變現(xiàn)能力是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少。

　　(1)流動比率

　　公式：流動比率=流動資產(chǎn)合計 / 流動負債合計

　　企業(yè)設置的標準值：2

　　意義：體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務的能力。流動資產(chǎn)越多，短期債務越少，則流動比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強。

　　分析提示：低于正常值，企業(yè)的短期償債風險較大。一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應收賬款數(shù)額和存貨的周轉速度是影響流動比率的主要因素。

　　(2)速動比率

　　公式 ：速動比率=(流動資產(chǎn)合計-存貨)/ 流動負債合計

　　保守速動比率=0.8(貨幣資金+短期投資+應收票據(jù)+應收賬款凈額)/ 流動負債

　　企業(yè)設置的標準值：1

　　意義：比流動比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務的能力。因為流動資產(chǎn)中，尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動資產(chǎn)扣除存貨再與流動負債對比，以衡量企業(yè)的短期償債能力。

　　分析提示：低于1 的速動比率通常被認為是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重要因素是應收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非常可靠。

　　變現(xiàn)能力分析總提示：

　　(1)增加變現(xiàn)能力的因素：可以動用的銀行貸款指標;準備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn);償債能力的聲譽。

　　(2)減弱變現(xiàn)能力的因素：未作記錄的或有負債;擔保責任引起的或有負債。

　　2、資產(chǎn)管理比率

　　(1)存貨周轉率

　　公式： 存貨周轉率=產(chǎn)品銷售成本 / [(期初存貨+期末存貨)/2]

　　企業(yè)設置的標準值：3

　　意義：存貨的周轉率是存貨周轉速度的主要指標。提高存貨周轉率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。

　　分析提示：存貨周轉速度反映存貨管理水平，存貨周轉率越高，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現(xiàn)金或應收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。

　　(2)存貨周轉天數(shù)

　　公式： 存貨周轉天數(shù)=360/存貨周轉率 =[360*(期初存貨+期末存貨)/2]/ 產(chǎn)品銷售成本

　　企業(yè)設置的標準值：120

　　意義：企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)到銷售出去所需要的天數(shù)。提高存貨周轉率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。

　　分析提示：存貨周轉速度反映存貨管理水平，存貨周轉速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現(xiàn)金或應收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。

　　(3)應收賬款周轉率

　　定義：指定的分析期間內(nèi)應收賬款轉為現(xiàn)金的平均次數(shù)。

　　公式：應收賬款周轉率=銷售收入/[(期初應收賬款+期末應收賬款)/2]

　　企業(yè)設置的標準值：3

　　意義：應收賬款周轉率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應收賬款上，影響正常資金周轉及償債能力。

　　分析提示：應收賬款周轉率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結合考慮。以下幾種情況使用該指標不能反映實際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè);第二，大量使用分期收款結算方式;第三，大量使用現(xiàn)金結算的銷售; 第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。

　　(4)應收賬款周轉天數(shù)

　　定義：表示企業(yè)從取得應收賬款的權利到收回款項、轉換為現(xiàn)金所需要的時間。

　　公式：應收賬款周轉天數(shù)=360 / 應收賬款周轉率

　　=(期初應收賬款+期末應收賬款)/2] / 產(chǎn)品銷售收入

　　企業(yè)設置的標準值：100

　　意義：應收賬款周轉率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應收賬款上，影響正常資金周轉及償債能力。

　　分析提示：應收賬款周轉率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結合考慮。以下幾種情況使用該指標不能反映實際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè);第二，大量使用分期收款結算方式;第三，大量使用現(xiàn)金結算的銷售;第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。

　　(5)營業(yè)周期

　　公式：營業(yè)周期=存貨周轉天數(shù)+應收賬款周轉天數(shù)

　　={[(期初存貨+期末存貨)/2]* 360}/產(chǎn)品銷售成本+{[(期初應收賬款+期末應收賬款)/2]* 360}/產(chǎn)品 銷售收入

　　企業(yè)設置的標準值：200

　　意義：營業(yè)周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時間。一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉速度快;營業(yè)周期長，說明資金周轉速度慢。

　　分析提示：營業(yè)周期，一般應結合存貨周轉情況和應收賬款周轉情況一并分析。營業(yè)周期的長短，不僅體現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平，還會影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。

　　(6)流動資產(chǎn)周轉率

　　公式：流動資產(chǎn)周轉率=銷售收入/[(期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn))/2]

　　企業(yè)設置的標準值：1

　　意義：流動資產(chǎn)周轉率反映流動資產(chǎn)的周轉速度，周轉速度越快，會相對節(jié)約流動資產(chǎn)，相當于擴大資產(chǎn)的投入，增強企業(yè)的盈利能力;而延緩周轉速度，需補充流動資產(chǎn)參加周轉，形成資產(chǎn)的浪費，降低企業(yè)的盈利能力。

　　分析提示： 流動資產(chǎn)周轉率要結合存貨、應收賬款一并進行分析，和反映盈利能力的指標結合在一起使用，可全面評價企業(yè)的盈利能力。

　　(7)總資產(chǎn)周轉率

　　公式：總資產(chǎn)周轉率=銷售收入/[(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2]

　　企業(yè)設置的標準值：0.8

　　意義：該項指標反映總資產(chǎn)的周轉速度，周轉越快，說明銷售能力越強。企業(yè)可以采用薄利多銷的方法，加速資產(chǎn)周轉，帶來利潤絕對額的增加。

　　分析提示：總資產(chǎn)周轉指標用于衡量企業(yè)運用資產(chǎn)賺取利潤的能力。經(jīng)常和反映盈利能力的指標一起使用，全面評價企業(yè)的盈利能力。

　　3、負債比率

　　負債比率是反映債務和資產(chǎn)、凈資產(chǎn)關系的比率。它反映企業(yè)償付到期長期債務的能力。

　　(1)資產(chǎn)負債比率

　　公式：資產(chǎn)負債率=(負債總額 / 資產(chǎn)總額)*100%

　　企業(yè)設置的標準值：0.7

　　意義：反映債權人提供的資本占全部資本的比例。該指標也被稱為舉債經(jīng)營比率。

　　分析提示：負債比率越大，企業(yè)面臨的財務風險越大，獲取利潤的能力也越強。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持，導致資產(chǎn)負債率特別高，償債風險就應該特別注意了?！≠Y產(chǎn)負債率在60%—70%，比較合理、穩(wěn)健;達到85%及以上時，應視為發(fā)出預警信號，企業(yè)應提起足夠的注意。

　　(2)產(chǎn)權比率

　　公式：產(chǎn)權比率=(負債總額 /股東權益)*100%

　　企業(yè)設置的標準值：1.2

　　意義：反映債權人與股東提供的資本的相對比例。反映企業(yè)的資本結構是否合理、穩(wěn)定。同時也表明債權人投入資本受到股東權益的保障程度。

　　分析提示：一般說來，產(chǎn)權比率高是高風險、高報酬的財務結構，產(chǎn)權比率低，是低風險、低報酬的財務結構。從股東來說，在通貨膨脹時期，企業(yè)舉債，可以將損失和風險轉移給債權人;在經(jīng)濟繁榮時期，舉債經(jīng)營可以獲得額外的利潤;在經(jīng)濟萎縮時期，少借債可以減少利息負擔和財務風險。

　　(3)有形凈值債務率財務分析幾個常用的指標