在宏觀政策從緊、國際經(jīng)濟波動、通貨膨脹明顯等壓力下，中小企業(yè)由于效益低、風(fēng)險高以及企業(yè)的誠信度低，因而很多銀行不愿給中小企業(yè)貸款或者給予很小的貸款額度。清華長三角研究院民企研究中心專家曾水良認為,但企業(yè)要發(fā)展，資金是不可或缺的“血液”?，F(xiàn)金流他就好比人身體中的血液，人身體中的血液的通暢與否直接關(guān)系到人的命運，企業(yè)現(xiàn)金流的暢通與否，也將關(guān)系企業(yè)的命運，誰掌握了現(xiàn)金流，誰就掌握了企業(yè)的命運。就中小企業(yè)而言所追求的，不是規(guī)模，也不是利潤，而是現(xiàn)金流。只要現(xiàn)金流斷了，企業(yè)就可能隨時崩盤。

　　 以長三角民營企業(yè)代表浙江溫州為例，由于銀行出于商業(yè)盈利方面的考慮，更加傾向于信用資質(zhì)良好的大企業(yè)。民營企企治理培訓(xùn)咨詢專家曾水良認為中小企業(yè)只好把融資目光轉(zhuǎn)向民間，通過借助民間借貸市場“融資聯(lián)?！钡盅嘿J款、相互擔(dān)保、高利貸款等手段獲得流動資金，也逐漸構(gòu)建了一個極其復(fù)雜的資金網(wǎng)絡(luò)，融資杠桿被放大，如果其中一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，就會引發(fā)連鎖反應(yīng)。于是，更多的中小企業(yè)融資利率越來越高，多數(shù)企業(yè)都已不堪重負。

　　統(tǒng)計顯示，30%以上倒閉的中小企業(yè)其根本和直接原因就是資金鏈斷裂！80%以上倒閉的中小企業(yè)與其“融資聯(lián)?！逼髽I(yè)的現(xiàn)金流都有關(guān)聯(lián)！

　　在目前浙江溫州的企業(yè)營運資金構(gòu)成中，民間融資比例已經(jīng)從2006年的16%上升到現(xiàn)在的28%。2007年，浙江省民間借貸利率一路快速走高，四個季度加權(quán)平均利率分別為12.30%、13.69%、14.53%、16.84%，同比分別提高0.76、2.76、3.58、4.76個百分點，漲勢明顯。然而，高利率未必能夠解決企業(yè)難題。2009年，浙江中小企業(yè)因借貸高利貸而不堪重負的企業(yè)數(shù)不勝數(shù)。

    溫州、臺州市已經(jīng)出現(xiàn)35例因經(jīng)營失敗而逃逸高利貸的企業(yè)；紹興上虞天綠紡織有限公司法人代表因涉及民間高利貸，于2007年底突然失蹤，企業(yè)停產(chǎn)。借高利貸只能緩解企業(yè)一時的資金緊張，但由于目前經(jīng)濟形勢走弱，企業(yè)盈利能力降低，無力償還到期的高額利息債務(wù)，資金鏈斷裂，中小企業(yè)破產(chǎn)倒閉在所難免，“融資聯(lián)?！?關(guān)聯(lián)企業(yè)也難免不“殃及池魚”，一家企業(yè)倒下帶來的連鎖反應(yīng)風(fēng)險。

　　清華長三角研究院民企研究中心專家曾水良認為,造成中小企業(yè)“中小企業(yè)民間融資聯(lián)保” “殃及池魚”的背后原因，首先與中國中小企業(yè)的風(fēng)險管理水平普遍偏低有關(guān)，企業(yè)內(nèi)部普遍缺乏一整套系統(tǒng)、完善的信用管理制度；再者盲目多元化，抽取主業(yè)資金從結(jié)構(gòu)上增大了企業(yè)長期發(fā)展的風(fēng)險；其三，由于員工工資上漲，生產(chǎn)成本升高，外部市場萎縮，銷售價格下降等等內(nèi)外部因素，直接導(dǎo)致眾多民營企業(yè)現(xiàn)金流枯竭，難以正常運轉(zhuǎn)。

　　杭州一家高科技企業(yè)因資金鏈斷裂陷入困境，雖然它有不錯的產(chǎn)品，還被當?shù)卣x予眾多榮譽，卻一夜間搖搖欲墜。該企業(yè)陷入困境的原因正是銀行貸款到期，資金鏈斷裂，引起多家商業(yè)銀行群起“追討”。銀行還發(fā)現(xiàn)，該企業(yè)欠下巨額高利貸，公司負責(zé)人已經(jīng)不知去向。據(jù)知情人士透露，該企業(yè)主業(yè)一直很穩(wěn)定，但由于企業(yè)負責(zé)人盲目多元化擴張，投資項目長期沒有產(chǎn)出，向高利貸借款試圖解決問題，飲鴆止渴越陷越深。由于浙江企業(yè)間習(xí)慣連環(huán)擔(dān)保，另外五六家企業(yè)目前也被拖累。

　　民營企企治理培訓(xùn)咨詢專家曾水良認為“融資聯(lián)?！?方式對負債高，特別是民間借貸比例大、多頭舉債和關(guān)聯(lián)公司相互借款比重大的企業(yè)，監(jiān)控力度缺失，防范資金鏈斷裂引發(fā)的擔(dān)保風(fēng)險能力弱。對在保企業(yè)的關(guān)聯(lián)公司缺乏排查和保后監(jiān)管范圍，無有效防止因關(guān)聯(lián)企業(yè)財務(wù)危機拖垮本企業(yè)而引發(fā)擔(dān)保風(fēng)險的應(yīng)對措施。民間“融資聯(lián)?！迸紶栆材軒推髽I(yè)挺過資金短缺時期，但更多的時候無疑是飲鴆止渴。