否定意見被指“蹊蹺”

   年報顯示2013年實現(xiàn)收入44.69億元，同比增長11.74%，歸屬于母公司凈利潤8億元，同比增長28 .76%，折合EPS：1.19元。

   “這一審計報告出得有點蹊蹺”，大漢九鼎研究院執(zhí)行院長陳愷接受南都記者采訪時表示，一般來說，上市公司在選擇會計師事務(wù)所時，如果遇到否定或保留意見的審計報告，會選擇罷免。

    一位業(yè)內(nèi)資深人士對南都記者表示，這不排除是上海家化現(xiàn)任管理人員的意見表達，目的之一在于徹查賬目，起到敲山震虎的作用?！氨M管去年年末，家化老管理層與新投資者平安信托之間的分歧，表面上已經(jīng)塵埃落定，但是內(nèi)部的新老管理人員斗爭并沒有停止。”上述資深人士表示，審計報告中的三條重大缺陷，其實是無關(guān)痛癢的內(nèi)容。

    據(jù)悉，在上述內(nèi)部控制審計報告當(dāng)中，普華永道給出的否定意見理由包括關(guān)聯(lián)交易管理缺乏主動識別和確認機制、子公司費用計提內(nèi)控設(shè)計問題、財務(wù)人員培訓(xùn)不到位等。

    上述資深人士認為，只有第二條———部分子公司尚未建立在會計期末對當(dāng)期應(yīng)付但未付的銷售返利和運輸費等費用進行統(tǒng)計和計提的內(nèi)部控制是客觀存在的，但這也并非達到重大缺陷的程度。而其他的很難充分判斷，主觀色彩比較重。

    不過，普華永道相關(guān)負責(zé)人稱“根據(jù)財政部的規(guī)定，外部審計須出具兩個報告，除了財務(wù)報告外，還有一個就是類似美國薩班斯法案的內(nèi)部控制報告，保證財務(wù)報告合理性和內(nèi)控有效性。上海家化是第二個報告不達標(biāo)。”

    而對于財務(wù)報告內(nèi)部控制重大缺陷的原因，以及將采取怎樣的積極對策，南都記者未能在截稿前聯(lián)系到公司董秘及證券代表。

    機構(gòu)邊退邊看

    對于這一否定意見，南都記者采訪的多位分析人士表示，否定前任管理層，肯定現(xiàn)任管理層及公司未來是另一目的。

    一位資深日化行業(yè)分析師表示，市場對此內(nèi)控被否定的解讀應(yīng)該是利空出盡，技術(shù)上也對股價有一定的助推作用。

    值得關(guān)注的是，從上海家化的機構(gòu)持股情況來看，2013年6月30日擁有214家，到2013年12月31日已減少至89家，持倉比例從76.05%到62.95%。分析認為，這表示機構(gòu)在默默撤退的同時繼續(xù)觀望。浙江私募人士阮一飛對南都記者表示，可以看出觀望情緒較重?？赡艿脑颍饕窃诘裙竟芾韺用孚呌诜€(wěn)定?！捌桨蚕?，一般被認為是資本玩家，其來操作實業(yè)經(jīng)營，大家還是很有顧慮?！惫緫?yīng)該不會對目前的管理團隊，包括新老核心管理人員進行調(diào)整。

    陳愷認為，從否定意見可以看出，管理層敢于承擔(dān)原來存在的問題。上述普華永道相關(guān)負責(zé)人亦指出，“上海家化接受了普華永道作為外部審計師為其提出的意見，這顯然是一個好的趨勢，證明家化在公司治理機制上是健全的。”

    對于上海家化的后市，新任董事長謝文堅本月初表示，去年公司管理層變動對業(yè)績有所影響；今年公司會在多品牌戰(zhàn)略的基礎(chǔ)上重點繼續(xù)推動兩大超級品牌和兩大主品牌，預(yù)計全年會達到15%以上的營收增長。

    國泰君安分析師訾猛認為，關(guān)聯(lián)交易調(diào)查、新任領(lǐng)導(dǎo)與現(xiàn)有團隊磨合短期可能影響公司業(yè)績和估值，不過隨著調(diào)查進一步落實及經(jīng)銷商信心恢復(fù)，業(yè)績和估值有望逐步恢復(fù)。

    國信證券分析師朱元亦表示，公司處于好行業(yè)大空間，目前估值處于歷史低位(2014年23倍)，隨著之前制約估值的三大不確定性(業(yè)績、團隊和證監(jiān)會調(diào)查)逐漸落實清晰，有望成為股價上行的催化劑。