全球應(yīng)對金融危機(jī) （2）當(dāng)前危機(jī)發(fā)展的軌跡：次貸危機(jī)->金融危機(jī)->實(shí)體危機(jī)。 當(dāng)前的這場危機(jī)是從2007年美國的次貸危機(jī)開始刮起的。 美元的霸權(quán)地位、美國人的老大心態(tài)、“911”之后美國寬松的貨幣政策以及美國的文化和消費(fèi)價值觀，這幾個因素讓美國人覺得自己很富有，覺得錢太多了（盡管不是真多，而是負(fù)債），于是很多本無力支付名車豪宅的美國老百姓從銀行得到貸款，住上奢華的大房子。因?yàn)樵谶M(jìn)行次級抵押貸款時，銀行和信貸公司認(rèn)為，如果次級抵押貸款的歸還出了困難，那借款人只需要出售房屋或重新抵押再融資就行了。隨著這種現(xiàn)象增多，房價在2-3年內(nèi)漲了幾成。銀行、信貸公司、買房者的“相互默契配合”推動了房地產(chǎn)的繁榮。于是我們看到了美國2004年到2006年的那樣房產(chǎn)盛世。 但事實(shí)上，這種低利率、寬松的貨幣政策、倚重虛擬化的發(fā)展模式給美國經(jīng)濟(jì)帶來了巨大的泡沫。美聯(lián)儲開始連續(xù)17次加息，從2006年第二季度開始住房市場持續(xù)降溫，這時候借款人就很難將自己的房屋賣出了，即使能賣出，房屋的價值也可能下跌到不足以償還剩余貸款的程度。這時，泡沫破滅了，危機(jī)發(fā)生了。借款人開始拒付銀行貸款，這種現(xiàn)象變得越來越多，同時貸款的機(jī)構(gòu)也無法通過收回抵押的房子，難以用再出售的方法彌補(bǔ)放貸的損失。這樣造成的直接后果就是由此發(fā)行的次貸債券也不值錢了。因?yàn)楹退P(guān)聯(lián)著的貸款收不回來。很多投資銀行，對沖基金都買了這些債券或者是由這些債券組成的投資組合，所以就造成了虧損。次級抵押貸款市場危機(jī)開始顯現(xiàn)并呈愈演愈烈之勢，次貸危機(jī)的颶風(fēng)刮起來了。 在2008年9月，次貸危機(jī)又打開了美國金融產(chǎn)業(yè)的潘多拉魔盆，在此推動下，危機(jī)迅速升級為席卷全球的金融“海嘯”，然后又從金融領(lǐng)域擴(kuò)散到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，并蔓延至各國——這是這場危機(jī)的活動軌跡。 總的來說，這場危機(jī)是美國新自由主義的思維、政治格局變化的刺激、美元的霸權(quán)地位、美國人的老大心態(tài)、美國政府的低利率、美元貶值的驅(qū)動、“911”之后美國寬松的貨幣政策、美元發(fā)行過度、美國大量發(fā)行金融衍生品、經(jīng)濟(jì)過分地虛擬化、美國的文化和消費(fèi)價值觀、美國的高負(fù)債、監(jiān)管不力、救市的遲緩、美國的次貸危機(jī)等多種因素驅(qū)動的。 可以說，這次金融風(fēng)暴： 爆發(fā)于世界上最強(qiáng)大的國家——美國； 正在摧毀經(jīng)濟(jì)的核心系統(tǒng)——金融； 動搖了市場經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)——信用； 挑戰(zhàn)著資本主義經(jīng)濟(jì)的靈魂——自由競爭； 打擊了市場的支撐點(diǎn)——消費(fèi)信心； 另外，網(wǎng)絡(luò)化、虛擬化、全球化加速了危機(jī)影響的蔓延，造成了世界恐慌；從虛擬經(jīng)濟(jì)波及到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，影響范圍加大，形成了惡性循環(huán)。