西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中沒有這一概念，90年代在我國出現(xiàn)，它是形成于中國的一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)新名詞。

　　所謂資本運(yùn)營是指以利潤最大化和資本增值為目的，以價(jià)值管理為特征，將本企業(yè)的各類資本，不斷地與其它企業(yè)、部門的資本進(jìn)行流動(dòng)與重組，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)重組，以達(dá)到本企業(yè)自有資本不斷增加這一最終目的的運(yùn)作行為。

資本運(yùn)營的內(nèi)涵

　　以資本最大限度增值為目的，對資本及其運(yùn)動(dòng)所進(jìn)行的運(yùn)籌和經(jīng)營活動(dòng)。它有兩層意思：

　　第一，資本運(yùn)營是市場經(jīng)濟(jì)條件下社會(huì)配置資源的一種重要方式，它通過資本層次上的資源流動(dòng)來優(yōu)化社會(huì)的資源配置結(jié)構(gòu)。

　　第二，從微觀上講，資本運(yùn)營是利用市場法則，通過資本本身的技巧性運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)資本增值、效益增長的一種經(jīng)營方式。

　　1．資本運(yùn)營的主體可以是資本的所有者，也可以是資本所有者委托或聘任的經(jīng)營者，由他們承擔(dān)資本運(yùn)營的責(zé)任。

　　2．資本運(yùn)營的對象，或是一種形態(tài)的資本，如金融資本，或者是兩種形態(tài)以上的資本，如運(yùn)營生產(chǎn)資本、商品資本、房地產(chǎn)資本等。

　　3．資本的各種形態(tài)必須投入到某一經(jīng)營領(lǐng)域之中或投入多個(gè)經(jīng)營領(lǐng)域之中，即投入到某一產(chǎn)業(yè)或多個(gè)產(chǎn)業(yè)之中，才能發(fā)揮資本的功能，有效利用資本的使用價(jià)值。

　　4．資本作為生產(chǎn)要素之一，必須同其他生產(chǎn)要素相互組合，優(yōu)化配置，才能發(fā)揮資本的使用價(jià)值，才能創(chuàng)造價(jià)值。

　　5．資本運(yùn)營的目的是要獲取理想的利潤，并使資本增值。

資本運(yùn)營與資本經(jīng)營

　　運(yùn)營包含了運(yùn)籌、謀求和治理等含義，強(qiáng)調(diào)對資本的籌措和運(yùn)用必須要有事先的運(yùn)籌、規(guī)劃和科學(xué)決策。

　　經(jīng)營偏重于微觀的經(jīng)營管理，人們常說搞好企業(yè)經(jīng)營管理，而運(yùn)營則以微觀的經(jīng)營管理為基礎(chǔ)，還重視宏觀的籌劃與管理。

資本運(yùn)營與資產(chǎn)經(jīng)營

　　資本運(yùn)營與資產(chǎn)經(jīng)營的區(qū)別

　　1）經(jīng)營對象不同。資本運(yùn)營側(cè)重的是企業(yè)經(jīng)營過程的價(jià)值方面，追求資本增值。而生產(chǎn)經(jīng)營的對象則是產(chǎn)品及其生產(chǎn)銷售過程，經(jīng)營的基礎(chǔ)是廠房、機(jī)器設(shè)備、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、工藝、專利、技術(shù)等。生產(chǎn)經(jīng)營側(cè)重的是企業(yè)經(jīng)營過程的使用價(jià)值方面，追求產(chǎn)品數(shù)量、品種的增多和質(zhì)量的提高。

　　2）經(jīng)營領(lǐng)域不同。資本運(yùn)營主要是在資本市場上運(yùn)作，而企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營涉及的領(lǐng)域主要是產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)、原材料的采購和產(chǎn)品銷售，主要是在生產(chǎn)資料市場、勞動(dòng)力市場、技術(shù)市場和商品市場上運(yùn)作。

　　3）經(jīng)營方式不同。資本運(yùn)營要運(yùn)用吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行基金、發(fā)行債券、銀行借款和租賃等方式合理籌集資本，要運(yùn)用直接投資、間接投資和產(chǎn)權(quán)投資等方式有效地運(yùn)用資本，合理地配置資本，盤活存量資本，加速資本周轉(zhuǎn)，提高資本效益。而生產(chǎn)經(jīng)營主要通過調(diào)查社會(huì)需求，以銷定產(chǎn)，以產(chǎn)定購，技術(shù)開發(fā)，研制新產(chǎn)品，革新工藝、設(shè)備，創(chuàng)名牌產(chǎn)品，開辟銷售渠道，建立銷售網(wǎng)絡(luò)等方式，達(dá)到增加產(chǎn)品品種、數(shù)量，提高產(chǎn)品質(zhì)量，提高市場占有率和增加產(chǎn)品銷售利潤的目的。

　　資本運(yùn)營與生產(chǎn)經(jīng)營的聯(lián)系

　　1）目的一致。企業(yè)進(jìn)行資本運(yùn)營的目的是追求資本的保值增值，而企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營，根據(jù)市場需要生產(chǎn)和銷售商品，目的在于賺取利潤，以實(shí)現(xiàn)資本增值，因此生產(chǎn)經(jīng)營實(shí)際上是以生產(chǎn)、經(jīng)營商品為手段，以資本增值為目的的經(jīng)營活動(dòng)。

　　2）相互依存。企業(yè)是一個(gè)運(yùn)用資本進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營的單位，任何企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營都是以資本作為前提條件，如果沒有資本，生產(chǎn)經(jīng)營就無法進(jìn)行；如果不進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，資本增值的目的就無法實(shí)現(xiàn)。因此，資本經(jīng)營要為發(fā)展生產(chǎn)經(jīng)營服務(wù)，并以生產(chǎn)經(jīng)營為基礎(chǔ)。

　　3）相互滲透。企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營的過程，就是資本循環(huán)周轉(zhuǎn)的過程，如果企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程供產(chǎn)銷各環(huán)節(jié)脫節(jié)，資本循環(huán)周轉(zhuǎn)就會(huì)中斷，如果企業(yè)的設(shè)備閑置，材料和在產(chǎn)品存量過多，商品銷售不暢，資本就會(huì)發(fā)生積壓，必然使資本效率和效益下降，資本運(yùn)營與生產(chǎn)經(jīng)營密不可分。

　　生產(chǎn)經(jīng)營是基礎(chǔ)，資本經(jīng)營要為發(fā)展生產(chǎn)經(jīng)營服務(wù)。通過資本經(jīng)營，搞好融資、并購和資產(chǎn)重組等活動(dòng)，增加資本積累，實(shí)現(xiàn)資本集中，目的是要擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，優(yōu)化生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高技術(shù)水平，以便更快地發(fā)展生產(chǎn)經(jīng)營。

資本運(yùn)營的目標(biāo)

　　資本運(yùn)營的目標(biāo)，就是實(shí)現(xiàn)資本最大限度的增值法。資本最大限度增值對于企業(yè)來說，可表現(xiàn)為：

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　　企業(yè)將資本投入生產(chǎn)經(jīng)營后，將所得收入與耗費(fèi)相比，如果收入大于耗費(fèi)，企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤，如果收入小于耗費(fèi)，則發(fā)生虧損法。在資本運(yùn)營中，企業(yè)為實(shí)現(xiàn)資本最大限度的增值，就必須降低成本，因此，企業(yè)在資本運(yùn)營中：

　?。?）不僅要注重增加當(dāng)期利潤，更要注重增加長期利潤；

　　2）不僅要注重增加利潤額，同時(shí)要注重提高利潤率；

　　（3）不僅要考察自有資本利潤率，而且要考察全部資本(包括自有資本和借入資本)利潤率法。

　　(二)股東權(quán)益最大化

　　股東權(quán)益，是指投資者對企業(yè)凈資產(chǎn)的所有權(quán)，包括實(shí)收資本﹑資本公積金﹑盈余公積金和未分配利潤法。企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤越多，從稅后利潤中提取的盈余公積金和分配就越多法。盈余公積金既可用于彌補(bǔ)企業(yè)虧損，也可用于轉(zhuǎn)增資本，使投入企業(yè)的資本增多法。

　　將企業(yè)期末股東權(quán)益總額與期初股東權(quán)益總額對比，如果前者大于后者，則企業(yè)的自有資本發(fā)生增值法。兩者之差即為本期股東權(quán)益增加額，本期股東權(quán)益增加額除以期初股東權(quán)益總額，即為本期股東權(quán)益增加率法。

　　(三)企業(yè)價(jià)值最大化

　　企業(yè)在資本運(yùn)營過程中，不僅要注重利潤和股東權(quán)益的最大化，更要重視企業(yè)價(jià)值的最大化法。

　　企業(yè)價(jià)值的評估，是指企業(yè)在連續(xù)經(jīng)營的情況下，將未來經(jīng)營期間每年的預(yù)期收益，用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率體現(xiàn)﹑累加得出某一估值，據(jù)以估算出企業(yè)價(jià)值法。如果企業(yè)價(jià)值大于企業(yè)全部資產(chǎn)的帳面價(jià)值，那么企業(yè)資本增值，反之，企業(yè)就貶值了法。將企業(yè)價(jià)值減去企業(yè)負(fù)債后得出的數(shù)值與企業(yè)股東權(quán)益的帳面價(jià)值相比較，如果前者大于后者，表明企業(yè)的自有資本增值法。

　　企業(yè)資本運(yùn)營的三個(gè)“最大化”是相輔相成的法。只有實(shí)現(xiàn)利潤最大化，才能實(shí)現(xiàn)股東權(quán)益最大化，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。