中國現階段民營企業(yè)財務管理的現狀 　　1.我國大部分中小民營企業(yè)主要靠自我完成原始資金的積累，在創(chuàng)業(yè)過程中，資本少，底子薄，短時期內規(guī)模難以做大，造成市場競爭能力低，特別是在經濟危機的海嘯襲來時，民營企業(yè)的抵御風險的能力差，破產比例大。 　　2.中小民營企業(yè)的信用管理能力低下，同時民營企業(yè)對資金的需求量具有數額不大，但次數頻繁、隨機性大的特點，造成了融資成本的增加并使融資更加復雜化。 　　3.我國民營企業(yè)現階段的公司財務治理結構大部分不盡完善，財務報表不規(guī)范，不能及時給企業(yè)提供各種反映企業(yè)資金的流動性、盈利性和安全性的具體信息。 　　4.部分中小民營企業(yè)存在著重復建設、資金使用效率低下和盲目投資現象，資產負債較高，企業(yè)資金風險較大。 　　5.目前我國大部分小型民營企業(yè)老板是總經理，老板娘是財務總監(jiān)，資金是左口袋出右口袋進，財務管理人員的主要職責是記賬、報銷、統(tǒng)計、盤點、做報表、報稅、辦社保和發(fā)工資，財務管理家族式色彩濃，財務制度不規(guī)范，財務人員素質不高，財務管理水平較低。 　　中國現階段民營企業(yè)財務管理 　　現階段民營企業(yè)財務管理的轉型，決定企業(yè)財務資源配置的取向和模式，影響著企業(yè)資金運轉的流向和效率。民營企業(yè)總的財務戰(zhàn)略思想應著眼于企業(yè)未來戰(zhàn)略的發(fā)展，充分考慮行業(yè)的業(yè)態(tài)、經濟圈的增長速度、企業(yè)的發(fā)展階段、企業(yè)的運營模式和企業(yè)自身的財務特征，并以財務為最終導向進行管理決策?，F階段民營企業(yè)財務管理的轉型，主要有以下三點組成： 　　1.資本結構管理 　　民營企業(yè)資本結構的重要性，可與企業(yè)組織結構的重要性相媲美。與企業(yè)運營相得益彰的資本結構不僅僅會直接影響企業(yè)的財務風險，而且還關系到企業(yè)的籌資能力。如果企業(yè)的負債比例越大，則財務的風險越高，特別是在全球經濟危機的影響，企業(yè)經濟效益不佳的情況下，就會越容易產生財務危機，進而引發(fā)企業(yè)破產。同時，負債比例過大，籌資能力必然減弱，進而影響到企業(yè)的新鮮血液補給。所以民營企業(yè)能否保持合理的資本結構對企業(yè)發(fā)展至關重要。 　　第一，民營企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初始階段，應做到多大的碗裝多少水，根據自己的資本實力，科學合理地確定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，做到企業(yè)規(guī)模與資本結構相匹配，盡量避免因企業(yè)發(fā)展規(guī)模與資本實力不相稱而造成負債過多、風險增大的情況。企業(yè)在發(fā)展過程中也應時刻注意資本負債比例的協調，這時候，《資產負債表》就顯得尤為重要。 　　第二，實施有利于企業(yè)積累的股東利潤分配政策，采取多留少分，將更多的稅后利潤積累下來，充實資本，使企業(yè)得到更快速的發(fā)展。當然，在企業(yè)贏利能力強、業(yè)務穩(wěn)定的情況下，企業(yè)適度舉債，充分發(fā)揮財務杠桿作用，也會更有利于企業(yè)的發(fā)展。但這一前提必須是增強企業(yè)的信用管理能力。 　　2.營運資金管理 　　營運資金管理，提高資金使用效率，是民營企業(yè)從管理要效益的重要手段，為了有效地管理民營企業(yè)的營運資金，我們必須研究一下企業(yè)營運資金的特點，以便有針對性地進行管理。 　　企業(yè)營運資金一般具有如下特點： 　　第一，周轉時間短。根據這一特點，說明營運資金可以通過短期籌資方式加以解決。 　　第二，非現金形態(tài)的營運資金如存貨、應收賬款、短期有價證券容易變現，這一點對企業(yè)應付臨時性的資金需求有重要意義。 　　第三，數量具有波動性。流動資產或流動負債容易受內外條件的影響，數量的波動往往很大。 　　第四，來源具有多樣性。營運資金的需求問題既可通過長期籌資方式解決，也可通過短期籌資方式解決。僅短期籌資就有：銀行短期借款、短期融資、商業(yè)信用、票據貼現等多種方式。 　　降低營運資金在總營業(yè)額中所占的比重的有效途徑是，加速貨幣資金的周轉循環(huán)。根據貨幣資金周轉循環(huán)周期的時間長短，可以預測企業(yè)對流動資金的需求量。例如，企業(yè)用貨幣資金來購買原材料，原材料被加工成產成品，一部分產成品，企業(yè)通過現銷渠道又把它馬上轉變?yōu)樨泿刨Y金；而其它的產成品，企業(yè)通過信用銷售的渠道，把它變?yōu)閼召~款，應收賬款則需要一段時間才能收賬變?yōu)樨泿刨Y金。通過上面的論述可以看出企業(yè)的運作情況對貨幣資金投資的影響。如果企業(yè)在生產產品上花費較長的時間，那么企業(yè)就得增加貨幣資金投資。從原材料變成產成品，再完成產品銷售所需要的這段時間，我們稱為存貨周轉期。企業(yè)運作能給貨幣資金投資帶來另一種影響的是企業(yè)的銷售策略，如果企業(yè)是運用現銷方式銷售產品，那么企業(yè)就不需要保留很多貨幣資金；但如果企業(yè)有信用交易的話，那它就得需要有較多的貨幣資金投入。因為這里存在著應收賬款周轉問題。當然，企業(yè)也可在購買存貨時欠賬，這就是說企業(yè)要推遲付款，如果可欠很長時間的賬，那么貨幣資金投資的需求量就減少，這段延遲付款的時間稱為展延的應付賬款周轉期。 　　實現降低營運資金管理，就得從存貨管理、應收賬款管理和應付賬款管理三個方面著手。對于存貨管理，一方面要加強銷售，通過銷售的增長來減小存貨周轉期；另一個方面要通過確定訂貨成本、采購成本以及儲存成本計算經濟批量，控制在存貨上占用的資金，使之最小。對于應收賬款管理，在信用風險分析的基礎上，企業(yè)要制定合理的信用標準、信用條件和收賬政策；通過這些措施來鼓勵客戶盡早交付貨款，從而加速應付賬款的周轉。展延的應付賬款的管理，一般來說，企業(yè)越是拖延付款的時間就越對企業(yè)有利，但由于延期付款可能引起企業(yè)的信譽惡化，所以企業(yè)必須通過仔細的衡量、比較多種方案后再做出決定，選擇對企業(yè)最為有利的方案。 　　民營企業(yè)在具體操做時可以從以下幾個方面加強管理： 　　第一，縮短產品的生產時間。首先，大多數民營企業(yè)技術落后、設備陳舊，嚴重影響了產品的生產效率，延長了產品生產所用的時間，也就減慢了資金周轉，使一部分不必要的資金被占用在生產領域中，所以，要縮短產品生產時間，進行技術改造完成設備升級是首要任務；其次，過去許多民營企業(yè)的生產模式是大批量單品種模式生產，而現今市場需求的快速變化與客戶要求的日益提高，小批量多品種將是目前的主要需求，根據市場的需求，企業(yè)的需要生產模式也需要轉變，并且小批量的生產模式本身就縮短了產品的生產時間，為企業(yè)節(jié)約了大批量的制造過程成本。 　　第二，加強對存貨資金的管理。民營企業(yè)要合理地確定材料采購經濟批量，減少庫存，降低成本。庫存商品要做到以銷定產，就近銷售，縮短庫存周期，減少商品積壓，不斷降低銷售費用。同時，也要嚴格的控制生產過程中在產品、半成品的數量，加強企業(yè)的成本核算與控制，使在產品、半成品等在各個工序間順利地流轉，減少生產過程的停滯。 　　第三，加強對現金的管理。確定最佳現金持有量，節(jié)約現金管理成本，做好對現金的回收和支出工作，重視對閑置資金投資，增加現金收益。 　　第四，加強對應收賬款的管理。要制定合理的信用政策，加速資金周轉，提高資金使用效率，同時要降低壞賬損失率。 　　3.融資轉型管理 　　資本運營是企業(yè)分散投資風險，實現經營方式多樣化和多元化經營戰(zhàn)略的主要手段。當前，實施資本運營是中小民營企業(yè)拓展融資渠道、實現規(guī)模經濟、推進組織和制度創(chuàng)新，提高經營管理水平的有效途徑。資本運營的主要方式有企業(yè)并購、股份制改造、無形資產運營、強強聯合及戰(zhàn)略聯盟等。 　　融資戰(zhàn)略的好壞，直接關系到企業(yè)經營的好壞，以往民營企業(yè)的資本積累主要有以下三大誤區(qū): 　　第一，過于保守，完全靠自身資本積累，不敢進行融資。這類企業(yè)占有很大的比例，表現出一種過度求穩(wěn)的狀態(tài)。民營企業(yè)在“一次創(chuàng)業(yè)”時，由于規(guī)模小，多數企業(yè)可以自行解決資金投入問題，但“二次創(chuàng)業(yè)”則是要轉變經濟增長方式，實現可持續(xù)發(fā)展，需要采用新工藝，新技術，新設備，需大額資金，而完全依靠“一次創(chuàng)業(yè)”時所積累的資金，則根本不可能進行“二次創(chuàng)業(yè)”，但許多民營企業(yè)過于保守，不愿再承擔風險，最終走上衰敗的軌跡。 　　第二，貪大求全，過度購并。企業(yè)購并是指一家企業(yè)通過兼并和購買另一家企業(yè)全部或部分資產，從而控制，影響被購并的企業(yè)，以增強企業(yè)競爭優(yōu)勢，實現快速擴張的發(fā)展方式。許多民營企業(yè)家為了獲得規(guī)模經濟效應，盲目求大，好似規(guī)模經濟就是數量的簡單相加，忽視了規(guī)模經濟更是資本質的提高，即資本運營效率和效益得以提高。 　　第三，“連鎖融資”方式。主要是指一些企業(yè)為了貪圖一時的快速發(fā)展，盲目向銀行貸款，通常采取以現有的企業(yè)資產抵押來貸款，再用貸款去兼并別的企業(yè)，以此循環(huán)進行，達到迅速擴張的目的，一旦企業(yè)經營不善，后果就是致命的。 　　在資本經營的問題上，還有一個很容易出現的"誤區(qū)"，即資本經營就是向外擴張，就是企業(yè)兼并，就是向社會融資。實際上這些并不是資本經營的全部，還有另一種形式的資本運作，那就是站在戰(zhàn)略的高度對企業(yè)的一些并非不良的資產在"含金量"較高時進行出售，并借機對企業(yè)的經營戰(zhàn)略進行調整。（清華長三角研究院民企研究中心曾水良）