現(xiàn)金流動(dòng)靠經(jīng)營(yíng) 　　如果將現(xiàn)金流比喻為人體的血液，那么經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流直接反映出企業(yè)的造血機(jī)能。企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常開(kāi)展是企業(yè)現(xiàn)金流入的重要保障，也是一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平高低的重要標(biāo)志。因此，加強(qiáng)現(xiàn)金流的管理，就要求企業(yè)現(xiàn)金的流動(dòng)速度盡可能加快。要想做到這一點(diǎn)，就必須做好以下幾個(gè)方面：第一，做好現(xiàn)金管理，避免現(xiàn)金閑置。 　　如果一個(gè)企業(yè)的現(xiàn)金出現(xiàn)閑置，就說(shuō)明現(xiàn)金的流動(dòng)停止，說(shuō)明企業(yè)在現(xiàn)金管理方面存在明顯的不足。因此，在現(xiàn)金管理時(shí)，就要求確定一個(gè)最佳現(xiàn)金持有量，通過(guò)加速現(xiàn)金回收、延遲現(xiàn)金支付來(lái)保證企業(yè)有足夠的現(xiàn)金供應(yīng)。一旦現(xiàn)金閑置達(dá)到一定限度，就要求企業(yè)通過(guò)短期有價(jià)證券投資的方式來(lái)提高現(xiàn)金的收益率，避免現(xiàn)金大量閑置。 　　第二，加強(qiáng)存貨管理，避免存貨積壓。 　　加強(qiáng)企業(yè)的存貨管理，就是要求企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，通過(guò)存貨控制的ABC法、經(jīng)濟(jì)訂貨量法和適時(shí)工作制(JIT)等一系列方法，把企業(yè)的存貨盡可能控制在最低的范圍內(nèi)，在保證供貨的前提下使企業(yè)的存貨對(duì)現(xiàn)金的占用達(dá)到最低。同時(shí)，通過(guò)加強(qiáng)存貨管理，縮短生產(chǎn)周期，使企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率盡可能加快，以最低的資金占用滿(mǎn)足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要。但是，在現(xiàn)實(shí)中，企業(yè)經(jīng)常出現(xiàn)原材料積壓、半成品積壓和產(chǎn)成品積壓的現(xiàn)象，這將導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金在通過(guò)生產(chǎn)環(huán)節(jié)時(shí)的流動(dòng)速度放慢甚至停止。因此，加強(qiáng)企業(yè)的存貨管理，縮短存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)，是企業(yè)現(xiàn)金流快速通過(guò)生產(chǎn)環(huán)節(jié)的有效方法。 　　第三，加速應(yīng)收賬款的回收，盡量減少壞賬損失。 　　由于投資規(guī)模相當(dāng)大，加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理就顯得相當(dāng)重要。如果質(zhì)量驚人地高或低，就會(huì)產(chǎn)生如下問(wèn)題：企業(yè)的信用標(biāo)準(zhǔn)太高還是太低？總的經(jīng)濟(jì)狀況變化是否影響了顧客的信譽(yù)？評(píng)估制度是否發(fā)生了根本性錯(cuò)誤？在任何情況下，有關(guān)應(yīng)收賬款?lèi)夯奶嵩缇?，可以促使采取行?dòng)來(lái)阻止惡化成為可能。相反，有關(guān)應(yīng)收賬款質(zhì)量提高的提早暗示，則可能激勵(lì)企業(yè)在應(yīng)收賬款政策上更富有進(jìn)取性。因此，企業(yè)可以通過(guò)賬齡分析表法分析顧客的信用條件、付款習(xí)慣和銷(xiāo)售水平的變動(dòng)等來(lái)降低應(yīng)收賬款的平均賬齡；通過(guò)提高收款率、向拖欠債務(wù)的信用顧客追款、改變信用政策的方法，加強(qiáng)應(yīng)收賬款的回收速度，縮短應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)，減少壞賬損失，這是縮短現(xiàn)金流在銷(xiāo)售環(huán)節(jié)的流動(dòng)速度的有效方法。 　　不能單純靠融資 　　在企業(yè)出現(xiàn)現(xiàn)金短缺的時(shí)候，企業(yè)經(jīng)理人首先考慮的是融資。于是，發(fā)行股票和銀行貸款就成為企業(yè)的首選。但是，融資只能保證企業(yè)現(xiàn)金在短期內(nèi)的正常流動(dòng)。如果現(xiàn)金短缺的原因是發(fā)生在投資環(huán)節(jié)，只要投資方案可行，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行融資是企業(yè)投資決策必不可少的一個(gè)步驟，它為實(shí)現(xiàn)企業(yè)長(zhǎng)期的現(xiàn)金流入打下良好的基礎(chǔ)；如果現(xiàn)金短缺是發(fā)生在經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)，說(shuō)明企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理水平上有待進(jìn)一步提高，加強(qiáng)存貨和應(yīng)收賬款的管理工作將成為企業(yè)的頭等大事。因此，企業(yè)融資和加強(qiáng)投資決策與存貨、應(yīng)收賬款管理相結(jié)合，企業(yè)才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中力挽狂瀾，渡過(guò)難關(guān)。 　　但有的企業(yè)不是這樣，他們的現(xiàn)金短缺是投資方向失誤和經(jīng)營(yíng)管理水平不高造成的。結(jié)果，在出現(xiàn)現(xiàn)金危機(jī)時(shí)，他們想到的是融資、融資、再融資，最終是再多的融資也彌補(bǔ)不了投資決策失敗和管理水平低下給他們帶來(lái)的不利局面。在這個(gè)時(shí)候，融資只能解決企業(yè)的燃眉之急，而不能最終挽救企業(yè)，如果經(jīng)理人不在管理上尋找突破，最后必然使企業(yè)走向衰敗甚至死亡。因此，如果企業(yè)的現(xiàn)金流入單純地靠融資來(lái)維持，那么，企業(yè)必然會(huì)出現(xiàn)資金鏈斷裂，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)失敗。像這樣的實(shí)例現(xiàn)實(shí)中很多。如德隆集團(tuán)資金鏈斷裂導(dǎo)致的二級(jí)市場(chǎng)的崩盤(pán)，鄭百文被債權(quán)人申請(qǐng)破產(chǎn)最后被并購(gòu)等等。 　　提高理財(cái)效益靠管理 　　企業(yè)的每一個(gè)細(xì)胞無(wú)處不存在現(xiàn)金以及現(xiàn)金的流動(dòng)。因此，加強(qiáng)現(xiàn)金流的管理，實(shí)際上就是對(duì)企業(yè)方方面面進(jìn)行嚴(yán)格把關(guān)，保證企業(yè)的肌體免受疾病的困擾，保證企業(yè)健康地發(fā)展壯大。 　　有一個(gè)企業(yè)家講了這樣一句話：“企業(yè)資不抵債不一定破產(chǎn)清算，但如果沒(méi)有現(xiàn)金流量就一定會(huì)破產(chǎn)清算。”很多國(guó)內(nèi)外的公司都有這樣的例子，資產(chǎn)規(guī)模、財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)非常好看，但由于資金周轉(zhuǎn)不靈，尤其一些商業(yè)性的企業(yè)由于現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不靈，企業(yè)很快就會(huì)倒閉。據(jù)國(guó)外文獻(xiàn)記載，破產(chǎn)倒閉的企業(yè)中有85%是盈利情況非常好的企業(yè)。1998年，亞洲金融危機(jī)來(lái)臨之時(shí)，新加坡一家有著幾億新元的建筑公司，僅僅因?yàn)榍妨硪患医ㄖ?5萬(wàn)新元的債務(wù)，因?yàn)槿鄙佻F(xiàn)金無(wú)法支付，結(jié)果被告上法院而導(dǎo)致破產(chǎn)清算。如果有現(xiàn)金歸還，整個(gè)企業(yè)就不會(huì)被清算，這樣印證了商界一句話：“最后一根稻草壓死一峰駱駝?！? 　　現(xiàn)金流是否合理事關(guān)企業(yè)會(huì)不會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，但凡有點(diǎn)理性的企業(yè)利益相關(guān)者都不應(yīng)當(dāng)?shù)乳e視之，在歐美商界和財(cái)界這已經(jīng)不成為問(wèn)題。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，以下幾種情況將有可能產(chǎn)生現(xiàn)金流危機(jī)，應(yīng)該引起特別的注意：⑴業(yè)務(wù)飛速增長(zhǎng)的時(shí)期；⑵潛在的付款周期到來(lái)時(shí)；⑶平均回款周期過(guò)長(zhǎng)，超過(guò)35天的時(shí)候；⑷庫(kù)存過(guò)大，特別是庫(kù)存指數(shù)大于2的時(shí)候。庫(kù)存指數(shù)=現(xiàn)有庫(kù)存量/過(guò)去4周銷(xiāo)量平均值。 　　現(xiàn)金流量最優(yōu)化，并非單純指現(xiàn)金凈流量的最大化，它要求企業(yè)在理財(cái)過(guò)程中，在保持現(xiàn)金流動(dòng)性與收益性、有效的現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入間最佳結(jié)構(gòu)關(guān)系的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金凈流量最大化，從而保證企業(yè)財(cái)務(wù)長(zhǎng)期處于最優(yōu)化狀態(tài)。現(xiàn)金流出控制的中心是保證現(xiàn)金流出的有效性，側(cè)重收益性的提高；現(xiàn)金流入控制則充分考慮了企業(yè)經(jīng)營(yíng)對(duì)流動(dòng)性的要求。企業(yè)在投資、融資、股利分配、現(xiàn)金預(yù)算以及財(cái)務(wù)控制等具體環(huán)節(jié)上，都必須遵循現(xiàn)金收益性與流動(dòng)性統(tǒng)一的原則，有效使用資金，合理控制現(xiàn)金的流量，體現(xiàn)現(xiàn)金流量最優(yōu)化這一核心思想。　　最佳現(xiàn)金流量是通過(guò)現(xiàn)金流量管理來(lái)實(shí)現(xiàn)的?，F(xiàn)金流量的管理應(yīng)結(jié)合財(cái)務(wù)收支計(jì)劃和日常管理來(lái)進(jìn)行：根據(jù)企業(yè)的內(nèi)、外部環(huán)境和條件，統(tǒng)籌企業(yè)一定時(shí)期以至逐日的現(xiàn)金流入與流出，并深入挖掘企業(yè)財(cái)務(wù)潛力，有效地進(jìn)行資金的平衡、調(diào)度，充分發(fā)揮企業(yè)理財(cái)?shù)倪\(yùn)籌作用，以促進(jìn)企業(yè)理財(cái)?shù)膬纱笾攸c(diǎn)——保持良好的償債能力與盡可能提高盈利能力的協(xié)調(diào)、統(tǒng)一，促進(jìn)企業(yè)理財(cái)目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。