宏觀經(jīng)濟、金融形勢分析與商業(yè)銀行應(yīng)對

提綱

王傳寶 教授

時長： 1天?？筛鶕?jù)客戶要求調(diào)整課綱

課程提綱：

課程提綱：

一、新冠疫情對我國宏觀經(jīng)濟和世界經(jīng)濟的影響（點到為止）

1、新冠疫情對我國宏觀經(jīng)濟影響

2、新冠疫情嚴重影響世界經(jīng)濟

3、新冠疫情的未來發(fā)展及其對經(jīng)濟的影響

——疫情對經(jīng)濟造成的“永久性傷疤”需要修復(fù)

4、疫情影響宏觀經(jīng)濟進而影響商業(yè)銀行

二、百年大變局下當(dāng)前國際經(jīng)濟形勢與熱點問題

1、疫情前世界經(jīng)濟已經(jīng)進入衰退

——當(dāng)前全球處在罕見的經(jīng)濟增長低迷期

——會不會發(fā)生百年一遇的危機？

——全球長波周期劃分（康得拉季耶夫周期）

——工業(yè)革命、技術(shù)變革與城市化

2、通脹與衰退的大博弈

3、大宗商品價格暴漲/暴跌引發(fā)通脹/衰退擔(dān)憂

——油氣價格與世界經(jīng)濟景氣度

——鐵礦石、銅、農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品價格劇烈變動

——歐美通脹居高不下

——日本經(jīng)濟短期難以走出衰退

4、美國加息（縮表）攪動世界經(jīng)濟局勢

——新興市場國家被動貨幣緊縮

——美元升值，資金回流美國

——美國會否進入衰退？

——美國會不會滯漲？

5、拜登上臺后的內(nèi)外政策新變化與中美會不會“脫鉤”

6、“灰犀?！迸c全球大變局初顯

——警惕“灰犀?！笔酱蟾怕饰C的到來

——黑天鵝與綠天鵝

——全球大變局初顯

——疫情對全球化的影響

7、俄烏戰(zhàn)爭（俄烏沖突）的后果及其對世界經(jīng)濟的影響

8、中美貿(mào)易戰(zhàn)、中美“脫鉤”風(fēng)險及其對世界經(jīng)濟的影響

——大變局下以雙循環(huán)應(yīng)對“脫鉤斷鏈”

9、2023年全球面臨五大危機

10、俄烏戰(zhàn)爭和安倍之死的“蝴蝶效應(yīng)”

11、思考：國際政治經(jīng)濟形勢對我國商業(yè)銀行的影響與應(yīng)對

三、雙循環(huán)與大變局下中國經(jīng)濟中長期發(fā)展趨勢

1、宏觀經(jīng)濟分析的基本框架：總需求與總供給

2、需求三架馬車分析

（1）消費

（2）投資

（3）出口

3、供給側(cè)分析

（1）人口問題：未富先老

（2）資源環(huán)境問題

（3）科技創(chuàng)新問題

4、經(jīng)濟增長的三大動力來源

——城鎮(zhèn)化沒有完成

——中西部地區(qū)的后發(fā)優(yōu)勢

——消費結(jié)構(gòu)升級

5、近年中國出現(xiàn)的幾個重要拐點

6、中國經(jīng)濟將現(xiàn)“四大分化”

——新興產(chǎn)業(yè)的強勢發(fā)展

7、實體經(jīng)濟企業(yè)面臨的六大問題、五大危機

8、碳中和與綠色發(fā)展將重塑中國經(jīng)濟

9、加快數(shù)字化發(fā)展，建設(shè)數(shù)字中國及其對經(jīng)濟社會/行業(yè)/企業(yè)的沖擊

10、時刻謹防金融風(fēng)險與債務(wù)危機：中小銀行風(fēng)險、房地產(chǎn)、地方債務(wù)危機

11、對我國未來經(jīng)濟增長的基本判斷

12、二十大報告關(guān)于中國經(jīng)濟中長期發(fā)展

——二十大報告關(guān)于高質(zhì)量發(fā)展

——二十大報告關(guān)于著力提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平

——二十大報告關(guān)于戰(zhàn)略機遇期的表述

——二十大報告：未來五年是全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家開局起步的關(guān)鍵時期

13、思考：中國宏觀經(jīng)濟長期形勢對商業(yè)銀行的影響與應(yīng)對

四、疫情影響下當(dāng)前宏觀經(jīng)濟形勢與2023年宏觀經(jīng)濟形勢分析與預(yù)判

1、客觀判斷經(jīng)濟發(fā)展趨勢

2、克強指數(shù)看經(jīng)濟冷暖

3、產(chǎn)業(yè)形勢判斷：PMI指數(shù)看經(jīng)濟冷暖

4、從CPI、PPI指數(shù)看通脹：到底是通貨膨脹還是通貨緊縮？

5、2023年宏觀經(jīng)濟形勢分析與預(yù)測

——消費、投資、出口、房地產(chǎn)等

6、2023年中國經(jīng)濟須警惕八大經(jīng)濟風(fēng)險

7、當(dāng)前宏觀經(jīng)濟形勢與對策

8、2022年12月中央經(jīng)濟工作會議精神簡要解讀

——政策新變化與新動向

——對2023年經(jīng)濟工作的指導(dǎo)

9、兩會政府工作報告和4.28政治局會議關(guān)于經(jīng)濟工作的解讀

10、當(dāng)前主要金融風(fēng)險

——地方政府債務(wù)風(fēng)險

——房地產(chǎn)市場風(fēng)險

——部分中小銀行風(fēng)險

——匯率風(fēng)險

11、未來半年至一年中國經(jīng)濟總體走勢如何？

——當(dāng)前中國經(jīng)濟困局的原因

12、思考：當(dāng)前宏觀經(jīng)濟形勢對商業(yè)銀行的影響與應(yīng)對

五、進一步思考：當(dāng)前經(jīng)濟新形勢下商業(yè)銀行管理層如何應(yīng)對新問題

1、應(yīng)該怎么干?

——現(xiàn)在在哪里？

——打算去哪里？（干什么？）

——如何去那里？（怎么干？）

2、應(yīng)當(dāng)做什么

（1）發(fā)現(xiàn)新趨勢

（2）抓住新機遇

（3）迎接新挑戰(zhàn)

（4）甄別新風(fēng)險

（5）做出新應(yīng)對

3、如何開展新應(yīng)對

——科學(xué)應(yīng)變：如何應(yīng)對新形勢、新問題

（1）順勢而為，抓住機遇：有所為，有所不為，有所作為

（2）要做到：安心、靜心、信心

（3）精準(zhǔn)識變、科學(xué)應(yīng)變、主動求變

（4）再審視、再謀劃、再提升

（5）正確面對風(fēng)險，處理風(fēng)險，管理風(fēng)險

4、科學(xué)應(yīng)變：如何應(yīng)對新形勢、新問題

——央行降息的趨勢短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)

——銀行理財產(chǎn)品短期內(nèi)盛況難以再現(xiàn)

——提前還房貸的風(fēng)潮短期難以止住

——經(jīng)濟下行疊加老齡化和疫情影響，百姓消費降級與減少消費、增加儲蓄大概率會行程長期趨勢

——民營企業(yè)投資短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)下滑趨勢

——出口形勢不樂觀

——警惕匯率風(fēng)險

——警惕城投公司風(fēng)險

5、思考：發(fā)現(xiàn)未來的爆發(fā)點，發(fā)現(xiàn)新的投資產(chǎn)業(yè)、投資領(lǐng)域

6、銀企同心

7、對未來有信心

8、要做到五個“真正學(xué)習(xí)”

六、金融形勢、金融風(fēng)險與商業(yè)銀行應(yīng)對

1、紛至沓來的金融風(fēng)險：謹防“明斯基時刻”加速到來

2、現(xiàn)有金融風(fēng)險與中美貿(mào)易戰(zhàn)的疊加效應(yīng)

3、銀行業(yè)可能面臨新一輪不良資產(chǎn)大暴露的局面

4、央行加強對中小銀行流動性支持，保持中小銀行流動性充足

5、新形勢下銀行業(yè)轉(zhuǎn)型勢在必行

6、銀行業(yè)務(wù)人員要嚴密防控合規(guī)風(fēng)險、信貸風(fēng)險

7、以合規(guī)風(fēng)險管理機制應(yīng)對風(fēng)險

8、警惕民企風(fēng)險

9、新冠疫情對銀行業(yè)務(wù)的影響，銀行如何應(yīng)對？

10、銀行如何應(yīng)對金融風(fēng)險頻發(fā)與我國金融業(yè)加速開放

11、下半年的經(jīng)濟發(fā)展趨勢對銀行零售業(yè)務(wù)、個人信貸業(yè)務(wù)的影響，銀行如何調(diào)整政策？

12、未來經(jīng)濟形勢下，商業(yè)銀行零售信貸業(yè)務(wù)的應(yīng)對策略？

七、最新房地產(chǎn)金融政策對商業(yè)銀行的沖擊與應(yīng)對

1、三道紅線

——2020年8月央行和住建部發(fā)布加強對房企資金“三道紅線”管控

2、房貸收緊、房貸利率提高

——2020年12月央行發(fā)布對銀行房貸“五檔分類”要求

——廣東地區(qū)LPR加點提高

——嚴查房抵經(jīng)營貸違規(guī)流入樓市

——上海、廣東限購政策升級，對政策“打補丁”

3、地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)正經(jīng)歷又一輪監(jiān)管調(diào)控

——針對狂飆突進的地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)，2021年5月中旬，銀保監(jiān)會祭出《關(guān)于開展“鞏固治亂象成果促進合規(guī)建設(shè)”工作的通知》(簡稱“23號文”)后，強調(diào)不得向“四證”不全、開發(fā)商或其控股股東資質(zhì)不達標(biāo)、資本金未足額到位的房地產(chǎn)開發(fā)項目直接提供融資，嚴格限制了前端融資模式的發(fā)展。

——23號文+窗口指導(dǎo)后，部分信托房地產(chǎn)業(yè)務(wù)暫停，舊改、供應(yīng)鏈金融購房尾款類項目除外

4、房貸集中度管理新政

——2021年1月9日 中國人民銀行、銀保監(jiān)會日前發(fā)布《關(guān)于建立銀行業(yè)金融機構(gòu)房地產(chǎn)貸款集中度管理制度的通知》,決定建立銀行業(yè)金融機構(gòu)房地產(chǎn)貸款集中度管理制度

——各省加碼

5、“集中發(fā)布出讓公告、集中組織出讓活動”兩集中

——22城住宅用地公告不能超過三次

——與22城GDP接近的城市，會成為房企拿地的潛在目標(biāo)

6、2022年4月份央行、外匯管理局聯(lián)合印發(fā)“金融23條”，提出要因城施策實施好差別化住房信貸政策，保持開發(fā)貸平穩(wěn)有序投放

7、2022年11月，央行和銀保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布“金融16條”，證監(jiān)會調(diào)整優(yōu)化涉房企業(yè)5項股權(quán)融資措施，明確支持和放開了房地產(chǎn)企業(yè)的重組上市和再融資需求。

——要放貸，但也要防壞賬

8、房地產(chǎn)風(fēng)險對銀行業(yè)的沖擊顯而易見。如何既支持房地產(chǎn)發(fā)展又應(yīng)對房地產(chǎn)風(fēng)險成為關(guān)鍵

9、思考：一段時間內(nèi)，商業(yè)銀行如何應(yīng)對房地產(chǎn)風(fēng)險？

八、十大應(yīng)對：金融服務(wù)實體經(jīng)濟下的銀行業(yè)經(jīng)營發(fā)展建議

1、適當(dāng)提高對銀行貸款不良率的容忍度

2、數(shù)據(jù)驅(qū)動，建立以大數(shù)據(jù)風(fēng)控為基礎(chǔ)的線上普惠金融貸款產(chǎn)品

3、銀行考核機制進一步激勵普惠金融產(chǎn)品

4、抵押物多元化

5、針對不同行業(yè)和產(chǎn)業(yè)開發(fā)針對性產(chǎn)品

6、推出更多到期無還本付息續(xù)貸產(chǎn)品

7、提高金融服務(wù)效率，簡化貸款手續(xù)

8、除提供貸款外，提供更多綜合性金融服務(wù)

9、銀行利率更加市場化

10、平等對待國有企業(yè)和民營企業(yè)

九、進一步思考：銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新與案例研究

（一）銀行業(yè)務(wù)拓展：中信銀行寧波分行如何開展汽車零部件企業(yè)信貸與投資業(yè)務(wù)

1、把握大勢，積極研判新的投資機會

2、做好行業(yè)研究

3、汽車行業(yè)變化太快，沒有一成不變的趨勢

4、做好盡調(diào)，具體企業(yè)具體分析

5、做好風(fēng)控

6、做好汽車零部件企業(yè)分類，盯住優(yōu)勢企業(yè)，發(fā)現(xiàn)潛力企業(yè)

7、分散化：跟投；雞蛋不放在一個籃子里

8、商業(yè)銀行應(yīng)主動作為

9、案例研究：汽車供應(yīng)鏈金融案例

（二）助力實體經(jīng)濟和區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略

1、案例——我們怎么辦：中國銀行四川省分行如何助力成渝地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展

（思考：如何助力江蘇、南京實體經(jīng)濟和區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略）

2、案例：徽商銀行蕪湖分行如何對接國家和安徽“十四五”規(guī)劃，適應(yīng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要，服務(wù)企業(yè)融資需求（思考：如何對接國家、江蘇、南京“十四五”規(guī)劃）

（三）“十四五”時期若干投資方向，銀行可以關(guān)注（盯住相關(guān)企業(yè)或者自投）

1、消費升級特別是服務(wù)經(jīng)濟、服務(wù)貿(mào)易——汽車、新經(jīng)濟、醫(yī)藥消費等具備較大增量空間

2、 基建（大都市圈）和新基建（5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等七大領(lǐng)域）

3、高端制造/智能制造

4、科技創(chuàng)新

5、金融服務(wù)

6、其他投資方向

——數(shù)字經(jīng)濟

——生命健康/醫(yī)療健康

——新材料等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)

——人工智能

——關(guān)鍵零部件

——綠色新能源（以新能源汽車為例）……

十、綠色信貸與綠色金融：碳達峰、碳中和的影響與銀行應(yīng)對（根據(jù)客戶需求，可以講，也可以不講）

（一）大機遇：“碳達峰、碳中和”帶給商業(yè)銀行的機遇

1、“碳達峰、碳中和”過程將創(chuàng)造大量投融資需求

2、現(xiàn)階段企業(yè)在清潔能源利用開發(fā)、節(jié)能減排方面仍然以間接融資為主，商業(yè)銀行仍然是綠色金融市場的主力，在信貸支持和風(fēng)險防范方面具備優(yōu)勢

3、碳金融產(chǎn)品和服務(wù)將不斷創(chuàng)新

（二）大挑戰(zhàn)：“碳達峰、碳中和”給商業(yè)銀行帶來的挑戰(zhàn)

1、綠色金融政策體系仍不完善、相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)尚未統(tǒng)一

2、綠色金融市場體系還不完善

3、商業(yè)銀行應(yīng)對“碳達峰、碳中和”的轉(zhuǎn)型風(fēng)險

（三）大應(yīng)對：商業(yè)銀行應(yīng)對“碳達峰、碳中和”的策略建議

1、強化頂層設(shè)計，做好戰(zhàn)略調(diào)整

2、加強氣候風(fēng)險管理和信息披露

3、調(diào)整信貸資源配置，創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)

4、內(nèi)外部齊減排，助力達成“碳中和”目標(biāo)

5、加快人才引進和培養(yǎng)，積極參與碳交易

（四）綠色信貸業(yè)務(wù)布局與“零售銀行”定位的沖突與協(xié)調(diào)

1、目前“最綠色的銀行”有哪些？

2、我們所熟知的銀行行業(yè)首選標(biāo)的的綠色信貸發(fā)展并不處在領(lǐng)先地位，主要的原因是這些標(biāo)的定位是“零售銀行”，但是我們現(xiàn)在采用的綠色貸款標(biāo)準(zhǔn)僅涵蓋對公貸款。

3、梳理國內(nèi)外商業(yè)銀行具有代表性的綠色信貸產(chǎn)品可見，國內(nèi)綠色信貸產(chǎn)品品類有限，且主要針對企業(yè)貸款而零售產(chǎn)品較少

4、從本質(zhì)上看，產(chǎn)品的豐富程度取決于綠色標(biāo)準(zhǔn)的范圍廣度，目前國內(nèi)的綠色信貸目錄尚不包含零售產(chǎn)品

5、預(yù)計未來零售綠色信貸產(chǎn)品（如節(jié)能型住房貸款、綠色信用卡、低排放汽車貸款）的增長空間可期，有望推高綠貸規(guī)模增速

（五）從銀行傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)角度分析綠色信貸相關(guān)痛點以及政策建議

1、銀行商業(yè)化運營角度：綠色信貸成本收益分析不夠完善，商業(yè)可持續(xù)性較弱，占用資本且難以盤活

（1）痛點

1）綠色貸款承載一定的隱性成本、存在期限錯配的風(fēng)險、更為消耗資本金

2）實際上大部分綠色貸款項目具有公益性質(zhì)和民生改善類性質(zhì)，不作為銀行或是企業(yè)的盈利抓手

3）既然碳中和時間線已經(jīng)確立，我企業(yè)推進綠色轉(zhuǎn)型的力度將明顯加大。

4）對于銀行而言，向前看，綠色信貸的商業(yè)激勵可以從兩方面確立：

——貸款收益方面，建立完善的碳核算系統(tǒng)以真實反映綠色項目的收益；

——資本消耗方面，降低綠色信貸資本占用，賦予銀行手段盤活長期限綠色信貸資產(chǎn)

（2）政策建議

1）通過設(shè)立成熟碳核算、碳定價機制，將環(huán)境效益反映在貸款收益率上

2）降低資本占用，盤活信貸資產(chǎn)

——考慮適當(dāng)降低綠色信貸的風(fēng)險資產(chǎn)權(quán)重，降低資本占用

——靈活使用ABS盤活綠色信貸資產(chǎn)

2、綠色金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)角度：期待企業(yè)信息披露機制完善以及綠色信貸國際標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一

（1）企業(yè)端：企業(yè)披露信息不全面，銀行將環(huán)境風(fēng)險納入風(fēng)險評估體系受阻，環(huán)境風(fēng)險識別和評估能力不足

（2）國際上對于綠色信貸尚無統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)或者權(quán)威的統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫

（3）期待企業(yè)信息披露機制完善以及綠色信貸國際標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一

（六）綠色銀行契合輕資本轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略、作為高質(zhì)量發(fā)展的X變量

1、綠色債券：表內(nèi)參與綠色債券投資/發(fā)行綠債/承銷綠債

（1）商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)可直接進行綠色債券投資

（2）商業(yè)銀行可以作為發(fā)行各類綠色債券的主體

2、銀行/理財子公司發(fā)行ESG產(chǎn)品，參與ESG投資

3、銀行投貸聯(lián)動，助力PE/VC鼓勵科技創(chuàng)新

1）自設(shè)子公司模式

2）“銀行+風(fēng)投機構(gòu)”模式

3）“貸款+認股權(quán)/期權(quán)”模式

4、參與碳交易，擴充中收來源

5、商業(yè)銀行在碳交易市場中的參與形式主要有三種

1）提供金融基礎(chǔ)設(shè)施

2）促進資金融通

3）商業(yè)銀行及其理財子公司為企業(yè)客戶提供碳排放交易咨詢、代客理財?shù)确?wù)，有利于提升碳排放交易市場規(guī)范水平與專業(yè)度

6、目前商業(yè)銀行參與碳交易的主要方式是提供資金融通服務(wù)，其中具有代表性的碳金融產(chǎn)品包括：

1） 碳質(zhì)押貸款

2）發(fā)行、承銷碳債券等現(xiàn)貨金融產(chǎn)品

3）提供其他金融工具，如結(jié)構(gòu)性存款等

7、碳資產(chǎn)管理方面，國內(nèi)商業(yè)銀行作為主體親自參與碳資產(chǎn)管理服務(wù)尚處探索階段。

8、商業(yè)銀行積極參與碳交易相關(guān)業(yè)務(wù)，預(yù)計將對商業(yè)銀行業(yè)務(wù)帶來以下兩方面影響：

（1）形成存款資金

（2）提升中間收入

（七）銀行通過綠色金融支持雙碳目標(biāo)實現(xiàn)的相關(guān)案例研究

案例1：人民銀行層面：完善綠色金融體系，助力綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展

案例2：銀行業(yè)“雙碳”行動樣本——南京銀行綠色金融實踐探索

案例3：浦發(fā)銀行哈爾濱分行積極探索綠色金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，推出可持續(xù)發(fā)展掛鉤貸款

十一、夯實實力，轉(zhuǎn)危為機：商業(yè)銀行要以新思維面對未來挑戰(zhàn)（點到為止）

1、有所為，有所不為，有所作為

2、要做到：安心、靜心、信心

3、精準(zhǔn)識變、科學(xué)應(yīng)變、主動求變

4、再審視、再謀劃、再提升

5、深耕細作、比拼內(nèi)功

6、提高風(fēng)險管理能力，提升資本管理精細化水平

7、培養(yǎng)自身的卓越運營能力，以管理風(fēng)險和不確定性

8、打造敏捷靈活的業(yè)務(wù)版圖

長風(fēng)破浪會有時，直掛云帆濟滄海！

祝大家事業(yè)順利，身體健康！