資者來(lái)說(shuō)更是會(huì)有點(diǎn)緊張。生怕已經(jīng)到了嘴巴邊的肉突然跑了。因?yàn)?，?duì)于當(dāng)前股市的投資者來(lái)說(shuō)，多以是賬面上的盈利，如果手中持有的股票沒(méi)有賣(mài)出，這些賬面上的盈利隨時(shí)都可能消失。

為何當(dāng)前股市的投資者不把手中的股票賣(mài)了落袋為安呢？當(dāng)然，多數(shù)投資者并不甘心，如果當(dāng)前的股市是一場(chǎng)大牛市，當(dāng)前股市的牛市僅僅是開(kāi)始，那么把手中的股票賣(mài)掉，不是失去了更好獲利的機(jī)會(huì)嗎？事實(shí)上是如此，看看美國(guó)這幾年的大牛市，股票指數(shù)上漲更是上漲，股票指數(shù)一直創(chuàng)歷史記錄，沒(méi)有最高，只有更高。當(dāng)前中國(guó)A股的投資者也在預(yù)期這樣，當(dāng)然不愿過(guò)早地把手中持有的股票賣(mài)出。

其實(shí)，國(guó)內(nèi)股市的投資者既然進(jìn)入股市，就不用太擔(dān)心了，因?yàn)椋闾珦?dān)心往往會(huì)失去有利的投資機(jī)會(huì)。盡管股市有風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)常會(huì)風(fēng)生水起，但是你只要看到股市之大勢(shì)，看到當(dāng)前中國(guó)股市上漲之原因及可能下跌理由，你就會(huì)任憑風(fēng)浪起，穩(wěn)坐釣魚(yú)船。

我早就說(shuō)過(guò)了，當(dāng)前中國(guó)A股上漲是兩個(gè)輪子在驅(qū)動(dòng)。一個(gè)是政策，一個(gè)是資金。至于資金就要看兩個(gè)方面，一是中國(guó)央行的貨幣政策趨勢(shì)（估計(jì)央行量寬政策短期內(nèi)不會(huì)停止），二是國(guó)際資金流向已經(jīng)發(fā)生了變化（開(kāi)始流入中國(guó)）。既然有大量的資金流入股市，這個(gè)市場(chǎng)股票價(jià)格不炒起也會(huì)炒起。所以，投資者對(duì)股市資金的流向要密切流意。只要它的流向不發(fā)生變化，投資者就不用有太多的擔(dān)心。

至于政策，盡管股市上的消息隨時(shí)都會(huì)風(fēng)生水起，但是投資者要看到最為核心的政策是什么？政府催生股票繁榮的目的有沒(méi)有達(dá)到？從上個(gè)星期的情況來(lái)看，《證券法》的修訂，最為重要的信息就是盡快落實(shí)注冊(cè)制，及保護(hù)投資者的利益，這些對(duì)股市的長(zhǎng)期發(fā)展是有利的。短期也是如此。

上個(gè)星期更為重要的政策是證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人弱曉軍表示，為了進(jìn)一步發(fā)揮資本市場(chǎng)促進(jìn)企業(yè)重組的作用，加大并購(gòu)重組融資力度，提升資本市場(chǎng)服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的，證監(jiān)會(huì)對(duì)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》作出了相應(yīng)修訂。

修訂的主要內(nèi)容包括擴(kuò)大募集配套資金比例，容許上市公司發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)，將募集配套資金比例從25%擴(kuò)大至不超過(guò)擬購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)交易價(jià)格的100%。而原先規(guī)定，上市公司發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)同時(shí)募集配套資金的比例不得超過(guò)交易總金額25%。而這個(gè)政策的核心就是鼓勵(lì)上市公司重組并購(gòu)，以此來(lái)讓一些長(zhǎng)期業(yè)績(jī)不好需要重組并購(gòu)的國(guó)有企業(yè)走出困境。

而這透露出一個(gè)清楚明確的信息，就是從當(dāng)前中國(guó)政府角度來(lái)看，為了穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，為了降低金融體系的風(fēng)險(xiǎn)，為了化解當(dāng)前房地產(chǎn)的過(guò)高庫(kù)存，為了國(guó)有企業(yè)走出困境，政府就是會(huì)千方百計(jì)地利用當(dāng)前中國(guó)A股融資來(lái)解決這些問(wèn)題。如果這些問(wèn)題沒(méi)有解決，政府是不希望股市出現(xiàn)巨大震蕩或下跌的。

在政府看來(lái)，股市的財(cái)富效應(yīng)可以讓國(guó)內(nèi)居民有錢(qián)再回到房地產(chǎn)市場(chǎng)來(lái)消化過(guò)大的住房庫(kù)存，大量的企業(yè)到股市融資可以降低這些企業(yè)的融資成本及分散銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)等。還有，當(dāng)前地方政府土地財(cái)政收入大減，企業(yè)盈利嚴(yán)重下降，政府稅收大降，地方政府大量的債務(wù)需求置換展期等問(wèn)題，如果股市不繁榮，政府面臨的困難會(huì)更多。所以，政府在政策上會(huì)極力讓股市走好。對(duì)此，投資者要密切關(guān)注。